- تیل کی قیمتوں کے اچانک اضافے کے باعث جاپانی 10 سالہ JGB کے فائدہ شرح 2.40% کے قریب کئی دہائیوں کے اعلیٰ سطح تک پہنچ گئی۔
- بڑھتی ہوئی سود کی شرح اور جاپانی بینک کے شرح سود میں تیزی سے اضافے کی توقعات جاپانی بانڈ کی آمدنی میں تیزی سے اضافہ کر رہی ہیں۔
- بٹ کوائن اور آلٹ کوائنز پر دباؤ بڑھ رہا ہے کیونکہ لیوریجڈ پوزیشنز بند ہو رہی ہیں اور عالمی مالیاتی سائلیٹی کم ہو رہی ہے۔
3 اپریل، 2026 تک، 10 سالہ جاپانی سرکاری بانڈ (JGB) کی آمدنی، مہنگائی اور مضبوط تنخواہ کے اضافے کی وجہ سے 2.40% کے قریب متعدد دہائیوں کے اعلیٰ سطح تک پہنچ گئی ہے، جس سے بینک آف جاپان (BOJ) کی شرحوں میں اضافے کی امیدیں بڑھ رہی ہیں۔ 10 سالہ JGB کی تیزی سے بڑھتی ہوئی آمدنی یین کیر ٹریڈ کے انڈوائن کو تیز کر رہی ہے، جس سے لیوریجڈ پوزیشنز کے باہر نکلنے کی وجہ سے بٹ کوائن اور آلٹ کوائن پر دباؤ بڑھ رہا ہے۔
جاپان کی 10 سالہ بانڈ آمدنی 1997 کے سطح تک پہنچ گئی
3 اپریل، 2026 تک، جاپان کے بنچ مارک 10 سالہ سرکاری بانڈ (JGB) پر منافع تقریباً 2.39% ہے، جو حالیہ اعلیٰ سطحوں سے تھوڑا کم ہوا ہے لیکن اب بھی 2.40% کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے۔ یہ جولائی 1997 کے بعد دیکھنے کو ملنے والا تقریباً تین دہائیوں کا اعلیٰ سطح ہے۔
ذریعہ: X
جپان کے بینک (BOJ) نے اپنی متحرک تسہیل کی پالیسیوں کے تحت زیادہ تر دو دہائیوں تک انتہائی کم یا منفی فائدہ شرحیں برقرار رکھیں، 10 سالہ JGB 2024 کے بعد مستقل طور پر بڑھی ہے اور 2026 کے شروع میں تیزی سے تیز ہو گئی ہے۔
یہ تیزی BOJ کے مختصر مدتی پالیسی شرح کو کئی بار بڑھانے، حالیہ اضافہ 0.75% تک، اور اپنے ییلڈ کرْو کنٹرول (YCC) فریم ورک ختم کرنے کے ساتھ ساتھ بانڈ خریداریوں کو کم کرنے کی وجہ سے ہوئی ہے۔
مہنگائی اور BOJ کی شرح میں اضافے کی توقعات نے تیزی کو بڑھایا
مستقل تضخم اور مضبوط تنخواہ کی نمو کے باعث مزید سختی کی توقعات جاری ہیں۔ جاپان کے 2026 شونٹو تنخواہ مذاکرات کے ابتدائی نتائج میں اوسط تنخواہ میں 5.26% کی اضافہ دیکھا گیا، جو 35 سالوں میں سب سے زیادہ ہے اور تین سالوں کی لگاتار سیریز میں 5% سے زیادہ ہے۔
اسی دوران، ٹریڈرز مزید شرح میں اضافے کو مدنظر رکھ رہے ہیں، جس میں آن لائن انڈیکس سوپس سے پتہ چلتا ہے کہ پالیسی شرح سال کے اختتام تک 1.0% سے 1.25% تک بڑھ سکتی ہے۔ بڑھتی ہوئی قرضہ لینے کی لاگت اب عالمی جوکھم کی پوزیشننگ کو دوبارہ شکل دے رہی ہے۔
