ہانگ کانگ کے مارکیٹ میں AI کی لہر عید سے پہلے سے لے کر عید کے بعد تک جاری رہی، اور اس جشن میں MiniMax اور ZhiPu نے واضح طور پر سب سے زیادہ چمک دکھائی۔
20 فروری کو، ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج پر لunar سال کے گھوڑے کا پہلا ٹریڈنگ دن تھا، اور چینی AI بڑے ماڈلز "جمنسٹ" کے شیئرز دونوں میں اضافہ ہوا۔ بند ہونے تک، زھی پو میں 42.72% کا اضافہ ہوا اور قیمت 725 ہانگ کانگ ڈالر فی شیئر رہی؛ مینی میکس میں بھی 14% سے زیادہ کا اضافہ ہوا اور قیمت 970 ہانگ کانگ ڈالر فی شیئر رہی، جس سے دونوں کمپنیوں کی مارکیٹ ویلیو نے 3000 ارب ہانگ کانگ ڈالر کا عبور کر لیا۔
3000 ارب ہانگ کانگ ڈالر کا کیا مطلب ہے؟ تقابلی طور پر، جارڈن کی موجودہ مارکیٹ ویلیو تقریباً 2945.84 ارب ہانگ کانگ ڈالر ہے، جس کا مطلب ہے کہ صرف دس سال سے کم عرصہ سے قائم دو AI کمپنیاں، جو دو دہائیوں سے زیادہ عرصہ سے چل رہی پرانی انٹرنیٹ گینٹس کی مارکیٹ ویلیو کو پار کر چکی ہیں۔
ای آئی کا دولت پیدا کرنے والا اثر واقعی حیرت انگیز ہے۔
دو ماہ میں شیئرز کی قیمت 400% سے زیادہ بڑھ گئی
مینی میکس اور زہ پو کے شیئرز کا معاشرتی افراط، چھٹیوں سے شروع نہیں ہوا، بلکہ ان کی لسٹنگ کے آغاز سے ہی پیش گوئی کی گئی تھی۔ چین کی پہلی AI بڑے ماڈل کمپنیاں جو ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج پر لسٹ ہوئیں، دونوں کمپنیاں لسٹنگ کے بعد ایک شاندار اُچھال کا سفر طے کر چکی ہیں۔
سب سے پہلے زھی پو کو دیکھیں، جو "دنیا کا پہلا بڑا ماڈل کمپنی" ہے، زھی پو نے 8 جنوری 2026 کو ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج پر دھماکہ خیز شروعات کرتے ہوئے 116.2 ہانگ کانگ ڈالر فی شیئر کی قیمت پر لسٹنگ کی، اور اپنے پہلے دن ہی اپنا مارکیٹ کیپ 578.9 ارب ہانگ کانگ ڈالر تک پہنچا۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ لسٹنگ سے پہلے، اس کے عوامی آفر کے دوران اس نے تقریباً 1160 گنا زائد مانگ حاصل کی، جو مارکیٹ کی تحریک کو ظاہر کرتا ہے۔
لیسٹنگ کے بعد، زھی پو کا شیئر قیمت مستقل طور پر بڑھتا رہا۔ خاص طور پر فروری میں داخل ہونے کے بعد، رازدار نام نہیں دیا گیا ماڈل "پونی الفا" عالمی کمیونٹی میں بہت مقبول ہو گیا، اس وقت بازار کی خبروں کے مطابق، یہ ماڈل زھی پو کا جلد ہی جاری کیا جانے والا نئی نسل کا بڑا ماڈل GLM-5 تھا۔ اس خبر کے اثر سے، زھی پو کا شیئر قیمت "راکٹ" کی طرح بڑھنا شروع ہو گیا، صرف 9 فروری سے 12 فروری تک کے چار ٹریڈنگ دنوں میں، کل زیادہ سے زیادہ فائدہ 110% سے زائد ہو گیا۔
12 فروری کو، زہوپو نے اپنا نیا فلگشپ ماڈل GLM-5 کو مکمل طور پر اوپن سورس کر دیا، اور اسی دن GLM Coding Plan کی سبسکرپشن فیس میں 30% سے زیادہ کا اضافہ کرنے کا اعلان کیا۔ اگلے ٹریڈنگ دن، کمپنی کے شیئرز میں 20.65% کی اضافہ ہوا۔ 20 فروری کو، مار کے سال کے پہلے ٹریڈنگ دن، زہوپو میں 42.72% کا اضافہ ہوا، جس سے ایک دن میں اس کی مارکیٹ ویلیو میں 967 ارب ہانگ کانگ ڈالر کا اضافہ ہوا، جو تقریباً بِلِیلِی بِلِی کی کل قیمت کے برابر ہے۔
