ایکزیکٹو چیئرمین سٹریٹجی انک کے مائیکل سیلو نے جمعرات کو ایکس پر ستھ الفاظ ڈالے: خریدیں زیادہ بٹ کوائن جتنا آپ بیچتے ہیں۔
بٹ کوائن خریدیں جتنا کہ آپ بیچتے ہیں۔
— مائیکل سیلوئر (@saylor) 7 مئی، 2026
یہ پوسٹ کچھ دن بعد آئی جب سیلر نے کمپنی کی 5 مئی کی کمائی کی کال کے دوران اس بات کی وضاحت کی کہ اس کی اسٹریٹجی کبھی کبھی اپنے بٹ کوائن کچھ بیچ سکتی ہے تاکہ اس کے ترجیحی سٹاک ادارہ، STRC پر تقسیمِ منافع کا ادا کیا جا سکے۔ ایک ایسی کمپنی کے لیے جس نے اپنی پوری مارکیٹ پریمیم اس وعدے پر بنائی تھی کہ وہ کبھی ایک ساتشو بھی نہیں چھوڑے گی، یہ تجویز ایک حقیقی تبدیلی تھی۔
اسٹریٹجی کے پاس 818,334 بٹ کوائن ہیں، جن کی قیمت تقریباً 64 ارب ڈالر ہے۔ کمپنی نے چھ سال کے دوران اپنی خریداریوں کے لیے ایکوٹی اور ڈیبٹ اداروں جاری کرکے اس پوزیشن کو جمع کیا۔
ریاضی کیسے کام کرتی ہے
اسٹریٹیجی نے جولائی 2025 میں STRC، ایک متغیر شرح کا پرفیکٹڈ شیئر لانچ کیا۔ یہ ادارہ وہ تقسیمی ادائیگیاں کرتا ہے جو اب سالانہ تقریباً 1.2 ارب امریکی ڈالر کے برابر ہیں، جس کی سالانہ شرح تقریباً 11.5% ہے۔ سائلر نے کمائنز کال پر دلیل دی کہ جب تک بٹ کوائن کی قیمت سالانہ تقریباً 2.3% سے زیادہ بڑھتی رہے، بٹ کوائن خود ان ادائیگیوں کو فنڈ کر سکتا ہے۔
اس حد سے اوپر، اسٹریٹجی اپنے مالکانہ حصوں کے چھوٹے چھوٹے حصے فروخت کر کے تقسیم کا ادا کر سکتی ہے اور ابھی بھی اپنے شروعاتی بٹ کوائن سے زیادہ بٹ کوائن حاصل کر سکتی ہے، کیونکہ نئے STRC جاری کرنے سے حاصل ہونے والی رقم نئی خریداریوں میں جاری رہتی ہے۔
ہم ابھی اپنا عام سٹاک MSTR بیچنا بند کر سکتے ہیں،" سیلر نے کال پر کہا۔ "ہم بٹ کوائن کی فروخت کے ذریعے ڈویڈنڈز فنڈ کر سکتے ہیں۔ اور اگر اسٹریچ جاری کردہ رقم اس BTC بریک ایون نمبر سے زیادہ ہے، تو نہ صرف ہم ڈویڈنڈز کو ہمیشہ کے لیے فنڈ کریں گے، بلکہ اسی وقت ہمارے پاس جو بٹ کوائن کی مقدار ہے، اسے بھی ہمیشہ کے لیے بڑھائیں گے۔"
سیلر کے محتاط سیناریو میں یہ فرض کیا گیا ہے کہ بٹ کوائن سالانہ تقریباً 10 فیصد بڑھے گا، جو ایس اینڈ پی 500 کی لمبے عرصے کے اوسط کے تقریباً مطابق ہے۔ اس کا بنیادی کیس 30 فیصد ہے۔ سالانہ 20 فیصد STRC جاری کرنے کے رفتار پر، وہ یہ منصوبہ بنا رہے ہیں کہ کمپنی ایک سال میں کچھ مالیاتی پابندیوں کو پورا کرنے کے لیے کچھ بٹ کوائن بیچنے کے باوجود، اور برابر اسٹاک مارکیٹس کو چھوڑتے ہوئے، 144,000 بٹ کوائن شامل کر سکتی ہے۔
مارکیٹ کی ردعمل اور پہلے تिमाहی کے اعداد و شمار
کمائی کی ریلیز کے بعد، اسٹریٹجی کے شیئرز نے ایفٹر ہورز ٹریڈنگ میں تقریباً 4% کی کمی دکھائی۔ بٹ کوائن خود $82,000 پر نسبتاً مستحکم رہا۔
کمپنی نے 2026 کے پہلے تिमाहی کے لیے 12.5 ارب ڈالر کا صاف نقصان رپورٹ کیا، جو تقریباً مکمل طور پر اس کی بٹ کوائن پوزیشن پر 14.4 ارب ڈالر کے غیر عملی نقصانات کی وجہ سے ہوا۔ بٹ کوائن مارچ میں تقریباً 62,000 ڈالر تک گر گیا، لیکن ابتدائی مئی تک کم 80,000 ڈالر کے سطح تک بحال ہو گیا۔
وہ کاغذی نقصانات نئے انصاف کی قیمت کے اصولوں کے تحت ایک اکاؤنٹنگ جھوٹ ہیں، نہ کہ نقدی واقعہ۔ لیکن وہ بٹ کوائن کی فروخت کے بارے میں بات چیت کے ساتھ آنے والے اذیت دہ سرخیاں پیدا کرتے ہیں۔