بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) کے مطابق، بلاک چین پر حقیقی زندگی کے اثاثوں کی نمائندگی، جسے ٹوکنائزیشن کہا جاتا ہے، کرپٹو مارکیٹس اور روایتی مالیات دونوں کو دوبارہ شکل دے سکتی ہے، جبکہ نئے خطرات پیدا کرتی ہے جن کے انتظام کے لیے regulators ابھی تیار نہیں ہیں۔
ایک نئے رپورٹ میں، بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے ٹوکنائزیشن کو مارکیٹس کے لیے صرف ایک ٹیکنیکل اپ گریڈ سے زیادہ بیان کیا۔ رقم، بانڈ اور فنڈ جیسے اثاثوں کو مشترکہ بلاک چین پر منتقل کرکے، ٹرانزیکشن فوری طور پر سیٹل ہو سکتی ہیں، جس سے درمیانی طرفین کو ختم کر دیا جاتا ہے اور آج کے مارکیٹس کو تعریف کرنے والی تاخیریں کم ہوتی ہیں۔
بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کا کہنا ہے کہ ٹوکنائزیشن کے ذریعے مالی دنیا میں "اتومک سیٹلمنٹ" کنٹری پارٹی خطرہ کو کم کر سکتی ہے اور فرموں کو ریل ٹائم میں لکویڈیٹی کا انتظام کرنے پر مجبور کر سکتی ہے۔
رپورٹ میں کہا گیا ہے، "تناؤ کے واقعات مزید تیزی سے پیش آسکتے ہیں، جس سے تفصیلی مداخلت کے لیے کم وقت رہ جائے گا۔" "اس لیے، استحکام کو یقینی بنانے کے لیے ٹوکنائزڈ اثاثوں کے انتظام کو محفوظ سیٹلمنٹ اثاثوں، قانونی طور پر تسلیم شدہ نتائج، اور مضبوط حکمرانی کے انتظامات میں جڑا رہنا چاہیے۔"
رپورٹ میں اسٹیبل کوائنز — جو فیاٹ کرنسی کے ساتھ جڑے ہوئے ٹوکن ہیں — کو کرپٹو اور روایتی فنانس کے درمیان ایک اہم پل کے طور پر اشارہ کیا گیا ہے۔ رپورٹ کے مطابق، یہ ٹوکنائزڈ پلیٹ فارمز پر وسیع پیمانے پر سیٹلمنٹ اثاثے بن سکتے ہیں۔
تاہم، ان کی قابلیت مخزن اور منڈی کے نظاموں پر منحصر ہے، جس سے ان کا خطرہ تناؤ کے دوران بڑھ جاتا ہے۔
ایم ایف آئی نے یہ بھی تنبیہ کیا کہ تیز، خودکار مارکیٹس اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتی ہیں، جبکہ مارجن کالز یا لیکویڈیشن کو فعال کرنے والے اسمارٹ کنٹریکٹس ڈاؤنٹرنز کے دوران فروخت کو تیز کر سکتے ہیں۔ ایسے تیز انخفاضات کرپٹو مارکیٹس میں دیکھے جا چکے ہیں،
ایم ایف آئی نے لکھا کہ ٹوکنائزڈ اثاثے جاریات کے درمیان فوری طور پر منتقل ہو سکتے ہیں، جس سے نگرانی پیچیدہ ہو جاتی ہے اور نئی مارکیٹس میں سرمایہ کی بھاگنے اور کرنسی کے متبادل کے بارے میں فکر پیدا ہوتی ہے۔
اس تنظیم نے واضح قانونی فریم ورک اور مضبوط عالمی تعاون کا مطالبہ کیا، جس میں دلیل دی گئی کہ ان کے بغیر، ٹوکنائزڈ فنانس کی بجائے تقسیم کو گہرا کر سکتی ہے۔
ٹوکنائزیشن کرپٹو سیکٹر میں ایک بڑھتی ہوئی تھیم رہی ہے۔ بلاک چین ریلز پر شامل کیے گئے ریل ورلڈ ایسٹس کی کل قیمت DeFiLlama کے ڈیٹا کے مطابق 23.2 ارب ڈالر سے زائد ہو چکی ہے۔ اسٹیبل کوائنز کو مستثنیٰ کرتے ہوئے، اس رقم کا زیادہ تر حصہ ٹوکنائزڈ سونا یا مانی مارکیٹ فنڈز کی شکل میں ہے۔