ایران جنگ مارکیٹ تجزیہ: چار مرحلہ فریم ورک، چھ ہفتے کی سود کی سرحد، جولائی خرید کا ونڈو

ماخذ: ریڈیگن کارٹر

شینچاؤ ٹیکفلو

ایک نوٹ: اس تجزیے کا تحریری پس منظر خود بخود سب کچھ بتا دیتا ہے — مصنف اپنے خاندان کو عمان میں بچانے اور میزائل حملوں کا مقابلہ کرتے ہوئے اس چار مرحلہ مارکیٹ فریم ورک کو لکھ رہا ہے۔

وہ نتائج کا پیشگوئی نہیں کرتا، بلکہ ایک انتہائی ممکنہ درمیانی راستہ تلاش کرتا ہے: 6 ہفتوں میں سود کا اثر پھیلنے کا اہم نقطہ ہے، جولائی-اگست خریداری کا دروازہ ہے، اور ستمبر میں فیڈ مجبور ہو جائے گا کہ شرحیں کم کرے۔

یہ تکنیکی طور پر اب تک کی سب سے زیادہ معلوماتی اور قابل اعتماد ایران جنگ مارکیٹ کی تجزیہ ہے۔

مکمل متن درج ذیل ہے：

گزشتہ ایک ہفتے کے دوران، میں نے اپنی بیوی کو بچانے اور عمان کے حملوں کا مقابلہ کرنے کے درمیان، اس تجزیہ کو ٹکڑوں میں مکمل کیا۔ میں اب تک یہ سوچ رہا ہوں کہ اگلے 6 سے 12 ماہ میں اس جنگ کا مارکیٹ پر کیا اثر ہوگا۔ میں کوئی پیشگوئی نہیں کر رہا، بلکہ صرف اس بات کو واضح کرنا چاہتا ہوں کہ سب سے زیادہ امکانی درمیانی راستہ کونسا ہے، تاکہ جب حالات تبدیل ہوں تو میں ان کے مطابق اپنے فیصلے مرتب کر سکوں۔

میرا ہمیشہ مقصد تھا، تھوکیدیڈس کی طرح: اپنے خطرات اٹھانا، سمجھ کی طرف بڑھنا، اور سچائی کو واضح طور پر بیان کرنا۔ جب بڑی طاقتوں کا دوبارہ سامنا ہو، تو ہم سب نے عدم یقین کے بوجھ کو محسوس کیا، اور میرا واحد خیال یہ ہے: ایک انفرادی سرمایہ کار کے طور پر، میں اپنے خاندان کی حفاظت کے لیے کیا کروں؟

میں آگے چار مراحل دیکھ رہا ہوں۔

انکار۔ یہی ہماری موجودہ پوزیشن ہے۔ ہم صدر کے بیان کے اردگرد کی لہروں کو دیکھ رہے ہیں—جب بازار کھلتا ہے، تو وہ جو کچھ بھی کہتا ہے، اس کے مطابق حرکت کرتا ہے۔ سب کو اس بات پر یقین کرنے کی کوشش کر رہا ہے کہ مشرق وسطیٰ میں نئی جنگ مختصر رہے گی۔ بولور نے لوگوں کو یقین دلایا ہے کہ یہ سٹیگفلیشن نہیں ہے، جبکہ وہ اپنی آنکھوں سے دیکھ رہا ہے کہ اسرائیل جنوبی پارلس گیس فیلڈ پر بمباری کر رہا ہے، اور وہ فون پھینکنے کو تھا۔

اگر جنگ جاری رہی، تو مئی کے وسط میں چھ ہفتے کا ٹریگر پوائنٹ اس مرحلے کو شروع کر دے گا۔ چھٹے ہفتے، توانائی کی بنیادی ڈھانچے پر حملوں کی وجہ سے تیل کی قیمتوں میں اضافہ، مال نقل، کھانے اور صارفین کی مصنوعات میں اثر انداز ہو جائے گا۔ سی پی آئی ڈیٹا کو لے کر خوف شروع ہو جاتا ہے۔ ٹیکنالوجی اسٹاکس کو اصلی تکلیف کا سامنا ہوتا ہے کیونکہ اقدار کے گُنہ بڑھنے لگتے ہیں۔

ٹیک اسٹاک کی قیمتیں گرنی چاہئیں — زیادہ توانائی کی قیمتیں زیادہ گرم سی پی آئی ڈیٹا کا باعث بنتی ہیں، جو فیڈ کے کٹوتی کے کسی بھی باقیاتی توقعات کو ختم کر دیتی ہیں۔ باؤول نے پہلے ہی ان امیدوں کو دبانا شروع کر دیا ہے، اور اپریل اور مئی کے ڈیٹا اس کام کو مکمل کر دیں گے۔ جب تک اسرائیل ہماری خارجہ پالیسی پر ویٹو کا حق رکھتا ہے، اس صورتحال میں کوئی تبدیلی نہیں آئے گی۔ اسرائیل جنوبی پارلس پر بمباری کر رہا ہے، جبکہ امریکہ روس اور ایران کو عالمی مارکیٹ میں توانائی کی قیمتوں کو مستحکم رکھنے کے لیے توانائی بیچنے کی اجازت دے رہا ہے۔

جب پاول نے سال کے اندر شرحیں کم کرنے کی آخری امید بجھا دی، تو بازار غضب سے بھر گیا۔ اور گزشتہ 15 سالوں کی ہر ایک فروخت سے الگ، میں نہیں جانتا کہ کیا میں اب بھی سادہ طور پر کم قیمت پر خرید کر، انتظار کرتا رہوں گا کہ فیڈ میری مدد کرے۔ ہم جو انفلیشن دیکھیں گے وہ آپو آپ کی طرف سے ہوگا — جو گیس فیلڈ اور ایل این جی ٹرمینلز پر بمباری سے آ رہا ہے۔

