میکرون AI ٹریڈ کے بڑے سب سے بڑے فائدوں میں تبدیل ہو گیا ہے، جس میں ڈیٹا سینٹرز اور AI ہارڈویئر میں ہائی بینڈ ویتھ میموری (HBM)، ڈی آر اے ایم اور نینڈ کی مانگ میں اضافے کے ساتھ پچھلے سال کے دوران اسٹاک میں بڑی کامیابی حاصل ہوئی۔ اب سرمایہ کار پوچھ رہے ہیں کہ کیا یہ مومینٹم 2026-2027 تک جاری رہے گا، یا کیا توقعات پہلے ہی حقیقت سے آگے نکل چکی ہیں۔
میکرون کے اسٹاک کیوں بڑھ گیا
مائیکرون کی تازہ ترین کمائیں ایک واضح موڑ ثابت ہوئیں۔ کمپنی نے فنکشل Q1 2026 کے لیے تقریباً 13.6 ارب ڈالر کی ریکارڈ آمدنی کی اطلاع دی، جو سالانہ بنیادوں پر تقریباً 57 فیصد زیادہ ہے، جس کا سبب AI سے متعلق میموری کی مانگ میں اضافہ اور صنعت کی فراہمی میں تنگی ہے۔ صاف آمدنی میں تیزی سے اضافہ ہوا، جس سے EPS ویل سٹریٹ کے اندازوں سے کافی اوپر آ گیا، اور مینجمنٹ نے Q2 کے لیے تقریباً 18.7 ارب ڈالر کی آمدنی اور 68 فیصد تک کے گروس مارجن کے ساتھ اور زیادہ مضبوط پرفارمنس کا راستہ دکھایا۔
اس رہنمائی کا مطلب ہے کہ گزشتہ سال کے مقابلے میں 130% سے زیادہ سالانہ آمدنی کا اضافہ اور منافع میں ایک بڑا تبدیلی ہوگی۔ اسی دوران، مائیکرون نے اشارہ کیا کہ موجودہ دور میں DRAM اور NAND دونوں میں مانگ پیشگی سپلائی سے زیادہ ہے، جس کی وجہ سے وہ اعلیٰ قیمتیں طے کر سکتا ہے اور اس کے ساتھ ساتھ یونٹ کی لاگت میں کمی اور بہتر مصنوعات کا مجموعہ بھی حاصل ہوتا ہے۔
اس اضافہ ہونے والی مقدار، بہتر قیمتیں اور بڑھتے ہوئے مارجن کا مجموعہ اسی وقت منڈی کو دیکھنا چاہیے جب یادداشت کا اپ سائیکل جاری ہے۔
AI، HBM اور 2026 کی کمائی کی کہانی
بُل کیس کا مرکز مائیکرون کی AI انفراسٹرکچر میں پوزیشننگ ہے۔ ہائپر اسکیل کلاؤڈ فراہم کنندگان AI ڈیٹا سینٹرز پر سرمایہ کاری بڑھا رہے ہیں، اور ہر نیا GPU سرور ترقی یافتہ DRAM اور HBM کی بڑی مقدار کی ضرورت رکھتا ہے۔ مائیکرون نے اپنی 2026 کی HBM صلاحیت کے لیے، جس میں اگلی نسل کے HBM4 مصنوعات بھی شامل ہیں، قیمت اور مقدار کے معاہدے پہلے ہی مکمل کر لیے ہیں، جس سے آمدنی کے اضافے اور استعمال کی اچھی شفافیت حاصل ہو رہی ہے۔
ایمینجمنٹ فiscal 2026 میں ریکارڈ مالی نتائج کی طرف رہنمائی کر رہا ہے، اگر موجودہ رجحانات برقرار رہے تو آمدنی، خالص مارجن، EPS اور فری کیش فلو میں نئے اعلیٰ درجات حاصل ہوں گے۔ مجموعی پیش گوئیوں کے مطابق 2026 میں EPS تقریباً 300% یا اس سے زیادہ بڑھ سکتی ہے، جس کے بعد 2027 تک مزید مضبوط نمو دیکھنے کو ملے گی، جو AI کی مانگ اور میموری قیمتوں میں وسیع تر بحالی دونوں کی وجہ سے ہے۔ اس حوالے سے، کچھ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ مائیکرون کا آگے کا منافع کا متھل اس کی نمو کے رجحان کے مقابلے میں اب بھی مناسب لگتا ہے۔
قیمت کے اہداف اور اہم خطرات
تجزیہ کاروں کا جذبہ عام طور پر مثبت ہے۔ زیادہ تر تجزیہ کاروں نے مائیکرون کو "طاقتور خریدیں" یا "خریدیں" کا درجہ دیا ہے، جس میں ایک حالیہ نوٹ میں 550 ڈالر کا بہترین قیمتی ہدف بتایا گیا ہے، جس سے حالیہ قیمت کے 400 کے کم حصے سے زیادہ تر 30 فیصد فائدہ ظاہر ہوتا ہے۔ دیگر سروسز 2026 کے آخر تک قیمت کو 480–500 ڈالر کے دائرے کے قریب ماڈل کرتی ہیں، جبکہ ٹریڈنگ رینج میں مائیکرون کو پورے سال دورانیے میں درمیانی 450 اور درمیانی 550 کے درمیان لہرائے جانے کا خیال ہے۔
تاہم، کچھ سو فیصد کے فائدے کے بعد، اس شیئر کی قیمت مطلق طور پر سستہ نہیں رہی، اور میموری اب بھی ایک چکری صنعت ہے۔ اہم خطرات میں AI سرور پر خرچ کے عملی تیزی کا خاتمہ، صنعت بھر میں HBM کی صلاحیت کا زیادہ سے زیادہ توسیع، یا ایک ایسا ماکرو شاک جو ڈیٹا سینٹر اور پی سی کی مانگ دونوں کو ایک ساتھ متاثر کرے، شامل ہیں۔
اگر قیمتیں متوقع سے زیادہ جلدی معمول پر آ جائیں یا استعمال کم ہو جائے، تو مائیکرون کا منافع لیوریج اُلٹی سمت میں کام کر سکتا ہے۔ تاہم، اب تک، پیش گوئی بُلز کے فائدے کی طرف مائل ہے: جب تک AI انفراسٹرکچر پر خرچہ مضبوط رہے اور فراہمی کا احتیاطی انداز برقرار رہے، مائیکرون کا موجودہ اپ سائکل اب بھی آگے بڑھنے کے لیے جگہ رکھتا ہے۔