مورگن اسٹینلی نے "مورگن اسٹینلی بٹ کوائن ٹرسٹ" کے لیے SEC کے لیے اپنے S-1 رجسٹریشن کا دوسرا ترمیمی مسودہ جمع کرایا ہے۔ یہ مصنوعہ NYSE Arca پر MSBT ٹکر کے تحت ٹریڈ ہوگا۔

کوینبیس کسٹڈی بٹ کوائن کے مالکانہ ہولڈنگز کو کول اسٹوریج میں سنبھالے گی۔ بینک آف نیو یارک میلون نقد کسٹڈین، ایڈمنسٹریٹر اور ٹرانسفر ایجینٹ کے طور پر خدمات انجام دے رہا ہے۔ فائلنگ میں 50,000 شیئرز کی بیج کیپٹل اور تقریباً 1 ملین امریکی ڈالر کے کل آمدنی کا ذکر ہے۔ سرمایہ کاری کی پہلی 5 ارب ڈالر پر چھ ماہ کے لیے فیس واور کا اطلاق ہوگا۔ اس قدم کے ساتھ مورگن اسٹینلے خود کو امریکہ کا پہلا بڑا بینک قائم کرتا ہے جو اپنے نام سے سپاٹ بٹ کوائن ETF جاری کرے گا۔ یہ صنعت کے معیار کو توڑتا ہے جس میں ایسے پروڈکٹس عام طور پر اثاثہ انتظام ذیلی اداروں کے ذریعے رُوتے جاتے ہیں۔

ہماری نیوز لیٹر کو سسبسکرائب کریں

ہفتے کے بہترین مضامین، آپ کے میل باکس میں براہ راست۔

ای میل ایڈریس

باہمی اندرونی ادغام کے بجائے آؤٹ سورسنگ

ایم ایس بی ٹی فائلنگ ایک وسیع کرپٹو اسٹریٹجی کا حصہ ہے۔ جنوری 2026 میں، مورگن اسٹینلے نے ایتھریم اور سولانا ٹرس کے لیے S-1 رجسٹریشنز فائل کیں۔ فروری میں، بینک نے ایک نیشنل ٹرس بینک چارٹر کے لیے OCC کے پاس درخواست دی۔ منصوبہ بند کیا گیا ادارہ، جس کا نام "مورگن اسٹینلے ڈیجیٹل ٹرس نیشنل اсоسی ایشن" ہے، اس کا صدر دفتر نیو یارک کے پرچیس میں ہے۔ اس کا تبصرہ کا دور 20 مارچ، 2026 کو ختم ہو گیا۔

یہ ادارہ ڈیجیٹل ایسٹس کی حفاظت، امانتی اسٹیکنگ، اور ٹوکن کی خریداری، فروخت اور ٹرانسفر کو شامل کرتا ہے۔ مورگن اسٹینلی کیپٹل مینجمنٹ اس پر مکمل کنٹرول رکھتی ہے۔ اسی دوران، بینک منصوبہ بنا رہا ہے کہ 2026 کے پہلے نصف میں E*Trade کے ذریعے ریٹیل صارفین کے لیے کرپٹو اسپاٹ ٹریڈنگ شروع کرے، جس میں شروعات بٹ کوائن، ethereum، اور Solana کے ساتھ ہوگی۔

فی الحال، اسٹارٹ اپ Zerohash لیکویڈیٹی، کسٹڈی اور سیٹلمنٹ کے لیے انفراسٹرکچر فراہم کرتا ہے۔ وقت کے ساتھ، اپنے ہی نظاموں سے تیسرے افراد پر انحصار کو ختم کیا جائے گا۔ مورگن اسٹینلی ETFs، ریٹیل ٹریڈنگ اور ادارتی کسٹڈی تک پھیلی ہوئی عمودی طور پر ادھم کردہ کرپٹو ویلیو چین کی طرف کام کر رہا ہے۔ بینک نے 2020 میں E*Trade کو تقریباً 13 ارب ڈالر میں خریدا اور اب اس پلیٹ فارم کو ایک کرپٹو ٹریڈنگ چینل میں تبدیل کر رہا ہے۔

سابقہ کے طور پر براہ راست جاری کرنا

امریکہ میں موجود اسپاٹ بٹ کوائن ETFs مخصوص ذیلی کمپنیوں کے ذریعے کام کرتے ہیں۔ بلاک رک iShares کے ذریعے IBIT جاری کرتی ہے اور فیڈرلٹی Fidelity Investments کا استعمال کرتی ہے۔ MSBT کے ساتھ، مورگن اسٹینلے اپنی اپنی برانڈ کے تحت مصنوعات فراہم کرکے اس ماڈل کو توڑ دے گا۔ ادارتی سرمایہ کاروں کے لیے، اس کا عملی طور پر اثر یہ ہے کہ مورگن اسٹینلے کا نام مصنوعات کے ساتھ براہ راست کاؤنٹر پارٹی کے طور پر موجود ہے۔

