4 مارچ کا مارکیٹ جائزہ: امریکی اسٹاکس میں گراؤٹ، کرپٹو کی مزیداری

لکھنے والے: شن چاؤ ٹیک فلو

منگل کو وال اسٹریٹ ایک اور بہت برے ٹریڈنگ دن کا شہادت گواہ بنی۔

ڈو جونز 403 پوائنٹس (-0.83%) گر کر 48,501 پر بند ہوا، سپی 500 0.94% گر کر 6,816 پر، اور ناسداک 1.02% گر کر 22,516 پر بند ہوا۔

لیکن یہ اعداد و شمار اس دن کی بے چینی کو بالکل نہیں ظاہر کرتے۔

دفتر کے دوران، دو جون 1200 پوائنٹس (2.6%) تک گر گیا، اسپی 500 میں 2.5% کی گراؤنڈ، اور ناسداک 2.7% تک گر گیا، جو فروری کے شروع تک کا سب سے زیادہ تیز盘中 فروخت تھا۔

بازار ایک ڈرپنے والی چڑیا کی طرح ہے، جو صرف کسی بھی ہلکی سی ہوا کے اثر سے بڑی فروخت کا سبب بن جاتا ہے۔ امریکہ اور ایران کے درمیان جنگ کے چوتھے دن، ایران نے هرمز کے تنگ درے کو بند کر دیا، جس سے تیل کی قیمت دوبارہ 8% بڑھ گئی اور سرمایہ کاروں کا خوف نئی بلندی پر پہنچ گیا۔

انرجی مارکیٹ مکمل طور پر بے قابو ہو گئی۔

WTI تیل 5.82 امریکی ڈالر (+8.2%) بڑھ کر 77.05 امریکی ڈالر فی بریل ہو گیا، برینٹ تیل 6.09 امریکی ڈالر (+7.8%) بڑھ کر 83.83 امریکی ڈالر فی بریل ہو گیا۔

یہ فروری کے بعد سب سے بڑا روزانہ فائدہ ہے۔ اور زیادہ خوفناک بات یہ ہے کہ تیل کی قیمت اگلے جمعہ کے 66 امریکی ڈالر سے بڑھ کر 17 امریکی ڈالر تک پہنچ چکی ہے، جو تقریباً 26 فیصد کی اضافہ ہے۔

ہرمز جزیرہ — جو دنیا کی 20 فیصد تیل کی فراہمی کا گلہ ہے — اب بھی عملی طور پر بند ہے۔ ایران نے صرف جزیرہ کو بند نہیں کیا، بلکہ سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات کے تیل کے حاصلات اور تیل نقل کرنے والے جہاز سمیت مشرق وسطیٰ کے پورے علاقے کی توانائی کی بنیادی ڈھانچہ بھی حملوں کا نشانہ بنایا ہے۔

منگل کو دوپہر، ٹرمپ نے ٹروتھ سوشل پر بیان جاری کیا: "کسی بھی صورت میں، امریکہ عالمی سطح پر توانائی کے آزاد گردش کو یقینی بنائے گا۔" اس نے امریکی نیوی کو ہرمز کے جھرکے کے ذریعے تیل کے ٹینکر کے ساتھ ساتھ ہمراہ رکھنے کا وعدہ کیا۔

یہ جملہ بازار کے خوف کو عارضی طور پر کم کر گیا — تیل کی قیمتیں دن کے اعلیٰ سطح سے گر گئیں اور بورس کے 2.5 فیصد کے نقصان میں کمی آ کر 1 فیصد تک ہو گئی۔

لیکن مسئلہ اب بھی گہرا ہے: اگر تیل کی قیمت 80 امریکی ڈالر سے زیادہ رہی، تو سود کی شرح دوبارہ بے قابو ہو جائے گی اور فیڈ کے کٹوتی کی توقعیں مکمل طور پر ختم ہو جائیں گی۔

منگل کو اصل میں "خون کا دن" تھا، سپی 500 کے تمام 11 سیکٹرز میں گراؤنڈ تھا، کوئی بھی پناہ گاہ نہیں تھی۔

