بڑے سرکاری طور پر ٹریڈ ہونے والے بٹ کوائن مائنر، MARA Holdings، نے اپنی خزانہ پالیسی کو اپڈیٹ کر دیا ہے تاکہ وہ اپنے BTC کا کچھ حصہ بیچ سکے۔

یہ ایک بڑا تبدیلی ہے جب کمپنی مائننگ کے باہر AI اور هائی-پرفارمنس کمپیوٹنگ میں توسیع کر رہی ہے۔

ایک ہالی SEC فائل میں، MARA نے کہا کہ اب وہ اپنے Bitcoin ہولڈنگز کا حصہ ضرورت پڑنے پر فروخت کر سکتی ہے۔ کمپنی، جو پہلے لمبے مدتی “رکھیں” کی پالیسی پر عمل کرتی تھی، نے 2025 کے دوسرے نصف میں آپریشنز کی حمایت کے لیے Bitcoin فروخت شروع کر دیا اور 2026 میں منتخب فروخت جاری رکھنے کا منصوبہ ہے۔

اہم نکات

• MARA اب بٹ کوائن بیچنے کے لیے لچک رکھتا ہے کیونکہ یہ مائننگ سے آئی اے اور هائی-پرفارمنس کمپیوٹنگ میں منتقل ہو رہا ہے۔

• مائنر کے پاس 3.6 ارب ڈالر کے برابر 53,822 بٹ کوائن ہیں، جو عوامی کارپوریٹ بٹ کوائن ہولڈرز کے درمیان دوسرے نمبر پر ہیں۔

• 2025 میں، MARA نے 4,267 BTC خریدے اور پوسٹ-ہیلویں مارجن دباؤ کے باوجود 8,799 BTC مائن کیے۔

• اس کے بٹ کوائن ریزروز کا تقریباً 28% قرضہ، ٹریڈنگ یا ضمانت کے معاہدوں میں استعمال ہو رہا ہے۔

مارا ہولڈنگز کے پاس 53,822 بٹ کوائن ہیں جن کی قیمت سال کے اختتام پر 87,498 ڈالر فی کوائن کے حساب سے تقریباً 4.7 ارب ڈالر ہے۔ اس سے یہ بٹ کوائن کا دوسرا سب سے بڑا عوامی طور پر ٹریڈ ہونے والا کارپوریٹ ہولڈر بن جاتا ہے، جو سٹریٹجی کے بعد آتا ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ آج تک ان بٹ کوائن کی قیمت صرف 3.6 ارب ڈالر سے زائد ہے۔

2025 میں، MARA نے ایک اوسط قیمت 111,034 امریکی ڈالر پر 4,267 BTC خریدے اور مزید 8,799 BTC کھودے۔ تاہم، بٹ کوائن کی قیمت میں لہروں کی وجہ سے سال کے دوران اس کے مالکانہ اثاثوں کی رپورٹ شدہ قیمت میں 422.2 ملین ڈالر کی کمی آئی۔ لکھنے کے وقت، بٹ کوائن کی قیمت تقریباً 66,800 ڈالر ہے، جو اس سطح 70,000 ڈالر سے کم ہے جسے یہ پہلے عارضی طور پر عبور کر چکا تھا۔

MARA صرف بٹ کوائن رکھنے تک محدود نہیں۔ سال کے آخر تک، اس نے آمدنی حاصل کرنے کے لیے 9,377 بٹ کوائن قرض دیے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ اس نے قرضوں کے لیے 5,938 بٹ کوائن کو ضمانت کے طور پر استعمال کیا۔ اس کے بٹ کوائن ریزروز کا تقریباً 28% قرض دینے، ٹریڈنگ یا ضمانت کے معاہدوں سے منسلک تھا۔

ان سرگرمیوں نے 2025 میں 32.1 ملین امریکی ڈالر کی سود کی آمدنی پیدا کی۔ کمپنی نے محدود نقد اور ڈیجیٹل اثاثوں کو مستثنیٰ کرتے ہوئے 5.3 ارب امریکی ڈالر نقد اور نقد جیسے اثاثے بھی رپورٹ کیے۔

اپڈیٹڈ پالیسی کا مطلب یہ نہیں کہ MARA فوری طور پر بیٹ کوائن بیچ دے گی۔ بلکہ، یہ کمپنی کو مارکیٹ کی صورتحال اور سرمایہ کی ضروریات کے مطابق بٹ کوائن خریدنے یا بیچنے کی لچک فراہم کرتی ہے۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ MARA تقریباً 490,000 مائننگ مشینوں کو چلاتی ہے اور 2025 کے آخر تک اس کا ہیش ریٹ 66.4 ایکساہیش فی سیکنڈ تھا، جس کی حمایت تقریباً 1.9 جگاواٹ توانائی کی صلاحیت سے ہو رہی تھی۔ سال بھر کے لیے توانائی کے اخراجات 179 ملین امریکی ڈالر تھے۔

کمپنی نے 2025 میں 8,799 بٹ کوائن مینڈ کیے، جو 2024 میں 9,430 بٹ کوائن سے کم ہے، جس کا بنیادی سبب اپریل 2024 کا بٹ کوائن ہیلوینگ اور زیادہ نیٹ ورک دشواری تھی۔

جیسے جیسے ہیلفنگ کے بعد مائننگ کم منافع بخش ہوتی جائے گی، بڑے بٹ کوائن ذخائر کو بول مارکیٹس کے دوران برقرار رکھنا مددگار ہو سکتا ہے، لیکن قیمت کم ہونے پر خطرہ بھی بڑھا دیتا ہے۔ MARA کی نئی خزانہ پالیسی اس توازن کو منظم کرنے کے لیے بنائی گئی ہے۔

کھننے کے علاوہ، MARA صنعتی ذہانت اور اعلیٰ کارکردگی والے کمپیوٹنگ میں توسیع کر رہی ہے۔ یہ اپنے توانائی کے اثاثوں اور بنیادی ڈھانچے کا استعمال کرکے ڈیٹا سینٹر کی بڑھتی ہوئی مانگ کو پورا کرنے کا منصوبہ بنا رہی ہے۔

ان منصوبوں کے لیے بڑی سرمایہ کاری کی ضرورت ہوتی ہے، جس سے بٹ کوائن کی فروخت فنڈنگ کا ممکنہ ذریعہ بن سکتی ہے۔

اسی دوران، MARA تنہا نہیں ہے۔ کور سائینٹفک نے حال ہی میں کہا ہے کہ وہ 2026 تک اپنے بٹ کوائن کے زیادہ تر مالکانہ حصے فروخت کرنے کی توقع کرتی ہے جبکہ وہ AI فوکسڈ انفراسٹرکچر کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ جنوری میں، کمپنی نے تقریباً 1,900 BTC کو تقریباً 175 ملین امریکی ڈالر میں فروخت کیا۔

بالآخر، یہ ترقیات کھانے والوں کے قدیم “کبھی نہیں بیچنا” کے رویے سے واضح تبدیلی کو ظاہر کرتی ہیں۔ ابھی کے لیے، MARA کے پاس اب بھی 53,822 BTC ہیں۔ لیکن اپنی اپڈیٹڈ پالیسی کے ساتھ، بڑے بٹ کوائن فروخت اب آفیشل طور پر ممکن ہیں۔