مایکل سیلوئر بٹ کوائن کو فنانشل اسٹیک کے لیے ڈیجیٹل کیپٹل بیس کے طور پر پیش کرتے ہیں

مصنف: مائیکل سائلو

ترمیم: شن چاؤ ٹیکفلو

شین چاؤ کا خلاصہ: مائیکرو اسٹریٹجی کے بانی سیلور نے "ڈیجیٹل ایسٹیٹس اسٹیک" کا نظریہ پیش کیا ہے، جس میں بٹ کوائن کو سب سے نیچے کی ڈیجیٹل سرمایہ کے طور پر تعریف کیا گیا ہے، اور اس کے اوپر ڈیجیٹل قرض، ڈیجیٹل کرنسی، ڈیجیٹل آمدنی اور ڈیجیٹل شیرز کے پانچ لیئرز ڈالے گئے ہیں۔ مرکزی دعویٰ یہ ہے کہ بٹ کوائن کو خود کو قرض دینے کی ضرورت نہیں، نہ ہی اس میں انفلیشن کی ضرورت ہے، نہ ہی اس کے پروٹوکول میں تبدیلی کی ضرورت ہے؛ آمدنی صرف اوپر والے سرمایہ کے ڈھانچے سے پیدا ہوتی ہے۔ یہ اس کا STRC، MSTR کے طریقہ کار کے لیے نظریاتی فریم ورک ہے، اور "اسٹیبل کوائن پر بھرنا چاہئے یا نہیں" اور "بٹ کوائن کو ایتھریم جیسا بنانا چاہئے یا نہیں" جیسے بحثوں کا براہ راست جواب بھی ہے۔

بٹ کوائن ڈیجیٹل پولیس ہے۔

یہ مدرن ڈیجیٹل معاشیات کی بنیاد ہے۔

بٹ کوائن نایاب، عالمی سطح پر دستیاب، زبردست مائع، قابل پروگرام، تقسیم کے قابل، اور جانچ کے قابل ہے، اور کوئی بھی انٹرنیٹ سے جڑا ہوا شخص اس تک پہنچ سکتا ہے۔ یہ حکومت کی طرف سے جاری نہیں کیا جاتا، کسی کمپنی کے کنٹرول میں نہیں ہے، کوئی کرایہ دار نہیں، کوئی مینٹیننس لاگت نہیں، کوئی سرحد نہیں، کوئی جسمانی پتہ نہیں، کوئی بورڈ آف ڈائریکٹرز نہیں، اور کوئی مرکزی بینک اس کی قیمت کم نہیں کر سکتا۔

یہ ڈیجیٹل قیمت کی بنیادی تہ ہے۔

لیکن پूंजی خود صرف شروعات ہے۔

بٹ کوائن کا اگلا مرحلہ صرف BTC رکھنا نہیں، بلکہ BTC کے اوپر ایک پورا ڈیجیٹل سرمایہ ڈھانچہ تعمیر کرنا ہے: ڈیجیٹل سرمایہ، ڈیجیٹل قرض، ڈیجیٹل کرنسی، ڈیجیٹل آمدنی، ڈیجیٹل ملکیت۔

بٹ کوائن ایک منفرد اثاثہ کے طور پر شروع ہوا اور اب ایک عالمی مالیاتی ڈھانچہ بن چکا ہے۔

بٹ کوائن یا بٹ کوائن۔ دنیا اس پر عمارتیں بنارہی ہے۔

جدید ڈیجیٹل اثاثہ اسٹیک پانچ لیورز پر مشتمل ہے۔

پہلا لیول، ڈیجیٹل کپٹل، جو BTC ہے، وہ خالص، نایاب، اور اونچی توانائی والی کپٹل ایسٹیٹ ہے۔

دوسرا لیورل، ڈیجیٹل کریڈٹ، جیسے STRC جیسے ٹولز، جو بٹ کوائن سے پشتیبانی والے آمدنی والے ٹولز ہیں، جن کا مقصد اتار چڑھاؤ کو کم کرنا اور آمدنی فراہم کرنا ہے۔

تیسری سطح، ڈیجیٹل کرنسی، مستقل قیمت اور سود کمانے والے اوزار۔ یہ ڈالر سے منسلک ہے، جو ٹوکن، فنڈ، ترجیحی سیکورٹیز، اکاؤنٹ یا دیگر پیکیج فارم کے طور پر ہو سکتی ہے، جس کی بنیاد ڈیجیٹل کریڈٹ اور نقدی کے برابر نقد اثاثوں کا مجموعہ ہوتا ہے۔

چوتھی سطح، ڈیجیٹل آمدنی، لیوریج یا ساخت شدہ آمدنی مصنوعات۔ وہ سرمایہ کار جو زیادہ خطرہ، لیوریج، اسپائک یا کم تر مایوسی کو قبول کرنے کو تیار ہیں۔

پانچویں لیول، ڈیجیٹل ایکویٹی، جو MSTR کی باقی ماندہ ایکویٹی کی مانند ہے۔ یہ ایک سبسیڈری لیول ہے جو اسٹرکچر کو سہارا دیتی ہے اور باقی ماندہ اپسائیڈ ریٹرن لے جاتی ہے۔

یہ پروٹوکول میں تبدیلی نہیں ہے، نہ ہی قید کرنا ہے، نہ ہی مالیاتی تھوڑا، اور نہ ہی ایک اور نئے ٹوکن جو خود کو بٹ کوائن کہتا ہے۔ یہ بٹ کوائن پر بنایا گیا سرمایہ کاری بازار ہے۔