سب سے زیادہ متاثرہ علاقہ:

• مواد کے شعبے میں 4.5% کی گिरاؤٹ آئی، جو اپریل 2025 کے بعد سب سے بڑی روزانہ کی کمی ہے۔ لیتھیم کے بڑے فریق البمارل نے 7% کی گِراؤٹ دی؛ کاپر مائن Freeport-McMoRan 4% گِرا؛ اور سونے کے مائنر Newmont 7% گِرا۔
• صنعتی شعبہ 2% سے زیادہ گر گیا۔ کیٹرپلر 3.98% گرا، بوئنگ 2.52% گرا۔
• ہیلتھ کئیر میں 2% سے زیادہ کمی، مصنوعات استعمال کرنے والوں میں 2% سے زیادہ کمی۔

یکتا اُبھار: ٹارگٹ میں 3% کا اضافہ، Q4 کی مالیاتی رپورٹ توقعات سے زیادہ؛ سی ای او نے کہا "فبروری میں فروخت میں طاقتور بحالی"؛ بیسٹ بائے 9% بڑھا، تقریباً عید کے موسم کی فروخت میں انگشت نما کمی کے باوجود Q1 کے لیے مثبت رہنمائی۔

ٹیکنالوجی اسٹاکس کا مزید زوال: نوڈیا 1.3% گر گیا؛ ٹیسلا 2.7% گر گیا؛ سافٹ ویئر اسٹاکس کو مزید نقصان پہنچا، مونگوڈی بیئرڈ کی طرف سے AI کے خطرے کے باعث نیوٹرل ریٹنگ دی گئی، اس سال کے آغاز سے زیادہ سے زیادہ 40% گر چکا ہے۔

ٹیوزڈے کو ویکس اسپریشن انڈیکس 25.16 تک پہنچ گیا، جو نومبر 2023 کے بعد سب سے زیادہ سطح ہے۔

یہ عدد کیا ظاہر کرتا ہے؟ مارکیٹ کی توقع ہے کہ اگلے 30 دنوں میں اسٹاک مارکیٹ کی لہریں بہت شدید ہوں گی۔ VIX کا 25 سے زیادہ ہونا عام طور پر "پریشانی" کے علاقے کو ظاہر کرتا ہے، اور 30 سے زیادہ ہونا "بہت زیادہ پریشانی" ہے۔

مزید خوفناک بات یہ ہے کہ بازار میں جنگ کی مدت کے بارے میں توقعات خراب ہو رہی ہیں۔ منگل کی صبح، ٹرمپ نے تنبیہ دی کہ "یہ تنازع چار ہفتے تک جاری رہ سکتا ہے۔"

4 ہفتے؟ یہ بازار کی ابتدائی توقعات کے "کچھ دن میں فیصلہ" سے بہت زیادہ ہے۔ اگر جنگ واقعی ایک ماہ تک جاری رہی، تو تیل کی قیمت 100 ڈالر فی بریل سے آگے نکل گئی، سود کا تناسب مکمل طور پر بے قابو ہو گیا، تو فیڈ ممکنہ طور پر نہ صرف کم شرح کا فیصلہ نہیں کرے گا، بلکہ شاید اضافی شرح لازمی طور پر اپنائے گا—جو کہ اسٹاک مارکیٹ کے لیے تباہی ہوگی۔

حیران کن طور پر، منگل کو سونے میں تیز گراؤٹ آیا۔

سپاٹ گولڈ نے ایک دن میں 3.7% کی گرنے کے ساتھ 5400 امریکی ڈالر کے اعلیٰ نقطے سے گھٹ کر تقریباً 5,148 امریکی ڈالر ہو گیا، جو 30 جنوری کو 600 امریکی ڈالر کی ایک دنہ گرنے کے بعد سب سے بڑی گرنے کی شرح ہے۔

