بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے چیتنے کو ناکام قرار دیا ہے جبکہ عالمی تجارتی عدم توازن بڑھ رہا ہے

بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کا کہنا ہے کہ ٹیرفز تجارتی فرق کو معنی خیز طور پر نہیں درست کرتے۔ ان کا اثر چھوٹا اور ناپائیدار ہے۔

اسی دوران، عالمی جاری اکاؤنٹ کے عدم توازن دوبارہ بڑھ رہے ہیں۔ اس سے ممالک کے درمیان معاشی دباؤ میں اضافہ ظاہر ہوتا ہے۔ کرپٹو کے لیے اس کا اہمیت ہے۔ جب تجارتی تنازعات بڑھتے ہیں اور پالیسی کے ذرائع کافی نہیں ہوتے، تو پٹھا اکثر بٹ کوائن جیسے متبادل اثاثوں کی طرف منتقل ہو جاتا ہے۔

ایک نئی پالیسی کاگذارے میں، ایم ایف آئی کے محققین پیئر-اولیویئر گورینچاس اور کرستین ممسن عالمی عدم توازن کے عوامل کا تجزیہ کرتے ہیں۔

ان کا نتیجہ واضح ہے: روایتی میکرو معاشی پالیسیاں موجودہ اکاؤنٹ عدم توازن کو دور کرنے کا اہم ذریعہ بنی رہی ہیں۔ اس کے برعکس، ٹیرف اور صنعتی پالیسیاں محدود، اور اکثر منفی نتائج دیتی ہیں۔

IMF کے مطابق، ٹیرف صرف نادر صورت حال میں، خاص طور پر جب وہ عارضی ہوں، موجودہ اکاؤنٹس کو بہتر بناتے ہیں۔ تاہم، زیادہ تر ٹیرف مستقل کے طور پر سمجھے جاتے ہیں یا بدلہ لینے کا باعث بنتے ہیں۔

اس لیے، لوگ اپنی بچت کی رویہ نہیں بدلتے، اور موجودہ اکاؤنٹ زیادہ تر غیر متغیر رہتا ہے۔

یہ کاغذ چेतاؤ دیتا ہے کہ بڑھتے ہوئے عدم توازن نے “اکثر مالی بحرانوں یا سرمایہ کے بہاؤ کے اچانک اُلٹ جانے کی پیشگوئی کی ہے۔”

دلچسپ حقیقت: بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کا کہنا ہے کہ ٹیرف میں اضافہ موجودہ اکاؤنٹ پوزیشنز کو تبدیل کرنے میں کم مدد کرتا ہے لیکن تمام علاقوں میں پیداوار کو نمایاں طور پر کم کر دیتا ہے۔ سب کو نقصان ہوتا ہے!

ایم ایف کی تجزیہ ایک ساختی عدم استحکام کی تصویر کھینچتا ہے۔ نتیجہ کے طور پر، کئی کرپٹو متعلقہ ڈائنانیمکس ظاہر ہوتے ہیں:

• ڈالر کا دباؤ: امریکہ بڑے فیسکل deficit اور بڑی صارفین کی خرچ کے ساتھ چل رہا ہے۔ کمزور فیسکل پوزیشن ڈالر کے اعتماد پر لمبے مدتی دباؤ ڈال سکتی ہے، جس سے بٹ کوائن جیسے متبادل مالیاتی ذخائر کو فائدہ ہو سکتا ہے۔
• اسٹیبل کوائن کی مانگ: جبکہ عالمی تجارتی تنشیں جاری ہیں اور بنیادی عدم توازن بھی قائم ہیں، کاروباری ادارے عبوری لین دین کے لیے اسٹیبل کوائنز کی طرف زیادہ سے زیادہ رجحان ظاہر کر سکتے ہیں۔ USD سے جڑے اسٹیبل کوائنز بینکنگ سسٹم پر براہ راست انحصار کے بغیر ڈالر کی نمائندگی فراہم کرتے ہیں۔
• سیف ہیون نریٹیو: بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے ممکنہ مالی بحرانوں کے بارے میں صریحاً انتباہ جاری کیا ہے۔ تاریخی طور پر، ایسے انتباہات ایسے دوروں سے پہلے آئے ہیں جب سرمایہ کار غیر متعلقہ اثاثوں کی طرف رجوع کرتے ہیں۔

بین الاقوامی مالیاتی فنڈ "ہم آہنگی سے تبدیلی" کا مطالبہ کرتا ہے، جہاں ممالک ایک ساتھ کام کرتے ہیں۔ تاہم، ایسی ہم آہنگی کا ثبوت نہیں ملا ہے۔ ہم آہنگ کارروائی کے فقدان میں، مارکیٹ کے شرکاء اپنے اپنے حل تلاش کریں گے۔

ایم ایف کی چیتنی واضح ہے: عالمی عدم توازن بڑھ رہے ہیں، اضافی ٹیکس انہیں درست نہیں کر سکتے، اور بے ترتیب ترتیب کا اخراج "استثنائی طور پر مہنگا" ہو سکتا ہے۔

کرپٹو مارکیٹس کے لیے، یہ میکرو پس منظر خطرات اور مواقع دونوں پیدا کرتا ہے۔ جبکہ روایتی پالیسی ٹولز کامیاب نہیں ہو رہے، کرپٹو کو ایک متبادل فنانشل لیئر کے طور پر دیا جانے والا ساختی دعویٰ مزید مضبوط ہوتا جا رہا ہے۔