سب سے نیچے BTC ہے۔

BTC ڈیجیٹل طور پر سونے، علامتی املاک اور سرکاری ریزرو اثاثوں کے برابر ہے، لیکن اس کی مایہ روانی، تقسیم کی صلاحیت، نایابی اور عالمی سیٹلمنٹ کی صلاحیت زیادہ بہتر ہے۔ یہ نظام میں سب سے زیادہ توانائی والا اثاثہ ہے۔

ऊرژہ زیادہ لہجہ کا باعث بناتی ہے۔ بٹ کوائن شدید طور پر لہجہ کرتا ہے، کیونکہ یہ صرف ڈیجیٹل سرمایہ ہے: نایاب، مائع، عالمی، اور 24/7 ٹریڈنگ۔ یہ لہجہ کوئی خامی نہیں بلکہ ڈیجیٹل سرمایہ بازار کے لیے بنیادی مواد ہے۔

لیکن ہر سرمایہ کار کے پاس براہ راست BTC نہیں ہوتا۔ خاندانی دفاتر کو سرمایہ میں اضافہ چاہیے، کمپنیاں خزانہ کے ذخائر چاہتی ہیں، بینک مینگ کے طور پر ضمانت چاہتے ہیں، بیمہ کمپنیاں آمدنی چاہتی ہیں، ریٹائرڈ افراد سود چاہتے ہیں، ادائیگی کمپنیاں مستقل ادائیگی چاہتی ہیں، کرپٹو ایکسچینج صارفین کو سود دینے کے لیے ایک اصلی ڈالر جیسا اثاثہ چاہتے ہیں، اور نئے مارکیٹس کے محفوظ کرنے والے ڈالر، تحرک اور آمدنی چاہتے ہیں۔

ایک ایسے اثاثے جس کی اسپری 40% ہے، کچھ سرمایہ کاروں کے لیے مثالی ہو سکتی ہے، جبکہ دوسرے کے لیے مکمل طور پر مناسب نہیں۔

جواب یہ نہیں کہ بٹ کوائن کو تبدیل کیا جائے، بلکہ بٹ کوائن کے اوپر مصنوعات بنائیں جو ہر قسم کے فنڈز کی ضروریات کے مطابق ہوں۔

ڈیجیٹل کریڈٹ، اعلیٰ تبدیلی والے ڈیجیٹل سرمایہ کو کم تبدیلی والے منافع میں تبدیل کرتا ہے۔

STRC صرف ایک مثال ہے: ایک اعلیٰ، اعلیٰ آمدنی، مختصر مدتی آمدنی ٹول جو بٹ کوائن سے پشتیبانی کرنے والی کمپنیوں کے ذریعہ جاری کیا جاتا ہے۔ BTC لمبی مدتی سرمایہ کی بنیاد فراہم کرتا ہے، ڈیجیٹل ایکوٹی باقی اتار چڑھاؤ کو جذب کرتی ہے، اور ڈیجیٹل قرضہ ایکوٹی کے اوپر بیٹھتا ہے تاکہ وہ سرمایہ کار جو آمدنی چاہتے ہیں لیکن BTC کے اتار چڑھاؤ کو براہ راست برداشت نہیں کرنا چاہتے، انہیں منافع دے سکے۔

اصل بات یہ نہیں کہ ڈیجیٹل کریڈٹ میں ہمیشہ ایک مخصوص لہجہ ہوتا ہے۔ ایسا نہیں ہے۔

کریڈٹ اوزار عام بازار میں کم ارتعاش کے ساتھ کام کرتے ہیں، جبکہ دباؤ والے بازار میں ان کا ارتعاش بڑھ جاتا ہے۔ اسپریڈ وسیع ہو جاتے ہیں، سيالیٹی تبدیل ہوتی ہے، سود کی شرحیں حرکت کرتی ہیں، جاری کنندگان کی بازار تصویر بدل جاتی ہے، اور بازار کی ساخت ترقی کرتی ہے۔

بہتر طریقہ یہ ہے کہ ڈیجیٹل قرض کا ڈیزائن ڈیجیٹل سرمایہ کی لہروں کو کم کرنے کے لیے بنایا گیا ہے۔

یہ اس کے سرمایہ ساخت، ترجیحات، آمدنی، اسمانی قیمت کے مکینزم، مائعیت کی حمایت، اور ایک سطح کے ملکیتی بفر کے ذریعے کرتا ہے۔ مقصد BTC کی اعلیٰ تناوب والی اصل سرمایہ توانائی کو زیادہ مستحکم، قرضہ سرمایہ کاروں کے لیے موزوں آمدنی کے بہاؤ میں تبدیل کرنا ہے۔

فائننس پیشہ ور پہلے ہی اس منطق کو سمجھتے تھے۔ مارگیج لون کا مطلب گھر نہیں، شہری بانڈ کا مطلب شہر نہیں، کمپنی بانڈ کا مطلب عام شیئرز نہیں، اور ترجیحی سیکورٹیز کا مطلب اس کے نیچے کا ایکوٹی نہیں۔ اثاثے بہت متغیر ہو سکتے ہیں، لیکن کریڈٹ لیئر کم متغیر ہو سکتا ہے۔

ڈیجیٹل کریڈٹ کا مقصد خطرہ ختم کرنا نہیں، بلکہ خطرہ کو ذکیانہ طریقے سے تقسیم کرنا ہے۔ مالکانِ شیئرز باقی اتار چڑھاؤ اور مثبت منافع قبول کرتے ہیں، کریڈٹ ہولڈرز منافع اور زیادہ ترجیحی دعوے حاصل کرتے ہیں، اور ڈیجیٹل کرنسی ہولڈرز مزید ایک سطح پر استحکام اور ترافک حاصل کرتے ہیں۔ ہر سرمایہ کار اپنے اختیار کے مطابق خطرے کے سطح کا انتخاب کرتا ہے۔