فیڈ کے پاس بہت سارے بے کار اقتصادی ڈاکٹر ہیں، اور پیسہ چھاپنے کے لیے ایک کمپیوٹر ہے۔ ان کے پاس تیل کے انجینئرز کا کوئی گروپ نہیں ہے، اور ان کے سبزے میں LNG کی سہولیات بھی نہیں ہیں۔ فیڈ اس مسئلے کو سود کی پالیسی سے حل نہیں کر سکتا۔ اس لیے، جو ٹیکنالوجی شیئرز کی قیمتیں سود میں کمی کی توقع پر تعین کی گئی تھیں، وہ اب سود کے موجودہ سطح پر قائم رہنے کے مطابق دوبارہ تعین کی جائیں گیں، اور جب سب کو احساس ہوگا کہ کوئی آسان راستہ نہیں ہے، تو گرمیوں سے پہلے سب کو مشکل ہوگی۔

گرمیوں کے آغاز، جولائی اور اگست تک، کمپنیاں اپنے فنانشل رپورٹس جاری کرنا شروع کر دیں گی، اور ہم جو تباہی کا مشاہدہ کر رہے ہیں، وہ اصل اعداد و شمار میں ظاہر ہونا شروع ہو جائے گی۔ کمپنیوں کا منافع توقعات سے کم رہا۔ بے روزگاری کی شرح بڑھ گئی۔ اس جنگ کے پس منظر میں، AI کا مزدورانہ طاقت کو بدلنا صرف پیچھے سے تیز ہو رہا ہے، کیونکہ کمپنیاں زیادہ توانائی کے اخراجات کا مقابلہ کرنے کے لیے اپنے اخراجات کم کرنا چاہتی ہیں۔ سیاست دان 11 میں وسطی انتخابات سے پہلے خوف زدہ ہونا شروع کر دیں گے۔

تیسرے مرحلہ میرے لیے خریدنے کا موقع ہے۔

میری خریداری کی فہرست پر بہترین مواقع وہ ہوں گے جو معنی خیز ڈسکاؤنٹ کے ساتھ ظاہر ہوں گے—جب سب لوگ اس سب کے مزیدار ہو چکے ہوں گے، لاگت میں اضافے اور ملازمت کی محفوظیت کے کم ہونے سے ناراض ہوں گے، اور خزانہ اور وسطی انتخابات سے پہلے اقدامات کا مطالبہ کریں گے۔ یہ ضرور واقع ہوگا۔ ہم نے لاگت کم کرنے کے مرحلے سے افغانستان جیسی جنگوں تک کا راستہ طے کر لیا ہے۔ جنگ صرف تین ہفتے سے زیادہ نہیں ہوئی، لیکن لاگتیں آسمان چھو رہی ہیں اور کم ہونے کا کوئی علامت نہیں، کئی ارب ڈالر صرف شروعات ہیں۔ فیڈرل ریزرو بالآخر妥协 کرے گا، سیاست دان مزید مالیاتی سہولت فراہم کریں گے، اور ہم اسرائیل کی جنگ کے لیے ایک اور ارب ڈالر سے زائد قرض لینگے۔ صرف صبر رکھیں۔

2026 کے آخر سے 2027 تک۔ فیڈرل ریزرو کمپرومائی کرے گا اور ب процیٹ کم کرنے شروع کر دے گا، جس سے تیسرے مرحلے میں خریدی گئی چیزیں کام کرنا شروع ہو جائیں گی۔ میرا خیال ہے کہ چوتھے مرحلے میں اس بحران سے نکلتے وقت، توانائی کی خودکفایت اور توانائی کی وافر موجودگی پر زور دیا جائے گا۔ کانگریس کے دونوں جماعتوں کا ایک ہی گانا ہوگا۔ کوئی بھی "اس درد کے حل میں رکاوٹ بننے" کا لیبل نہیں لگانا چاہتا، کیونکہ لوگوں نے دیکھا ہے کہ دنیا کے کسی علاقے میں توانائی کے مارکیٹ کو متاثر کرنا کس طرح سے سب جگہ لاگت میں اضافہ کرتا ہے۔ اور اس سے انہیں ب процیٹ کم کرنے، خرچ بڑھانے اور نوکریاں پیدا کرنے کا دلیل اور چھپانے کا ذریعہ ملتا ہے۔

ایران کے جنگ کے باعث انپٹ عناصر پر کنٹرول کی ضرورت زیادہ واضح ہو جائے گی، اور میں اس بات کی توقع کرتا ہوں کہ یہ امر امریکی قانونی دائرہ کار یا کم از کم مغربی نصف گیند کے اثاثوں کے لیے مثبت ہوگا۔ اس سب کے پس منظر میں، AI صرف تیز ہوتا جائے گا۔ جو کمپنیاں منافع کی شرح کے دباؤ، توانائی اور انپٹ لاگت میں اضافے کا سامنا کر رہی ہیں، وہ اپنی مزدوری کی لاگت کو کم کرنے کے لیے AI کو جتنا ممکن ہو استعمال کریں گی۔ یہ وہ کمپنیاں نہیں جنہیں عام طور پر AI یا ٹیکنالوجی کمپنیاں سمجھا جاتا ہے، لیکن 2027 اور اس کے بعد ان کی منافع شرح میں پیداواری صلاحیت میں اضافہ واضح ہوگا۔ اس جنگ کے بعد، AI کی کہانی صرف ان کمپنیوں کے بارے میں نہیں ہوگی جو AI بناتی ہیں، بلکہ ان کمپنیوں کے بارے میں بھی ہوگی جو بقا کے لیے AI استعمال کرتی ہیں۔ یہ وہ ساختی تبدیلی ہے جسے میں اس سمر میں تلاش کر رہا ہوں۔

