آمدنی میں ریکارڈ، ہدایات میں بڑی اضافہ، مارول نے کافی روشن اعداد و شمار پیش کیے ہیں۔
27 مئی کو امریکی بورس کے کاروبار کے ختم ہونے کے بعد، AI کسٹم چپ، فوٹونکس اور ڈیٹا سینٹر کنکٹیویٹی کے لیڈر مارویل نے 2027 کے فنکشل سال کی پہلی تِین ماہ کی رپورٹ جاری کی اور ایک کامیابی کال کی۔ ڈیٹا سینٹر کا بزنس مسلسل تیزی سے بڑھ رہا ہے، اور کمپنی نے پورے سال کے لیے اپنے ہدایات دوبارہ بڑھا دیں۔ سی ای او میٹ مرفی نے کال پر براہ راست کہا، "ہمارا ڈیٹا سینٹر بزنس دھماکہ کر رہا ہے"، "آرڈرز ناکام ہونے والے ہیں۔"
مارول کے اس فنکشل سال کے Q1 کی آمدنی 24.18 ارب ڈالر تھی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 28 فیصد اور پچھلے تین ماہ کے مقابلے میں 9 فیصد بڑھی، جو تجزیہ کاروں کی توقعات کے 24.1 ارب ڈالر سے تھوڑی زیادہ تھی۔ غیر GAAP ہر شیئر کا منافع 0.80 ڈالر تھا، جو تجزیہ کاروں کی توقعات کے مطابق تھا۔ تاہم، GAAP صاف منافع 34.5 ملین ڈالر تھا، جو پچھلے سال کے اسی دور کے 177.9 ملین ڈالر کے مقابلے میں کافی کم تھا، جس کا بنیادی سبب Celestial AI اور XConn کی خریداری کے نتیجے میں ایک مرتبہ کے اخراجات اور غیر نقد املاک کا تقسیم ہوا۔
ڈیٹا سینٹر کی سرگرمیوں نے 18.3 ارب امریکی ڈالر کی آمدنی حاصل کی، جو کل آمدنی کا 76 فیصد ہے، جو 27 فیصد کے ساتھ سالانہ اور 11 فیصد کے ساتھ ماہانہ نمو دکھاتا ہے۔
مالیاتی ا報告 اور کال کے بعد، کمپنی کا شیئر تقریباً 1% کم ہو گیا۔ اس سال کے آغاز سے، یہ شیئر مالیاتی ا報告 سے پہلے ہی تقریباً دوگنا بڑھ چکا ہے، اس لیے اعلیٰ توقعات کے تحت، "توقعات کے مطابق" ہونا بھی شاید مارکیٹ کو حیران نہ کر سکے۔
01
"AI متعلقہ آرڈرز بہت طاقتور ہیں"، مارول نے دوبارہ اپنی کارکردگی کی ہدایت بڑھا دی
یہ مارول کے لیے متعدد کوٹر کی سطح پر ہدایات کو اپ ڈیٹ کرنے کا سلسلہ ہے۔
2027 کے فنانشل سال کے دوسرے ت�رماں کے لیے، کمپنی کا تخمینہ ہے کہ آمدنی تقریباً 27 ارب ڈالر (5% کے اندر) ہوگی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً 35% کی نمو ہے، جو تجزیہ کاروں کے پہلے تخمینے 26 ارب ڈالر سے زیادہ ہے۔ غیر GAAP ہر شیئر منافع کا تخمینہ 0.88 سے 0.98 ڈالر کے درمیان ہے، جبکہ تجزیہ کاروں کا پہلا تخمینہ 0.90 ڈالر تھا۔
سالانہ رہنمائی کے حوالے سے، مارول نے 2027 کے فنکشل سال کی آمدنی کا تخمنا تقریباً 115 ارب ڈالر تک بڑھا دیا ہے، جو 40 فیصد کے تقریباً اضافے کے برابر ہے۔ تین ماہ پہلے، کمپنی نے رہنمائی یہ دی تھی کہ "تقریباً 110 ارب ڈالر"۔
