ہائی ڈیبٹ دور کا "گریٹ میلٹ-اپ" جال: کیا امریکی اسٹاکس کبھی نیچے نہیں گر سکتے؟

گریٹ میلٹ اپ میں ایسکیپ ویلوسٹی حاصل کرنا

مصنف: GRAHAM STEPHAN

پیگی

ویریٹر کا نوٹ: یہ مضمون ریڈیٹ پر وائرل ہونے والی اور بعد میں حذف کی گئی ایک پوسٹ سے شروع ہوتا ہے، اور اس بات پر بحث کرتا ہے کہ امریکی مالیاتی قرضہ، فیصلہ کن خسارہ اور مالیاتی طاقت کے مستقل کم ہونے کے پس منظر میں، اسٹاک مارکیٹ کیا اب ایک ایسی نئی حالت میں داخل ہو چکی ہے جہاں اس میں "حقیقی طور پر گرنے" کا کوئی امکان نہیں؟

ریڈیٹ پوسٹ کا منطق بہت سادہ ہے: امریکی قرض کا سائز اتنے بڑھ چکا ہے کہ حکومت کو آخرکار قرض کو کم کرنے کے لیے پیسہ چھاپنا اور انفلیشن کا سہارا لینا پڑے گا؛ اور جب کرنسی کی قیمت گر جائے، تو ڈالر میں قیمت دی گئی شیئرز اور سخت اثاثے بھی بڑھ جاتے ہیں۔ اس لیے، شیئرز صرف خطرناک اثاثہ نہیں رہ گئے، بلکہ کرنسی کی قیمت میں کمی کے خلاف ایک پناہ گاہ کی حیثیت اختیار کر گئے ہیں۔

مصنف نے اس دعوے کو "میلٹ اپ" (Melt-up) کے فریم ورک میں تجزیہ کیا ہے (جس میں اثاثوں کی قیمتیں بنیادی اقدار سے الگ ہو کر، نقدیت، مومنٹم اور FOMO کے ذریعے آخری مرحلے میں تیزی سے بڑھتی ہیں)۔ تاریخ میں انٹرنیٹ ببل اور جاپانی اثاثہ ببل میں بھی اس طرح کے لمحات دیکھے گئے: نئی تکنالوجی یا حقیقی نمو پہلے کہانی کا بنیادی مبنی فراہم کرتی ہے، پھر لیورج اور جذبات مارکیٹ پر قبضہ کر لیتے ہیں، اور سرمایہ کار یہ سمجھنے لگتے ہیں کہ پرانے قیمت گذاری کے قواعد اب لاگو نہیں ہوتے۔

اہم نکتہ یہ ہے کہ اعلیٰ قرض کی دنیا میں نقد کے مقابلے میں اثاثے زیادہ فائدہ مند ہوتے ہیں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ شیئرز "ریاضیاتی طور پر گرنے ناممکن" ہیں۔ سود کی شرح بڑھنے سے اثاثوں کی نامی قیمت بڑھ سکتی ہے، لیکن اس سے حقیقی دولت میں اضافہ ضروری نہیں؛ لمبے عرصے تک بورس کے نئے ریکارڈ بننا بھی اس بات کا اشارہ نہیں کرتا کہ درمیان میں 30 فیصد، 40 فیصد یا اس سے زیادہ کا ریٹریسمنٹ نہیں ہو سکتا۔ تاریخاً، جرمنی، زمبیا اور وینزویلا جیسے انتہائی سود کے معاملات میں، بورس کے اضافے کا مطلب یہ نہیں تھا کہ سرمایہ کار حقیقی طور پر امیر ہو گئے، بلکہ بہت سے لوگوں کو زندگی کے اخراجات کو پورا کرنے کے لیے اثاثوں کی قیمت میں اضافے سے پہلے ہی فروخت کرنا پڑا۔

