جمعہ کی رات، امریکی اسٹاک اور CME فیچرز کا بند ہونا، جبکہ بازار کو متاثر کرنے والی معلومات کا جاری رہنا۔
ایک ٹریڈر اسکرین کو دیکھ رہا ہے، اور اس کے دماغ میں تین سطحیں ایک ساتھ فعال ہیں: وہ سمجھتا ہے کہ ویک اینڈ پر جنگ کی خبروں کا اثر بڑھے گا، اور BTC کے پہلے گرنے کے بعد اُچھالنے کی احتمالیت کم سمجھی جا رہی ہے؛ وہ سمجھتا ہے کہ اگلے فیڈ فیصلے کا نتیجہ ابھی قیمت میں شامل نہیں ہوا؛ اور وہ اپنے تیل یا سونے کے پوزیشن کے لیے ویک اینڈ کے دوران جمپ کی بیمہ کا خیال بھی کر رہا ہے۔
مسئلہ یہ ہے کہ یہ تینوں چیزیں پہلے تین مختلف جگہوں پر کی جاتی تھیں۔ فیوچرز ایکسچینج پر مثبت یا منفی پوزیشن لینا، پیڈکشن مارکیٹ پر واقعات پر بیٹ لگانا، اور آپشن ایکسچینج پر ہیڈج کرنا، جس کے لیے مارجن بھی تین حصوں میں تقسیم کیا جاتا تھا۔ تصور ایک مکمل چیز ہے، لیکن پوزیشنز ٹکڑوں میں تقسیم ہو گئی ہیں۔
ہائپرلکوئڈ کا نیا مارکیٹ فریم ورک HIP-4 اس کٹاؤ کو حل کرتا ہے۔
HIP-4 کیا ہے؟
HIP-4 "نتیجہ" کو ایک معیاری تجارتی اثاثہ کے طور پر تیار کرتا ہے، جس سے "کیا کوئی بات ہوگی؟" یا "کیا کسی قیمت کو کسی خاص وقت پر کسی مقام تک پہنچے گا؟" جیسے فیصلوں کو معیاری اثاثوں کے طور پر Hyperliquid کے ٹریڈنگ سسٹم میں شامل کیا جا سکے۔ اس نے 2 فروری کو Hyperliquid ٹیسٹ نیٹ پر لاUNCH کیا۔
ایک کمیونٹی ممبر نے حال ہی میں ٹیسٹ نیٹ پر ڈپلوی کردہ کنٹریکٹ کوڈ کو ریورس انجینئرنگ کرکے HIP-4 کا مرکزی کنٹریکٹ دریافت کرلیا، جس سے ہمیں مین نیٹ پر لانچ سے پہلے اس کی ساخت کا جائزہ لینے کا موقع ملا۔
کمیونٹی نے ٹیسٹ نیٹ کنٹریکٹ کے مطابق HIP-4 فرینڈ اینڈ بنایا ہے
HIP-4 ایک دو طبقاتی ساخت استعمال کرتا ہے۔ ٹریڈنگ HyperCore پر ہوتی ہے، جبکہ فنڈز کا ہسٹری، ایوارڈ پول کا انتظام اور کچھ سیٹلمنٹ HyperEVM پر ہوتی ہے۔ پہلا طبقہ اعلیٰ فریکوئنسی میچنگ کا ذمہ دار ہے، جبکہ دوسرا طبقہ پیڈکٹو مارکیٹس کے لیے زیادہ پیچیدہ کنٹریکٹ منطق کو سنبھالتا ہے، اور دونوں طبقات کا کردار واضح ہے۔
HIP-4 کے ذریعے، مجرد "واقعات" کو حقیقی ٹریڈ کی جانے والی اثاثہ جات میں تبدیل کیا جا سکتا ہے۔
اگر کوئی "100 میٹر کی دوڑ میں کون جیتے گا؟" کا مارکیٹ کھولتا ہے، جس کا واقعہ ID 9 ہے، اور نتیجہ 0 "Hypurr جیت جائے گا" کو ظاہر کرتا ہے، تو یہ نتیجہ HyperCore پر "#90" ٹوکن کے طور پر مپ ہو جائے گا، جسے آرڈر بُک پر ٹریڈ کیا جائے گا۔ ٹریڈرز اسے ایک اسپاٹ ایسٹ کی طرح خریدتے اور بیچتے ہیں۔
جیسے کہ "کیا BTC 15 منٹ کے اندر کسی قیمت تک پہنچ جائے گا" جیسے آپشن جیسے مارکیٹس، جن کی ادائیگی اس وقت کے حقیقی قیمت کے مطابق ہائیپرکور پر ہو جائے گی، بغیر کسی باہری پریڈکٹر کے۔
لیکن "100 میٹر کی دوڑ کس جیتے گا" جیسے واقعہ کنٹریکٹس کی سیٹلمنٹ کے قواعد اب تک واضح نہیں ہیں۔
پولی مارکیٹ کے ساتھ ہم آہنگ صارفین کی تصویر