سیاہی کا 6 فیصد گرا۔ پلاتینم 10 فیصد گرا، پیلیڈیم 7 فیصد گرا۔

کیوں محفوظ اثاثے میں گراؤٹ آیا؟ کیونکہ ڈالر مضبوط ہوا۔

منگل کو ڈالر انڈیکس نے 100 کے سطح کو عبور کرتے ہوئے تیزی سے اضافہ کیا — یہ پچھلے مئی سے پہلی بار ہے۔ جب ڈالر مضبوط ہوتا ہے، تو ڈالر میں قیمت والے سونا اور چاندی کی قیمتیں گرتی ہیں۔

سرمایہ کار ڈالر — عالمی آخری محفوظ سرمایہ کاری میں دلچسپی لے رہے ہیں۔ اس کے برعکس، سونا اور چاندی جیسے روایتی محفوظ سرمایہ کاری کے ذرائع "سائلیکویٹی قربانی" بن گئے ہیں: جب بازار میں خوف پھیلتا ہے، تو سرمایہ کار وہ تمام اثاثے فروخت کر دیتے ہیں جنہیں نقد میں تبدیل کیا جا سکے۔

یہ آج کا سب سے حیران کن کہانی ہے۔

امریکی اسٹاک مارکیٹ میں گراوٹ، سونے میں گراؤٹ اور VIX میں تیزی کے باوجود، بٹ کوائن نے حیرت انگیز لچک دکھائی۔

کوائن جیکو کے ڈیٹا کے مطابق، منگل کو بٹ کوائن میں 69,413 امریکی ڈالر تک مختصر اضافہ ہوا، جس میں 24 گھنٹوں میں 5.8 فیصد کا اضافہ ہوا، جس نے امریکی اسٹاک مارکیٹ کے تیز رفتار گراؤنڈ کو بالکل الٹ دیا۔

ایتھریوم کا پرفارمنس بھی مضبوط رہا، جو 2000 ڈالر کے قریب مستقل رہا۔ سولانا، کارڈانو جیسے پرچلیٹس بھی مستحکم پرفارمنس دے رہے ہیں۔

گلوبل کرپٹو کرنسی کی کل بارش 2.41 ٹریلین امریکی ڈالر پر مستقل رہی، جو 24 گھنٹوں میں 0.9% کی معمولی اضافہ ہے۔ 24 گھنٹوں کا ٹریڈنگ حجم 1230 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گیا، جو مارکیٹ کی لیکویڈٹی کو ظاہر کرتا ہے۔

بٹ کوائن کی مارکیٹ کی قیمت 1.36 ٹریلین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جس کا مارکیٹ شیئر 56.7% ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ بے چینی کے دوران پیسہ "کرپٹو ایون سیف" بٹ کوائن کی طرف جمع ہو رہا ہے۔

کرپٹو کرنسیاں اتنی مضبوط کیوں ہیں؟

یہ کارکردگی روایتی سمجھ کو توڑ دیتی ہے۔ گزشتہ، جب بھی علاقائی بحران پیدا ہوتا، کرپٹو کرنسیاں ٹیکنالوجی اسٹاکس کے ساتھ ساتھ گر جاتی تھیں، کیونکہ ان دونوں کو "اعلی خطرہ اثاثے" سمجھا جاتا تھا۔

لیکن اس بار مختلف ہے۔ کئی اہم عوامل نے کرپٹو مارکیٹ کو سہارا دیا ہے:

"ڈیجیٹل سونا" کا کہانی کا دوبارہ ابھار۔

سونے کی شدید گراؤنڈ نے بٹ کوائن کے "ڈیجیٹل سونا" کے نریٹیو کو مزید قابلِ اعتماد بنادیا۔

سونے کا مسئلہ یہ ہے کہ وہ اب بھی امریکی ڈالر کی طاقت پر منحصر ہے۔ جب امریکی ڈالر مضبوط ہوتا ہے، تو سونا ضرور گر جاتا ہے، کیونکہ اس کی قیمت امریکی ڈالر میں ظاہر کی جاتی ہے۔

لیکن بٹ کوائن الگ ہے۔ بٹ کوائن اصل میں "بین الاقوامی کرنسی" ہے — یہ کسی ایک قانونی کرنسی پر انحصار نہیں کرتا اور امریکی ڈالر کے مضبوط ہونے سے خودبخود قیمت میں کمی نہیں آتی۔