زیادہ توجہ کا مرکز 2028 کے فنکشل سال کے منصوبے پر ہے۔ مارول نے 2028 کے فنکشل سال کے لیے آمدنی کا ہدف بڑھا کر تقریباً 16.5 ارب ڈالر کر دیا ہے، جو پچھلے ترین چھما کے ہدف سے تقریباً 1.5 ارب ڈالر زیادہ ہے، جس سے سالانہ نمو تقریباً 45 فیصد ہوگی۔
سی او ای میٹ مرفی نے فنکشل اسٹیٹمنٹ میں کہا: "ہم AI سے متعلق آرڈرز کی ناپاک طور پر مضبوط رفتار دیکھ رہے ہیں، اس لیے ہم نے مارول کے 2027 اور 2028 فنانشل سال کے ریونیو کے تخمنوں میں پچھلے تھری ماہ کے گائیڈلائن کے مقابلے میں نمایاں اضافہ کیا ہے۔"
02
ڈیٹا سینٹر: کل آمدنی کا 76%، اور اس کی نمو تیز ہو رہی ہے
Q1 ڈیٹا سینٹر کی آمدنی 1.83 ارب امریکی ڈالر تھی، جو 27 فیصد کے سالانہ اضافے اور 11 فیصد کے ماہانہ اضافے کے ساتھ کل آمدنی کا 76 فیصد تھی۔
مارول کا اس کاروبار کی نمو کے بارے میں تخمینہ ہے:
سالانہ 2026: +46% (حاصل شدہ)
سال 2027 تک: تقریباً +50%
سال 2028 کے لیے: تقریباً +55%
مرفی کہتے ہیں:
ڈیٹا سینٹر کا کاروبار آگ لگ گیا ہے، ہمیں امید ہے کہ اس سال اور اگلے سال کی آمدنی کی رفتار تیز ہوگی، اور یہ پہلے سے ہی اعلیٰ بنیاد پر ہے۔
03
انٹرکنکٹڈ بزنس: نمو 30% → 50% → 70% تک، سی ای او کہتے ہیں "اوپر کی طرف اضافے کا امکان ہے"
AI ڈیٹا سینٹر انٹرکنیکٹ (Interconnect) کا کاروبار مارول کے ڈیٹا سینٹر کاروبار کا سب سے بڑا حصہ ہے، جس میں آپٹیکل انٹرکنیکٹ، DCI ماڈیول، اور کوہرینٹ آپٹیکس جیسے مصنوعات شamil ہیں۔
گزشتہ کئی اربوں میں اس کاروبار کی سالانہ نمو کی توقع لگاتار بڑھائی گئی ہے: گزشتہ سال ستمبر کے قریب تقریباً 30 فیصد، پھر 50 فیصد تک بڑھا دیا گیا، اور اب دوبارہ 70 فیصد سے زائد تک بڑھا دیا گیا ہے۔
مرفی نے اینالسٹس کے سوالات پر براہ راست کہا:
میں سمجھتا ہوں کہ یہاں بڑی حد تک اوپر کی طرف جانے کی امکانات ہیں۔ ہماری روایتی DSP کی سرگرمیاں اگلے سال میں بڑی کھچکی لائیں گی، 1.6T پروڈکٹ لائن زیادہ قیمتی مواد ہے، DCI تیز ہو رہا ہے، اور ریٹائمر، AEC جیسے نئے کاروبار، اور سکیل اپ آپٹیکس بھی شامل ہیں… یہ ہمارے لیے ایک بڑے نمو کے دور کا آغاز ہے۔
کیوں متعلقہ کاروبار اچانک اتنے اہم ہو گئے؟ مرفی نے واضح منطق پیش کیا:
ابتدائی جنریٹو AI نے بنیادی طور پر کمپوٹیشنل پاور اور میموری کی پابندیوں کو حل کیا، جبکہ نیٹ ورک کنکٹیوٹی ثانوی مسئلہ تھا۔ لیکن جب سے ای آئی کلسٹرز میں انفرنس ماڈلز، مکسڈ اسپرٹس ماڈلز (MoE) جیسے زیادہ پیچیدہ آرکیٹیکچرز کو ڈپلوی کیا جانے لگا، ای آئی کلسٹرز کے اندر ڈیٹا کے ٹرانسفر کا حجم تیزی سے بڑھ گیا، جس سے نیٹ ورک کنکٹیوٹی کا اہمیت بڑھ گیا۔