ٹوکیو کا مرکزی CPE، تازہ کھانے کو مستثنیٰ رکھتے ہوئے، مارچ 2026 میں سالانہ بنیاد پر 1.7% تک سست ہو گیا، جو جاپان کے بینک کے 2% کے ہدف سے تھوڑا کم ہے، لیکن بنیادی قیمتی دباؤ مزید مضبوطی سے جڑے ہوئے ہیں۔ کھانے اور توانائی دونوں شعبوں کو مستثنیٰ رکھتے ہوئے سالانہ انفلیشن 2% سے زیادہ ہے۔
اسی دوران، یین کیر ٹریڈنگ، جس میں سستے یین قرض لے کر عالمی سطح پر بلند فائدہ والے اثاثوں، جن میں کرپٹو بھی شامل ہے، میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے، طویل عرصے سے خطرہ والے مارکیٹس کے لیے پوشیدہ مایہِ ترشح کا کام کرتی رہی ہے۔ ٹریڈرز 27–28 اپریل کے اجلاس پر پالیسی شرح میں اضافے کی اونچی امکان کو درج کر رہے ہیں، جبکہ مختصر مدتی شرح 0.75% ہے، جبکہ رات کے انڈیکس سوپ شرحیں اور جی بی فیوچرز یہ ظاہر کرتی ہیں کہ پالیسی شرح سال کے اختتام تک 1.0 سے 1.25% تک پہنچ سکتی ہے۔
بٹ کوائن اور آلٹ کوائنز پر دباؤ بڑھ رہا ہے کیونکہ لیوریجڈ پوزیشنز نکل رہی ہیں
جاپانی فائدہ شرح کا بڑھنا یین ادھار کی لاگت بڑھاتا ہے، جو عالمی مارکیٹس میں لیوریجڈ پوزیشنز کے لیے ایک اہم فنڈنگ ذریعہ ہے۔ جب کیری ٹریڈ ختم ہوتا ہے، تو سرمایہ کار بٹ کوائن، ethereum اور آلٹ کوائن میں لیوریجڈ بیٹس بند کر رہے ہیں۔
یہ ڈیلیوریججگی 2024 اور 2025 تک خطرناک اثاثوں کی حمایت کرنے والے ایک بڑے مائعت کے ذریعے کو ختم کرتی ہے۔ ڈیریویٹیو مارکیٹس میں پہلے ہی تناؤ کے علامات ظاہر ہو رہے ہیں، جس میں BTC اور ETH فیوچرز میں کھلی دلچسپی میں کمی آ رہی ہے۔
جس طرح چھوٹے آلٹ کوائنز، جو لیوریجڈ فلوز پر زیادہ انحصار کرتے ہیں، ٹریڈرز کے پوزیشنز چھوڑنے کے ساتھ تیز اتار چڑھاؤ دیکھ رہے ہیں۔ اگر جاپانی فائدہ شرحیں بڑھتی رہیں، تو مزید لیکویڈیٹی سخت ہونے سے کرپٹو مارکیٹ میں دباؤ بڑھ سکتا ہے۔
متعلقہ: بنک آف جاپان کے اسکیم 30 سال کی بلندی پر برقرار، جبکہ ڈیٹ اور یین کے خطرات کرپٹو کے لیے آ رہے ہیں
Disclaimer: اس مضمون میں پیش کی گئی معلومات صرف معلوماتی اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہیں۔ اس مضمون میں مالی مشورہ یا کسی بھی قسم کا مشورہ شامل نہیں ہے۔ کوئن ایڈیشن ان کے استعمال کے نتیجے میں ہونے والے کسی بھی نقصان کے لیے ذمہ دار نہیں ہے جو اس مضمون میں ذکر کردہ مواد، مصنوعات یا خدمات سے وابستہ ہیں۔ پڑھنے والوں کو کمپنی سے متعلق کوئی بھی کارروائی کرنے سے پہلے احتیاط کرنے کی تجویز کی جاتی ہے۔