بٹ کوائن خود کوئی آمدنی پیدا نہیں کرتا۔ اسے قید کرنے کی ضرورت نہیں، مہنگائی کی ضرورت نہیں، معاہدے میں تبدیلی کی ضرورت نہیں، اور اسے ایتھریم بنانے کی ضرورت نہیں۔ آمدنی بٹ کوائن کے اوپر کے سرمایہ کے ساخت سے پیدا ہوتی ہے، بٹ کوائن کو کم قیمت نہیں بناتی۔

یہ فرق بہت اہم ہے۔

کرپٹو کرنسی اگلی سطح ہے۔

یہ ایک مستقل قیمت والا، روزانہ قابل استرداد ٹول ہے جو پیسے کی طرح استعمال ہوتا ہے اور ایک قابلِ ذکر آمدنی فراہم کرتا ہے۔ قانونی علاقے، توزیع چینل اور سرمایہ کار کے قسم کے مطابق، اسے ٹوکن، فنڈ، ترجیحی سیکورٹیز، اکاؤنٹ یا دیگر ریگولیٹڈ پیکیج کے طور پر ترتیب دیا جا سکتا ہے۔

یہ تصور بہت آسان ہے: ڈیجیٹل کریڈٹ اور فیئر کیش ایکویلینٹس کو ملا کر۔ ڈیجیٹل کریڈٹ کو آمدنی کا انجن بنائیں، جبکہ فیئر کیش ایکویلینٹس لیکویڈٹی اور استحکام فراہم کریں، اس ڈھانچے میں مدت، ریڈمپشن، کریڈٹ ایکسپوژر، ریزرو اور مارکیٹ ریسک کا انتظام ہوتا ہے، اور مالکان کو ایک آمدنی پیدا کرنے والے سٹیبل ویلیو اثاثہ ملتا ہے۔

مثال کے طور پر، ایک مصنوعات میں بٹ کوائن سے پشتیبانی کی جانے والی ڈیجیٹل قرض جس کا فائدہ 10%-12% ہو، اس کے ساتھ خزانہ کے اثاثے، مالیاتی مارکیٹ فنڈز، ریپو یا بینک کے ملزمان شامل ہو سکتے ہیں۔流动性储备، فees اور خطرہ کے لیے بفر کو کم کرنے کے بعد، اس ڈیجیٹل کرنسی ٹول کا مقصدی فائدہ 6%-8% کے دائرے میں ہو سکتا ہے۔

یہی کلیدی نقطہ ہے۔ ڈیجیٹل سرمایہ ڈیجیٹل قرضے میں بدل جاتا ہے، اور ڈیجیٹل قرضے میں فاری سکہ کی مایوسی مل کر ڈیجیٹل کرنسی بنتی ہے۔

ایک بٹ کوائن کے ساتھ پشتیبانی کی جانے والی مستقل قیمت کا ایک ٹول، جس سے بس فائدہ ملتا ہے۔ یہ جادو نہیں، بلکہ ساختی مالیات ہے۔

BTC ایک سرمایہ کاری کا اثاثہ ہے، ڈیجیٹل ایکویٹی پہلے نقصان اور اوپری لیئر ہے، ڈیجیٹل کریڈٹ آمدنی کا لیئر ہے، اور ڈیجیٹل کرنسی مستقل قیمت کا لیکویڈیٹی لیئر ہے۔ پورا اسٹیک بٹ کوائن کے اصل اتار چڑھاؤ کو مفید مالیاتی مصنوعات میں تبدیل کرتا ہے، جبکہ بٹ کوائن خود کو متاثر نہیں کرتا۔

یہ تمیز اہم ہے۔

کرپٹو کرنسی کو بے خطر کہنا چاہئے نہیں، اور اسے بے شرط گارنٹی کے طور پر بیچنا چاہئے نہیں۔ اسے ایسے بیان کیا جانا چاہئے: جو ذخیرہ، مائعت، اعتماد کی ساخت، شفافیت اور جوکھم کے انتظام کے ذریعے مستقل قیمت برقرار رکھنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔

ایک مناسب طریقے سے ڈیزائن کیا گیا کرپٹو کرنسی پروڈکٹ، کسی بھی مالیاتی ماہر کے طور پر کسی بھی مالیاتی مارکیٹ، اسٹیبل کوائن یا مختصر مدتی کریڈٹ پروڈکٹ کو جانچنے کے لیے اسی سیٹ کے سوالات کا استعمال کرنا چاہیے: بنیادی اثاثہ کیا ہے؟ کریڈٹ ایکسپوشر کتنا ہے؟ لکویڈٹی ریزرو کتنے ہیں؟ مدت کتنی ہے؟ ریڈمپشن مکانزم کیا ہے؟ ترجیح کیا ہے؟ ضمانت کیا ہے؟ شفافیت کی سطح کیا ہے؟ پہلا نقصان کون برداشت کرتا ہے؟ دباؤ کے سیناریوز میں اس کا کیا اثر ہوتا ہے؟

یہ جائزہ لینا صحت مند ہے۔

کرپٹو کرنسیاں خطرات کو ختم نہیں کرتیں، بلکہ انہیں پیک کرتیں، شفاف کرتیں، منظم کرتیں، قیمت مقرر کرتیں اور انہیں بچتوں، کاروباروں، ادائیگی کے نیٹ ورکس، ایکسچینجز اور اداروں کے لیے مفید شکل دیتیں۔