صرف 43 دن کے بعد، زھی پو کے شیئرز کا کل اضافہ 524% سے زیادہ ہو چکا ہے، اور اس کی مارکیٹ کی قیمت 3232.4 ارب ہانگ کانگ ڈالر ہو گئی ہے۔
چیزپو کے مقابلے میں، مینی میکس کی فہرست ہونے کے پہلے دن کا اظہار زیادہ روشن تھا۔ 9 جنوری کو، مینی میکس نے ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج میں داخلہ کیا، جس دن کلوزنگ پر 109.09 فیصد کا اضافہ ہوا، جس سے شیئر قیمت 345 ہانگ کانگ ڈالر ہو گئی اور مارکیٹ کی قیمت براہ راست 1067 ارب ہانگ کانگ ڈالر تک پہنچ گئی۔
فبروری کے بعد، مینی میکس کے شیئرز نے AI سیکٹر کے ساتھ مل کر بڑھتے ہوئے 9 فروری کو 515 ہانگ کانگ ڈالر فی شیئر سے بڑھ کر عید الفطر کے چوتھے دن 970 ہانگ کانگ ڈالر فی شیئر تک پہنچ گئے، جس میں صرف دس دن میں تقریباً 90 فیصد کا اضافہ ہوا، اور جبکہ اس کی جاری کردہ قیمت 165 ہانگ کانگ ڈالر تھی، تو اس میں 4.88 گنا اضافہ ہوا، جس کے نتیجے میں اس کا مارکیٹ کیپ بھی لسٹنگ کے پہلے دن 1067 ارب ہانگ کانگ ڈالر سے بڑھ کر 3042.3 ارب ہانگ کانگ ڈالر ہو گیا۔
یہ قابل ذکر ہے کہ 13 فروری کو، مینی میکس نے اپنے نئے ٹیکسٹ ماڈل مینی میکس ایم 2.5 کو باہر کیا، جسے مارکیٹ عام طور پر اس کے اسٹاک کے مستقل طور پر مضبوط رہنے کا اہم کیٹالسٹ سمجھتی ہے۔
شروع کی گئی اسٹاک کی فہرست کے دن سے لے کر اسٹاک میں چار گنا سے زیادہ اضافہ تک، زھی پو اور مینی میکس کا کاروباری سرمایہ کاری میں پہلا ظہور مثالی ثابت ہوا۔ ہانگ کانگ کے بارز مارکیٹ میں ان دونوں کمپنیوں کی مضبوط کارکردگی نے نہ صرف ثانوی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو بڑی کمائی دی بلکہ کمپنیوں کے ملازمین کے اسٹاک اسکیم بھی بڑے پیمانے پر منڈلائے گئے۔
پہلے کے اسٹاک آفیسنگ دستاویزات کے مطابق، دونوں کمپنیوں نے لسٹنگ سے پہلے اپنے ملازمین کے لیے اسٹاک ایسٹنک پلان شروع کیا، جس میں زھی پو کے ملازمین کا اسٹاک حصول 51.2% تھا، جبکہ مینی میکس میں تقریباً تمام ملازمین کے پاس اسٹاک تھا، جس کے مطابق موجودہ مارکیٹ ویلیو کے حساب سے، کافی تعداد کے مرکزی ملازمین نے اسٹاک کی وجہ سے "فینانشل فریڈم" حاصل کر لی ہے۔
سرمایہ کاروں نے سال کی شروعات میں اچھا نتیجہ حاصل کیا
بالکل، دوسری بازار میں نئے سٹاک خریدنے والے چھوٹے سرمایہ کاروں اور ملکیت رکھنے والے ملازمین کے مقابلے میں، کمپنی کی شروعات سے ہی ساتھ دینے والے پرائمری مارکیٹ سرمایہ کار ادارے اس دولت کے جشن میں سب سے زیادہ نمایاں فائدہ اٹھانے والے ہیں۔