جنگ تین ہفتے کے قریب پہنچ چکی ہے، اور میں اب بھی سمجھتا ہوں کہ زیادہ تر لوگ اس تنازعے کی مدت کو کم اندازہ کر رہے ہیں۔ اس کا مطلب یہ نہیں کہ میں بدترین صورتحال کا تخمینہ لگا رہا ہوں—میں اس بات پر توجہ مرکوز کرنے کی کوشش کر رہا ہوں جو سب سے زیادہ ممکنہ ہے—بلکہ اس لیے کہ ایران کے فیصلوں کو ہدایت دینے والا مذہبی فریم ورک، مغربی سیاسی رہنماؤں اور تجزیہ کاروں کی طرف سے فرض کیے جانے والے انگیزے کے ساتھ جواب نہیں دیتا۔

شیعہ روایت حسین بن علی کی کہانی پر مبنی ہے، جو تیسرے شیعہ امام تھے اور 680ء میں کربلا کے میدان میں اپنی موت کا احساس کرتے ہوئے اپنی جان قربان کر دی۔ 72 ساتھیوں کے ساتھ لاکھوں کے دشمن فوج کا مقابلہ کرتے ہوئے، وہ اپنی موت کی طرف بڑھے۔ شیعہ الٰہیات میں ظلم کے خلاف مزاحمت فرض ہے، چاہے عام طور پر فتح ممکن نہ ہو۔ ناکامی اور موت ناکامی نہیں ہیں؛ بلکہ بے حد ظلم کے سامنے سمجھوتہ کرنا ہی ناکامی ہے۔

اسرائیل اور امریکہ نے اس جنگ کو ایسے شروع کیا جیسے شیعہ اسلام کی ابتدا کی کہانی کا ایک منصوبہ بند نقل ہو رہا ہو — دیپلومیسی کو جھوٹ کا ذریعہ بنایا گیا، اور وہ عمان کے وزیر خارجہ کے دیپلومیسٹک کامیابی کے اعلان کے ساتھ ہی حملہ کر دیا، جس میں خمینی اور ان کے خاندان کو قتل کر دیا گیا۔ جیسے حسین کو محفوظ گزر کا وعدہ دے کر قتل کر دیا گیا تھا۔

اسی لیے چاہے اسرائیل کتنے ہی ہدفی قتل کرے— جو مرد گھروں میں اپنے خاندانوں اور شہریوں کے ساتھ ہوتے ہیں— ایرانی کبھی جھکیں گے نہیں۔ اسرائیلی اس بات کو جانتے ہیں اور انہیں فرق نہیں پڑتا۔ اسرائیل دہران کو اس طرح بمباری کرے گا جیسے وہ گزہ کی طرح دکھائی دے، پورے مشرق وسطیٰ کو آگ لگا دے۔ وہ افراتفری کے لیے بے پروا ہیں۔ امریکہ؟ میں جانتا ہوں کہ میں نہیں کر سکتا۔

شیعہ الہیات درد کو انصاف کے راستے پر چلنے کی تصدیق کے طور پر دوبارہ تعریف کرتی ہے۔ یہ ہفتویں صدی تک جاتا ہے، جب عرب قبائل عربی جزیرہ سے نکل کر روم اور فارس کے کچھ علاقوں پر قبضہ کرنے لگے۔ فارسی ایک پرانی تہذیب تھی جو عربوں کے قبضے کو ظلم سمجھتی تھی، اس لیے شیعہ الہیات فارسی شناخت میں اپنا قدرتی گھر پائی۔

یہ سوچ کہ اسرائیل اور امریکہ اپنے لیڈروں کو قتل کرکے، ان پر کچھ میزائل چلائیں اور وہ بیرونی طاقتوں کے سامنے ہار جائیں گے—جبکہ ان کی پوری تاریخ صرف ہزاروں سالوں تک بیرونی طاقتوں کے خلاف مزاحمت پر قائم ہے—بےحد بےحد مضحکہ خیز ہے۔ ہم اپنے ساتھ جن کے خلاف جنگ شروع کرنا چاہتے ہیں، ان کے بارے میں اب بھی مصیبت انگیز طور پر ناواقف ہیں، عالمی دہشت گردی کے خلاف جنگ اور اکرین کی جنگ کی ناکامیوں سے کچھ نہیں سیکھا، اور اپنی خارجہ پالیسی کا حق مرضی کے متاثرین کو دے دیا ہے۔

اب 20 ویں دن ہے، اور تنازعہ پہلے ہی دوسرے مرحلے کی توانائی کی لاگت کے ذریعہ سپلائی چین میں گھس چکا ہے۔

کل، اسرائیل نے ایران کے جنوبی پارلس گیس فیلڈ، دنیا کے بڑے ترین گیس فیلڈ پر حملہ کیا۔ ایران نے جوابی کارروائی کی اور دنیا کے دوسرے بڑے ترین LNG سہولیات، قطر کے راس لان فیکٹری کو شدید نقصان پہنچایا۔ قطر انرجی نے گیس برآمدات کے لیے اعلانِ قہر کیا ہے اور گیس کو مائع بنانے کی پیداوار بند کر دی ہے۔ قطر دنیا کے LNG تجارت کا تقریباً 20 فیصد حصہ رکھتا ہے، جس میں 80 فیصد سے زائد مال برآمد جاپان، جنوبی کوریا، چین اور تائیوان کو جاتی ہے۔ یہ آپریشن اب بند ہو چکے ہیں اور ان کی دوبارہ شروع ہونے میں سالوں لگ سکتے ہیں۔ اسرائیل کے حیفا میں بازن ریفائنری، جو اسرائیل کے 65 فیصد ڈیزل اور 59 فیصد بنزین کی فراہمی کرتی ہے، بھی نشانہ بنائی گئی، ساتھ ہی خلیج عرب کے دیگر توانائی کے بنیادی ڈھانچے بھی متاثر ہوئے۔