بہت سے بٹ کوائن کے ماننے والے پوچھتے ہیں: ڈیجیٹل کرنسیاں امریکی ڈالر یا دوسری قانونی کرنسیوں کے ساتھ کیوں جڑی ہوئی ہیں؟

کیونکہ دنیا کے قرضے اب بھی فیتھ کرنسی میں ہیں۔

salariyān ڈالر، یورو، یاپانی ین، پیسو اور مقامی کرنسی میں گنتی جاتی ہیں، فوٹر فی کرنسی میں گنتی جاتی ہے، ٹیکس فی کرنسی میں گنتی جاتا ہے، ہاؤس لون فی کرنسی میں گنتی جاتا ہے، کریڈٹ کارڈ فی کرنسی میں گنتی جاتے ہیں، کاروباری اکاؤنٹنگ فی کرنسی میں گنتی جاتی ہے۔ بینک سسٹم، بیمہ معاہدے، تنخواہ سسٹم، فنانشل رپورٹس سب فی کرنسی میں گنتے جاتے ہیں۔

زیادہ تر لوگ اپنے چالان اکاؤنٹ میں دن بھر 5 فیصد کی لہر دیکھنا نہیں چاہتے۔ وہ ایک مستحکم اکاؤنٹنگ واحد چاہتے ہیں۔

اسی لیے اسٹیبل کوائن نے مارکیٹ کے ساتھ پروڈکٹ فٹ محسوس کیا۔ دنیا ڈیجیٹل ڈالر چاہتی ہے، کیونکہ ڈالر اب بھی عالمی کاروبار میں اہم اکاؤنٹنگ یونٹ ہے۔

لیکن موجودہ اسٹیبل کوائن ماڈل مکمل نہیں ہے۔ اسٹیبل کوائن ڈیجیٹل لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں، لیکن ان کے مالک عام طور پر ریزرو کے سارے مالی فوائد حاصل نہیں کرتے۔ بینک کے جمع کردہ اثاثے آسان ہیں، لیکن اکثر کم سود دیتے ہیں۔ مانی مارکیٹ فنڈز سود دیتے ہیں، لیکن ان میں اصلی، 24/7 ڈیجیٹل منتقلی نہیں ہوتی۔ اسٹیک کردہ اثاثے سود دیتے ہیں، لیکن صارفین کو کرپٹو قیمت کے اتار چڑھاؤ اور پروٹوکول کے خطرات کو قبول کرنا پڑتا ہے۔

کرپٹو کرنسی بہترین خصوصیات کو اکٹھا کر سکتی ہے: مستقل قیمت، ڈیجیٹل منتقلی، روزانہ لیکویڈیٹی، شفاف اسٹاک، قابل ذکر منافع، اور بٹ کوائن کے ساتھ سپورٹ کیا گیا سرمایہ کاری ساخت۔

فیئر کرنسی ایکاؤنٹنگ یونٹ کے مسئلے کو حل کرتی ہے، جبکہ بٹ کوائن سرمایہ کی محفوظ رکھنے کے مسئلے کو حل کرتی ہے۔ ڈالر پیمانہ ہے، بٹ کوائن توانائی کا ذریعہ ہے۔

ایک اچھی رقم کو تین کردار ادا کرنے چاہئیں: تبادلہ کا ذریعہ، قیمت کا ذخیرہ، اور حساب کی اکائی۔

BTC لمدت طویل کے لیے سب سے طاقتور مقدار محفوظ کرنے کا ذریعہ ہے، لیکن دنیا کے زیادہ تر حصوں کے لیے یہ ابھی تک ایک حسابی اکائی نہیں ہے۔ ڈیجیٹل کرنسی یہی پل کا مسئلہ حل کرتی ہے۔

ایک مانوس ڈالر، بٹ کوائن سے پشتیبانی شدہ، سود کمانے والا ڈیجیٹل کرنسی ٹول، جو مستحکم اور منتقل کرنا ممکن ہونے کی وجہ سے ایک تبادلہ کا ذریعہ بن سکتا ہے؛ اس کی وجہ سے کہ یہ سود دیتا ہے اور بے کار نہیں رہتا، یہ فیڈرل کرنسی سے قیمت گذاری کرنے والوں کے لیے قیمت کا ذخیرہ بن سکتا ہے؛ اور چونکہ یہ اسی کرنسی پر منحصر ہے جسے لوگ اپنی تنخواہوں، بلز، ٹیکس اور قرضوں کی قیمت گذاری کے لیے استعمال کرتے ہیں، اس لیے یہ ایک حساب کتاب کا معیار بھی فراہم کر سکتا ہے۔

یہ بٹ کوائن کو انکار نہیں کر رہا، بلکہ فیئر کرنسی دنیا سے بٹ کوائن دنیا تک ایک پل ہے۔

بٹ کوائن کا کلیکر استعمال صرف ادائیگی نہیں ہے۔

اصلی کلیسک استعمال، ڈیجیٹل سرمایہ کے اوپر عالمی مالیاتی، قرضہ اور سرمایہ کاری بازاروں کو دوبارہ تعمیر کرنا ہے۔