ابھی تک زھی پو کی بات کرتے ہوئے۔ زھی پو کی تکنیکی ترقی کلیہ یونیورسٹی کے کمپیوٹر سائنس ڈپارٹمنٹ سے نکلی ہے، جو 1996 میں قائم ہونے والے کلیہ یونیورسٹی کے جانکاری انجینئرنگ (KEG) لیب سے ماخوذ ہے۔ اس کے روحانی رہنما اور سربراہ سائنسدان تانگ جیہ بھی اسی لیب سے تعلق رکھتے ہیں، جنہوں نے چین کا پہلا ترلین پیرامیٹر اوپن سورس بڑا ماڈل "ووداو 2.0" تیار کرنے کی قیادت کی اور GLM سیریز ماڈل آرکیٹیکچر ڈیزائن کیا، جس سے چینی بڑے ماڈلز کی تکنالوجی میں خود مختاری میں اضافہ ہوا۔
کمپنی کے سی ای او چینگ پینگ نے تشنگہوا یونیورسٹی کے کمپیوٹر سائنس ڈپارٹمنٹ سے تعلیم حاصل کی اور وہ تشنگہوا کے انویٹیو لیڈرز ڈاکٹریٹ ہیں، جبکہ چیئرمین لیو دی بنگ نے تشنگہوا ڈیٹا سائنس انسٹیٹیوٹ کے سائنس ڈیٹا ریسرچ سینٹر کے نائب ڈائریکٹر کے طور پر خدمات انجام دیں۔
چنگہوا سسٹم اور سائنسدان کے ذریعہ کاروبار شروع کرنے کے دوہرے پس منظر کے ساتھ، زھی پو نے اپنی شروعات سے ہی سرمایہ کاروں کی توجہ حاصل کی اور جلد ہی ایک "سٹار پروجیکٹ" بن گیا۔
ٹریڈنگ ویب سائٹ CVSource کے مطابق، لسٹنگ سے پہلے، زھی پو نے 50 سے زیادہ اداروں سے سرمایہ کاری حاصل کی ہے۔ ان میں چنگ کسٹار، دا چین کیپٹل، جون لین کیپٹل، کی ونچر چیپٹل، جن ری کیپٹل، گو سڈ کیپٹل، شون وی کیپٹل، ہانگ شان چائنہ، ہوئی لین، یون ہوئی کیپٹل، شاہنگ کیپٹل سمیت VC/PE ادارے شامل ہیں، جبکہ میانگوان، مارا، علی بابا، تینسینٹ، میئو سمیت صنعتی سرمایہ کار بھی شامل ہیں، اور بیجنگ، شنگھائی، چینگدو، تیانجن، ہانگزو سمیت مقامی ریاستی سرمایہ کار بھی شامل ہیں۔
ابھی، اوپر بیان کردہ غیر نکالنے والے ادارے اب بھی فروخت کی پابندی کے دوران ہیں، لیکن موجودہ سٹاک قیمت کے حساب سے، ان کا کتابی فلوٹنگ فائدہ بہت زیادہ ہو چکا ہے۔
ابتدائی سرمایہ کاروں کا ریٹرن خاص طور پر حیرت انگیز ہے۔ 2019 میں قائم ہونے پر، Zhizhang نے Zhongke Xingxing سے 40 ملین یوان کی اینجل فنڈنگ حاصل کی، جس کے بعد کی قیمت 375 ملین یوان تھی۔ اب تک، Zhongke Xingxing کے پاس Zhizhang کے تقریباً 1.34% شیئرز ہیں، جبکہ کمپنی کی بارش کی قیمت 3232.4 ارب ہانگ کانگ ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جس سے ان کے شیئرز کی قیمت 43.3 ارب ہانگ کانگ ڈالر تک پہنچ گئی ہے۔
مینی میکس کو دوبارہ دیکھیں۔ 2022 کے شروع میں، شانگ تانگ کے سابق نائب صدر یان جونجیے نے شانگ تانگ کی لسٹنگ سے پہلے اپنے آپشنز کو چھوڑ دیا اور مینی میکس قائم کرنے کے لیے استعفیٰ دے دیا، جس نے مکمل ماڈلز کی ترقی پر توجہ مرکوز کی۔
گزشتہ تین سالوں میں، کمپنی نے بہترین سرمایہ کاروں کا ایک مجموعہ اکٹھا کیا ہے، جس میں سرمایہ کاروں میں ہوئی، آئی ڈی جی، رینشان، جن وی، منگ شی، چائنہ لائف انسورنس سمیت اہم مالی سرمایہ کار شامل ہیں، ساتھ ہی میہو یو، علی بابا، تینسینٹ، شاو رین شو جیسے صنعتی سرمایہ کار بھی شامل ہیں۔
ان میں ہوئی، میہا یو، یون کی کیپٹل اور IDG کمپنی کے سب سے پہلے اینجل انVESTOR تھے، جن کے انVESTMENT کے بعد کمپنی کی قیمت 2 ارب امریکی ڈالر (13.8 ارب چینی یوان) تھی، اور 20 فروری کے کلوزنگ قیمت کے حساب سے، اینجل راؤنڈ میں داخل ہونے والے ان اداروں کا حسابی ریٹرن بھی سو گنا سے زائد ہو گیا۔
