مایکل سیلوئر بٹ کوائن فرسٹ 'ڈیجیٹل ایسٹ سٹیک' فریم ورک کا تجویز پیش کرتے ہیں

مائیکل سیلور نے ایک "ڈیجیٹل ایسٹ سٹیک" متعارف کرایا جس میں بٹ کوائن کو پہلا ترجیحی ایسٹ قرار دیا گیا ہے، اور پروٹوکول لیول ییلڈ کو مسترد کر دیا گیا ہے۔ مائیکل سیلور، سٹریٹجی کے ایگزیکٹو چیئرمین، نے X پر 16 جون کو ایک پوسٹ میں دلائل دیے کہ بٹ کوائن کو اسٹیکنگ، انفلیشنری، یا پروٹوکول-بنیادی ییلڈ مشین میں تبدیل نہیں کیا جانا چاہئے۔ اس کے بجائے، وہ مالیاتی مصنوعات سے حاصل ہونے والے رعایتوں کو چاہتے ہیں جو ایک غیر تبدیل شدہ بٹ کوائن بنیادی لیر پر تعمیر کی گئی ہوں۔ "بٹ کوائن کو اسٹیکنگ کی ضرورت نہیں،" سیلور نے لکھا، اور BTC کو "صاف ڈیجیٹل سرمایہ" کے طور پر پیش کیا جس کی ندرت اور بے رخی محفوظ رہنی چاہئے۔ یہ موقف بٹ کوائن کو ایتھریم جیسے نیٹ ورکس سے عمدہ طور پر الگ کرتا ہے، جہاں اسٹیکنگ اور پروٹوکول لیول ییلڈ بنیادی ڈیزائن عناصر ہیں۔ ایک پانچ لیر کا ڈھانچہ سیلور نے اپنے خيال کو بٹ کوائن کو بنیاد اور مالیاتی بحران کے ڈھانچوں کو اس کے اوپر تعمیر کرتے ہوئے ایک پانچ لیر ڈیجیٹل ایسٹ سٹیک کے طور پر پیش کیا: - لیر 1: بٹ کوائن — غیر قابل تبدیل رزرو اثاثہ اور بنیادی قدر۔ - لیر 2: ڈیجیٹل قرض — BTC سے ضمانت دار قرض کے ادارے۔ - لیر 3: ڈیجیٹل رقم — بٹ کوائن قرض سے پشت پناہ، مستحکم، اور مائع ڈیجیٹل رقم۔ - لیر 4: ڈیجیٹل ییلڈ — نئے BTC جاری کرنے کے بجائے، سرمایہ ساخت کے ڈیزائن سے بنائے گئے آمدن دینے والے مصنوعات۔ - لیر 5: ڈیجیٹل ملکیت — وہ مالکانہ دعوے جو زائد قدر میں اتار چڑھاؤ برداشت کرتے ہیں۔ اس ماڈل کے تحت، BTC کا پروٹوکول غیر تبدیل اور ندرت رکھتا ہے۔ ییلڈ مالیاتی انجینئرنگ — قرض، قرض مصنوعات، ترجيحاتي سکورٹيز اور دوسرے مالیاتي بحران کے اوزار — سے تخلص کرتا ہے، نئے سکے جاری کرنے یا پروٹوکول میں اسٹیکنگ شامل کرنے سے نہीں۔ "ڈیجیٹل اسٹ سٹک بٹ کوائن کے بنیادी اصولوں کو ضعيف نہيں کرتا،" سیلور نے کہا، اور زور دینا چاہا کہ آمدن صرف نेट ورک سے اوپر تعمیر شدہ اوزار سے آنی چاہئے۔ اس سٹک کا عمل ميں طريقة سِيلور بٹ کوائن کو ضمانت اور رزرو کے طور پر استعمال ہونے کا خيال رکھتے ہيں، جبکہ قرض اور ملکيت لير مختلف خطرات/آمدن والي شرح فراهم کرتے ہيں: - قرض مصنوعات مستحکم آمدن دینے والي ہوسکتى ہيں لेकن قرضي خطرات اور مائعاتي خطرات برداشت کرتى ہيں۔ - ملکيت اوزار سرمایہ ساخت ميں سب سے نچلے درجے پر ہونگي اور زائد قدر ميں اتار چڑھاؤ برداشت کرینگي۔ - ترجيحاتي جيسى سکورٹيز (اس نے STRC جيسى سٹرېجى فراهميات كى طرف اشاره كيا) انويسترز كى ليا بِت كوان كى خود كى تغيير كى بغير متبادل تاثرات فراهم كر سكتى ہيں۔ سِيلور نے ان قرض مصنوعات كى خطرات كى طرف توجہ دلي، جن كى خطرات مائعات، تناؤ كى صورتحال، اور انويسترز كى مانگ كى بناء پر مختلف ہوسكتى ہيں۔ انھوں نے STrategy كى خود كى مقياس جيسى CEBE BPS كى طرف بھي توجہ دلي، جو قرض اور ترجيحاتي شيرز جيسى سينئر دعويں كى روشنى ميں بِت كوان كى تاثرات كى مقياس كرتى ہيں — يه طريقة ظاھر كرتى ہيں كه عام شيرز كى ساتھ كتنى مقدار ميں بِت كوان جڑا رھتا ہيں۔ سياق: STrategy كى خزانه كى حرکات STrategy آج تك سب سے بڑا عوامى كارپوريٰٹ بِت كوان ركھنے والى كمپنى رھى ہيں، اور سِيلور نے حال كى خزانه كى حرکات كى روشنى ميں اپنا نقطه نظر واضح كيا۔ كمپنى نے تقربيًا $100 ملين كى قيمت پر 1,587 BTC خريد كيا، جس سے ان كا رپورٹ شدہ مجموعي رقم 846,842 BTC تك پهunch گيا — يه لين دين STrategy كى خزانه كى طريقة كى باره سوالات كى وجھ سے پيش آيا تھا جس نे صرف 32 BTC فروخت كيا تھا۔ سِيلور نे پيشتر كہا تھا كه چھوٹي فروختيں وسيع سرمایه كارى حڪمت عملى ميں شامل هوسكتى ہيں، اور سال كى آخر تك فروخت "ناممكين نهيں" تھي، لेकن صرف ملکيت، قرض، يا بِت كوان فروخت پر منحصر رھنے سے منع كيا تھا۔ آگे كا مناظره سِيلور كى پوسٹ بِت كوان كे پروٹوكل ميں تغيير نہيں كرتے هوي، اس كى منافع حاصل كرنे كى ليا مالياتي بحران كا طريقة واضح كرتى ہيں۔ حامي دعوى ركھتे ہيں كه يه سٹك بِت كوان كى ندرت اور بې رخى برقرار رکھتے هوي رسائى وسعت دينگا اور آمدن پيدا كرنيگا۔ تنقیدكار شاید قرض، ترجيحاتي منافع، اور بِت كوان كى قدر ميں شديد لرزشون كى وجھ سے يه ليردار ساخت پر زور دينگي۔ كيا يه ماڈل بازار دوران دوران برقرار رھنگا؟ يه اب بھي ايك انكارتي سوال هـ— لे�كن سِيلور كا فريم ورک واضح طور پر ظاھر كرتا هـ كه وه بِت كوان كا مستقبل حواله دينे والي، رزرو لير كو ديگر نسل كى مالياتي مصنوعات كو نچلابندي توڑنې كو دेखتا هـ۔