قطر کے لیے، میں نے لینگ فیسیلٹیز کی پری-کامشنگ کے لیے راس لان فن صنعتی شہر میں پانچ سال کام کیا۔ قطر انرجی (جو میرے کام کے دوران قطر گیس کمپنی کہلاتی تھی) عمودی طور پر ادھار ہے۔ ان کے پاس سمندری گیس فیلڈز سے لے کر LNG پروسیسنگ فیسیلٹیز، برآمد ٹرمینلز اور LNG ٹینکروں کی فلیٹ تک تمام اجزاء موجود ہیں۔

یہ LNG کے پروسیسنگ فیسٹیز وسیع ہیں۔ جب انہیں بیس سال پہلے تعمیر کیا گیا، تو روزانہ 250,000 مزدور اس صنعتی شہر کی گرمی میں کام پر آتے تھے، اور تعمیر کے دوران پروسیسنگ فیسٹیز کرینز کے جنگل کی طرح نظر آتے تھے۔ ان فیسٹیز کو شروع کرنا، خاص طور پر نقصان کے بعد مرمت، چیک اور نظام کے طور پر دوبارہ شروع کرنا، ایک تیز عمل نہیں ہے۔ یہ گیس پروسیسنگ فیسٹیز ایک چھوٹے شہر کی مانند ہیں، جن کی لاگت کئی ارب ڈالر ہے، ان کے سسٹم بہت پیچیدہ ہیں، اور کچھ اجزاء خصوصی آرڈر پر بنائے جاتے ہیں، جن کی ترسیل سالوں میں ہوتی ہے۔

جب میسل اور شہید 136 خودکش ڈرونز ان سہولیات میں داخل ہو جائیں، تو اہم اور ثانوی شیٹس کی نقصان، آگ اور دھماکے کے سدھڑے کے ساتھ، آپ کو ان نظاموں کا تفصیلی جائزہ لینا ہوگا اور پھر مرحلہ وار انہیں دوبارہ شروع کرنا ہوگا۔ کچھ نظام انتہائی زیادہ دباؤ میں کام کرتے ہیں، اگر آپ ایک نقصان کی جگہ چھوڑ دیں تو وہ تباہ کن خرابی کا سبب بن سکتی ہے۔

اگر کسی مخصوص لمبے دور کے اجزاء کو نقصان پہنچ جائے، تو آپ کو کئی ماہ یا اس سے زیادہ کا انتظار کرنا پڑے گا — نئے کنٹینر کے چین یا جنوبی کوریا میں تیار ہونے، شپنگ ہونے، بندرگاہ پر اتارے جانے اور پھر Mammoet ہیوی لفٹنگ ٹیم کے ذریعے راستے میں اسے درست جگہ پر پہنچانے کا انتظار۔

میں امید کرتا تھا کہ راس لافان کی نقصان کی شدت اتنی زیادہ نہ ہوگی اور اسے کچھ ماہوں میں درست کیا جا سکے، نہ کہ سالوں کی ضرورت ہو۔ لیکن افسوس کے ساتھ، لگتا ہے کہ یہ صورتحال ایسی نہیں ہے۔

یہ دیگر صنعتوں پر فوری لہری اثرات ڈالے گا۔ قطر کی سمندری قدرتی گیس میں سلفر کی مقدار بہت زیادہ ہوتی ہے، اور قطر انرجی کمپنی قدرتی گیس سے مائع گرم سلفر الگ کرتی ہے، اسے سلفر کے دانوں میں تبدیل کرتی ہے، اور پھر اسے سکریٹ شپس کے ذریعے فارمیکلز، کیمیکلز، سیمنٹ، ریفائنری مصنوعات وغیرہ بنانے کے لیے بھیجتی ہے۔ جب LNG کا پروڈکشن بند ہو جائے گا، تو دیگر لہری اثرات شروع ہو جائیں گے، لیکن میرا اب تک ان کے دوسرے اور تیسرے اثرات کے بارے میں مکمل علم نہیں۔ صرف ایک بات یقینی ہے: اگر یہ حالت کافی طویل عرصہ تک جاری رہی تو عالمی معیشت غیر متوقع طریقے سے مسائل کا شکار ہونا شروع ہو جائے گی۔

چارلز گیو کے الفاظ میں، معیشت توانائی کے تبدیل ہونے کا عمل ہے۔ جب دنیا پر انحصار کی جانے والی توانائی بند ہو جائے اور مستقل طور پر غیر موجود رہے، تو ممالک دوسری توانائی کے درآمد کے لیے پیچھے نہیں ہوں گے۔ مشرق وسطیٰ کے توانائی پیدا کرنے والے فریقین کے بند ہونے سے عالمی توانائی کی قیمتیں بڑھ گئیں۔ اس سے امریکی توانائی برآمد کنندگان کے لیے اچھا ہو سکتا ہے، لیکن وقت کے ساتھ، زیادہ توانائی کی قیمتیں صارفین تک پہنچ جائیں گی اور زیادہ قیمت پر توانائی حاصل نہ کر سکنے والے کاروبار بند ہو جائیں گے اور ملازمین کو بے روزگار کر دیا جائے گا۔

تصویر: انفلیشنری تباہی کی طرف

انرجی کے بنیادی ڈھانچے کو نشانہ بنانے کے علاوہ، تنازعہ مسلسل علاقائی سطح پر پھیل رہا ہے۔ اسرائیل لیبناں کے جنوب پر حملہ کر رہا ہے، جس کے نتیجے میں تقریباً 1000 افراد ہلاک اور نو لاکھ سے زائد افراد بے گھر ہو گئے ہیں۔ عراق کی عوامی موبائل فورسز—ایران کی حمایت یافتہ شیعہ ملشیا—جو 2016 میں ISIS کے خلاف لڑائی میں اہم کردار ادا کر چکی تھیں، اب جنگ میں شامل ہو چکی ہیں اور عراق، سعودی عرب، کویت اور اردن میں امریکی سہولیات پر حملے کر رہی ہیں۔ اس کے نتیجے میں امریکہ کو علاقے سے اپنے افراد کو واپس بلانا اور دوبارہ تقرر کرنا پڑا، جس سے امریکی فوج کی علاقائی آپریشنز برقرار رکھنے کی صلاحیت مزید کمزور ہو گئی۔