بٹ کوائن ایک بہترین اثاثہ ہے، لیکن دنیا میں صرف ایک قسم کے سرمایہ کار نہیں ہیں۔ کچھ لوگ اصل BTC چاہتے ہیں، کچھ منافع، کچھ مستقل قیمت، کچھ ضمانت، کچھ لیوریج، کچھ ادائیگی، کچھ نمو کا حصہ، کچھ خزانہ کے ذخائر، اور کچھ ایسا ڈالر باقیہ چاہتے ہیں جو فوری طور پر منتقل ہو سکے اور سود دے۔

ڈیجیٹل ایسٹسٹیکس بٹ کوائن کو ان تمام لوگوں کی خدمات فراہم کرتی ہے۔ BTC سرمایہ کی تخصیص کرنے والوں کی خدمات کرتا ہے، ڈیجیٹل قرضہ آمدنی سرمایہ کاروں کی خدمات کرتا ہے، ڈیجیٹل کرنسی جماعت اور ادائیگی صارفین کی خدمات کرتی ہے، ڈیجیٹل آمدنی واپسی کا تعاقب کرنے والے سرمایہ کاروں کی خدمات کرتی ہے، اور ڈیجیٹل ملکیت نمو کے سرمایہ کاروں کی خدمات کرتی ہے۔ ایک ہی بٹ کوائن بنیاد ہر طبقے کو سہارا دیتی ہے۔

بٹ کوائن ایسے ہی تریلین ڈالر کے اثاثے سے ایک عالمی مالیاتی نظام میں تبدیل ہوا۔

بٹ کوائن کو کل تک تمام نقدی کو فوری طور پر مکمل طور پر بدلنے کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ دنیا کے موجودہ استعمال کی جانے والی ٹولز کو تائید کر سکتا ہے: امریکی ڈالر، قرض، اکاؤنٹس، فنڈز، سکورٹیز، ادائیگی کے اثاثے، خزانہ کے مصنوعات۔ یہی وہ پل ہے۔

مالیاتی ماہرین کے لیے یہ فریم ورک آشنا لگنا چاہیے۔

انویشن کا مطلب یہ نہیں کہ خطرہ ختم ہو گیا، بلکہ یہ کہ بٹ کوائن ایک جدید طبقاتی مالی نظام کا بنیادی ضمانتی اور سرمایہی اثاثہ بن گیا۔

سنتی مالیات نے پہلے ہی خطرات کو درجہ بند کر دیا تھا: عام شیئرز، ترجیحی شیئرز، اعلیٰ قرض، ضمانت شدہ قرض، مالیاتی مارکیٹ اوزار، لیوریج فنڈز، ساختی مصنوعات، بینک جمع، ادائیگی کے باقیات۔ ڈیجیٹل ایسٹس ہیئرکی سٹیک نے بٹ کوائن پر اسی منطق کو لاگو کیا ہے۔

اہم متغیرات عام ہیں: ترجیح، ضمانت نسبت، مایہ، مدت، آمدنی، اعتماد کا فرق، خریدنے کا حق، بازار کی گہرائی، افشا، نگرانی کا طریقہ کار، اکاؤنٹنگ کا طریقہ کار، ٹیکس کا طریقہ کار، اور ہاتھوں کا خطرہ۔

بٹ کوائن ایک بہتر بنیادی اثاثہ متعارف کراتا ہے، جسے سرمایہ کاری کے بازار نے مختلف اجازت نامہ یافتہ مصنوعات میں تبدیل کر دیا ہے۔

یہ مالیات کے خلاف نہیں، بلکہ بہتر مالیات ہے۔

بٹ کوائن کے سرمایہ کاروں کے لیے سب سے اہم اصول یہ ہے: بٹ کوائن ہی بٹ کوائن ہے۔

کوئی پروٹوکول تبدیل نہیں کرنا، کوئی بنیادی لیورل آمدنی نہیں، کوئی قبضہ نہیں، کوئی تضخیم نہیں، 21 ملین کی فراہمی کی حد کو متاثر نہیں کرنا، کسی کو خود کنٹرول کو چھوڑنے کے لیے مجبور نہیں کیا جا رہا۔

جو لوگ صرف BTC چاہتے ہیں، وہ صرف BTC لے سکتے ہیں، جو نوڈ چلانا چاہتے ہیں، وہ نوڈ چلا سکتے ہیں، اور جو خود کو مالکانہ طور پر مینج کرنا چاہتے ہیں، وہ خود کو مینج کر سکتے ہیں۔

ڈیجیٹل اثاثوں کا اسٹیک بٹ کوائن کے بنیادی اصولوں کو کمزور نہیں کرتا، بلکہ اس کی رسائی کو وسعت دیتا ہے۔ یہ ایک منظم توسیع ہے۔ بنیادی لیئر کو مقدس رکھنا چاہئے، اور زیادہ تر نوآوریاں اس کے اوپر ہونی چاہئیں: ہوسٹنگ، ایپلیکیشنز، سکورٹیز، کریڈٹ ٹولز، ادائیگی کے نظام، ویلٹس، ایکسچینجز، فنڈز، سرمایہ کاری بازار۔

بٹ کوائن ایسے ہی اربوں لوگوں کو سروس فراہم کرتا ہے، بغیر کسی ایک تنگ استعمال کے نمونے میں سب کو دھکیلے۔ یہ ذاتی خود محفوظ کریڈنسی ہو سکتا ہے، کمپنیوں کا ڈیجیٹل سرمایہ ہو سکتا ہے، بینکوں کا ضمانتی اثاثہ ہو سکتا ہے، ممالک کا احتياطی خزانہ ہو سکتا ہے، خاندانوں کا مال ہو سکتا ہے، بازار کی بنیادی ڈھانچہ ہو سکتا ہے، اور معاشی مشکلات میں مبتلا کسی بھی شخص کی امید ہو سکتا ہے۔

