اصل مصنف / Castle Labs
ترجمہ / Odaily سٹار ڈیلی Golem (@web 3_golem)
ایڈیٹورل نوٹ: یہ مضمون Hyperliquid اور CME کے کاروباری دن اور ویک اینڈ کے دوران کرود کے معاہدوں کے ٹریڈنگ ڈیٹا کا جامع تجزیہ کرتا ہے اور کچھ اہم نتائج پر پہنچتا ہے۔ اب تک، Hyperliquid کے پاس CME کے مقابلے میں لیکویڈٹی کی گہرائی یا سلپیج جیسے مطلق اشارے نہیں ہیں، اور کل لیکویڈٹی صرف 1% سے کم ہے، جو RWA ٹریڈنگ پلیٹ فارم کے بنیادی صارفین اب بھی کرپٹو نیٹو سادہ صارفین ہیں۔
ہائپرلکوئڈ کی خاص بات یہ ہے کہ ویک اینڈ کے دوران ہائپرلکوئڈ پر تیل کے معاہدے کا تجارتی حجم واضح طور پر بڑھ گیا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ویک اینڈ پر صرف سپیکولیٹو مانگ والے انفرادی ٹریڈرز ہی نہیں، بلکہ پیر کے دن سے پہلے تیل کے معاہدے پر مکش حاصل کرنے اور ہیج کرنے کے لیے بھی ٹریڈرز ہائپرلکوئڈ پر تجارت کر رہے ہیں۔ اور یہ رجحان مزید واضح ہوتا جا رہا ہے، جس سے ہائپرلکوئڈ نے کمودٹیز کی قیمت کا تعین کرنے کی صلاحیت حاصل کر لی ہے۔
لیکن ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے، CME کے مقابلے میں ہائیپر لکوئڈ پلیٹ فارم کی اعلیٰ ٹریڈنگ فees اس کے کمودٹی ٹریڈنگ شعبے میں توسیع کا بنیادی رکاوٹ ہے۔ اگر ہائیپر لکوئڈ جلد سے جلد ادارہ جاتی سطح کے آرڈرز کو سنبھالنے کی صلاحیت حاصل نہ کرے، تو وہ صرف روایتی ٹریڈرز کے لیے ہفتہ کے آخر کا عارضی ٹریڈنگ مقام رہے گا اور آخر کار روایتی مالیاتی نقشے پر ایک چھوٹا سا اضافہ بن جائے گا۔
تحقیقی طریقہ کار اور ڈیٹا کے ذرائع
یہ تجزیہ تیل کے مارکیٹ کی مائیکرو سٹرکچر کا جائزہ لیتا ہے، جس میں کام کے دن اور ویک اینڈ کے مارکیٹ کو شامل کیا گیا ہے، اور دونوں ٹریڈنگ پلیٹ فارمز سے ٹریڈ بائی ٹریڈ ڈیٹا استعمال کیا گیا ہے: Hyperliquid کا xyz:CL پیرسٹوائل کنٹریکٹ اور CME کا CLJ6 (2026 کا اپریل NYMEX WTI کرود تیل فیوچرز) کنٹریکٹ۔
CME کا ڈیٹا Databento ٹریڈنگ سرچ کے ذریعے حاصل کیا جاتا ہے، جو آرڈر بُک اسناپس کے بجائے ہر ایک ٹریڈ کو ریکارڈ کرتا ہے۔ اس لیے، CME کے تمام ڈیپتھ اور اسلاپیج کے اندازے اصل تجارتی حجم پر مبنی ہیں، نہ کہ قیمت کی گہرائی پر۔ Hyperliquid کا ڈیٹا Hyperliquid کے علیحدہ S3 ڈیٹا بیس سے حاصل کیا جاتا ہے، جس میں مکمل آن چین ٹریڈ ریکارڈ شامل ہیں۔
اس لیے، دونوں ٹریڈنگ پلیٹ فارمز کا تجزیہ اصل حجم پر مبنی ہے۔ تمام گہرائی کا ڈیٹا ظاہری مائعیت کو ظاہر کرتا ہے، یعنی VWAP درمیانی قیمت کے 5 منٹ کے ونڈو کے اندر مخصوص بیس پوائنٹ رینج میں حجم، نہ کہ آرڈر بک پر مکمل سکونت گہرائی۔
