جاپان کی حکومتی لبرل ڈیموکریٹک پارٹی نے ایک نئے قرض کے آلہ، جسے "بریجنگ بانڈز" کہا جاتا ہے، کا منصوبہ تیار کر لیا ہے، جس کا مقصد وزیر اعظم ساناے ٹاکاچی کے 17 استراتیجک شعبوں میں سرمایہ کاری کے اجرا کے لیے فنڈ فراہم کرنا ہے۔
28 مئی کو پیش کش کے فوراً بعد جاپانی سرکاری بانڈ کے فائدے میں اضافہ ہوا، جس میں 2 سالہ فائدہ 0.5 بیسس پوائنٹ بڑھ کر 1.385% ہو گیا۔
bridging bonds کیا ہوتے ہیں
اہم خصوصیت یہ ہے کہ ان اداروں کے ساتھ مستقبل کی وصولیوں پر واضح ضمانتیں ہوتی ہیں۔ ان ضمانتوں میں مستقبل میں مخصوص ٹیکس اقدامات شamil ہو سکتے ہیں، جو سرمایہ کاروں کو یقین دلاتے ہیں کہ مخصوص آمدنی کے ذرائع بانڈز کی واپسی کے لیے مخصوص کیے جائیں گے۔
فiscal اکاؤنٹنگ میں اس قرض کو روایتی JGBs سے الگ کرکے، حکومت تیزی سے سرمایہ کاری خرچ کر سکتی ہے دونوں بغیر اپنے پہلے سے بہت بڑے قرض کے اعداد و شمار کو مزید خوفناک دکھائے۔
سرمایہ کاری کے لیے مخصوص شعبے میں سیمی کنڈکٹرز، جہاز سازی، مصنوعی ذہانت اور دفاع سمیت کئی جدید ترجیحات شamil ہیں۔ تمام 17 شعبے نمو میں اضافہ اور معاشی تحفظ کے تحت آتے ہیں، جو ٹاکاچی کے اقتدار میں آنے کے بعد ان کے معاشی اجندے کو تعریف کرنے والے دو خیالات ہیں۔
مالیاتی توازن
جاپان میں ترقی یافتہ ممالک کے درمیان ایک سب سے زیادہ قرضہ فی جی ڈی پی کا تناسب ہے۔ ایل ڈی پی کا پroposal جولائی میں جائزہ لینے کے لیے مقررہ حکومتی середньострокові فنانسی استراتیجی میں شامل ہونے کی توقع ہے۔ یہ منصوبہ ٹاکائچی کا پہلا جامع فنانسی راستہ نمائی ہوگا۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
بانڈ مارکیٹ کے شرکاء کے لیے اہم سوال یہ ہے کہ روایتی JGBs سے بریڈنگ بانڈز کا الگ کرنا اصلی ساختی نوآوری ہے یا صرف اکاؤنٹنگ کا ایک اقدام۔ اگر سرمایہ کار اس بانڈز کو عام حکومتی قرض کے برابر سمجھیں گے، تو انہیں بنیادی بیلنس شیٹ سے باہر رکھنے کا مقصد ختم ہو جائے گا۔ اگر واضح معاوضہ ضمانتوں اور مخصوص فنڈنگ ذرائع کا اعتماد ثابت ہو جائے، تو یہ بانڈز ایسے سرمایہ کاروں کی طرف سے مانگ کا باعث بن سکتے ہیں جو حکومتی سپورٹ والے مخصوص مدت کے آلات تلاش کر رہے ہیں۔
جولائی کے مالی منصوبہ بندی کے جائزے کا اگلا بڑا حوصلہ افزا ہوگا۔ اگر برجنگ بانڈز واضح شرائط، متعین شدہ شعبوں، اور قابل اعتماد ادائیگی کے طریقہ کار کے ساتھ نہائی منصوبہ بندی کے دستاویز میں شامل ہو جائیں، تو بازاروں کے پاس قیمت لگانے کے لیے کچھ ملموس ہوگا۔