دنیا بٹ کوائن پر عمارتیں بنا رہی ہے، کیونکہ بٹ کوائن کی قیمت ہے۔

MSTR کے سرمایہ کاروں کے لیے، ڈیجیٹل ایسٹس اسٹیک ڈیجیٹل ایکوٹی کے کردار کو سمجھاتا ہے۔

ڈیجیٹل ایکویٹی دوسری درجہ کی ہے۔ یہ اس میں تبدیلی کو جذب کرتی ہے، کریڈٹ سٹرکچر کو سہارا دیتی ہے، BTC کی قیمت میں اضافے سے فائدہ اٹھاتی ہے، اور اعلیٰ قرض کی ادائیگی کے بعد باقی اضافہ حاصل کرتی ہے، جس سے ڈیجیٹل کریڈٹ اور ڈیجیٹل کرینسی کے لیے سرمایہ کاری کا ڈھانچہ ممکن ہوتا ہے۔

MSTR کا مالکانہ حصہ BTC کے برابر نہیں، STRC کے برابر نہیں، اور نہ ہی ڈیجیٹل کرنسی کے برابر ہے۔ ہر کردار الگ ہے۔

BTC ڈیجیٹل کپٹل ہے، STRC جیسے سیکورٹیز ڈیجیٹل کریڈٹ ہیں، ڈیجیٹل کرنسیاں مستقل قیمت کے فائدے ہیں، ڈیجیٹل فائدہ بڑھا ہوا فائدہ ہے، اور MSTR جیسے عام شیئرز ڈیجیٹل ملکیت ہیں۔

ایکویٹی زیادہ متغیر ہوتی ہے کیونکہ یہ باقی دعوٰی ہے؛ کریڈٹ کم متغیر ہوتا ہے کیونکہ یہ ترجیحی ہے؛ اور کرنسی کو زیادہ مستحکم بنایا گیا ہے کیونکہ یہ کریڈٹ اور لیکویڈٹی ریزروز کو ملا کر بنائی گئی ہے۔ یہی سرمایہ سٹیک کا منطق ہے۔

ڈیجیٹل ایکوٹی بالا کئی سطحوں کو ممکن بناتی ہے، کیونکہ کسی نہ کسی کو باقی خطرہ اٹھانا ہوگا اور باقی ریٹرن کمانا ہوگا۔

کرپٹو انویٹرز کے لیے ڈیجیٹل کرنسی ایک بڑا موقع ہے۔

اسٹیبل کوائن نے ثابت کیا کہ دنیا ڈیجیٹل قانونی معاوضہ چاہتی ہے۔ دیفی نے ثابت کیا کہ صارفین منافع چاہتے ہیں۔ ایکسچینج نے ثابت کیا کہ عالمی بازار کو 24/7 لکویڈیٹی چاہیے۔ والٹ نے ثابت کیا کہ قیمت انٹرنیٹ کی رفتار سے منتقل ہو سکتی ہے۔ بٹ کوائن نے ثابت کیا کہ ڈیجیٹل ندرت محفوظ، مرکزیت سے آزاد اور عالمی طور پر حاصل کی جا سکتی ہے۔

اگلے قدم میں ان توڑ کو بہتر مصنوعات میں ملا دیں۔

ایک بٹ کوائن کے ساتھ پشتیبانی شدہ، سود کمانے والی، اور مستقل قیمت والی ڈالر کی ٹول، جو ویلٹ، ایکسچینج، ادائیگی کے نیٹ ورک، فنانشل ٹیک ایپلیکیشنز، DeFi پروٹوکولز، خزانہ پلیٹ فارمز اور عالمی کاروبار کے لیے نیٹو ایسٹ کے طور پر کام کر سکتی ہے۔

یہ ان استحکامی کرنسیوں کے ساتھ مقابلہ کرتا ہے جو صارفین کو تقریباً کوئی سود نہیں دیتیں، ان بینک جمعانات کے ساتھ جو فرق کو اپنے جیب میں ڈال لیتی ہیں، ان آمدنی والے مارکیٹ فنڈز کے ساتھ جن کی اصل ڈیجیٹل منتقلی کی کمی ہے، اور ان قید شدہ اثاثوں کے ساتھ جن کے لیے صارفین کو آمدنی حاصل کرنے کے لیے ٹوکن کی لہروں کو قبول کرنا پڑتا ہے۔

یہ ایک سازگار مقابلہ ہے۔ کرپٹو کو صرف speculativeness کے لیے مزید چیزیں درکار نہیں۔ اسے مفید، مستحکم، شفاف، سود دینے والے، اور حقیقی صارفین کے حقیقی مسائل کو حل کرنے والے مالیاتی مصنوعات کی ضرورت ہے۔ ڈیجیٹل کرنسی ان میں سے ایک ہے۔

ڈیجیٹل کرنسی کے اوپر ڈیجیٹل آمدنی ہے۔

ڈیجیٹل منافع پیسہ نہیں ہے، بلکہ ایک سرمایہ کاری مصنوعات ہے۔

اسے لیوریج والی ڈیجیٹل قرضہ، لیوریج والی ڈیجیٹل کرپٹو کرنسی، سٹرکچرڈ فنڈ، پرائیویٹ ایکوئٹی ویہیکل یا دیگر اوزار کے ذریعے بنایا جا سکتا ہے، جو زیادہ ریٹرن کی تلاش میں ہوں اور زیادہ خطرہ، لیوریج، اسپائک یا کم تر مائعہ کو قبول کرنے کو تیار ہوں۔