جب دونوں کمپنیوں کی بندش کی مدت ختم ہو جائے گی، تو اوپر ذکر کیے گئے ادارے اصلی کامیابی کا لمحہ دیکھیں گے۔
AI بڑے ماڈلز، سب نے "پیسہ جمع کرنے" کا موڈ شروع کر دیا ہے
در حقیقت، مینی میکس اور زہی پو کے اسٹاک کا تیزی سے بڑھنا صرف پچھلے کچھ عرصے میں سرمایہ کاری بازار میں AI بڑے ماڈلز کے شعبے کا ایک چھوٹا سا خاکہ ہے، اور ایک لیول مارکیٹ میں فنڈنگ کی کہانیاں بھی قابلِ توجہ ہیں۔
سب سے پہلا پیغام مہینے کے اندھیرے حصے سے آیا، 31 دسمبر کو، مہینے کے اندھیرے حصے نے 5 ارب امریکی ڈالر کی سی سیریز فنڈنگ مکمل کرنے کا اعلان کیا، جس کی قیادت IDG نے کی، جبکہ علی بابا، ٹینسینٹ جیسے پرانے شریکوں نے زیادہ سے زیادہ خریداری کی، اور کمپنی کی فنڈنگ کے بعد کی قیمت 43 ارب امریکی ڈالر ہو گئی۔
اس کے بعد، 26 جنوری 2026 کو، جیئے چینگ نے 50 ارب یوان سے زائد کی B+ فنڈنگ مکمل کرنے کا اعلان کیا، جس میں شانگھائی گلوبل انویسٹمنٹ گائیڈ فنڈ، چائن لائف اسکوئیرٹی، پودونگ کیپٹل وینچر، شیخوئی کیپٹل، ووئی لیانگشی فنڈ، شیامن گووماؤ، اور ہواکن ٹیکنالوجی سمیت کئی سرمایہ کار شامل ہیں، جبکہ ٹینسینٹ، کھلمن وینچر کیپٹل، اور ووایوان جیسے پرانے شریکین نے مزید سرمایہ کاری کی۔
یہ سرمایہ کاری نے پچھلے 12 ماہ کے دوران چین کے بڑے ماڈل کے شعبے میں ایک منفرد سب سے بڑی سرمایہ کاری کا ریکارڈ توڑ دیا۔
گرمی ابھی تک ختم نہیں ہوئی۔ بالکل ہی حال ہی میں، 17 فروری کو، خبروں نے بتایا کہ مہینے کے اندھیرے جانب کی نئی سیریز مالیاتی سرمایہ کاری، جس کی رقم 7 ارب ڈالر سے زائد ہے، قریب پوری ہونے والی ہے، جس میں علی بابا، تینگنٹ، وو یوان، جیوآن جیسے پرانے شریکوں نے مل کر قیادت کی ہے، اور نئی تخمینہ قیمت 100 ارب ڈالر سے زائد ہو گئی ہے۔
اس کے علاوہ، "AI بڑے ماڈلز کے چھ چھوٹے ببر" میں سے ایک بائیچوان انٹیلی جنس نے بھی اس دوران کیپٹلائزیشن کا سگنل جاری کیا ہے، اور کمپنی کا تخمینہ ہے کہ وہ 2027 میں آئی پی او شروع کرے گی۔
صرف تین ماہ کے اندر، بڑے پیمانے پر فنڈنگ کی خبریں آتی رہیں، جس کی پیچھے ٹیکنالوجی میں کامیابی اور تجارتی مستقبل کا مشترکہ اثر تھا، جس نے سرمایہ کی دوبارہ قیمت گذاری کی۔
زِیپُو کے ابتدائی سرمایہ کار کے طور پر، چنگ کیانگ نے کہا کہ موجودہ بڑے ماڈل کی صلاحیتیں تاریخ کے دوران بے مثال طور پر بڑھ رہی ہیں، جن میں زبان، متعدد ماڈل، ویڈیو، کوڈ، اور ٹولز کے استعمال جیسے اہم شعبوں میں "استعمال کے قابل" سے "آسان استعمال" تک کا اہم حد عبور ہو چکا ہے، جس سے ایک واضح بڑے ماڈل کا فائدہ کا دور شروع ہو چکا ہے۔
لیکن یہ پیش بینی کی جا سکتی ہے کہ جیسے جیسے مقابلہ تیز ہوتا جائے گا، مستقبل میں فنڈز اور وسائل کم تعداد کی چند بڑی کمپنیوں کی طرف مرکوز ہو جائیں گے۔