میں نے کئی بار ہرمز کے مضائقہ سے گزر کر ناول چلایا ہے اور پہلے ہی اس مضائقہ کے بارے میں ایک مضمون لکھ چکا ہوں۔

جنگ کے آغاز سے اب تک 20 سے زائد جہازوں پر حملہ کیا گیا ہے۔ اسلامی انقلابی حرکت نے امریکہ کے اس علاقے میں واقع بنیادوں پر 50 حملے کیے ہیں۔ میری سمجھ کے مطابق: جنوبی ترکی کے عدنہ سے شروع کرتے ہوئے جنوب کی طرف اسرائیل کے ذریعے، اور مشرق کی طرف لبنان، سوریہ، عراق، عرب جزیرہ، فارس کی خلیج اور عرب سمندر تک، پورا علاقہ ایران کی آگ کے تحت ہے۔

اگر یمن کے حوثیوں کو بھی شامل کر لیا جائے، تو جب حوثی احتجاجیں سرخ سمندر کے شپنگ پر حملہ کرنے لگیں، تو عالمی سمندری اور توانائی کا تجارتی نظام دو حصوں میں تقسیم ہو جائے گا۔ تاریخی مثالوں میں شامل ہیں: عثمانی سلطنت کا سلک راستہ بند کرنا، 1914 کے صرف میں پہلی جنگ عظیم کا عالمی معیشت پر اثر، اور 1956 کا سوئز بحران جس نے دنیا کو ظاہر کر دیا کہ برطانوی سلطنت ختم ہو چکی ہے۔ اسی لیے میرا خیال ہے کہ اس بحران کے چوتھے مرحلے کے بعد، سرمایہ کار اپنے پورٹ فولیو کو دوبارہ جانچیں گے اور اس جنگ کے ذریعے سامنے آنے والے مسائل پر غور کریں گے۔ بہت سے لوگ کہیں گے: منافع تو اچھا ہے، لیکن اثاثہ محفوظ ہے؟ یہ کس قانونی علاقے میں ہے؟ جہاں تک پہنچنے کے لیے خطرناک گلیوں سے گزرنا نہ ہو، وہاں کے اثاثے زیادہ محفوظ سمجھے جائیں گے اور ان پر پریمیم لگ سکتا ہے۔ اس تنازع کا نتیجہ بہت بڑا ہے۔

کسی نے پوچھا کہ اگر ایران کے پاس strait پر فائر کنٹرول ہے، تو امریکہ زندگی کے لیے ضروری بنیادی ڈھانچے پر حملہ کیوں نہیں کرتا؟ جب تک کہ ہدف کے ساتھ تباہی، تنازع کا علاقائی انتشار، اور موجودہ توانائی پیدا کرنے والوں پر حملے ہو چکے ہیں، تو مزید تشدد کا اضافہ، چاہے وائٹ ہاؤس کے انٹرن شپس اس جنگ کو ویڈیو گیم کی طرح ڈھال کر اور ناپسندیدہ تبلیغی ویڈیوز جاری کر رہے ہوں، اسے ایک ہلکا پھلکا معاملہ نہیں سمجھا جا سکتا۔

اس دفعہ، ہم زندگی کے لیے ضروری بنیادی ڈھانچے کو نشانہ بنा رہے ہیں۔ تنازع کے دن ساتویں، امریکہ نے ایران کے گشمش جزیرے پر ایک نمکین پانی کو تازہ پانی میں تبدیل کرنے والی فیکٹری کو نشانہ بنایا۔ یہ جزیرہ ہرمز کے تنگ درے کو گھیرے ہوئے ہے۔ ایران کی جیولوجی کی وجہ سے اس جزیرے پر بہت سے قدرتی غاریں ہیں، جن میں اسلامی انقلابی حرکت نے دہائیوں تک زیر زمین سुورنٹس کو بہتر بنایا اور مضبوط کیا ہے۔

اگلے دن، ایران نے ایک جیسے اقدام کے ساتھ جواب دیا اور بحرین کے ایک پانی کو نمک سے الگ کرنے والے فیکٹری پر حملہ کرنے والے ڈرونز بھیجے۔ کویت اور متحدہ عرب امارات نے بھی پانی کو نمک سے الگ کرنے والے فیکٹریز پر میزائل سے متعلق نقصان کی اطلاع دی ہے۔ پانی کو نمک سے الگ کرنے والے فیکٹریز کے ختم ہونے سے خلیجی ممالک اور اسرائیل کے لیے جان لیوا خطرہ ہے۔ 46 درجہ سینٹی گریڈ تک پہنچنے والی گرمیوں میں پینے کے پانی اور بجلی کی فراہمی میں قطعی کا نتیجہ انسانی تباہی کا باعث بن سکتا ہے، جو ایک حقیقی خطرہ ہے۔

خلیجی علاقوں میں 90% سے زیادہ ڈیسالنیٹڈ پانی صرف 56 فیکٹریوں سے حاصل ہوتا ہے۔ کویت اور بحرین میں، ڈیسالنیٹڈ پانی ملک کے کل پانی کی فراہمی کا تقریباً 90% ہے۔ میرے ملک عمان میں یہ تناسب 86% ہے، اسرائیل میں 80% اور سعودی عرب میں 70%، جبکہ متحدہ عرب امارات میں 42% ہے۔