ایک لیوریج والی ڈیجیٹل کرپٹو کرنسی اسٹریٹجی ہے، جس کا ہدف منافع غیر لیوریج والے مصنوعات سے کہیں زیادہ ہو سکتا ہے۔ لیکن یہ مانیٹی مارکیٹ اکاؤنٹ نہیں ہے، نہ ہی اسٹیبل کوائن ہے، نہ ہی سب کے لیے بچت کا مصنوعہ۔ یہ ڈیجیٹل منافع ہے۔

یہ تمیز اہم ہے۔ ڈیجیٹل کرنسیاں استحکام، نقدی کی تحریک، ادائیگی، بچت اور چالانی رقم کے لیے استعمال ہوتی ہیں۔ ڈیجیٹل آمدنی مکمل سرمایہ کاروں کے لیے آمدنی میں اضافہ کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ ڈیجیٹل ملکیت وہ سرمایہ کاروں کے لیے ہے جو باقی اضافے کا تعاقب کرتے ہیں۔ اس ڈھانچے کی طاقت یہ ہے کہ ہر مصنوعات کا کردار واضح ہے۔

اہم نوآوری یہ تین طبقات کی تبدیلی ہے۔

ڈیجیٹل کیپٹل: اعلیٰ اتار چڑھاؤ، اعلیٰ توانائی والی BTC۔

ڈیجیٹل کریڈٹ: بٹ کوائن کے ساتھ گارنٹی کی گئی آمدنی، جسے پریفیرڈ، سٹرکچرڈ، آمدنی اور ایکوٹی سپورٹ کے ذریعے ڈیزائن کیا گیا ہے تاکہ بٹ کوائن کی ایک بڑی حد تک کی لہروں کو کم کیا جا سکے۔

کرپٹو کرنسی: ڈیجیٹل کریڈٹ، فیٹ کیش ایکویلینٹس اور لیکویڈیٹی ریزرو کو ملا کر ایک مستقل قیمت والے، سود دینے والے ٹول بنائیں۔

یہی تو توڑ ہے۔ بٹ کوائن نے ہمیں دنیا کا سب سے طاقتور ڈیجیٹل کرنسی اثاثہ فراہم کیا، اور سرمایہ کاری بازار نے اس اثاثے کو قرضے میں تبدیل کر دیا، جسے قرضے اور مائعات کے ذخائر نے مالیاتی شکل میں تبدیل کر دیا۔

دنیا کو یہ نہیں چاہیے کہ کل ہر کوئی اپنے کافی کی قیمت ساتس کے ذریعے سمجھے۔ آج دنیا کو بہتر مالیات کی ضرورت ہے: انٹرنیٹ کی رفتار سے منتقل ہونے والی، صارفین کے اکاؤنٹنگ یونٹ میں استحکام برقرار رکھنے والی، قابلِ ذکر منافع فراہم کرنے والی، اور آخرکار تاریخ کی سب سے طاقتور ڈیجیٹل سرمایہ کاری اثاثہ سے چلنے والی مالیات۔

That is cryptocurrency.

کرپٹو کرنسی نے BTC کی استعمالیت بڑھائی ہے۔

ہر ایک ڈالر جو بٹ کوائن کے ساتھ گارنٹی شدہ کریڈٹ پر بنایا جاتا ہے، بٹ کوائن کے کیپٹل سٹرکچر کے لیے اضافی مانگ پیدا کرتا ہے، اور BTC رکھنے، BTC کے لیے فنڈنگ کرنا، BTC کا انتظام کرنا، BTC کی آڈٹ کرنا، BTC کے لیے بیمہ کرنا، اور BTC کے اردگرد سروسز تعمیر کرنے کے نئے دلائل پیدا کرتا ہے۔

یہ ایسے سرمایہ کاروں کو بٹ کوائن کے ایکسپوژر فراہم کرتا ہے جو اصل بٹ کوائن کی لہروں کو برداشت نہیں کر سکتے۔ ریٹائرڈ شخص ممکنہ طور پر اصل BTC کی لہروں نہیں چاہتا، کاروبار ممکنہ طور پر نہیں چاہتا، بینک ممکنہ طور پر نہیں چاہتا، ادائیگی کمپنیاں ممکنہ طور پر نہیں چاہتیں۔ لیکن وہ ایک ایسے استحکام یافتہ قیمت والے ڈالر کے اثاثے کو چاہ سکتے ہیں جو 6% سے 8% تک آمدنی دے اور جس کا پشتہ بٹ کوائن سے سپورٹ کیا جا رہا ہو۔

یہ نئی پولیس کو بٹ کوائن کے ایکوسسٹم میں لاتا ہے۔ زیادہ پولیس کا مطلب زیادہ استعمال ہے، زیادہ استعمال کا مطلب زیادہ لیکویڈٹی ہے، زیادہ لیکویڈٹی کا مطلب زیادہ مضبوطی ہے، اور زیادہ مضبوطی کا مطلب زیادہ طاقتور بٹ کوائن ہے۔

کرپٹو صنعت کو ایک بہتر مالی بنیاد کی ضرورت ہے۔

بہت سے کرپٹو صارفین ڈالر چاہتے ہیں، بہت سے کرپٹو سرمایہ کار منافع چاہتے ہیں، بہت سے کرپٹو تعمیر کار قابل پروگرام اثاثے چاہتے ہیں، بہت سے کرپٹو پلیٹ فارمز مائع ضمانت چاہتے ہیں، اور بہت سے کرپٹو ایپلیکیشنز مستقل اکاؤنٹنگ اکائی کی ضرورت رکھتے ہیں۔