مشرق وسطی کی بے امنی اور ڈالر سے الگ ہونے کے ناٹ کے تیز ہونے کے پس منظر میں، بٹ کوائن کی یہ خصوصیت دوبارہ سمجھی جا رہی ہے۔

لمبے مدتی مالکین نے فروخت بند کر دی ہے۔

آن لائن ڈیٹا دکھاتا ہے کہ لمبے عرصے تک رکھنے والوں (365 دن سے زیادہ تک کریپٹو کرنسی رکھنے والے والٹس) کی فروخت تقریباً ختم ہو چکی ہے۔

فروری کے شروع میں، لمبے عرصے تک رکھنے والوں کی 30 دن کی رولنگ نیٹ فروخت 243,737 BTC تک پہنچ گئی۔ لیکن 1 مارچ تک، یہ تعداد صرف 31,967 BTC پر گر گئی، جو 87% کی کمی ہے۔

اس کا کیا مطلب ہے؟ خوف سے فروخت ختم ہو چکی ہے اور بازار اب نیچے کی طرف سے تعمیر کر رہا ہے۔

مائنرز کا دباؤ کم ہو گیا۔

بٹ کوائن مائنز کا بیچنے کا دباؤ بھی کافی حد تک کم ہو گیا۔ 8 فروری کو، مائنز کی صاف بیچی گئی مقدار 4,718 BTC تک پہنچی، لیکن 1 مارچ تک یہ 837 BTC تک کم ہو گئی۔

ہاں، ہیش ریٹ میں منفی اضافہ (کچھ مائنرز بند ہونا) فکر کا باعث ہے، لیکن تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ مائنز نے ہار نہیں مانی، بلکہ اسٹریٹجک ڈائورسیفکیشن پر کام کر رہے ہیں۔

بڑے ویلے آہستہ آہستہ جمع کر رہے ہیں۔

100,000 سے 1,000,000 BTC رکھنے والے سپر ہیلو نے 19-20 فروری کو تقریباً 14,000 BTC خریدے ہیں اور اب تک فروخت نہیں کی ہے۔

25 فروری سے 1000-10,000 BTC رکھنے والے چھوٹے جنوت نے اپنا مجموعی حصول 4.22 ملین BTC سے بڑھا کر 4.23 ملین BTC کر دیا۔

سمارٹ مانی اُلٹ ٹریڈ کر رہی ہے۔

ایک مایوسی کے ماحول میں، فنڈ اسٹریٹ کے ستارہ تجزیہ کار ٹام لی نے مثبت پیش گوئی کی ہے۔

بدھ کو، لی نے CNBC کے انٹرویو میں کہا: "سب سے بدترین فروخت اس ہفتے ہوگی۔ میں چاہتا ہوں کہ مارچ بورس کا 'اُچھال مہینہ' ہو۔"

لی نے سوشل میڈیا پر مزید کہا: "ہم سمجھتے ہیں کہ جنگ کے سرخیاں سرمایہ کاروں کو پریشان کر رہی ہیں، لیکن ہم توقع کرتے ہیں کہ مارچ میں بورس میں اضافہ ہوگا: MAG7، سافٹ ویئر اسٹاکس، اور کرپٹو کرنسی (BTC، ETH) کے ذریعے۔"

لی کا استدلال یہ ہے کہ کرپٹو کرنسیاں اور ٹیکنالوجی اسٹاکس پہلے ہی بڑی درازی سے گزر چکی ہیں اور شاید "آخری بنیادی مرحلے" میں ہیں، جو "اپریل کے اُچھال" کی طرف لے جائیں گے۔

تاریخی ڈیٹا لی کے نقطہ نظر کی تائید کرتا ہے۔ ویلز فارگو کے ڈیٹا کے مطابق: بڑے علاقائی تنازعات کے بعد اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 عام طور پر دو ہفتے کے اندر ریکوور ہو جاتا ہے اور تین ماہ کے بعد اوسطاً 1 فیصد بڑھ جاتا ہے۔

