یہ ایک مہمان پوسٹ ہے جو رینیس کے بانی اور سی ای او تھامس پریٹر سے ہے۔
لیکویڈ کرپٹو فنڈز اب اپنا وقت گزار رہے ہیں۔ فعال طور پر مدیرت کی جانے والی گاڑیوں کی تعداد لگاتار بڑھ رہی ہے، DEFI حکمت عملیاں قانونی حیثیت حاصل کر رہی ہیں، اور تنظیمی وضاحت آہستہ آہستہ پیچھے نہیں چھوڑ رہی۔ ادارتی من分配 کنندگان اب ہمیشہ کے مقابلے میں زیادہ توجہ دے رہے ہیں۔
لیکن امید کے پیچھے ایک کم خوبصورت سچائی بیٹھی ہے: زیادہ تر فنڈ مینیجرز اب بھی اپنے آپریشنز کو ڈکٹ ٹیپ پر چلا رہے ہیں۔
اسپریڈشیٹ کا مسئلہ
کسی بھی نئے فنڈ مینیجر سے پوچھیں کہ وہ اپنا پورٹ فولیو پانچ ایکسچینجز، تین چینز اور کچھ DeFi پروٹوکولز کے درمیان کیسے ٹریک کرتے ہیں۔ ایک ایماندار جواب عام طور پر اسپریڈ شیٹس، کسٹم اسکرپٹس اور بہت زیادہ مینوئل ریکانسیلیشن کا مجموعہ ہوتا ہے۔
یہ روایتی معنی میں ایک ٹیکنالوجی کا مسئلہ نہیں ہے۔ پروٹوکول کام کرتے ہیں۔ ایکسچینجز کے پاس API ہیں۔ ڈیٹا موجود ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ کسی نے ابھی تک ان سب کو ایسے جوڑا نہیں ہے جو حقیقی سرمایہ کے انتظام کرنے والے فنڈ کے لیے منطقی ہو۔
صرف CeFi کے لیے ایک فنڈ جو مرکزی ایکسچینجز پر اسپاٹ اور پرپس ٹریڈ کرتا ہے، اس کے لیے ٹولنگ کا فرق پریشان کن لیکن قابلِ تحمل ہے۔ جبکہ DeFi حکمت عملیوں، متعدد پروٹوکولز اور چینز پر لکویڈیٹی فراہم کرنے، اسٹیکنگ، ادھار دینے اور ییلڈ فارمنگ کے لیے استعمال کرنے والے فنڈ کے لیے یہ عملی طور پر ناکامی کا باعث بنتا ہے۔
کیوں ڈیفی ہر چیز کو مشکل بناتا ہے
DeFi پوزیشنز مرکزی ایکسچینج بیلنسز سے بنیادی طور پر مختلف ہوتی ہیں۔ Uniswap پر ایک LP پوزیشن اکاؤنٹ میں ایک نمبر نہیں ہوتی۔ یہ ایک ڈائنامک، متعدد ایسٹس کا ایک ایکسپوژر ہے جو فیسز جمع کرتی ہے، اس کی ترکیب تبدیل ہوتی رہتی ہے، اور مارکیٹ کی حالت کے مطابق بہت مختلف طرح سے کام کر سکتی ہے۔ EigenLayer پر ایک restaking پوزیشن ڈیلی گیشن اور انعام جمع ہونے کے لیئے لیئرز پر مشتمل ہوتی ہے جن کو کوئی روایتی پورٹ فولیو سسٹم سمجھنے کے لیئے تعمیر نہیں کیا گیا تھا۔
نتیجہ یہ ہے کہ جٹھے DeFi اسٹریٹجیز والے فنڈ مینیجرز اکثر اپنے پورٹ فولیو کے بارے میں بنیادی سوالات کا جواب دینے میں لاکھوں گھنٹوں کے مینوئل کام کے بغیر ناکام رہتے ہیں۔ میری موجودہ NAV کیا ہے؟ پچھلے تین ماہ میں یہ پوزیشن کیسے پرفارم کی؟ میرا اصل ایکسپوژر پروٹوکول، چین، اور اسٹریٹجی کے لحاظ سے کیا ہے؟