بٹ کوائن کے ساتھ پشتیبانی شدہ قرضوں پر بنائی گئی ڈیجیٹل کرنسی، صنعت کو ایک بہتر بنیادی مصنوع فراہم کرتی ہے: بٹ کوائن سے چلنے والی، مستقل قیمت والی، سود پیدا کرنے والی ڈیجیٹل ڈالر۔

یہ ایکسچینج پر زندہ ہے، والٹ پر زندہ ہے، فنڈ پر زندہ ہے، اکاؤنٹ پر زندہ ہے، ادائیگی کے نیٹ ورک پر زندہ ہے، اور آخر کار کسی بھی ڈیجیٹل قیمت کے رواندگی کی جگہ پر زندہ ہے۔ یہ صارفین کو صفر منافع والے اسٹیبل کرینس اور لہروں والے اسٹیکنگ ٹوکن کے درمیان ایک منتخب کرنے کی ضرورت نہیں دیتا، بلکہ انہیں ایک اور آپشن فراہم کرتا ہے: بٹ کوائن کے سپورٹڈ کپٹل پر بنائی گئی، مستقل قیمت والی، منافع والی ڈیجیٹل کرنسی۔ یہ کرپٹو کے لیے اچھا ہے۔

انvestors کو ایک منفرد خطرہ سطح میں دھکیلنا نہیں چاہیے۔

ڈیجیٹل ایسٹسٹیک صرف ہر سرمایہ کار کو ایک منتخب دیتی ہے۔ ڈیجیٹل سرمایہ چاہیں تو BTC حاصل کریں، ڈیجیٹل قرضہ چاہیں تو STRC جیسے اوزار حاصل کریں، ڈیجیٹل کرنسی چاہیں تو مستقل قیمت والے منافع بخش اوزار حاصل کریں، ڈیجیٹل آمدنی چاہیں تو لیوریج یا ساختہ مصنوعات حاصل کریں، اور ڈیجیٹل ملکیت چاہیں تو MSTR جیسے عام شیئرز حاصل کریں۔

یہ ایک مکمل مینو ہے۔ محفوظ کرنے والے ڈیجیٹل کریپٹو کرنسی لے سکتے ہیں، آمدنی کے سرمایہ کار ڈیجیٹل کریڈٹ لے سکتے ہیں، نمو کے سرمایہ کار ڈیجیٹل شیئرز لے سکتے ہیں، لمبے عرصے تک ایمان دار BTC لے سکتے ہیں، اور بالغ سرمایہ کار ڈیجیٹل آمدنی لے سکتے ہیں۔ ایک ہی بٹ کوائن کی بنیاد سب کے لیے کام کرتی ہے۔ بٹ کوائن اس طرح ہر اجازت کو قابل دسترس بناتا ہے۔

دنیا کو بہتر مالیاتی واحد کی ضرورت ہے۔

کئی ارب لوگ ڈالر چاہتے ہیں، کیونکہ ڈالر زبردست، پرکشش اور وسیع پیمانے پر قبول کیا جاتا ہے۔ لیکن وہ منافع، شفافیت، مایوسی اور قیمت میں کمی کے خلاف تحفظ بھی چاہتے ہیں۔

آج بہت سے لوگوں کو اپنی عدم استحکام والی مقامی کرنسی، کم منافع والی بینک جمع کرائیں، صفر منافع والی اسٹیبل کرنسی، لہریں والی کرپٹو اثاثہ، یا ان کے لیے مشکل سے دستیاب فنانشل پروڈکٹس کے درمیان انتخاب کرنا پڑ رہا ہے۔

کرپٹو کرنسی اس نقطہ کو بہتر بن سکتی ہے۔ یہ مستقل قیمت، ڈیجیٹل مائعت، روزانہ نکالنے کی سہولت اور قابل ذکر منافع فراہم کر سکتی ہے۔ یہ بچت کرنے والوں، کاروباروں، ادائیگی کمپنیوں، نئے مارکیٹس، ایکسچینجز، اداروں، اور جو کوئی بہتر کرنسی چاہتا ہے لیکن اصل BTC کی لہروں کا شکار نہیں ہونا چاہتا، کی مدد کر سکتی ہے۔

مصنوعی دنیا کی معیشت سونے، املاک، بینکوں، جمعاند، قرضے، شیئروں، فنڈز اور ادائیگی کے نیٹ ورکس پر مبنی ہے۔ ڈیجیٹل دنیا BTC، ڈیجیٹل قرضے، ڈیجیٹل کرنسی، ڈیجیٹل آمدنی اور ڈیجیٹل شیئروں پر مبنی ہوگی۔

بٹ کوائن ڈیجیٹل سرمایہ ہے۔ ڈیجیٹل قرض اسے آمدنی میں تبدیل کرتا ہے۔ ڈیجیٹل کرنسی اسے روزمرہ کے استعمال میں تبدیل کرتی ہے۔ ڈیجیٹل آمدنی اسے بڑھاتی ہے۔ ڈیجیٹل ملکیت اس کے لیے فنڈز فراہم کرتی ہے۔

بنیادی لیورل مقدس رہے، اور سرمایہ کا اسٹیک کھلا رہے۔

یہ جدید ڈیجیٹل ایسٹسٹ کا ڈھانچہ ہے۔ یہی وہ طریقہ ہے جس سے بٹ کوائن ایک بہتر مالی نظام کی بنیاد بن رہا ہے۔