مارچ 20 کا مارکیٹ جائزہ: سونا 322 ڈالر کم، امریکی اسٹاکس سالانہ کم سے کم کے قریب

لکھنے والے: شن چاؤ ٹیک فلو

ہفتہ کو، دو جونز انڈیکس 204 پوائنٹس یا 0.44% گر کر 46,021 پر بند ہوا۔ گرنے والے اسٹاکس میں بوئنگ (-2.28%)، میکڈونلڈز (-1.95%) اور 3M (-1.63%) سب سے زیادہ گرے۔ بڑھنے والے اسٹاکس میں سب سے زیادہ پرفارم کرنے والے چیرون (+1.39%)، سسکو سسٹمز (+1.15%) اور گولڈمن سیکس (+0.58%) تھے۔

جمعرات کو امریکی اسٹاک انڈیکس نے دن کے دوران کی گئی زیادہ تر کمی کو کم کر دیا، جس کے نتیجے میں سپی 500 اور ناسداک صرف 0.2% کم ہوئے، جبکہ ڈو جونز 0.3% کم ہوا، جو چار ماہ کے کم سے کم سطح سے بحالی کے بعد تھا۔ اسرائیل کے وزیر اعظم نیٹنیاہو کے امریکہ کو ہرمز کے محراب کو دوبارہ کھولنے میں مدد کرنے کے اعلان کے بعد، امریکی تیل 94 فی بیرل کے قریب گر گیا اور مختلف اثاثہ طبقات میں لہجہ کم ہو گیا۔

یہ ایک "پریشان کن" ٹریڈنگ دن تھا۔ ان ترقیات نے ابتدائی سکڑنے کی فکر کو کم کیا، جب سرمایہ کاروں نے امریکی صدر ٹرمپ اور خزانہ دار بیسنٹ کے عالمی توانائی سپلائی چین کو دوبارہ قائم کرنے کے دیپلومیٹک اقدامات پر ان کے تبصرے کا جائزہ لیا۔

ٹیکنیکل طور پر مکمل طور پر توڑ دیا گیا ہے۔

نیزڈاک کمپوزٹ انڈیکس نے اس ہفتے کے شروع میں 200 دن کی موبائل اوسط کے اوپر واپسی کی کوشش کی، جس کے بعد 5 کے بعد پہلی بار اس اہم سطح کے نیچے گر گیا، لیکن بدھ کو دوبارہ 22,223 پوائنٹس کے نیچے گر کر 22,152.42 پر بند ہوا۔ سی اینڈ پی 500 انڈیکس نے بھی 5 کے بعد پہلی بار اپنی 200 دن کی موبائل اوسط کے نیچے گر کر 6,624 پر بند کیا، جو صرف اس سطح سے کچھ پوائنٹس زیادہ تھا۔ ڈو جونز انڈسٹریل اوریجینل انڈیکس نے سال کا سب سے کم کلوز ریکارڈ کیا۔

بند ہونے پر نقصان تیز ہو گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگر دن کا ٹریڈ ختم نہیں ہوا، تو دونوں اندیکس مزید نقصان کا شکار ہو سکتے ہیں۔ اس نے جمعرات کے لیے کمزور تکنیکی صورتحال کی بنیاد رکھ دی۔ دونوں اندیکس کے 200 دن کی متحرک اوسط کے نیچے کئی دن تک بند ہونے سے نئی تکنیکی فروخت شروع ہو سکتی ہے۔ اسپی 500 کا نومبر کا کم سے کم بند 6,538 ایک اہم علاقہ ہو سکتا ہے، جس کے نیچے 6,500 پوائنٹس ہیں۔

valuation اب بھی زیادہ ہے، اور کمپنیاں منافع کی انتباہ جاری کر رہی ہیں۔

حالیہ گراؤنڈ نے اس ایندھن 500 کا فاروارڈ پی ای ایس 20.9 تک کم کر دیا، جو اس سال کے شروع میں 22 کے اعلیٰ نقطے سے تھوڑا کم ہے، لیکن پانچ سالہ اوسط 20 سے ابھی بھی زیادہ ہے۔

ایک انتباہی سگنل کے تحت، ہونی ویل انٹرنیشنل (HON) کا اسٹاک دوسرے دن گرا، کیونکہ کمپنی نے چتنے کا انتباہ دیا کہ جنگ پہلے تریم کی آمدنی کو نقصان پہنچا سکتی ہے۔ تنازعات نے توانائی کی قیمتیں بڑھا دیں، سرچشموں کی فراہمی میں تنگی پیدا کی، اور اہم تجارتی راستوں کے بارے میں شکوک پیدا کیے، جس سے صنعتوں کے اخراجات اور منافع کے تناسب پر دباؤ پڑا۔