کچھ اہم اعداد:
TIA اور ڈرائیور چپ: اگلے کئی کوارٹرز میں سالانہ 10 ارب ڈالر کے ریونیو کا تخمنا لگایا جا رہا ہے
DCI ماڈیول کا کاروبار: امریکہ کے پانچ بڑے سوپر سکیل کلاؤڈ فرنچائزز کو سپلائی کیا جا چکا ہے، اور FY2028 تک سالانہ آمدنی 10 ارب ڈالر سے زائد ہونے کا تخمنا ہے، جو FY2026 (تقریباً 5 ارب ڈالر) کا تقریباً دگنا ہے۔
اسکیل اپ آپٹکس (NPO/CPO آپٹیکل انٹرکنیکشن)：پہلے تخمینہ تقریباً 150 ملین امریکی ڈالر تھا، اب اسے بڑھا کر FY2028 تک 300 ملین امریکی ڈالر سے زیادہ کا تخمینہ لگایا گیا ہے۔
04
کسٹم چپ (XPU): اگلے سال دگنا، 2029 تک 100 ارب ڈالر کا ہدف
مارول کا کسٹم چپ کاروبار (کسٹم/ایکس پی یو) دوسری اہم نمو کی شاخ ہے اور اسے مارکیٹ کی سب سے زیادہ توجہ حاصل ہے۔
موجودہ ترقی:
سالانہ 2027 کے لیے مخصوص چپ کی آمدنی: گزشتہ سال کے مقابلے میں 20% سے زیادہ کا اضافہ
سالانہ 2028 کے لیے مخصوص چپ کی آمدنی: پچھلے تین ماہ کی توقعات سے زیادہ، پچھلے سال کے مقابلے میں دگنا ہونے کا تخمینہ
سالانہ 2029 کا ہدف: 100 ارب ڈالر سے زائد (پہلے کا ہدف تقریباً 80 ارب ڈالر تھا)
اینالسٹ ویویک اریا (بینک آف امریکا سیکورٹیز) نے فون کے میٹنگ میں پوچھا: کیا اس کا مطلب ہے کہ FY2028 میں کسٹم چپ کی آمدنی 40 ارب ڈالر سے زیادہ ہو جائے گی، اور FY2029 میں بڑھ کر 100 ارب ڈالر ہو جائے گی، یعنی ایک سال میں 50 سے 60 ارب ڈالر کا اضافہ؟
مرفی کا جواب ہے: ہاں، آپ نے درست سنا۔
ایف وائی 2028 کے لیے کسٹم چپ کی نمو کے تین بنیادی ڈرائیورز:
موجودہ XPU فلگشپ پروجیکٹ مسلسل بڑھ رہا ہے
10 سے زیادہ XPU سبسٹائیٹ پروجیکٹس (NIC، CXL وغیرہ) اعلیٰ تیاری کے مرحلے میں داخل ہو گئے ہیں، جس کی مانگ مستقل طور پر توقعات سے زیادہ ہے
ایک نیا ہیڈ XPU پروجیکٹ مصنوعات کی بڑی پیداوار میں داخل ہو گیا — مرفی نے کہا کہ “پروجیکٹ سب کچھ اچھی طرح چل رہا ہے، پورے سال کی پیداواری منصوبہ بندی مکمل ہو چکی ہے”
مرفی نے یہ بھی بتایا کہ نئے جیتے گئے ڈیزائن آرڈرز، جو عام طور پر آمدنی میں اضافہ کرنے کے لیے تقریباً دو سال کا ترقیاتی دورانیہ درکار ہوتا ہے، ان کا مقصد لمبے عرصے کی نمو کے لیے محفوظگی فراہم کرنا ہے، جسے وہ "بیمہ پالیسی" کہتے ہیں۔
05
نیوڈیا کے ساتھ تعاون کو تین شعبوں میں لاگو کیا جا رہا ہے
اس تین ماہ کے دوران، مارول نے نوڈیا کے ساتھ اپنے تعاون کو وسعت دینے کا اعلان کیا، اور مرفی نے فون کے اجلاس میں تین مرکزی напрямки کا تفصیلی جائزہ پیش کیا:
ایک، آپٹیکل انٹرکنیکشن کا تعاون: مارول نے طویل عرصے تک نوڈیا کو DSP، TIA اور ڈرائیورز فراہم کیے ہیں، اور اب دونوں کمپنیاں سلیکون فوٹونکس ٹیکنالوجی کے ترقی میں مزید تعاون کر رہی ہیں، جسے عمودی طور پر بڑھانے (scale-up) والے نیٹ ورک کے لیے اہم تعاونی ٹیکنالوجی سمجھا جاتا ہے۔
دو، NVLink Fusion اینٹیگریشن: مارول کو اپنے کسٹم چپس اور نیٹورک سیمی کنڈکٹرز تعمیر کرنے کی اجازت دیتا ہے جو نیکوڈیا کی بنیادی ڈھانچے کے ساتھ بے خوف طور پر جُڑ سکیں۔ مرفی کے مطابق، یہ سپر اسکیل کلاؤڈ فراہم کنندگان کو کسٹم چپس اور نیکوڈیا چپس کے درمیان آزادانہ ملاپ کرنے کی بڑی لچک فراہم کرتا ہے، "مارول یہ دونوں آرکیٹیکچرز کے درمیان ایک منفرد پل فراہم کرتا ہے" اور دونوں کے لیے نئے مارکیٹ کے مواقع پیدا کرے گا۔
تین: AI-RAN: مارویل اپنے اکٹیون بیس اسٹیشن پروسیسر کو طاقتور بنائے گا تاکہ یہ نیوڈیا کے جی پی یو کے ساتھ براہ راست تعاون کر سکے اور ایک ہی ہارڈ ویئر پلیٹ فارم پر 5G/6G وائرلیس ورک لود اور AI ایپلیکیشنز کو одно وقت چلا سکے۔
06
سلسلہ تأمین: پہلے سے صلاحیت کو محفوظ کریں، اس سال کے لیے اگلے ادائیگی کا تخمینہ 10 ارب ڈالر ہے
مستقل طلب کے ساتھ ساتھ سپلائی چین کا انتظام ایک اہم متغیر بن گیا ہے۔
سی ایف او ویلیم مینٹس نے فون کنفرنس میں بتایا کہ کمپنی 2027 کے فنکشل سال میں تقریباً 10 ارب امریکی ڈالر کی سپلائر اگری پےمنٹس کی منصوبہ بندی کر رہی ہے، جن میں پہلی ادائیگیاں دوسرے تिमہ میں شروع ہوں گی، اور یہ اگری پےمنٹس مستقبل کے مال کے خریداری کے لیے کٹوتی کے طور پر استعمال کی جائیں گی۔
COO Chris Koopmans نے اینالسٹس کے سوالات کے جواب میں مارول کی سپلائی چین حکمت عملی کی وضاحت کی:
AI سے متعلق ہر چیز کبھی بھی فراہمی کے پابند ہے۔ ہمارا طریقہ کار ہے کہ ہم کچھ مرکزی فراہم کنندگان کے ساتھ بہت قریب تعلقات قائم کریں، انہیں پانچ سالہ مانگ کی پیشگوئی فراہم کریں، ہر بار اپنے وعدوں کو پورا کریں، اور اپنی پیشگوئیوں کو عملی اقدامات اور اگز پر ادائیگیوں سے سہارا دیں۔
مالیاتی لحاظ سے، پہلے تिमاهی میں آپریٹنگ کیش فلو ریکارڈ 639 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گیا۔ کمپنی نے اس تِمہی میں 200 ملین امریکی ڈالر کے شیئرز خریدے اور 54 ملین امریکی ڈالر کا ڈِویڈنڈ ادا کیا۔ پہلے تِمہی کے اختتام تک، کل قرضہ 4.96 ارب امریکی ڈالر تھا، جبکہ صاف قرضہ/EBITDA کا تناسب 0.32 گنا تھا۔
یہ مضمون ویچن گروپ "وال اسٹریٹ ویو میکس" سے ہے، مصنف: لونگ یو