مطالعہ کا دور اور بازار کا پس منظر
مطالعہ کا دور 27 فروری 2026 سے 16 مارچ 2026 تک تھا، جو ایران کے 28 فروری 2026 کو حملہ کرنے کے بعد جغرافیائی سیاسی بے استحکامی کے دور تھا۔
- حملے سے پہلے مارکیٹ کا کلوزنگ: حملے سے پہلے کا آخری CME ٹریڈنگ دن۔
- سوموار کو اوپن: مارکیٹ دوبارہ کھلنے پر بھاری دباؤ، سی ایم ای کے شیئرز میں بڑی سکیم کا فرق، جبکہ ہائیپر لکوئڈ xyz:CL مارکیٹ کو حدود کی دریافت سے پابند رکھا گیا۔
- اگلے کچھ ویک اینڈز: تیل کی قیمتوں کے بلند رہنے کی وجہ سے مارکیٹ کی لہریں، ہائیپرلکوئڈ پلیٹ فارم پر تیل کے ٹریڈنگ کو بڑھا دیا۔
xyz:CL 2026 کے شروع میں لانچ ہوگا، جس کا مطلب ہے کہ ان تین ویک اینڈز کا مشاہدہ دور ہائیپرلکوئڈ مارکیٹ کے ابتدائی بالغ ہونے کے مرحلے کو کور کرتا ہے۔ جو رجحانات نظر آئے، جیسے لیکویڈٹی کی گہرائی میں اضافہ، ٹریڈنگ وولیوم میں اضافہ اور صارفین کی تعداد میں اضافہ، جزوی طور پر مارکیٹ کی بالغ ہونے کی عکاسی کرتے ہیں۔ لیکن ہم سمجھتے ہیں کہ ابھی تک لین دین کے ایکسچینج، لیکویڈٹی کی گہرائی یا سلپیج جیسے مطلق اشاروں میں روایتی ایکسچینجز کے برابر نہیں ہو سکتے۔
ہمارا تحقیقی مقصد ہدایتی رجحان کا تعاقب کرنا ہے: کیا دونوں کے درمیان فرق کم ہو رہا ہے، اس کمی کی شرح کیا ہے، اور کن شرائط میں یہ کمی ہو رہی ہے۔
ڈیٹا تجزیہ
تجزیہ ڈیٹا کو وقت کے اوقات کے مطابق دو حصوں میں تقسیم کیا گیا ہے:
- کام کے دن کے اوقات: تین ہفتے کے مکمل دورانیے کو شامل کرتے ہوئے، ہائیپرلکوئڈ اور سی ایم ای کے کام کے دن کے اوقات کی گہرائی، سلپیج اور دونوں ایکسچینج پر ٹریڈ ہونے والے پریمیم/ڈسکاؤنٹ کا موازنہ کیا جائے گا۔ ہائیپرلکوئڈ کے لیے، ہم نے مکمل دورانیے کے دوران اس کے فنانسنگ ریٹس کا بھی تجزیہ کیا ہے۔
- ہفتہ کے آخر کے دوران: دیے گئے اوقات کے دوران، تین ہفتہ کے آخر شامل ہیں، جن میں ہم نے قیمت کی دریافت اور Hyperliquid کے CME کھلنے کی قیمت کے مقابلے میں قیمت کے فرق کا تجزیہ کیا۔
کاروباری دن کے دوران ڈیٹا کا تجزیہ
یہ تجزیہ مکمل تین ہفتے کے دوران کو شامل کرتا ہے اور دونوں ایکسچینجز کے одно وقت فعال ہونے کے دوران پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔
ہر 5 منٹ کے انٹرvals میں VWAP درمیانی قیمت کے ±2، ±3 اور ±5 بیسس پوائنٹس کے دائرے میں ڈالر میں ٹریڈنگ وولیوم کو منسلک کرکے لکویڈٹی ڈیپتھ کا جائزہ لیا جاتا ہے، اور تمام کام کے دنوں کے انٹرvals کی میڈین کے طور پر جمع کیا جاتا ہے۔ جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے، یہ انٹرval کے اندر وولیوم کو ظاہر کرتا ہے، نہ کہ ریسٹنگ آفر ڈیپتھ۔ یہ طریقہ CME اور Hyperliquid کی لکویڈٹی ڈیپتھ کو کم ظاہر کرسکتا ہے۔