جمعرات کو، عالمی بازاروں نے سب سے غیر منطقی منظر دیکھا: سونا ایک دن میں 322 امریکی ڈالر کی گرنے کو دیکھا۔

سونے کی قیمت 322 امریکی ڈالر گر کر 4,569 امریکی ڈالر ہو گئی، جبکہ بٹ کوائن 70,000 امریکی ڈالر کے نیچے آ گیا۔ ایران کے تنازع اور زیادہ سود کی وجہ سے، سونا اور چاندی جیسے محفوظ اثاثے میں شدید کمی آ رہی ہے۔

مشرق وسطی کے تنازعات کے تیز ہونے کے باوجود—جس میں اہم توانائی کی بنیادی ڈھانچے پر حملے بھی شامل ہیں—سونا (XAU/USD) اور بٹ کوائن (BTC/USD) دونوں میں کمی آئی ہے۔ روایتی طور پر، یہ اثاثے دنیا کے اہم "آپات کے لیے تحفظ" ہیں، لیکن وہ دونوں جمعرات کو فیڈ کی سخت موقف کے بعد مارکیٹ کے وسیع پیمانے پر فروخت میں مات ہو گئے۔

یہ "بچاؤ کی کہانی مر چکی ہے" نہیں بلکہ لیکویڈٹی دباؤ کا کلاسک مثال ہے۔

یہ "دوہرا گراوٹ" محفوظ اثاثوں کے نرخ ختم ہونے کا علامہ نہیں ہے۔ بلکہ، یہ احیاء پا چکے ڈالر اور بڑھتی ہوئی بانڈ فائدہ شرح کے ذریعے ہونے والے مالیاتی تنگی کا مثالی نمونہ ہے۔ جب تیل کی قیمت 110 ڈالر فی بریل سے زیادہ ہو جاتی ہے، تو بازار "چپکنے والے" سود کے لیے قیمت مقرر کر رہا ہے، جس سے فیڈ کو بلند شرحِ سود برقرار رکھنے پر مجبور کیا جا رہا ہے، جو تاریخی طور پر سود نہیں دینے والے اثاثوں جیسے سونا اور بلند بیٹا اثاثوں جیسے بٹ کوائن کے لیے عارضی رکاوٹ پیدا کرتا ہے۔

آج سونے اور بٹ کوائن کی کمی کا بنیادی سبب فیڈ کا فیصلہ ہے کہ شرح سود کو 3.5%–3.75% پر برقرار رکھا جائے، جبکہ 2026 کے باقی حصے میں سود کم کرنے کے امکانات کو کم کیا گیا ہے۔ اس اقدام نے ڈالر انڈیکس (DXY) کو مضبوط بنایا، جس سے ڈالر میں قیمت والے اثاثے مہنگے ہو گئے۔

اس کے علاوہ، سرمایہ کار اسٹاک اور توانائی کے مارکیٹ میں گرنے کے لیے سونے اور بٹ کوائن کے "جیتنے والے" پوزیشنز بیچ رہے ہیں۔

سونے کے ٹیکنیکل لیول: $4,840-$4,750 "کم قیمت پر خریدنے کا علاقہ" ہے۔

اس هفتے کے شروع میں 5,000 امریکی ڈالر کے ذہنی مزاحمت کے بعد، سونا تیزی سے ایڈجسٹمنٹ کے مراحل میں داخل ہو گیا ہے۔ 19 مارچ کی صبح، سپاٹ سونا 4,800 امریکی ڈالر کے علاقے کی طرف جا رہا تھا، جس نے ایک سال سے زیادہ کی طویل ترین مسلسل نقصان کو نشان زد کیا۔

اہم سپورٹ: 4,840 امریکی ڈالر سے 4,750 امریکی ڈالر۔ یہ علاقہ مرکزی بینکوں کے تاریخی "کم قیمت پر خریدنے" کے علاقے کو ظاہر کرتا ہے۔ اہم مزاحمت: 5,000 امریکی ڈالر۔ بڑھتی ہوئی رجحان کی واپسی کے لیے اس سطح کو دوبارہ حاصل کرنا انتہائی اہم ہے۔

اسرائیل کے وزیر اعظم نیٹنیاہو کے اس بیان کے بعد کہ اسرائیل امریکہ کو ہرمز کے مstra کے اہم راستوں کو دوبارہ کھولنے میں مدد کر رہا ہے، امریکی تیل 94 فی بیرل کے قریب گر گیا۔

لیکن بازار اس "اچھی خبر" پر حقیقت میں یقین نہیں کرتا۔ امریکہ اور ایران کے درمیان جنگ کے تشدد میں کمی کے علامات نہ ہونے کے باوجود، تیل کی قیمت دوبارہ بڑھ گئی۔