اگر امریکہ اور اسرائیل زندگی کے لیے ضروری بنیادی ڈھانچے پر حملہ جاری رکھیں، تو ایران جوابی کارروائی کرے گا، جبکہ ہوا میں روکنے کی صلاحیتیں کم ہوتی جا رہی ہیں، اس طرح ان ڈھانچوں پر حملہ آسان ہوتا جا رہا ہے، اور یہ خلیجی ممالک اور اسرائیل کے لیے ناہموار کمزوری ہے۔ اس خطے کے تقریباً 64 ملین افراد متاثر ہو سکتے ہیں۔ یہ ایک ایسا انسانی اور پناہ گزین بحران پیدا کرے گا جو سوریہ کے شہری جنگ کو ناچھوٹ دے گا، جس کا یورپ اور ترکی پر گہرا اثر ہوگا۔

نفٹ نے جدید مشرق وسطیٰ کو تعمیر کیا، لیکن پانی کی آبادی نے اسے زندہ رکھا۔ اس جنگ میں، ایران دونوں پر ترقی کا اہم کنٹرول رکھتا ہے۔ امریکہ کو عالمی بازار کی استحکام کے لیے فارس کی خلیج سے توانائی کے مستقل بہاؤ کی ضرورت ہے، اور اس علاقے کے لیے نمکین پانی کے ڈسالنیشن پلانٹس کھو دینا ناممکن ہے۔ اسرائیل ترقی کی سیڑھی پر مزید اوپر چڑھ سکتا ہے، لیکن آخرکار وہ سب سے اوپر پہنچ جائے گا، اور اس وقت ایران ان کے ڈسالنیشن پلانٹس پر حملہ کرے گا۔

اب تک جو کچھ ہوا ہے، وہ پہلے مرحلے کا حصہ ہے — ہم جس جگہ پر ہیں، اس کی وجہ یہ ہے کہ دونوں طرفین کیوں پیچھے نہیں ہوسکتے، اور تنازع کیوں ممکنہ طور پر جاری رہے گا۔ لیکن ٹرمپ کل Truth Social پر ایک عظیم فتح کا اعلان کر سکتے ہیں، جس سے جنگ ختم ہو جائے گی اور وہ ایک عظیم معاہدہ کر لیں گے — چاہے اس کا مواد سچا نہ بھی ہو۔

ہرمز کے مضائقہ کی کنٹرول ایران کے ہاتھ میں ہے یا نہیں، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا، اور امریکہ کو اپنا سوئز لمحہ محسوس کرنا بھی اہم نہیں — ان کے لمبے مدتی اثرات ہوسکتے ہیں، لیکن یہ دوسری بات ہے۔ اس صورتحال میں، اہم بات یہ ہے کہ کیا توانائی کی لاگت زنجیر کے دیگر حصوں تک پہنچنے سے پہلے ہی بڑھ جائے، ورنہ یہ پورا تجزیہ منسوخ ہو جائے۔

jab میں سوچ رہا تھا، تو میں نے خود سے ایک سوال پوچھا: کب سے یہ ہو چکا ہے کہ جو بھی کہیں یا کوئی معاہدہ اعلان کیا جائے، زیادہ تر توانائی کی قیمتیں پہلے ہی سسٹم میں بہ رہی ہیں اور انہیں روکا نہیں جا سکتا؟

چھ ہفتے، یہی وہ نقطہ ہے جس پر میں نے ٹریگر کیا۔ sixth week تک انکار کا دور ختم ہو جائے گا۔ کچھ بھی بحال نہیں ہوگا، یہ جنگ ایک 20 منٹ کی چھوٹی سی سرگرمی نہیں ہے، اپریل کے آخر اور مئی کے انفلیشن ڈیٹا پہلے سے ہو چکے实质性 نقصان کو ظاہر کریں گے۔

تصویر: ہر نئے م conservatism کا حامی مشرق وسطی کے بارے میں بات کر رہا ہے

میں نے چھ ہفتے کا ٹریگر پوائنٹ اس طرح نکالا:

پہلے اور دوسرے ہفتے، تیل کی مصنوعات کی قیمتیں متعین کی گئیں، اسٹیشنوں پر پٹرول اور ڈیزل کی قیمتیں دوبارہ طے کی گئیں۔ زیادہ کمزور ممالک میں کمی شروع ہو گئی۔ تیل کی قیمت جنگ سے پہلے کے مستوی کے مقابلے میں تقریباً 40 فیصد بڑھ گئی۔

تیسری سے چوتھی ہفتہ، جو اب ہم اس میں ہیں۔ کارگو اور لاجسٹکس کی لاگتیں شروع ہو رہی ہیں جبکہ کارگو کنپنیاں نئے ایندھن کی لاگت کے مطابق دوبارہ قیمتیں طے کر رہی ہیں۔ فروری کا PPI 0.7% رہا، جبکہ توقع 0.3% تھی، جو اس مرحلے کا ابتدائی اشارہ ہے، اور اپریل کا انفلیشن ڈیٹا جب لاگتیں مزید سسٹم میں گھل جائیں گی تو مزید بگڑے گا۔

پانچویں سے آٹھویں ہفتہ تک، پہلے دو ہفتے کی مال ڈھولائی اور لاجسٹکس کی لاگت میں اضافہ مصنوعات کے صارفین تک پہنچا، کیونکہ لاگت کو صارفین پر منتقل کر دیا گیا۔ خوراک، تعمیراتی سامان، اور تیار مصنوعات سب کو دوبارہ قیمت دی گئی، کیونکہ پچھلے مہینے میں فUEL اور مال ڈھولائی کی لاگت پر مجموعی سطح پر سود کا اثر صارفین تک پہنچ گیا۔

چھٹی ہفتے تک، زیادہ لاگت صارفین تک پہنچ چکی ہے، چاہے تنازعہ ختم ہو جائے یا نہ ہو، قیمتیں پہلے ہی بڑھ چکی ہیں، خاص طور پر توانائی پیداوار کنندگان کے آؤٹ آف آپریشن ہونے کے بعد—اب صرف تیسرے اور چوتھے مراحل کا انتظار کرنا ہے جو گرما گرم اور خزاں میں شروع ہوں گے۔