سْلِپیج کا حساب لگانے کے لیے قیمت کے حساب سے ترتیب دیے گئے مرکب آرڈر بُک کا استعمال کیا جاتا ہے۔ ہر 5 منٹ کے اسٹیپ میں، مشاہدہ شدہ خریدارانہ ٹریڈ ریکارڈز قیمت کے مطابق صعودی ترتیب میں (مُنہ کی فروخت کی نقل کرنے کے لیے) ترتیب دیے جاتے ہیں، اور مقصد آرڈر کے سائز تک پہنچنے تک فروخت کی نقل کی جاتی ہے۔ آرڈر کا پہنچنے والا قیمت اس اسٹیپ کے دوران کم سے کم ٹریڈ قیمت کے برابر ہوتا ہے (جو آرڈر کے پہنچنے پر بہترین فروخت قیمت کی نمائندگی کرتا ہے)۔ سْلِپیج کو انجام دیا گیا حجم کے وزن کے ساتھ اوسط قیمت (VWAP) اور پہنچنے والی قیمت کے درمیان فرق کو بیس پوائنٹس میں ظاہر کیا جاتا ہے۔ یہ طریقہ 10,000 ڈالر سے لے کر 1,000,000 ڈالر تک کے اضافی آرڈر سائز پر لاگو کیا جاتا ہے۔
کارکردگی کے دن کے دوران Hypeliquid-CME بیسس: تمام کارکردگی کے دن کے 5 منٹ کے ونڈوز میں Hyperliquid کے درمیانی قیمت اور CME کی تازہ ترین قیمت کے درمیان سائن کیے گئے قیمت کے فرق کا پیچھا کریں۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ Hyperliquid، CME ریفرنس قیمت کے مقابلے میں فعال اوقات میں کسی بھی ساختی پریمیم یا ڈسکاؤنٹ کا شکار ہے یا نہیں۔ Hyperliquid کی درمیانی قیمت ریئل ٹائم آرڈر بُک کے اقتباسات کے بجائے ہر 5 منٹ کے ٹریڈنگ ونڈو میں منسلک حجم وزنی اوسط قیمت (VWAP) سے حاصل ہوتی ہے۔
ہائپرلکوئڈ فنانسنگ ریٹ ہر گھنٹے کے لیے درجہ بند ہے، جو ہر گھنٹے کے لیے بیسپوائنٹس میں ظاہر کیا جاتا ہے۔
ہفتہ کے آخر کے دوران ڈیٹا تجزیہ
یہ تجزیہ CME کے تین مختلف ویک اینڈ بند دورانیوں پر مرکوز ہے:
- W1: 28 فروری 2026 تا 1 مارچ
- W2: 7 مارچ 2026 تا 8 مارچ 2026
- W3: 14 مارچ 2026 تا 15 مارچ 2026
W1 اور W2 پر، ہائیپرلکوئڈ کے پیرمیننٹ کنٹریکٹس پر پابندیاں عائد ہیں، اس لیے مارک پرائس "ڈی ایس بی" (DB) کے اندر رہنا چاہیے۔ جب اوریکل پرائس فریز ہو جائے (مثلاً ایک اہم ریفرنس مارکیٹ (CME) بند ہو اور باہری قیمت ڈیٹا ذرائع اپڈیٹ کرنا بند کر دیں)، تو یہ پروٹوکول دراصل قیمت کو ایک تنگ حد کے اندر رکھ دیتا ہے۔
ہر ہفتہ کے آخر کے ونڈو کے لیے، ہم Hyperliquid xyz:CL کے اہم ڈیٹا میٹرکس، جیسے قیمت، اور ٹریڈنگ وولیوم اور ٹریڈز کی تعداد کی رپورٹ کریں گے۔ پیر کے اوپن پر اسپری ڈیویئشن کو ناپنے کے لیے، ہر ہفتہ کے آخر میں، ہم Hyperliquid اور CME کے درمیان قیمت کے فرق کو تین ریفرنس پوائنٹس پر ناپیں گے:
- CME کے دوبارہ کھلنے سے 3 گھنٹے پہلے