ایک تحقیق نے تقریباً 15,000 پولی مارکیٹ فعال پتےز کا جائزہ لیا اور پایا کہ سرکردہ ٹریڈرز میں سے کچھ افراد ہائپر لکوئڈ پر بھی فعال تھے۔
ان متداخلہ صارفین نے پولیمارکیٹ پر تقریباً 14.3 ارب امریکی ڈالر کا تجارتی حجم پیدا کیا، جبکہ ہائیپرلکوئڈ پر کل تقریباً 189 ملین امریکی ڈالر کے فیوچرز پوزیشنز چلا رہے ہیں، جن کا مارجن استعمال تقریباً 29 ملین امریکی ڈالر ہے۔ ان پتے کے ہائیپرلکوئڈ اکاؤنٹس میں لمبے اور مختصر پوزیشنز کا تقسیم تقریباً مساوی ہے، اور وہ بنیادی طور پر BTC، ETH جیسے مرکزی اثاثوں کا تجارت کرتے ہیں؛ جبکہ پولیمارکیٹ پر، وہ الیکشن، فیڈ فیصلوں جیسے لمبے مدتی واقعات کے پوزیشنز کو زیادہ ترجیح دیتے ہیں۔ یہ واضح ہوتا ہے کہ یہ ایک مثالی بالغ ٹریڈرز کا گروہ ہے۔
آج، یہ دوں پوزیشنز اب بھی دو الگ الگ سسٹمز میں پڑی ہوئی ہیں۔ تقریباً 18.3 ملین امریکی ڈالر کی پیڈیکٹو مارکیٹ پوزیشن کنٹریکٹ مارجن سسٹم تک نہیں پہنچ سکی، اور ہائیپرلکوئڈ پر ان زیادہ سے زیادہ صارفین کے اوسط لیوریج کے 7 گنا کے حساب سے، نظری طور پر 120 ملین امریکی ڈالر سے زائد اضافی ٹریڈنگ کی صلاحیت کے مساوی ہے۔
TradFi کے کمزور نقطوں کو ہدف بناتے ہوئے، آن-چین فنانس کی نئی تصوراتی فضا
HIP-4 میں قابل مجموعہ صلاحیتوں کے لیے زیادہ تصورات۔
کمیونٹی نے کچھ ممکنہ نئے مصنوعات کی اقسام کا خاکہ پیش کر دیا ہے：
ہفتہ کے آخر کا گیپ آپشن: روایتی بازار میں جمعہ کے بند ہونے اور اتوار کے شروع ہونے کے درمیان لمبا خالی دور ہوتا ہے، HIP-4 اس خالی دور کو براہ راست ہفتہ کے آخر کا گیپ آپشن بناسکتا ہے۔ ٹریڈرز جو HIP-3 میں تیل، چاندی یا شیئرز سے متعلق پوزیشن رکھتے ہیں اور پیر کے افتتاح سے پہلے اچانک گیپ کے خوف میں ہیں، وہ جمعہ کے بند ہونے اور اتوار کے شروع ہونے کے درمیان فرق کے مطابق ادائیگی کرنے والے آپشن خرید کر ہیڈج کرسکتے ہیں۔
اندرونی اور بیرونی قیمت کا فرق: HIP-3 ایکسچینج کی اندر کی قیمت اور بیرونی پریڈکٹر قیمت کے درمیان زیادہ سے زیادہ فرق کے لیے معاوضہ، کلیئرنگ کے خطرے کو ہیڈج کرنا۔
فندی فیس آپشنز: ٹریڈرز کو منفی فندی فیس کے لیے ہیڈج کرنے کے لیے۔
یہ ساختی آلے HIP-4 اور روایتی پیشگوئی بازار کے درمیان سب سے بڑا فرق ہیں۔ بعد والے اکثر قدرتی مقابلہ کمی کا شکار ہوتے ہیں، اور بازار اکثر اندر کے ٹریڈرز کے زیرِ اثر ہوتا ہے، جس سے بے خبر ریٹیل انویسٹرز اور مارکیٹ میکرز کو مسلسل نقصان ہوتا ہے۔
اس کے مقابلے میں، HIP-4 کی اس قسم کے ساختی مصنوعات میں اصلی ہیڈج کی ضرورت ہوتی ہے، صرف ایک جوکر فنکشن نہیں۔ مارکیٹ میکرز کی قیمت تعین کی منطق، لیکویڈٹی کی کوالٹی اور مارکیٹ ڈیپتھ، دوسرے لیول پر آ جائیں گی۔
سمجھنا کبھی بھی لکیری نہیں ہوتا، اور پوزیشن بھی نہیں ہونی چاہیے۔
ایک ہی اکاؤنٹ، ایک ہی ضمانت، ایک ہی سیٹلمنٹ سسٹم، HIP-4 Hyperliquid کو "ہاؤس آف آل فائیننس" کے خواب تک مزید قریب لے جاتا ہے۔
