ہندوستان کا اعلیٰ سکیورٹیز ریگولیٹر صرف اب تک کا سب سے زیادہ عملی قدم اٹھاتے ہوئے بانڈز کو بلاک چین پر رکھنے کی طرف بڑھا ہے۔ سکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف ہندوستان (SEBI) نے ڈیجیٹل لیجر ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈز کے پائلٹ پروجیکٹ کی منصوبہ بندی کا اعلان کیا ہے، جس کا اجرا چھ سے نو ماہ کے اندر متوقع ہے۔
سی ای بی آئی کے چیئرمین تہن کنتا پانڈے نے ممبئی میں کیئر ایج ڈیبٹ مارکیٹ سامٹ میں اعلان کیا، جس کے ساتھ ایک دوسری پہل بھی شامل تھی: فہرست شدہ ڈیبٹ سیکورٹیز کے لیے اطلاعات کے تقاضوں میں جامع اصلاح۔ مقصد یہ ہے کہ بانڈ کے اطلاعات کے معیارات کو اس طرح ڈالا جائے جیسے اب تک اسٹاکس پر لاگو کیے جا رہے ہیں، ایک تبدیلی جو بھارت کے کاروباری ڈیبٹ مارکیٹ کے عمل کو دوبارہ شکل دے سکتی ہے۔
یہاں ٹوکنائزیشن کا實際 مطلب کیا ہے
بانڈز کے متعدد دنوں تک درمیانی طرفین کے ذریعے سیٹل کرنے کے بجائے، ٹوکنائزڈ بانڈز تقریباً فوری طور پر سیٹل ہو سکتے ہیں۔ SEBI اس بات پر بھروسہ کر رہا ہے کہ یہ بھارت کے کاروباری بانڈ مارکیٹ کو متاثر کرنے والے متعدد مسلسل مسائل — محدود مائعیت، اعلیٰ لین دین کے اخراجات، کمزور ٹریس ایبیلٹی، اور جٹھے دستی سروسنگ عملوں — کو حل کرے گا۔
ہندوستان کا کاروباری بانڈ مارکیٹ اب تک تقریباً 0.56 ٹریلین ڈالر کے برابر ہے۔ یہ ملک کی GDP کا تقریباً 15 فیصد ہے۔
چیئرمین پانڈی نے اس بات پر زور دیا کہ ایک محتاط طریقہ اختیار کیا جائے، جس میں اس قدرتی سائز کے مارکیٹ میں DLT کو ادھار لینے کے ساتھ آنے والے موجودہ ٹیکنالوجیکل اور آپریشنل خطرات کو شامل کیا گیا۔
اعلان میں تبدیلی
سیبی بانڈ کی اطلاعات کی درخواستوں کو اپنے فہرست کے الزامات اور اطلاعات کی درخواستوں (LODR) کے تحت مقررہ معیارات کے ساتھ مطابقت پیدا کرنا چاہتا ہے، جو ایکوٹی جاری کرنے والوں کو بھی ہدایت دیتے ہیں۔ اگر آپ ایک کمپنی ہیں جو بانڈ جاری کر رہی ہے، تو آپ جلد ہی انvestors کو وہی تعداد میں معلومات فراہم کریں گے جو آپ اسٹاک جاری کرتے وقت شیئر کرتے۔ اس کا مطلب زیادہ اکثر رپورٹنگ، زیادہ تفصیلی مالی ڈیٹا، اور مارکیٹ کے ساتھ زیادہ معیاری مواصلات ہے۔
سیبی بOND ٹریڈز کو آسان بنانے میں ماہر ڈیبٹ بروکرز کے لیے ایک تنظیمی شریک کا ایجاد بھی جانچ رہا ہے۔ اس کے علاوہ، ریزرو بینک آف انڈیا اور فنانس وزارت کے ساتھ مل کر ریگولیٹر مارکیٹ میکنگ فریم ورک پر کام کر رہا ہے۔
سالوں کی تدریجی اصلاحات پر مبنی
SEBI نے سالوں تک بانڈ مارکیٹ کی جدیدیت کے لیے کام کیا ہے، الیکٹرانک ٹریڈنگ پلیٹ فارمز متعارف کرائے اور آن لائن پورٹلز کے ذریعے بانڈ تک ریٹیل رسائی کو وسعت دی ہے۔
بھارت کے اعلیٰ پالیسی سوچنے والے ادارہ NITI Aayog کی دسمبر 2025 کی رپورٹ میں تجویز کی گئی تھی کہ ریگولیٹرز ٹوکنائزڈ بانڈز کو ٹرائل کرنے پر غور کریں تاکہ ملک کی مالیاتی بنیادی ڈھانچے میں نوآوری کو فروغ دیا جا سکے۔ SEBI کا اعلان اس تجویز کو عملی شکل دے رہا ہے۔