- CME کے دوبارہ کھلنے سے ایک گھنٹہ پہلے
- سی ایم ای کے افتتاحی وقت پر (T=0)
تمام اسپریڈ بیس پوائنٹس میں ظاہر کیے گئے ہیں، مثبت اقدار کا مطلب ہے کہ ہائیپرلکوئڈ CME کے اوپن قیمت سے زیادہ ہے، جبکہ منفی اقدار کا مطلب ہے کہ ڈسکاؤنٹ ہے۔
کوالیٹیٹو اینالیسس
اس حصے میں سب سے پہلے ہائیپرلکوئڈ xyz:CL HIP-3 کریڈ مارکیٹ اور NYMEX CLJ6 کے درمیان کام کے دن کے اوورلیپ ٹائم پر لیکویڈٹی کا موازنہ کیا جاتا ہے۔
لیکویڈیٹی ڈیپتھ: ہائیپرلکویڈ کم سے کم CME کا 1%
بے شک، آن چین ایکسچینج کی لیکویڈیٹی کی صورتحال CME سے مکمل طور پر مختلف ہے۔ Hyperliquid پر CL کی اوسط لیکویڈیٹی ڈیپتھ CLJ6 کی 1% سے بھی کم ہے، اور تمام قیمت سطحوں پر لیکویڈیٹی ڈیپتھ ایک جیسی ہے (±5 bps پر 109 گنا)۔ مڈ پوائنٹ قیمت ±2 bps کے دائرے میں، CME کی اجرائی لیکویڈیٹی 19 ملین امریکی ڈالر ہے، جبکہ Hyperliquid پر صرف 152,000 امریکی ڈالر ہے، جو 125 گنا کا فرق ہے۔
ہائیپرلکوئڈ پر CL مارکیٹ کی نئی پیداوار اور اس کے مقصد کے صارفین کے مختلف گروہ کو مد نظر رکھتے ہوئے، یہ نتیجہ حیران کن نہیں ہے۔ چین پر ایکسچینج کا بنیادی فائدہ اس بات میں ہے کہ یہ CME جیسے اداروں کے لیے روکے گئے صارفین کو بغیر اجازت کے ٹریڈنگ کا راستہ فراہم کرتا ہے۔
تاہم، ہائیپرلکوئڈ جیسے ڈی ایکس پر ویک اینڈ ٹریڈنگ وولیوم کے بڑھنے کے ساتھ، ان پلیٹ فارمز کے بارے میں سمجھ میں تبدیلی آ رہی ہے، ادارتی سرمایہ کاروں کی غیر ٹریڈنگ اوقات میں پوزیشنز کو ہیڈج کرنے کی دلچسپی بڑھ رہی ہے، اس لیے ہائیپرلکوئڈ کے لیے روایتی سرمایہ کاروں اور چھوٹے سرمایہ کاروں کے لیے موزوں مارکیٹ ماحول تخلیق کرنا زیادہ اہم ہو گیا ہے۔
10,000 ڈالر کے ٹریڈنگ امکانات والے فرد ٹریڈرز کے لیے، یہ لاگت کا فرق ناچیز ہے۔ لیکن 100 ڈالر سے زیادہ کے ٹریڈنگ امکانات والے ادارتی سرمایہ کاروں کے لیے، CL (اور زیادہ تر دیگر مارکیٹس) کی چین پر ٹریڈنگ لاگت اب بھی برداشت نہیں کی جا سکتی۔
درحقیقت، صارفین کے گروہ کے اصلی فرق ان مارکیٹس کے اوورلیپ ٹائم اسلاس پر میڈین ٹریڈنگ سائز میں ظاہر ہوتا ہے۔
وسطی ٹریڈنگ سائز میں 166 گنا کا فرق (90,450 امریکی ڈالر کے مقابلے میں 543 امریکی ڈالر) یہ ثابت کرتا ہے کہ ان دونوں ایکسچینجز کے صارفین کے درمیان بنیادی فرق ہے۔ CLJ6 کی وسطی ٹریڈنگ سائز ایک معیاری تیل فیوچرز کنٹریکٹ (موجودہ قیمت پر، نامی قیمت تقریباً 94,000 امریکی ڈالر) کے برابر ہے، جبکہ Hyperliquid کی وسطی ٹریڈنگ سائز صرف 543 امریکی ڈالر ہے، جو کرپٹو نیٹو سکال ٹریڈرز کے لیورجڈ دھارے کے انحصار کو ظاہر کرتی ہے۔