چھ ہفتے پہلے، ایک فائر ڈاؤن کی صورت میں زیادہ تر نقصان کو کم کیا جا سکتا تھا، کیونکہ معاہدے ابھی مکمل طور پر رول اوور نہیں ہوئے تھے، کمپنیاں پچھلی قیمتیں واپس حاصل کر سکتی تھیں، فیڈرل ریزرو کم سود کی شرح لگا سکتا تھا، اور سب کچھ ٹھیک ہو جاتا — کم از کم نظریہ کے مطابق۔ تاہم، توانائی کے بنیادی ڈھانچے پر حملوں اور قطعی مستقبل میں قطر کے گیس جیسے سپلائیز کے آف لائن ہونے کے باعث، میرا جائزہ غلط ثابت ہو سکتا ہے۔

چھ ہفتے کے بعد، چاہے آتش بندی ہو جائے یا نہ ہو، نالوں میں پہلے سے موجود چیزوں کو واپس نہیں کیا جا سکتا۔ دوبارہ قیمتیں طے ہو چکی ہیں، اور مئی اور جون کے CPI ڈیٹا میں ایران کے کچھ بھی ہو جائے، نقصان ظاہر ہوگا۔

CPI کے ڈیٹا سے باؤولی — جو اب تک کہتے ہیں کہ وہ سٹیگفلیشن سے پریشان نہیں ہیں — سال کے آخر تک کی کسی بھی کمی کی امید کو ختم کر دیں گے اور شرح سود کو موجودہ سطح پر برقرار رکھیں گے۔ اس سے ٹیکنالوجی کے منافع مارجن میں کمی آئے گی اور مارکیٹ خوش نہیں ہوگی۔ جب تک یہ جنگ جاری رہے گی، کوئی بھی خوش نہیں ہوگا۔

میرا گرمیوں کا منصوبہ سمندر کے کنارے اور جِمن میں جانا، اپنی صبر کو برقرار رکھنا، اور گرمیوں کے آخر تک صورتحال کو دوبارہ جانچنا ہے۔ اگست تک، ہمیں کاروباری منافع اور نقصان کی رپورٹس میں وہ نقصان دکھائی دینا چاہئے جو ہم ابھی عملی طور پر دیکھ رہے ہیں۔ اس کے درمیان، AI پیچھے سے جاری رہتا ہے، کیونکہ کمپنیاں توانائی کے استعمال کے دباؤ کے تحت لاگت کم کرنے کی کوشش کر رہی ہیں۔

کمپنیاں مزید ملازمین کی بجائے AI کو لاگو کر رہی ہیں، اور اب ہم اس پر ایک سکڑتی ہوئی توانائی کی شِدّت بھی عائد کر رہے ہیں۔ آپ کو راکٹ سائنسدان ہونے کی ضرورت نہیں کہ سمجھیں: جب کمپنی کو 95 ڈالر فی بریل کے تیل کے داموں کے باعث منافع کم ہونے اور لاگت کم کرنے کی ضرورت ہو، تو وہ ملازمین کی جگہ AI ٹولز استعمال کرنے کے لیے جتنی جلدی ممکن ہو سکے اقدامات کرے گی۔ یہ اب نئے اقدامات کا سوال نہیں، بلکہ بقا کا سوال ہے۔

AI کا استعمال نیچے کی طرف جانے والے دور میں تیز ہو جائے گا، کیونکہ یہ لاگت کم کرنے کا واضح ذریعہ بن گیا ہے۔

کریک پاریڈکس یہ ہے کہ یہ الگ الگ کمپنیوں کے لیے بہت اچھا کام کر رہا ہے، جبکہ کل مانگ کو تباہ کر رہا ہے۔ یہ ان مزدوروں کی آمدنی کو ختم کر دے گا جن پر وہ خرچ کرتے تھے، اور میں نہیں جانتا کہ قرض دہندگان پر اس کا کیا اثر ہوگا—جو اب تک سوچ رہے تھے کہ ان کے پاس گولڈن لیول کی سرمایہ کاری ہے۔

اس کا اپنے ساتھیوں پر کیا اثر ہوگا، یہ بھی واضح نہیں ہے — وہ اپنے مستقبل کے بارے میں بے یقین ہو گئے ہیں اور غیر ضروری خرچوں پر کٹوتی کر رہے ہیں، خاص طور پر توانائی کے اخراجات کے باعث مال کی لاگت میں اضافے کے پیش نظر۔

تو اگر ہم توانائی کے冲击 سے قیمتیں بڑھتی ہوئی دیکھیں، جبکہ بے روزگاری کی بگڑتی صورتحال کسی بھی تاریخی ماڈل کے تخمینے سے زیادہ تیزی سے بگڑ رہی ہو—کیونکہ AI کی جگہ لینے کا اثر دورانیہ کے نیچے جانے کو جمع اور تشدید کر رہا ہے—تو میں حیران نہیں ہوں گا۔

یہ میرے خیال میں وقت کے نکات کے لیے سب سے اہم بات ہے۔

فیڈ کا ملازمت کا اختیار کسی بھی کی توقع سے زیادہ جلد فعال ہو جائے گا۔ نہ صرف جنگ کی وجہ سے، بلکہ AI کی وجہ سے بھی جو ساختی طور پر پیچھے کی بے روزگاری کو بڑھا رہا ہے۔ یہ پورے وقت کے خاکے کو کم کر دیتا ہے اور ستمبر میں شرحوں میں کمی کی طرف اشارہ کرتا ہے۔

فیڈرل ریزرو کو دو چیلنجز کے درمیان پھنسا جائے گا: ان کے کنٹرول سے باہر کی گئی شرحِ تضخیم اور جلد خراب ہونے والی بے روزگاری۔ وہ پوری گرمی کے دوران کوئی کارروائی نہیں کریں گے، اور ستمبر میں درمیانی انتخابات کے دباؤ کے باعث شرحِ سود کم کر دیں گے۔

