آئی ایم ایف نے اسٹیبل کوائن کے خطرات پر رہنما خطوط جاری کیے۔

بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) نے ایک جامع رپورٹ جاری کی ہے جس کا عنوان 'Understanding Stablecoins' ہے، جو بڑھتی ہوئی اسٹیبل کوائن مارکیٹ کے ممکنہ اثرات اور عالمی ریگولیٹری فریم ورک کی مناسبیت کا تجزیہ کرتی ہے۔ رپورٹ میں اس بات پر روشنی ڈالی گئی ہے کہ اگرچہ ابھرتے ہوئے ضوابط میکرو فنانشل استحکام کے خطرات کو کم کر سکتے ہیں، لیکن پالیسی سازوں کا موجودہ نقطہ نظر اور اسٹیبل کوائنز کے اجراء کے طریقے ابھی تک منقسم ہیں۔ آئی ایم ایف نے یہ بھی نوٹ کیا ہے کہ مختلف بلاک چینز اور ایکسچینجز پر نئے اسٹیبل کوائنز کی تیزی سے بڑھتی ہوئی تعداد نے انٹروپریبلٹی (بین آپریشن) کی کمی کی وجہ سے غیر مؤثریت کے خدشات کو بڑھا دیا ہے۔ رپورٹ میں اس بات پر زور دیا گیا ہے کہ مضبوط میکرو اکنامک پالیسیز اور مؤثر ادارے اولین دفاعی لائن کے طور پر کام کریں، جبکہ ان چیلنجز کا سامنا کرنے کے لیے بین الاقوامی ہم آہنگی کلیدی حیثیت رکھتی ہے۔ رپورٹ مزید بتاتی ہے کہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے لحاظ سے دو سب سے بڑے اسٹیبل کوائنز، ٹیتر (Tether) کا USDT اور سرکل (Circle) کا USDC، بنیادی طور پر قلیل مدتی امریکی ٹریژری سیکورٹیز، ریورس ریپو معاہدوں، اور بینک ڈپازٹس سے معاونت یافتہ ہیں۔ تقریباً 40 فیصد USDC کے ذخائر اور 75 فیصد USDT کے ذخائر قلیل مدتی امریکی ٹریژری سیکورٹیز پر مشتمل ہیں، جبکہ ٹیتر نے اپنے ذخائر کا 5 فیصد بٹ کوائن میں بھی رکھا ہوا ہے۔ زیادہ تر اسٹیبل کوائنز امریکی ڈالر کے ساتھ جڑے ہوئے ہیں، اور صرف چند جاری کنندگان دیگر کرنسیوں جیسے یورو کا استعمال کرتے ہیں۔ دسمبر تک، اسٹیبل کوائنز کی کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن 300 ارب ڈالر سے تجاوز کر گئی تھی۔ امریکہ میں، GENIUS Act کے نفاذ، جس پر صدر ٹرمپ نے جولائی میں دستخط کیے تھے، نے ریگولیٹرز کو ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز کے لیے ایک جامع فریم ورک قائم کرنے پر کام کرنے کی ترغیب دی۔ بلاک چین سیکیورٹی آڈٹ فرم CertiK کی رپورٹ کے مطابق، اس اقدام نے مؤثر طریقے سے امریکہ اور یورپی یونین کے لیے اسٹیبل کوائن کی لیکویڈیٹی کو الگ الگ پولز میں تقسیم کر دیا ہے۔