ہم یہ توقع کرتے ہیں کہ جب یہ بازارز زیادہ روایتی سرمایہ کاروں کے نزدیک قانونی بنیں گے اور پیسہ چین پر منتقل ہوگا، تو Hyperliquid کاموڈٹی مارکیٹس کا درمیانی ٹریڈنگ سائز ایک موڑ پر پہنچ جائے گا۔
مختلف ٹریڈنگ سائیزز کو مزید بہتر طریقے سے الگ کرنے کے لیے، ہم نے آرڈر سیمیولیشنز کی ہیں جن کا آرڈر سائز لِمٹ 10,000 ڈالر سے لے کر 1,000,000 ڈالر تک ہے۔
10,000 ڈالر کے آرڈر کے لیے، CLJ6 ٹریڈرز کو کوئی سلپیج نہیں ہوئی، جو توقع کے مطابق ہے، جبکہ Hyperliquid صارفین کی میڈین ایکزیکیشن سلپیج 0.77 بی پی تھی، جو ایک بی پی سے کم ہے۔ 100,000 ڈالر کے آرڈر پر فرق ظاہر ہوا، جہاں Hyperliquid صارفین کی سلپیج بڑھ کر 4.33 بی پی ہو گئی، جو 5 بی پی کی سرحد کے قریب ہے، جبکہ CME CLJ6 پر کوئی سلپیج نہیں تھی۔
یہ نوٹ کیا جانا چاہئے کہ یہ CLJ6 مارکیٹ کے میڈین ٹریڈ سائز (90,450 امریکی ڈالر) سے زیادہ ہے۔
100 ڈالر کے ٹریڈنگ وولیوم پر، ہائیپرلکوئڈ کے 15.4 بیسس پوائنٹس CME کے 0.79 بیسس پوائنٹس کے تقریباً 20 گنا ہیں، جو ثابت کرتا ہے کہ اس ٹریڈنگ پلیٹ فارم کے پاس ابھی تک ادارتی سطح کے آرڈرز کو ہینڈل کرنے کی صلاحیت نہیں ہے۔ ہائیپرلکوئڈ کے اوسط ٹریڈنگ وولیوم کو مدنظر رکھتے ہوئے، یہ پلیٹ فارم صارفین کو بے سلپیج کے ساتھ اسی قسم کی بہترین سروس فراہم کر سکتا ہے۔
CLJ6 آرڈرز کو 500,000 ڈالر کے تجارتی حجم تک پہنچنے کے بعد ہی اس کے انجام میں واضح سلائپ پیش آتا ہے۔
جب ہم نے آرڈر سائز اینالیسس کو ویک اینڈ تک وسیع کیا، تو تمام آرڈر سائزز کے لیے سلپیج میں کمی آئی، خاص طور پر 100,000 اور 1,000,000 ڈالر کے آرڈر سائزز پر، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ نے بالغ ہونا شروع کر دیا ہے۔ تین ہفتے کے دوران اینالیسس کیے گئے سیمولیٹڈ آرڈرز کے سلپیج میں کمی درج ذیل تھی:
- 10,000 امریکی ڈالر: -16%
- 100,000 امریکی ڈالر: -75%
- 1,000,000 امریکی ڈالر: -86.9%
فائننسنگ ریٹ
CL کی فنانسنگ شرحیں CME کے کلوزنگ اوقات کے دوران زیادہ متغیر ہوتی ہیں، لیکن ادائیگی کے اوقات کے دوران کم متغیر ہوتی ہیں۔ اس سے ہمیں غیر ٹریڈنگ اوقات میں مارکیٹ کے اندر کی قیمت تعیناتی کے عمل کو سمجھنے میں مدد ملتی ہے۔ ویک اینڈ کھلنا اس بات کا امکان پیدا کرتا ہے کہ CL مارکیٹ اندر کے قیمت تعیناتی کے مکینزم (DB اور دیگر جو خطرات کو کم کرتے ہیں) کا استعمال کر سکے۔ اس لیے، فنانسنگ شرحیں زیادہ متغیر ہونے کا تصور ہے، جیسا کہ نیچے واضح طور پر دکھایا گیا ہے۔
