مایکل سیلوئر نے بٹ کوائن خریدنے پر روک لگا دی، اور توجہ STRC پریفرڈ اسٹاک پر منتقل کر دی

اصل مصنف: شن چاؤ ٹیک فلو

اسٹریٹجی (سابقہ مائیکرو اسٹریٹجی) کے ایگزیکٹو چیئرمین مائیکل سیلوئر نے اس ہفتے کے اتوار کو معمول کے مطابق "نارنگی ڈاٹ" بٹ کوائن خریداری کا سگنل نہیں جاری کیا، بلکہ کمپنی کے مسلسل پریفرڈ شیئرز STRC کو فروغ دیا، جس سے لگتا ہے کہ گزشتہ دسمبر کے آخر سے جاری 13 ہفتہ کی مسلسل بٹ کوائن خریداری کا رجحان روک دیا گیا ہے۔ اس دوران، اسٹریٹجی نے تقریباً 90,831 BTC خریدے۔ کمپنی کے پاس اب 762,099 بٹ کوائن ہیں، جن کا اوسط اخراج 75,694 امریکی ڈالر ہے، جبکہ بٹ کوائن کی موجودہ قیمت تقریباً 66,389 امریکی ڈالر ہے، جس سے کتابی نقصان بڑھ گیا ہے۔ منگل کو جاری ہونے والی 8-K فائل سے پتہ چل جائے گا کہ کیا خریداری واقعی روک دی گئی ہے۔

اسٹریٹجی نے شاید پچھلے دسمبر کے آخر سے مسلسل ہونے والے ہفتہ وار بٹ کوائن خریداری کے رجحان کو پہلی بار روک دیا۔

بی ان کرپٹو کی 29 مارچ کی رپورٹ کے مطابق، سیلر نے اس ہفتے کے اتوار کو اپنی علامتی "نارنگی ڈاٹ" خریداری ٹریکنگ گراف پر پوسٹ نہیں کیا، بلکہ اپنی کمپنی کے پرفیکٹ لائف ڈیوٹی شٹر (STRC) پر مکمل توجہ مرکوز کر دی۔ گزشتہ 13 ہفتوں میں، یہ سگنل ٹریڈرز کے لیے یہ جاننے کا قابل اعتماد انڈیکیٹر بن چکا ہے کہ سٹریٹجی کب بٹ کوائن میں اضافہ کرنے جا رہی ہے: اتوار کو گراف شیئر کرنا، اور پیر کی صبح 8-K فائل جمع کرنا جس میں خریداری کی تفصیلات تصدیق کی جاتی ہیں۔

اس خاموشی کو توڑنا ایک بہت حملہ آور خرید کا دور تھا۔

گزشتہ دسمبر کے آخر سے شروع ہونے والی اس مسلسل خریداری میں، سٹریٹجی نے تقریباً 90,831 بٹکوائن خریدے۔ کمپنی کے افسرانی ڈیش بورڈ کے مطابق، 22 مارچ تک، سٹریٹجی کے پاس 762,099 BTC ہیں، جن کی کل لاگت تقریباً 576.9 ارب امریکی ڈالر ہے، جس کا اوسط خریداری قیمت تقریباً 75,694 امریکی ڈالر ہے۔

لیکن پچھلے کچھ ہفتہوں میں خریداری کی شدت واضح طور پر کم ہو گئی۔ کوینڈیسک کے مطابق، 16 سے 22 مارچ تک کے ہفتے میں، سٹریٹجی نے صرف 1,031 BTC خریدے، جس کی قیمت 76.6 ملین امریکی ڈالر تھی، جس کا اوسط دام تقریباً 74,326 امریکی ڈالر تھا، جو تمام عام شیئرز ATM (مارکیٹ پر جاری) کے ذریعے فنانس کیے گئے۔ پچھلے دو ہفتہوں میں خریداری کا حجم کردہ 17,994 BTC (تقریباً 12.8 ارب امریکی ڈالر) اور 22,337 BTC (تقریباً 15.7 ارب امریکی ڈالر) تھا، جو 2026 کے بعد سے سب سے بڑا ایک ہفتے کا خریداری تھا۔

دہوں ارب ڈالر کے جان بوجھ کر خریداری سے لے کر 76 ملین ڈالر کی "چھوٹی بارش" تک، اور اس ہفتے ممکنہ توقف تک، کم حجم کا راستہ واضح ہے۔

سیلر نے اس ہفتے کے اتوار کو X پر لکھا کہ STRC نے پچھلے 30 دنوں میں اس پی ایس 500 کے تمام اجزاء اور تمام اہم اثاثہ فہرستوں کی نسبت کم تر اتار چڑھاؤ دکھایا ہے، جبکہ 11.5% کی سالانہ تقسیم کی شرح فراہم کرتا ہے۔ اس نے دوسرے پوسٹ میں دلیل دی کہ STRC کی تقسیم برقرار رکھنے کے لیے ضروری بٹ کوائن کی سالانہ منافع شرح صرف تقریباً 2.13% ہے، جو بٹ کوائن کی تاریخی کارکردگی کے مقابلے میں بہت کم ہے۔

