ہالی مارکیٹ والیٹیلیٹی کے باوجود، ادارتی سرمایہ کار ڈیجیٹل اثاثوں پر عام طور پر مثبت رہے ہیں، لیکن ایک نئے سروے کے مطابق جو کوین بیس اور ای-پارتھینون نے کیا ہے، وہ اپنی معرضیت حاصل کرنے کے طریقے میں زیادہ انتخابی بن رہے ہیں۔
جنوری 2026 کے سروے میں 351 اداراتی فیصلہ سازوں نے بتایا کہ 73% اس سال اپنے ڈیجیٹل اثاثوں کے الحاق میں اضافہ کرنے کا منصوبہ رکھتے ہیں، جبکہ 74% کا خیال ہے کہ اگلے 12 ماہ میں کرپٹو قیمتیں بڑھیں گی۔ اسی دوران، تقریباً نصف نے کہا کہ حالیہ والیٹیلیٹی نے ان کے اداروں کو خطرہ انتظام، مایوسی اور پوزیشن سائزنگ پر زیادہ زور دینے پر مجبور کر دیا ہے۔
کوین بیس کے ادارتی تحقیق کے سربراہ داوڈ دوآنگ نے کہا کہ اعتماد اور احتیاط کا یہ مجموعہ ایک بالغ مارکیٹ کی طرف اشارہ کرتا ہے۔
"لوگ اب بھی کریپٹو میں دلچسپی رکھتے ہیں،" دوئنگ نے ایک انٹرویو میں کہا۔ "وہ زیادہ سخت خطرہ کنٹرولز چاہتے ہیں، لیکن وہ اپنی سرمایہ کاری برقرار رکھنا چاہتے ہیں۔"
یہ نتائج یہ ظاہر کرتے ہیں کہ ادارے اب کرپٹو کو ایک مختصر مدتی ٹریڈ کے طور پر نہیں سمجھ رہے۔ اس کے بجائے، بہت سے ادارے اس ایسٹ کلاس کے حوالے سے زیادہ مستقل آپریٹنگ ماڈلز تعمیر کر رہے ہیں، جن میں حکمرانی، انطباق اور آپریٹنگ مزاحمت پر زیادہ زور دیا جا رہا ہے۔
ایک واضح مثال یہ ہے کہ اب ادارے مارکیٹ تک رسائی کیسے حاصل کرتے ہیں۔ سروے میں پایا گیا کہ جواب دینے والوں میں سے 66% سپاٹ کرپٹو ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے ذریعے ایکسپوژر حاصل کرتے ہیں اور 81% رجسٹرڈ ویہیکل کے ذریعے سپاٹ ایکسپوژر کو ترجیح دیتے ہیں۔ دونگ نے کہا کہ اس کا مطلب یہ نہیں کہ ایکسچینج ٹریڈڈ پروڈکٹس صرف اداروں کے لیے آن چین پر مکمل طور پر منتقل ہونے سے پہلے ایک عارضی مرحلہ ہیں۔
"میں نہیں سمجھتا کہ یہ صرف ایک عارضی گاڑی ہے،" اس نے کہا۔ "یہ سرمایہ کاروں کے ایک خاص شعبے کو خدمت کرتا ہے۔" تاہم، اس نے مزید کہا کہ جیسے ہی بازار ترقی کرتا ہے، زیادہ ادارے ممکنہ طور پر صرف فنڈ ورپرز کے ذریعے نہیں، بلکہ بنیادی اثاثوں تک ب без وصول کرنا چاہیں گے۔
نظامیت بازار میں سب سے بڑی تنشہ بنی رہی ہے۔ جن متاثرین نے اپنے اثاثوں میں اضافہ کرنے کی منصوبہ بندی کی ہے، ان میں سے 65% نے کہا کہ زیادہ واضح نظامیت ایک اہم موٹر ہے، تاہم 66% نے ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاری کے دوران نظامیت کی عدم یقینی کو ایک بنیادی فکر بھی قرار دیا ہے۔
اگر واضحتر قواعد سامنے آئیں تو یہ تضاد اہم ہو سکتا ہے۔ "تنظیمی وضاحت دونوں چلایا جانے والا اور رکاوٹ کے طور پر کام کر رہی ہے،" دوئنگ نے کہا۔