فعال ٹریڈنگ کے دوران، ہائیپر لکویڈ کا xyz:CL اور سی ایم ای کا CLJ6 ایک دوسرے کے قریب چلتا ہے، لیکن تیل کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ، ساختی ڈسکاؤنٹ بڑھ گیا ہے، جو ممکنہ طور پر جمع ہونے والے لانگ پوزیشنز کی وجہ سے فنانسنگ ریٹ کے دباؤ کی وجہ سے ہے۔ ویک اینڈ کے دوران، سی ایم ای بند رہا، اور ہائیپر لکویڈ کا قیمت کا تعین مارکیٹ پر مبنی محدود حدود (DB) کے ذریعے مزید محدود رہا، جس نے حقیقی وقت کے حوالہ بازار کے فقدان کے باوجود مارکنگ قیمت کی لہروں کو روک دیا۔
ہفتہ کے آخر کے دوران الگ تفصیل: ہائیپرلکوائڈ نے قیمت کا ایجاد کر لیا ہے
ان تین ویک اینڈز نے ہائیپرلکوئڈ مارکیٹ کے تیزی سے پختہ ہونے کا مظاہرہ کیا:
W1: 28 فروری 2026 سے 1 مارچ تک (ایران کے حملے)
ہائپرلکوئڈ پر قیمت CME کے تقریباً 67.29 امریکی ڈالر کے سطح سے بڑھ کر تقریباً 70.80 امریکی ڈالر ہو گئی، جو منگل کو 75 امریکی ڈالر تک کے آخری جمپ اپ کا تقریباً 45% (1146 بیسس پوائنٹس) ہے۔
یہ خاص طور پر نوٹ کیا جانا چاہیے کہ اوپر ذکر کیے گئے trade.xyz کے ±5% قیمت کے حدود کے مکینزم (DB) کی وجہ سے اس ہفتے کے آخر کی قیمت کا تعین محدود رہا۔ اس کی وضاحت ہے کہ چارٹ میں منحنی کیوں نرم تھی اور پیر کو سکیل کیوں ہوا۔ تاہم، جوڑے کے ڈیٹا کے اشاعت کے پہلے سیکنڈ میں، Hyperliquid xyz:CL (73.89 ڈالر) اور CME CLJ6 (75 ڈالر) کے درمیان فرق 1.5% سے کم تھا۔
یہ “غلطی” یا “ناکامی” نہیں ہے، بلکہ بازار کے ڈیزائن کے ذریعے حاصل کیا گیا خطرہ کا تحفظ ہے۔ اس لیے، ڈیٹا کے نقطہ نظر سے، پہلا ویک اینڈ سب سے کم متعلقہ تھا، لیکن اس نے xyz:CL کو ایران پر حملے کے ابتدائی اثرات کے جواب میں رد عمل دکھایا اور DB کی اہمیت کو خصوصاً نئے بازاروں کے لیے ویک اینڈ قیمت دریافت کے طریقہ کار کے طور پر سمجھا۔
W2: 7 مارچ 2026 تا 8 مارچ 2026
دوسرا ہفتہ وار خود کو چیلنج کرتا ہے، کیونکہ xyz:CL نے مارکیٹ کے اختتام پر رینج کی سرحدی قیمت کو چھوا۔ CLJ6 کا اوپننگ پرایس 98 امریکی ڈالر تھا (91.27 امریکی ڈالر کے کلوزنگ پرایس سے 737 بیسز پوائنٹس کی اضافہ)، جبکہ xyz:CL نے صرف تقریباً 95.83 امریکی ڈالر تک پہنچ کر صرف 68% کا فائدہ حاصل کیا۔
دوسرے ویک اینڈ پر، xyz:CL نے مارکیٹ کے رجحان کو بہتر طریقے سے پکڑا اور پچھلے ویک اینڈ کے مقابلے میں CME کی اوپننگ قیمت کے زیادہ قریب تھا۔
W3: 14 مارچ 2026 تا 15 مارچ 2026
تیسرے ہفتے کے آخر کے ڈیٹا سے ظاہر ہوتا ہے کہ زیادہ پرسکون مارکیٹ کے ماحول میں، ہائیپرلکوئڈ CME کے فائنل اوپننگ کی سمت کا زیادہ قابل اعتماد اندازہ لگا سکتا ہے۔
