جروم ایچ. پاؤول فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کے عہدے سے استعفیٰ دے رہے ہیں، جس کے دوران انہوں نے ایک وبا، تاریخی سطح کی شرحِ تضخیم اور جارحانہ شرحِ سود کے اضافے کا دور طے کیا۔ تاہم، وہ مکمل طور پر عمارت چھوڑ رہے نہیں ہیں۔ پاؤول نے اعلان کیا ہے کہ وہ چیئرمین کا عہدہ چھوڑنے کے بعد فیڈرل ریزرو کے گورنرز کے بورڈ پر رہیں گے۔
جس مدت نے جدید مالیاتی پالیسی کو شکل دی
پولو نے 5 فروری، 2018 کو عہدہ سنبھالا، جسے توڑے ہوئے صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے مقرر کیا تھا۔ ان کا عہدہ جون 2026 تک جاری رہنے کا تھا، جس کا مطلب ہے کہ یہ رخصتی اس سے پہلے ہو گئی کہ مقررہ وقت پورا ہو جائے۔
پولو نے کہا کہ وہ "لمبے عرصے سے اس عہدے سے ریٹائر ہونے کا منصوبہ بنا رہے تھے"، لیکن سیاسی اور قانونی دباؤ کی ایک لہر نے اس وقت کی تفصیل کو پیچیدہ بنادیا۔ مارچ 2026 میں، ایک عدالت کا فیصلہ ان گرینڈ جری سب پیناس کو خارج کردیا جو پولو کے خلاف جاری کیے گئے تھے، جو اس بات کا واضح اشارہ ہے کہ سیاسی طاقتوں نے اسے ریٹائر ہونے پر مجبور کرنے کے لیے کتنی زور دیا۔
جنوری 2026 میں، 11 بڑے مرکزی بینکوں نے ایک مشترکہ بیان جاری کیا جس میں فیڈ چیئر کے لیے غیر معمولی طور پر دشمنانہ سیاسی ماحول کے دوران پاورل کے ساتھ یکجہتی کا اظہار کیا گیا۔ اس کے دوران، پاورل نے فیڈ کے انفلیشن کے مینڈیٹ پر توجہ مرکوز رکھی۔ اپنے خود کے الفاظ میں، اس کا وجہ یہ تھا کہ وہ انفلیشن کو ٹارگٹ پر واپس لانے کے کام کو مکمل کرنے کا خواہاں تھا۔ فیڈ کا تیز رفتار شرح بڑھانے والا سائکل، جو 2022 میں شروع ہوا، دہائیوں میں سب سے زیادہ اثرانگیز تشدد کی مہم میں سے ایک تھا۔
پاول کے فیڈ کا کریپٹو کے لیے کیا مطلب تھا
2020 اور 2021 کے نیڑے صفر سود کی شرح کے ماحول نے جو خطرناک اثاثے، کرپٹو سمیت، کو سترہوں کی بلندی پر پہنچا دیا۔ جب پاؤول نے 2022 میں سود کی شرحیں بڑھا کر سود کے خلاف لڑنا شروع کیا، تو وہی اثاثے زمین پر گر گئے۔ بٹ کوائن، ایتھریم، اور پورا آلٹ کوائن ماحول تقریباً دو سال تک فیڈ کی سخت پالیسی کے ساتھ تقریباً مکمل طور پر الٹا رابطہ رکھتے رہے۔
ریٹس کے علاوہ، پاورل کے فیڈ نے اسٹیبل کوائنز اور کرپٹو کمپنیوں کے لیے بینکنگ رسائی کے ارد گرد کے تنظیمی ماحول کو بھی شکل دی۔ پاورل کے عہد کے دوران فیڈ کا ڈیجیٹل اثاثوں کے حوالے سے ساحت موقف ایک ایسا ماحول پیدا کرنے میں مدد کر گیا جہاں بینکس کرپٹو کمپنیوں کو سروس دینے سے گھبراتے تھے۔
پاول کا فیصلہ کہ وہ بورڈ آف گورنرز سے مکمل طور پر نہیں چلے جائیں گے، انتقال کے دوران مسلسل رہنے کے لیے ایک اقدام کے طور پر پیش کیا جا رہا ہے۔ عملی طور پر، اس کا مطلب یہ ہے کہ وہ مالیاتی پالیسی کے فیصلوں پر اپنا ووٹ دیتے رہیں گے، چاہے وہ اب مباحثے کی ہدایت نہ کریں یا میٹنگ کے بعد پریس کانفرنس نہ دیں۔
جو چیزیں سرمایہ کاروں کو اصل میں دیکھنی چاہیئں
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے کسی بھی وقت 12 ووٹنگ ممبر ہوتے ہیں۔ اسٹیبل کوائن کا پہلو قریب سے دیکھنا چاہیے۔ اسٹیبل کوائن کے تناظر میں قانون سازی کے اقدامات تیزی سے بڑھ رہے ہیں، اور فیڈ کا ان ڈالر سے منسلک ٹوکن کے لیے رویہ ایک اہم متغیر رہا ہے۔ ایک نئے چیئرمین فیڈ کی ڈیجیٹل ڈالر کے متبادل کے ساتھ ملوانے کو تیز یا سست کر سکتے ہیں۔