یہ "فروخت" کا عمل کسی بے ترتیبی کا نتیجہ نہیں ہے۔ 23 مارچ کو، سٹریٹجی نے 420 ارب امریکی ڈالر کے نئے ATM جاری کرنے کا اعلان کیا، جس میں 210 ارب امریکی ڈالر MSTR عام شیئرز کے لیے اور 210 ارب امریکی ڈالر STRC ترجیحی شیئرز کے لیے، ساتھ ہی STRK ترجیحی شیئرز کے لیے 21 ارب امریکی ڈالر کا ATM ا額度 شامل ہے۔

STRC، جو Strategy نے جولائی 2025 میں لانچ کیا، 100 امریکی ڈالر کی نامی قیمت والی ایک مسلسل ترجیحی شیئر ہے، جس کا مہینہ وار مالیاتی فائدہ ادا کیا جاتا ہے اور شرح ہر مہینہ ±0.25 فیصد کے دائرے میں تبدیل ہو سکتی ہے۔ موجودہ سالانہ مالیاتی شرح 11.5% تک پہنچ چکی ہے، جو لگاتار ساتوں مہینے کی اضافہ ہے۔ سابق سی ای او فونگ لی نے فروری میں کہا تھا کہ کمپنی عام شیئروں کے جاری کرنے پر انحصار کرنے کے بجائے بٹ کوائن خریدنے کے لیے ترجیحی شیئرز کو مرکزی فنڈنگ آلہ بنانے کی طرف جا رہی ہے۔

Yahoo Finance کے حوالے سے دی گئی معلومات کے مطابق، STRC کے 80 فیصد حاملین کریپٹو کرنسی کے ریٹیل سرمایہ کار ہیں، نہ کہ ادارتی سرمایہ کار۔ مارچ 2026 میں، Strategy نے بٹ کوائن خریدنے کے لیے STRC کے ATM فروخت کے ذریعے تقریباً 12 ارب ڈالر جمع کیے، جس سے پریفرڈ شیئرز نے پہلی بار عام شیئرز کو تجاوز کرکے اہم فنڈنگ ذریعہ بن گئے۔ لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ STRC کی فنڈنگ صلاحیت بٹ کوائن کے لیے ریٹیل سرمایہ کاروں کے اعتماد سے ب без ہے۔

جب خاموشی کا سگنل ظاہر ہوا، تو بٹ کوائن کی قیمت میں کمی آ رہی تھی۔ اشتعال کے وقت تک، بٹ کوائن کی قیمت تقریباً 67,000 امریکی ڈالر تھی، جو 2025ء کے اکتوبر میں 126,000 امریکی ڈالر کے تاریخی اعلیٰ سطح سے تقریباً 47 فیصد کی واپسی ہے۔ MSTR کے شیئرز کی قیمت 2024ء کے نومبر کے اعلیٰ سطح سے تقریباً 76 فیصد سے 77 فیصد تک گر چکی ہے۔

762,099 کی پوزیشن اور 75,694 امریکی ڈالر کے اوسط قیمت کے حساب سے، اسٹریٹجی کی بٹ کوائن پوزیشن کی کل لاگت تقریباً 57.69 ارب امریکی ڈالر ہے، جبکہ موجودہ قیمت پر اس کی منڈی قیمت تقریباً 50.5 ارب امریکی ڈالر ہے، جس سے ظاہری نقصان 70 ارب امریکی ڈالر سے زائد ہے۔

زیادہ وسیع پس منظر یہ ہے کہ کاروباری بٹ کوائن خریداری اب صرف ایک کمپنی، Strategy پر مرکوز ہو چکی ہے۔ CryptoQuant کی اس ہفتے کی رپورٹ کے مطابق، Strategy نے پچھلے 30 دنوں میں تقریباً 45,000 BTC خریدے، جبکہ باقی تمام کاروباری خزانہ کمپنیوں نے مل کر صرف تقریباً 1,000 BTC خریدے۔ Strategy اب کاروباری خزانہ بٹ کوائن کی کل مقدار کا تقریباً 76% رکھتا ہے، جبکہ دیگر کمپنیوں کا حصہ 95% سے گھٹ کر صرف 2% رہ گیا ہے۔ بازار کے ذریعہ "ادارتی ملکیت کی بنیاد کو وسعت دینے" کے طور پر پیش کی جانے والی یہ رجحان، اصل میں ایک واحد کمپنی کے مرکوز خطرے میں تبدیل ہو چکی ہے۔

Sunday کے پوسٹ کا نہ ہونا ضروری طور پر خریداری کی روک تھام کا مطلب نہیں ہے۔ Strategy نے پہلے بھی سگنلز میں تبدیلی دی ہے، اور کمپنی ممکنہ طور پر منگل کو 8-K فائل میں نئی خریداری کی تصدیق کر سکتی ہے۔ علاوہ ازیں، Strategy نے پہلے 2025 کے جولائی اور اکتوبر کے شروع میں دونوں بار عارضی طور پر خریداری روک دی تھی۔

لیکن اگر پیر کے فائل کی تصدیق ہو کہ کوئی نیا پوزیشن نہیں جوڑا گیا، تو یہ پچھلے دسمبر کے بعد پہلا رسمی تعطل ہوگا، اور شاید اسٹریٹجی فنانسنگ اسٹریٹجی کا موڑ بھی ہوگا—جہاں سے بے حد جوش سے STRC کو بڑھانے کی پالیسی سے گزر کر STRC کو ایک نئے فنانسنگ انجن کے طور پر مستحکم کرنے کا مرحلہ شروع ہوگا۔