بٹ کوائن ٹیکنیکل تجزیہ: 65,000 امریکی ڈالر اہم ہے

ابھی، بٹ کوائن 65,000-68,000 امریکی ڈالر کے درمیان اسٹیل ہے۔

اہم سپورٹ لیول:

• 65,000 ڈالر: اگر یہ سطح توڑ دی جائے تو، فروخت کی لہر شروع ہو سکتی ہے اور قیمت 64,600 ڈالر یا حتیٰ کہ 64,000 ڈالر تک جا سکتی ہے
• 63,000 ڈالر: مطلق حد، اگر یہ سطح توڑ دی جائے تو 60,000 ڈالر کی طرف دیکھیں

اہم مزاحمتی سطح:

• 68,000 ڈالر: بار بار ٹیسٹ کیا گیا ہے، اگر توڑ دیا گیا تو FOMO کا سبب بن سکتا ہے
• 70,000 ڈالر: مانسی حد، اس کے عبور کے بعد 74,000-75,000 ڈالر کی طرف دیکھیں

ٹیکنیکل تجزیہ کار مائیکل وین ڈی پوپ کہتے ہیں: "بٹ کوائن کو 65,000 امریکی ڈالر کو برقرار رکھنا ہوگا۔ اس کے بعد، 70,000 امریکی ڈالر سے زیادہ کی طرف حملہ صرف وقت کا سوال ہے۔"

ابھی بازار صرف ایک سوال پر توجہ دے رہا ہے: جنگ کتنی دیر تک جاری رہے گی؟

ٹرمپ نے منگل کو تنبیہ دی: "یہ تنازع چار ہفتے تک جاری رہ سکتا ہے۔"

اگر واقعی میں 4 ہفتے ہیں: تیل کی قیمت 100 امریکی ڈالر سے آگے نکل جائے گی، سود کا تناسب بے قابو ہو جائے گا، فیڈ ممکنہ طور پر شرح سود میں اضافہ کرنے پر مجبور ہو جائے گا، اور بورس میں مزید گرنے کا خطرہ ہوگا۔

اگر صرف کچھ دن کے لیے: تیل کی قیمتیں کم ہوگیں، سود کی شرح کم ہوگی، اسٹاک مارکیٹ میں اُچھال آئے گا، اور کرپٹو کرنسیاں بھی بڑھ سکتی ہیں۔

فندسٹر کے ٹام لی نے دوسرے پر بیٹ لگائی: "سب سے بدترین فروخت اس ہفتے ختم ہو جائے گی، اور مارچ بڑھتے ہوئے ماہ ہوگا۔"

لیجنڈری سرمایہ کار اسٹیو ایسمن نے گزشتہ ہفتہ کہا: "میں اس تنازع کی وجہ سے کوئی بھی ٹریڈ نہیں بدلوں گا۔"

لیکن بازار واضح طور پر ایسا نہیں سوچ رہا ہے۔

ویکس میں اچانک اضافہ، مواد کے شعبے میں گिरاؤ، سونے میں گراؤ، یہ سب مارکیٹ کی چیخ ہے: "ہم خوفزدہ ہیں!"

ایک منفرد استثناء کریپٹو کرنسی ہے۔

بازار کے گرنے اور سونے کے ٹوٹنے کے باوجود، بٹ کوائن نے حیرت انگیز لچک دکھائی۔ یہ ایک سگنل ہے کہ کرپٹو مارکیٹ نے اپنی ترقی کی ہے اور "صرف جوکھم والے اثاثہ" سے "دوسرا محفوظ اثاثہ" بن رہی ہے۔

خوف کا اشارہ 10، لمبے مدتی حاملین فروخت بند کر رہے ہیں، بڑے والٹس چپکے سے جمع کر رہے ہیں، تمام تاریخی ڈیٹا ایک ہی نتیجہ کی طرف اشارہ کر رہے ہیں: بنیادیں تعمیر ہو رہی ہیں۔

کیا مارچ میں 70,000 امریکی ڈالر سے زیادہ کی سطح تک واپسی ممکن ہے؟

جواب اگلے کچھ دنوں میں سامنے آئے گا۔