بینک کی طرف سے یہ سرنہ دیا گیا ہے کہ وہ کرپٹو مصنوعات کو ایک نشہ کی پیشکش نہیں سمجھتا۔ مورگن اسٹینلی کے 15,000 سے زائد مالی مشیرز بٹ کوائن ETFs کی تجویز کر سکتے ہیں۔ تقریباً 1.8 ٹریلین ڈالر کے مالیاتی انتظام AUM کے ساتھ، تقسیم کا امکان بہت زیادہ ہے۔

تاہم، مشورہ پر مبنی چینل ابھی تک زیادہ تر استعمال نہیں ہوا ہے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں مورگن اسٹینلے داخل ہونا چاہتا ہے۔ ایک ملکی ETF، ایک منظور شدہ مشیر نیٹ ورک، اور منصوبہ بند ذخیرہ کی بنیادی ساخت مل کر ان صارفین کو ہدف بناتی ہے جنہوں نے اب تک کرپٹو مصنوعات کا کم ہی تجربہ کیا ہے۔ روایتی بینکنگ چینلز نے اس شعبے کو زیادہ تر نظرانداز کیا ہے۔

بڑے بینکوں کے درمیان مقابلہ

مورگن اسٹینلی واحد بڑا بینک نہیں ہے جس کے پاس کرپٹو کی خواہشات ہیں۔ گولڈمن سیکس نے 2025 میں انوویٹر کیپٹل مینجمنٹ کو 2 ارب ڈالر میں خریدا اور لگभग 2.4 ارب ڈالر کرپٹو ETFs رکھتا ہے۔ جے پی مورگن کے مطابق، پینشن فنڈز اور اینڈومنٹس سے کرپٹو مصنوعات میں سالانہ 130 ارب ڈالر تک کا انفلو ہو سکتا ہے۔

فیڈرل کرپٹو بینکنگ لائسنس کے مارکیٹ کا دائرہ بھی تنگ ہوتا جا رہا ہے۔ 83 دن کے اندر، 11 کمپنیوں نے OCC ٹرسٹ چارٹر کے درخواستیں جمع کرائیں۔ اسی دوران، SEC نے 126 سے زائد کرپٹو ETF درخواستوں کا جائزہ لے رہا ہے، جن میں آٹھ XRP ETF درخواستیں بھی شامل ہیں جن کی منظوری کے ساتھ 5 سے 7 ارب ڈالر کی حرکت ممکن ہے۔

مختصر مدت میں، بازار مixed signals دکھا رہا ہے۔ 18 مارچ کو، امریکہ کے اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے 129.6 ملین امریکی ڈالر کا خالص نکاسی ریکارڈ کیا۔ بلیک راک کے IBIT نے اکیلے 100 ملین ڈالر سے زیادہ کا نکاسی دیکھا۔ فائلنگ کے وقت، بٹ کوائن کی قیمت تقریباً 70,000 ڈالر تھی۔ تاہم، امریکہ میں اسپاٹ بٹ کوائن ETFs سونے کے ETFs کے اپنائے جانے کے منحنی سے آگے نکل گئے ہیں، جو مستقل ساختی مانگ کو ظاہر کرتے ہیں۔

ایم ایس بی ٹی فائلنگ کی تفصیلات

دوسرا S-1 ترمیم ایک اہم تبدیلی پیش کرتا ہے۔ فیڈریلیٹی اب کسٹوڈین نیٹ ورک میں شامل ہو گئی ہے۔ اس کے نتیجے میں، ٹرسٹ میں کول اسٹوریج کے لیے کوین بیس اور مکمل کے طور پر فیڈریلیٹی کے ساتھ ڈوئل-کسٹوڈی ماڈل شامل ہے۔ بی این وائی میلون کش مینجمنٹ اور انتظام کا انتظام جاری رکھتا ہے۔ قیمتیں دن میں نیو یارک کے وقت 4:00 بجے کے دوران کلکوڈیک بٹ کوائن بینچ مارک پر منحصر ہیں۔

تخلیق اور واپسی دونوں نقد اور قسم کے بنیاد پر کام کرتی ہیں۔ اس سے مجاز شرکاء کو شیئرز کی تخلیق اور واپسی میں لچک حاصل ہوتی ہے۔ قسم کے طریقہ کار سے زیادہ ٹیکس کارآمدی بھی ملتی ہے اور خالص اثاثہ قدر تک فرق کم ہوتا ہے۔

فائل میں آخری اخراج کا تناسب متعین نہیں کیا گیا۔ مارکیٹ کے اندازے 0.20 سے 0.30 فیصد تک ہیں۔ جارحانہ قیمت دیا جانا منطقی قدم ہوگا، کیونکہ مورگن اسٹینلے طاقت کی حیثیت سے ETF فی جنگ برقرار رکھ سکتی ہے۔ پہلے 5 ارب ڈالر پر چھ ماہ کا فی ویور، اوائل 2024 میں پہلے سپاٹ بٹ کوائن ETFs لانچ کرتے وقت بلاک رک اور فیڈلیٹی نے جو اسٹریٹجی استعمال کی تھی، اس کا ایک جانے مانے اسکیم ہے۔