یہ کسی بھی اداراتی آپریشن کے لیے بنیادی سوالات ہیں۔ اور بہت سے DeFi-نیٹو فنڈز کے لیے ان کا درست طریقے سے جواب دینا اب بھی ایک بڑی چیلنج ہے۔
ایل پی رپورٹنگ گیپ
مسئلہ صرف اندر کی نظر کے باہر پھیلتا ہے۔ فنڈ مینیجرز اپنے ایل پیز کو رپورٹ دینے کے لیے مجبور ہیں۔ الocatorس آہستہ آہستہ صاف ڈیش بورڈز، جانچ کے قابل پرفارمنس ڈیٹا، اور ادارتی معیار کے تجزیات کی توقع کر رہے ہیں۔ 2022 میں شروع ہونے والے فنڈز اب تین سال کے ریکارڈ تک پہنچ چکے ہیں، جو اب اہمیت رکھنے لگے ہیں۔
اگر آپ اپنے DeFi پوزیشنز کو مدنظر رکھتے ہوئے صاف شارپ نسبت، مناسب ڈراڈاؤن تجزیہ، یا NAV کی تاریخ پیدا نہیں کر سکتے، تو آپ صرف آپریشنل طور پر ناکارہ نہیں ہیں۔ آپ وہیں کی credibility کھو رہے ہیں جو چیک لکھتے ہیں۔
لیگسی پورٹ فولیو مینجمنٹ سسٹمز اس کے لیے ڈیزائن نہیں کیے گئے تھے۔ زیادہ تر کو مرکزی ایکسچینج پر پوزیشنز کے وجود اور اثاثوں کے صاف ٹکر کی علامتوں والی دنیا کے لیے تعمیر کیا گیا تھا۔ ان سسٹمز پر DeFi کو جوڑنا عام طور پر والٹ سکیننگ تک محدود ہوتا ہے، جو آپ کو ٹوکن بیلنس بتاتا ہے لیکن آپ کی پوزیشنز کی اصل Natur کے بارے میں کچھ نہیں بتاتا۔
کیوں AI ہی اس کے ساتھ قدم رکھنے کا واحد طریقہ ہے
DeFi تیزی سے ترقی کر رہا ہے۔ ہر ہفتے نئے پروٹوکول جاری ہوتے ہیں۔ موجودہ پروٹوکولز اپ گریڈ، فورک یا اپنے مکینیکس تبدیل کرتے ہیں۔ جو بھی نظام صرف مینوئل پروٹوکول انٹیگریشن پر منحصر ہے، وہ ہمیشہ پیچھے رہے گا۔
یہ وہ جگہ ہے جہاں AI ایک بز ورڈ کے بجائے ایک عملی ضرورت بن جاتی ہے۔ رینیسس پر، ہم AI کی مدد سے ڈیفی پوزیشنز کو سب سے انتہائی تفصیلی سطح پر خودکار طور پر شناخت اور درجہ بندی کرتے ہیں۔ ہمارے 80 سے زائد دستی طور پر مپ کیے گئے پروٹوکولز کے علاوہ، ہمارا AI لیئر یقینی بناتا ہے کہ فنڈ جس بھی دوسرے پروٹوکول سے تعامل کرتا ہے، اسے پہچانا جائے، درجہ بندی کیا جائے اور پورٹ فولیو کے نظارے میں درست طریقے سے ظاہر کیا جائے۔
ڈیفی کا منظر صرف اتنی تیزی سے تبدیل ہو رہا ہے اور اتنی تقسیم شدہ ہے کہ انجینئرز کی ٹیم اسے دستی طور پر پیچھے نہیں رکھ سکتی۔ AI ایک چھوٹی، مرکوز ٹیم کو ڈیفی کے پورے شعبے کو کور کرنے کی اجازت دیتا ہے، بغیر ڈیپتھ یا درستگی کے قربانی کے۔ یہی وہ طریقہ ہے جس سے سات افراد کی کمپنی ایسا کوریج فراہم کرتی ہے جسے 200 افراد کی ٹیم والے قدیم فراہم کنندگان مطابق نہیں کر پاتے۔