ایران سے متعلق جغرافیائی سیاسی تنشیاں اور ہرمز کے بندرگاہ کے بارے میں فکر نے عالمی مالیاتی بازاروں کو متاثر کیا، جس سے تیل کی قیمتیں بڑھیں اور سونا اور بٹ کوائن پر دباؤ بڑھا۔

ہرمز کا جھرکا عالمی توانائی تجارت کی اہم ترین سمندری راہوں میں سے ایک ہے۔ دنیا کی تیل کی بڑی مقدار اس تنگ راستے کے ذریعے منتقل ہوتی ہے، جس کی وجہ سے یہ علاقائی سیاسی ترقیات کے لحاظ سے بہت حساس ہے۔ کسی بھی خلل یا اس راہ کے لیے محسوس کی جانے والی خطرات عام طور پر توانائی کے مارکیٹ میں فوری رد عمل پیدا کرتی ہیں۔ تنشوں میں اضافہ تیل کی فراہمی میں ممکنہ خلل کے بارے میں فکر بڑھاتا ہے اور کچھ کی قیمتوں کو بڑھاتا ہے۔

تیل کی قیمتوں میں اضافہ معاشی صورتحال کو، مالیاتی دباؤ کو بڑھا کر، مرکزی بینکوں کی پالیسیوں اور مالیاتی بازار کی استحکام کو متاثر کر سکتا ہے۔

بٹ کوائن 70,000 امریکی ڈالر سے نیچے گر گیا۔

یہ FOMC فیصلے کے بعد "خبر کو بیچنے" کی ردعمل کی جاری کیفیت ہے، لیکن گُرُور کو ہر خطرناک اثاثہ پر نقدینگی کے دباؤ کے باعث گِراؤٹ زیادہ شدید تھا۔

بٹ کوائن نے زیادہ وسیع "ریسک ایسٹس" سیکٹر کے مقابلے میں نسبتاً مضبوطی دکھائی، لیکن 76,000 امریکی ڈالر تک کی پیش رفت کو برقرار نہیں رکھ سکا۔ گزشتہ جمعرات کو، BTC عالمی نقدین کی عام کمزوری کے ساتھ 71,000 امریکی ڈالر کے سطح سے نیچے گر گیا۔

د цیل، 2026ء میں سونے اور بٹ کوائن کے درمیان تعلق تبدیل ہو چکا ہے۔ Investing.com کے نئے ڈیٹا کے مطابق، بٹ کوائن اب "عالمی مالیاتی سونگھنے" کے طور پر کام کر رہا ہے۔ جب پیسہ سستا ہوتا ہے تو یہ خوبصورتی سے فلاح پاتا ہے۔ فیڈ کے ہارڈ لائن کے باعث، بٹ کوائن کو عارضی نکالنے کا سامنا ہے۔ تاہم، بٹ کوائن ETF کے ذریعے ادارتی مانگ اب بھی ایک ساختی بنیاد ہے جو 66,000 امریکی ڈالر سے نیچے گرنے سے روکتی ہے۔

ٹیکنیکل تجزیہ: 74,434-76,159 اہم مزاحمت ہیں۔

بٹ کوائن نے ماہانہ کم سے زیادہ 14.5% کی ریکووری کی ہے، لگاتار آٹھ دن تک بڑھ رہا ہے، اور اب 74,434-76,159 کے اہم مزیدار مقام کی جانچ کر رہا ہے — جو 2025 کے کم سے زیادہ، فروری کی اضافی 100% وسعت اور 2025 کے کم سے زیادہ بند ہونے سے تعریف کیا جاتا ہے۔

اولیہ حمایت 2026 کے دن کے کلوز اور ہفتے کے کلوز (LDC/LWC) کی سطح 70,283/531 پر ہے، جسے ماہانہ اوپن ٹارگٹ 66,982 سے حمایت حاصل ہے۔ اس سطح کے نیچے گرنے سے وسیع گرنے کی رجحان کی واپسی کا خطرہ ہوگا، اور اس کے بعد حمایت کے اہداف سالانہ کلوز 62,795 اور 2022 کی اضافی لہر کے 61.8% ریٹریسمنٹ سطح 57,885 پر دیکھے جائیں گے۔

20 مارچ کو، بازار نے سب کو ایک کریو لیکن سبق سکھایا: جب سيالیٹی واقعی ختم ہو جائے، تو کوئی بھی اثاثہ بچ نہیں سکتا۔