اس ہفتے کے آخر تک xyz:CL اور CLJ6 کی ہم آہنگی بہترین ہو گئی: CME کے کلوزنگ قیمت سے 226 بیسیس پوائنٹس زیادہ، اور پیر کے اوپننگ قیمت سے تھوڑا زیادہ 62 بیسیس پوائنٹس۔ CLJ6 کی جمعرات کو کلوزنگ قیمت 99.31 امریکی ڈالر اور اوپننگ قیمت 100.93 امریکی ڈالر (163 بیسیس پوائنٹس کا اضافہ) تھی، جبکہ xyz:CL کی اوپننگ قیمت 101.56 امریکی ڈالر تھی۔
مجموعی طور پر، یہ تین اسناپس Hyperliquid پلیٹ فارم پر xyz:CL مارکیٹ کے ساختی تبدیلی کو ظاہر کرتے ہیں، جہاں مارکیٹ DB کی قیمت کی دریافت سے متاثرہ نئی مارکیٹ (ہفتہ کے آخر 1 اور ہفتہ کے آخر 2) سے گزر کر قیمت کی دریافت آزاد ہوتی گئی اور اضافی حرکت اور واپسی دیکھنے میں آئی (ہفتہ کے آخر 3)۔
مختلف ویک اینڈز پر CME کے افتتاح سے پہلے مختلف اوقات (3 گھنٹے، 1 گھنٹہ، 0 گھنٹہ) کی قیمت کے انحراف کا تجزیہ کرتے ہوئے، W3 کا ڈیٹا سب سے زیادہ قابل اعتماد پایا گیا، کیونکہ پہلے دو ویک اینڈز میں xyz:CL مارکیٹ کو DB کا اثر ہوا۔ W3 میں، xyz:CL کی CME افتتاح سے 3 گھنٹے اور 1 گھنٹہ پہلے کی خطاء کردہ قیمتیں تقریباً +70 اور -139 بیسس پوائنٹس تھیں، جو اس کی قیمت کی دریافت کی صلاحیت کو پہلے تجزیہ کردہ ویک اینڈز سے بہتر ظاہر کرتی ہیں۔
دیگر اشارے
ہم نے ہفتہ کے آخر کے خلاصہ تجزیہ کے دیگر اشاریے بھی فراہم کیے ہیں، جن میں ٹریڈنگ وولیوم، کل ٹریڈنگ ٹرانزیکشنز اور اوسط ٹریڈنگ سائز شامل ہیں۔ یہ اشاریے مختلف ہفتہ کے آخر کے درمیان تبدیل ہوتے رہے ہیں اور متعدد مسلسل ہفتہ کے آخر تک بڑھتے رہے ہیں۔
xyz:CL مارکیٹ کا کل ٹریڈنگ وولیوم تین ہفتے میں 31 ملین امریکی ڈالر سے بڑھ کر 10 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گیا، جس سے صارفین کی تعداد میں اضافہ اور مارکیٹ کی بالآخر بالغ ہونے کا اظہار ہوتا ہے۔
اس کے علاوہ، ٹریڈنگ کی کل تعداد پہلے ویک اینڈ پر 26,000 سے بڑھ کر تیسرے ویک اینڈ تک 700,000 سے زیادہ ہو گئی۔
یہ قابل ذکر ہے کہ آخری ہفتے کا اوسط تجارتی سائز ہم نے پہلے جو درمیانی قیمت بتائی تھی، اس سے بڑھ کر 534 ڈالر ہو گیا۔ تینوں آخری ہفتوں میں ایک ہی اضافے کا رجحان دیکھا گیا، جو ممکنہ طور پر مارکیٹ میں زیادہ ادارتی فنڈز کے流入 کو ظاہر کرتا ہے۔
پہلے ویک انڈ کا اوسط ٹریڈنگ سائز 1199 امریکی ڈالر تھا، جو تیسرے ویک انڈ تک 1500 امریکی ڈالر سے زائد ہو گیا۔
یہ ظاہر کر سکتا ہے کہ ویک اینڈ کے دوران پلیٹ فارم کا استعمال کرنے والے صارفین کا گروہ مختلف ہے، جس میں معمولی صارفین کم ہو جاتے ہیں اور زیادہ ٹریڈرز کو پیر تک تیل کی ٹریڈنگ کی پوزیشن حاصل کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، جس کی وجہ سے ویک اینڈ کی ٹریڈنگ زیادہ ہیڈج کی ضرورت کے قریب ہوتی ہے نہ کہ سپیکولیشن کے۔