اس ماحول میں AI اور ٹیکنالوجی اسٹاک کی قیمتیں گناہ کم ہونے اور کمپنیوں کی آمدنی میں کمی کی وجہ سے گر جائیں گی۔ لیکن کہانی اصل میں مضبوط ہو جائے گی۔ AI کو اپنائے گئے کمپنیاں نچلے دور سے نکلیں گی، جبکہ جو کمپنیاں AI نہیں اپنائیں گی، وہ منہدم ہو جائیں گی۔ اس لیے جب اسٹاک سب سے سستے ہوں، تو لمبے مدتی دلائل سب سے زیادہ قانع کن ہو جاتے ہیں۔ اسی لیے میں تھوڑا صبر رکھنا چاہتا ہوں اور تیسرے مرحلے میں AI کا استعمال کرکے اس بحران سے نکلنے والی ٹیکنالوجی اور ریسرچ کمپنیوں میں خریداری کروں گا۔

چوتھے مرحلے کے بعد، لوگ پیچھے مڑ کر کہیں گے: میں بالکل اس تانبا کی کان کمپنی خریدنا چاہیے تھی، جب وہ ہرمز سے گندھک کی عدم دستیابی کی وجہ سے دب گئی تھی، لیکن انہوں نے 30 ٹن ڈمپ ٹرکس کو خودکار بنادیا، اور اب کانگریس کے دونوں جماعتوں کے اعتماد کی وجہ سے توانائی کی خودکفایت پر پیسہ چھاپا جا رہا ہے!

فیڈرل ریزرو، وائٹ ہاؤس اور کانگریس کے پاس الگ الگ اختیارات ہیں، لیکن وہ سب ایک ہی تاریخ — نومبر — کے سامنے ہیں۔ کوئی بھی حکومت اس وقت، جب سٹیگفلیشن چل رہی ہو اور پالیسی کا کوئی جواب نہ ہو، ووٹرز کے سامنے آنا پسند نہیں کرتی۔ کوئی بھی فیڈرل ریزرو چیئرمین اقتصادی بگڑنے کو دیکھتے ہوئے بے حرکت بیٹھنا پسند نہیں کرتا۔

یہ ایکنیٹی نے گھٹاؤ توڑ دیا۔ فیڈرل ریزرو 8 کے جیکسن ہول میٹنگ میں سپٹمبر میں شرح کم کرنے کا اشارہ دے گا، اور ہر سیاسی رہنما اپنے انتخابی مہم میں کہہ سکتا ہے کہ "ہم نے کارروائی کی ہے"۔

بازار 4 سے 6 ہفتے پہلے ریکٹ کرتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ جولائی سے اگست میں میں اپنا پورٹ فولیو بنانا شروع کرنے پر غور کروں گا — اگر چھ ہفتے کا حدی نقطہ فعال ہو اور جنگ جاری رہے۔ اور AI کی وجہ سے بے روزگاری کا بگڑنا اس وقت کے اسکیڈول کو حقیقت میں مدد دیتا ہے۔ اس نے فیڈ کو سیاسی ڈھال فراہم کی ہے کہ وہ بھرپور تنشوں کے باوجود بھی شرح سود کم کر سکے، کیونکہ اسے بے روزگاری کے طور پر پیش کیا جا سکتا ہے، نہ کہ پالیسی کی ہار کے طور پر۔

اس بحران سے نکلنے کا توانائی کی خودکفالت کا موضوع، جیسے عالمی دہشت گردی کے خلاف جنگ میں دفاعی اخراجات تھا، لیکن توانائی کے لیے، بہت بڑا اور جمہوری و جمہوریہ دونوں جماعتوں کے درمیان ہوگا۔ اس جنگ کے نتیجے میں توانائی کی قیمتیں اور متعلقہ اخراجات صارفین کو متاثر کرنے کے بعد، توانائی کی خودکفالت 2026 سے 2027 تک سیاسی ناٹس کا مرکز بن جائے گی اور جماعتوں کے درمیان تقسیم کو پار کر جائے گی۔

اس جنگ میں جنوبی پارلز، قطر کے ایل این جی ٹرمینل، اور سعودی ریفائنریوں کا باہمی بمباری، کمزوری کو انکار نہیں کیا جا سکتا۔ ہر سیاسی لیڈر "مشرق وسطی پر دوبارہ انحصار نہیں کرنا" کا وعدہ کر رہا ہے۔ کانگریس کے دونوں جماعتوں کو زیادہ بنيادی ڈھانچہ خرچ، ڈرلنگ کو بڑھانا، منظوری میں اصلاحات، اور ایٹمی توانائی اور صاف توانائی پر زور دینا ہوگا۔

میں خود کو ہمیشہ یاد دلاتا ہوں کہ سب سے اہم بات یہ ہے کہ میں تنبیہ کرنے کی کوشش نہیں کر رہا، بلکہ اپنے آپ کو انطباق دے رہا ہوں۔ اگر ایک حقیقی امن معاہدہ سامنے آئے — نہ کہ ٹرمپ کا ٹویٹ جس میں کہا جائے کہ ختم ہو گیا، بلکہ حقیقی طور پر مخالفت کے عمل کا خاتمہ، ہرمز کا دوبارہ کھلنا، بیمہ مارکیٹ کا دوبارہ شامل ہونا، اور ایران کے پاس ایک ایسا مذاکرہ کرنے والا شریک جو پابندیوں پر عمل کر سکے — تو میں اپنا موقف بدل دوں گا۔

لیکن سچ بولوں تو، لاری جانی کی ہلاکت کے بعد، اسرائیل جن کے ساتھ ہم بات چیت کر سکتے ہیں ان کی لگاتار قتل کے باعث، یہ امید روزمرہ کم ہوتی جا رہی ہے۔

یہ میرا موجودہ سوچنے کا فریم ورک ہے۔ پیشگوئی نہیں، بلکہ ایک ایسا فریم ورک جو صورتحال کے مطابق تبدیل ہو سکتا ہے۔