مخصوص ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ CLARITY ایکٹ کے اخیری ترقیات نے اس ڈائنامک کو فوری ضرورت کا درجہ دے دیا ہے۔ یہ قانون، جو کرپٹو اثاثوں کے امریکہ میں تنظیم کے طریقے کو تعریف کرنے کا مقصد رکھتا ہے، SEC اور CFTC کے کرداروں کو واضح کرے گا اور اسٹیبل کوائنز اور مارکیٹ سٹرکچر کے لیے قواعد متعین کرے گا۔ جب تک کہ یہ قانون منظور نہیں ہوتا، پالیسی سازوں اور ریگولیٹرز نے ایک واضح فریم ورک کے لیے بڑھتی ہوئی حمایت کا اظہار کیا ہے، اور ایسے اداروں جیسے کہ کنٹرولر آف کرنسی کے دفتر سے متعلق موازنہ ہدایات بھی شروع ہو چکی ہیں جن میں بینکس کو ڈیجیٹل اثاثوں کے ساتھ کس طرح شامل ہونا چاہیے، اس کا خاکہ پیش کیا گیا ہے۔
اداروں کے لیے، یہ ترقی پذیر پس منظر اہم ہے: واضح قواعد و ضوابط کے ذریعے مزید وسیع شرکت کو فروغ مل سکتا ہے، جبکہ مسلسل عدم یقین سرمایہ کے اس شعبے میں داخل ہونے پر ایک اہم پابندی بنی رہتا ہے۔
سروے میں یہ بھی پایا گیا کہ اسٹیبل کوائنز اور ٹوکنائزیشن میں دلچسپی بڑھ رہی ہے، جن دونوں شعبوں کو اب تجسس کے بجائے عملی بنیادی ڈھانچہ سمجھا جا رہا ہے۔ جواب دینے والوں میں سے 86 فیصد نے کہا کہ وہ اسٹیبل کوائنز کا استعمال کر رہے ہیں یا ان کا استعمال کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں، جن میں سب سے زیادہ استعمال T+0 سیٹلمنٹ، اندر کی نقدی انتظام اور پیسہ منتقلی شامل ہیں۔ اس کے علاوہ، 63 فیصد نے کہا کہ وہ ٹوکنائزڈ اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنے میں بہت دلچسپی رکھتے ہیں، اور 60 فیصد سے زائد کا خیال ہے کہ ٹوکنائزیشن تین سے پانچ سال کے اندر ٹریڈنگ، کلئرنگ اور سیٹلمنٹ پر نمایاں اثر ڈالے گی۔
کسٹڈی کو بھی ترجیحی فہرست میں اونچا کر دیا گیا ہے۔ جن افراد نے کسٹڈین منتخب کرنے کا اہم عامل ریگولیٹری مطابقت کو بتایا، ان کا تناسب ایک سال پہلے کے 25% سے بڑھ کر 66% ہو گیا۔ سیکورٹی اور کی سائننگ پروٹوکولز کا اہمیت 8% سے بڑھ کر 66% ہو گئی۔
دوئنگ نے کہا کہ یہ تبدیلی یہ ظاہر کرتی ہے کہ ادارے کریپٹو کو ٹریڈنگ کے باہر استعمال کے معاملات کے وسیع ہونے کے ساتھ مختلف طریقے سے سمجھ رہے ہیں۔
اس نے کہا، "انصاف اور حفاظت اب سب سے اہم ترین ترجیحات ہیں۔" "د ц، دلچسپ طور پر، فہرست کے نیچے پہنچ گئی۔"
کوین بیس کے لیے، پیغام یہ ہے کہ ادارے اب بھی کرپٹو کی تھم میں دلچسپی رکھتے ہیں، لیکن صرف مضبوط ترین گارڈریلز کے ساتھ۔ مجموعی مارکیٹ کے لیے، سروے سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگلے مرحلے کی تقبل ممکنہ طور پر صرف جوش پر منحصر نہیں ہوگا، بلکہ یہ بھی منحصر ہوگا کہ صنعت بڑے سرمایہ کاروں کی اب کی توقعات کے مطابق کنٹرولز فراہم کر سکتی ہے یا نہیں۔