اسٹیکوشنل DeFi انفراسٹرکچر کو حقیقت میں کیا چاہیے
گزشتہ دو سالوں میں دہوں کے فنڈ مینیجرز سے بات چیت کے دوران، کچھ ضروریات بار بار سامنے آتی ہیں۔
سیفی اور دیفی کے لیے ایک ہی دیکھ بھال۔ دو ڈیش بورڈ نہیں، نہ ہی تین مختلف ٹولز سے برآمد کردہ ڈیٹا کو ملا کر بنائے گئے اسپریڈ شیٹ۔ ایک ایسا نظارہ جو دونوں دنیاؤں کو اپنے اندر سمجھتا ہے۔
پروٹوکول سطحی ذہانت۔ سسٹم کو یہ سمجھنا ہوگا کہ پینڈل ییلڈ ٹوکن کیا ہے، اییو لینڈنگ پوزیشن کیسے کام کرتی ہے، اور ہائیپرلکوئڈ پر فنڈنگ ریٹس کیسے دکھائی دیتے ہیں۔ صرف اس بات تک محدود نہیں کہ ٹوکن والٹ میں موجود ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ لمبی پوچھ کو سنبھالنے کے لیے گہرا، پروٹوکول-بائی-پروٹوکول میپنگ اور AI کیٹیگرائزیشن درکار ہے۔
ایک پیشہ ورانہ لکھا ہوا LP فرینڈلی رپورٹنگ۔ کنفیگر کرنا جا سکنے والے ڈیش بورڈ جو الیکٹرز کو وہ میٹرکس فراہم کرتے ہیں جن کی ضرورت ہوتی ہے، بغیر فنڈ مینیجر کے ہر تین ماہ میں انہیں دوبارہ تیار کرنے کے۔
اور وہی پورٹ فولیو ویو سے جڑنے والا ایکزیکیشن انفراسٹرکچر۔ ایک سسٹم میں اپنا پورٹ فولیو مینج کرنا اور دوسرے سسٹم میں ٹریڈز ایکزیکیٹ کرنا، جس میں کوئی مشترکہ تناظر نہ ہو، اب گذشتہ بات بن چکا ہے۔
آج آزمائیں
یہی وہ مسئلہ ہے جسے حل کرنے کے لیے ہم نے Renesis بنایا۔ ایک ڈیفی-بنیادی پورٹ فولیو انتظام اور انجام دہی کا پلیٹ فارم جو اس فنڈ مینیجر کے لیے ہے جو مرکزی اور غیر مرکزی دونوں مقامات پر ٹریڈ کرتا ہے۔ یہ مکمل طور پر لائیو ہے، رجسٹر کرنا مفت ہے، اور پہلے سے حقیقی پورٹ فولیوز کا انتظام کر رہا ہے۔
اگر آپ ایک لیکویڈ فنڈ چلا رہے ہیں اور انویسٹمنٹ فیصلوں کے بجائے ڈیٹا کی تصدیق میں زیادہ وقت گزار رہے ہیں، تو renesis.fi پر جائیں اور اپنا پہلا والٹ یا ایکسچینج اکاؤنٹ منٹوں میں جوڑ دیں۔ کوئی فروخت کا کال نہیں، کوئی خریداری کا سائکل نہیں۔ صرف رجسٹر کریں اور اپنا پورٹ فولیو اس طرح دیکھیں جیسے وہ ہونا چاہئے۔
کرپٹو فنڈ کا منظر جلدی سے بالغ ہو رہا ہے۔ بنیادی ڈھانچہ اس خواہش کے مطابق ہونا چاہیے۔
پوسٹ Liquid crypto funds have a DeFi problem nobody talks about پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