سونے میں ایک دن میں 322 امریکی ڈالر کی گراؤنڈ، جس میں 6 فیصد سے زیادہ کی کمی ہوئی۔ بٹ کوائن 70,000 امریکی ڈالر کے نیچے چلا گیا۔ چاندی، تیل، اسٹاک — تقریباً تمام اثاثے گر رہے ہیں۔

اقتصادی دان EJ Antoni کے فنانشل ٹائمز میں حوالہ دیے جانے کے مطابق، "میں نہیں سمجھتا کہ یہ ایک ایسا معاشی نظام ہے جو 100 ڈالر فی بریل تیل برداشت کر سکے، یہ بس برداشت نہیں کر سکتا۔"

جنگ کی وجہ سے توانائی پر اثرات کی فکر کی وجہ سے، جو دنیا بھر کی معیشتوں پر مہنگائی کے دباؤ کو بڑھانے کا باعث بنتی ہے، مرکزی بینکس صورتحال پر نظر رکھ رہے ہیں، اور فیڈ نے جنگ کے غیر یقینی اثرات کا ذکر کیا۔ جاپانی بینک نے بھی شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں کی اور مہنگائی کے خطرات میں اضافے کا اشارہ کیا۔

کیوں سونا اور بٹ کوائن دونوں گر رہے ہیں؟

سونا روایتی طور پر عدم یقین کے اوقات میں محفوظ اثاثہ سمجھا جاتا ہے۔ تاہم، حالیہ بازار کی سرگرمیوں نے سونے کی قیمتوں میں کمی دکھائی ہے۔ تیل کی قیمتوں میں اضافہ سے تخلیقی فکر پیدا ہوئی… ان عوامل نے منافع نہ دینے والے اثاثوں جیسے سونے کو مختصر مدت میں کم پرکشش بنادیا ہے۔

اسی دوران بٹ کوائن اور دیگر کرپٹو کرنسیز بھی نیچے کی طرف دباؤ کا شکار ہوئیں۔ مارکیٹ ڈیٹا کے مطابق، جیوپولیٹیکل عدم یقین کے دوران، ڈیجیٹل اثاثے مزید عام خطرہ اثاثوں کے ساتھ مطابقت رکھتے ہیں… کرپٹو کرنسی مارکیٹ عالمی میکرو مالیاتی ترقیات کے لیے حساس رہتی ہے، خاص طور پر ان ترقیات کے لیے جو سرمایہ کاروں کے خطرہ پسندیدگی پر اثر ڈالتی ہیں۔

حقیقی ڈرائیور: امریکی ڈالر کی طاقت اور حقیقی شرح سود میں اضافہ۔

سرمایہ کار مالیات اور توانائی کے مارکیٹ میں گرنے کے باعث مارجن کالز کو پورا کرنے کے لیے سونے اور بٹ کوائن کے "جیتنے والے" پوزیشنز فروخت کر رہے ہیں۔

یہی لیکویڈٹی کrisis کا اصل مسئلہ ہے: لوگ وہی فروخت کرتے ہیں جو فروخت کر سکتے ہیں، نہ کہ وہ جو وہ فروخت کرنا چاہتے ہیں۔ سونا اور بٹ کوائن "ابھی تک محفوظ گھر" نہ ہونے کی وجہ سے گرے، بلکہ اس لیے گرے کیونکہ وہ واحد ایسے اثاثے ہیں جن کی لیکویڈٹی اب بھی موجود ہے اور جن کو فروخت کیا جا سکتا ہے۔

ہرمز کے مضائقے کے اردگرد تنشوں کی وجہ سے تیل کی قیمتیں بڑھ گئیں اور مارکیٹ کی عدم یقینی بڑھ گئی۔ اس ماحول میں، سونا اور بٹ کوائن کم ہو گئے، جو تھوڑی سی انفلیشن کی توقعات، سود کے امور اور عالمی مارکیٹس میں عام خطرے کے جذبات کے اثرات کو ظاہر کرتے ہیں۔

20 مارچ کو ہمیں بتائیں: جب تیل کی قیمت 110 امریکی ڈالر کی طرف بڑھ رہی ہو، سود کا تناسب بے قابو ہو رہا ہو، فیڈ نے کٹوتی کو مسترد کر دیا ہو، اور 10 سالہ امریکی بانڈز کا فائدہ 4.2% سے زیادہ ہو — کوئی بھی اثاثہ محفوظ نہیں ہے۔

ایک منفرد بچاؤ کا اثاثہ نقد رقم ہے۔ لیکن نقد رقم بھی سود کے تحت جل رہی ہے۔

یہ 2026ء کی 20 مارچ کی تاریخ ہے، جس دن تمام "بچاؤ کے اثاثے" ایک ساتھ گر پڑے، اور جس دن نقدی کی کمی نے بازار کی حقیقت کو ابھار دیا۔