جے پی مورگن کے تجزیہ کاروں کے مطابق، مائیکل سیلوئر کی حکمت عملی 2026 تک اپنی موجودہ رفتار پر جاری رہنے کی صورت میں تقریباً 30 ارب ڈالر کے بٹ کوائن خرید سکتی ہے۔
کمپنی، جو پہلے مائیکرو اسٹریٹجی کے نام سے جانی جاتی تھی، نے اس سال تک 145,834 بٹ کوائن شامل کر لیے ہیں، جن کی قیمت تقریباً 11 ارب ڈالر ہے۔ جے پی مورگن کے تحلیل کاروں نے، جن کی قیادت نکولاس پینیگرٹزوجلو نے کی، کہا کہ پچھلے مہینوں میں اکٹھا کرنے کی رفتار بڑھ گئی ہے، خاص طور پر اپریل میں، جب اسٹریٹجی نے بٹ کوائن کی قیمت اس کے تخمینہ شدہ اوسط خریداری لاگت کے قریب یا اس سے نیچے ٹریڈ ہونے پر خریداری بڑھا دی۔
اسٹریٹجی remains
2026 میں بٹ کوائن خریداریوں میں تیزی
جے پی مورگن کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ اسٹریٹجی کی سال کے آغاز سے اب تک بٹ کوائن خریدنے کی شرح دسمبر تک سالانہ تقریباً 30 ارب ڈالر کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ اس سے کمپنی کی 2024 اور 2025 میں بٹ کوائن خریداریاں پار کر جائیں گی، جب اس نے ہر سال تقریباً 22 ارب ڈالر کے بٹ کوائن خریدے۔
تجزیہ کاروں نے کہا کہ 2026 میں اسٹریٹجی زیادہ مواقع پر مبنی بن گئی ہے، جس نے اپنے خریداریوں کو مارکیٹ پرائس اور سرمایہ کی دستیابی کے مطابق ترتیب دیا ہے۔ کمپنی نے اپنے بٹ کوائن خریداریوں کے لیے عام شیئرز، قرضہ اور ترجیحی ایکوٹی سمیت متعدد فنانسنگ چینلز کا استعمال کیا ہے۔
اسٹریٹجی کے شیئرز کے لیے سرمایہ کاروں کی مانگ نے خریداری پروگرام کو بھی سہارا دیا ہے۔ جے پی مورگن نے کہا کہ پچھلے دو ماہوں میں کمپنی کا خالص اثاثہ قدر کے مقابلے میں پریمیم تقریباً 26% تک بڑھ گیا ہے۔ ایک زیادہ پریمیم مالیاتی جاری کرنے کو زیادہ فائدہ مند بناتا ہے کیونکہ کمپنی اپنے بنیادی بٹ کوائن ہولڈنگز کی قدر سے زیادہ پूंजी جمع کر سکتی ہے۔
تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ اسٹریٹجی شیئرز کی مانگ دونوں ریٹیل اور ادارتی سرمایہ کاروں سے آ رہی ہے، جس میں ملکیت تقریباً دونوں گروہوں کے درمیان برابر تقسیم ہے۔
STRC نے نیا فنانسنگ لیئر شامل کیا
اسٹریٹجی کی سرمایہ ساخت اس کے بٹ کوائن جمع کرنے کے لیے ترجیحی اسٹاک مصنوعات شامل کرنے کے ساتھ زیادہ پیچیدہ ہو گئی ہے۔ STRC، جسے "اسٹریچ" بھی کہا جاتا ہے، کمپنی کے بٹ کوائن اثاثوں سے پشتیبانی شدہ ایک متغیر شرح کی لامحدود ترجیحی اسٹاک ہے۔
سیلر نے کمپنی کی ساخت کو ایک ایسی نظام کے طور پر بیان کیا ہے جو بٹ کوائن کو STRC کے ذریعے ڈیجیٹل کریڈٹ اور MSTR کے ذریعے ڈیجیٹل ایکویٹی میں تبدیل کرتا ہے۔ اس ماڈل میں، بٹ کوائن ریزرو ایسٹ میں کام کرتا ہے، STRC ییلڈ فوکسڈ کریڈٹ لیئر فراہم کرتا ہے، اور MSTR بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ اور والیٹیلیٹی سے جڑا ایکویٹی لیئر کے طور پر کام کرتا ہے۔
STRC کو $100 کے پیر والیو کے قریب ٹریڈ کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ اسٹریٹجی ماہانہ ڈویڈنڈ ریٹ کو ترتیب دیتی ہے اور مارکیٹ کی صورتحال کے مطابق نئے شیئرز فروخت کرنے کے لیے ایٹ-دی-مارکیٹ جاری کرنے کا پروگرام استعمال کرتی ہے۔ پیدا ہونے والی رقم پھر مزید بٹ کوائن خریدنے کے لیے استعمال کی جا سکتی ہے۔
پسندیدہ اسٹاک پروڈکٹ تیزی سے بڑھا ہے۔ سیلر نے کہا ہے کہ STRC نے تقریباً نو ماہ میں انتظام کے تحت تقریباً 8.5 ارب ڈالر کے اثاثے حاصل کر لیے ہیں۔ اس نے اس پروڈکٹ کو عوامی مارکیٹس کے لیے بٹ کوائن سپورٹڈ کریڈٹ آلات بنانے کے وسیع تر اقدام کا حصہ قرار دیا ہے۔
ڈویڈنڈ تبصرے توجہ کا مرکز بن گئے
کمپنی کے فنانسنگ ماڈل پر بھی توجہ کھینچی گئی جب سیلر نے کہا کہ اسٹریٹجی مستقبل میں STRC سے جڑے ڈویڈنڈز کو کور کرنے کے لیے بٹ کوائن بیچ سکتی ہے۔ ان کے تبصرے اس وقت سامنے آئے جب سرمایہ کار کمپنی کو ترجیحی شیئرز اور قرضہ سے جڑی دہرائی جانے والی ادائیگیوں کے انتظام کے طریقے پر نظر رکھ رہے تھے۔
اسٹریٹجی کو سالانہ الزاماتاسی دوران، پیٹر شف، جو بٹ کوائن کے طویل عرصے سے تنقید کرنے والے اور سونے کے حامی ہیں، تنقید کی سٹریٹجی کی پسندیدہ شیئر ساخت کو سیلر کے تبصرے کے بعد۔شیف نے دلائل دیے کہ یہ ماڈل مارکیٹ کے مستقل اعتماد پر منحصر ہے اور کہا کہ اگر ڈویڈنڈ ادائیگیوں کو فنڈ کرنا مشکل ہو جائے تو اسٹریٹجی پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔
تاہم، ٹی ڈی کوون نے حال ہی میں اسٹریٹجی پر اپنا قیمت ہدف $385 سے بڑھا کر $395 کر دیا، جس کی وجوہات میں کمپنی کے STRC پرفیکٹڈ پریفرڈ اسٹاک کے استعمال میں اضافہ شامل ہے۔ بینک نے کہا کہ یہ ساخت بٹ کوائن کے جمع کرانے کو زیادہ سرمایہ کاری کے لحاظ سے موثر بناسکتی ہے اور اسٹریٹجی کے بٹ کوائن آمدنی کے منظر نامے میں بہتری لاسکتی ہے۔