لکھاری کا آخری جائزہ بہت زیادہ نہیں ہے: امریکہ کو زیادہ احتمال ہے کہ وہ قرضے کی خرابی یا بے حد تخلیق کی بجائے ایک طویل مالی دبانے کے دور سے گزرے گا — جس میں تخلیق نرخوں کا درجہ سود کے نرخ سے تھوڑا زیادہ ہوگا، قرضے آہستہ آہستہ کم ہو جائیں گے، نقد کی خریداری کی طاقت مستقل طور پر کم ہوتی رہے گی، اثاثوں کی قیمتیں نامی طور پر اب بھی بڑھتی رہیں گی، لیکن حقیقی منافع پچھلے دس سالوں میں سرمایہ کاروں کے لیے معمول کے مقابلے میں کم ہو سکتا ہے۔

جس طرح AI، امریکی اسٹاک ٹیکنالوجی شیئرز اور "ہر ریٹریسمنٹ کو بحال کر دیا جائے گا" کی کہانی سے متاثر ہو رہے سرمایہ کار ہیں، اس مضمون کا اصل مقصد امریکی اسٹاکس پر مثبت نظر رکھنے کے بارے میں بحث نہیں، بلکہ اپنے مالی مستقبل کو ایک بہت ہی آسان اُچھال کی کہانی پر مکمل طور پر لگانے سے بچنا ہے۔ اثاثوں کی قیمت میں اضافہ ہونا خطرہ ختم ہونے کا مطلب نہیں؛ بازار کو بحال کر دیا جائے گا، لیکن یہ ضروری نہیں کہ ہر کوئی اگلے نئے اعلیٰ تک پہنچ پائے۔

نیچے متن ہے:

یہ شاید پاگل پن لگے، لیکن اگر میں آپ کو بتاؤں کہ ریاضی کے لحاظ سے، اسٹاک مارکیٹ شاید کبھی دوبارہ نیچے نہیں جائے گا؟

گزشتہ هفتے، ریڈیٹ پر ایک پوسٹ اچانک وائرل ہو گئی جس نے کافی منطقی دلیل پیش کی۔ ہاں، اس پوسٹ کو وائرل ہونے کے بعد حذف کر دیا گیا، لیکن اس کا خلاصہ یہ تھا: "اسٹاک صرف بڑھتے ہیں" صرف ایک مزاح نہیں رہ گیا، بلکہ اب ایک قانون بن چکا ہے۔ جیسے گرavitational force، لیکن اس کا رخ بالکل الٹا ہے، اور اس کا اثر رقم پر پڑتا ہے۔

امریکہ اب 40 ٹریلین ڈالر کے قرض کا شکار ہے۔ ہمارا بیمہ خرچ جلد ہی GDP سے زیادہ ہو جائے گا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ بس بیمہ ادا کرنے کے لیے حکومت کے پاس واحد راستہ یہی ہے کہ کافی پیسہ چھاپے۔

یہ مہنگائی کے بدنام خطرناک دائرے کا سبب بنے گا۔ لیکن اگر آپ کے پاس Palantir یا Tesla کے شیئرز ہیں، تو اس کا کیا فرق پڑتا ہے؟ ان شیئرز بھی نسبتی طور پر مہنگے ہو جائیں گے۔ یعنی اب سے، شیئرز کا ریاضی کے لحاظ سے گرنا ناممکن ہو چکا ہے۔ اگر وہ گریں گے، تو پوری عالمی معیشت تباہ ہو جائے گی۔

اسی لیے آپ کو کسی بھی "گرنے" کو نصف ٹریڈنگ دن کے اندر فوری طور پر درست ہوتے دیکھنا چاہیے۔ سٹاک مارکیٹ کا مطلب ہے کہ اب وہ اصل میں مزید نیچے نہیں جا سکتی۔ یہ موت کے قبل کا جھوٹا دعویٰ نہیں، بلکہ ایک نیا مارکیٹ قانون ہے۔

یہ ایسی رائے کا پہلا ظہور نہیں ہے، لیکن اس بار معاشی ماحول واقعی غور کرنے کے قابل ہے۔ اس لیے ہمیں واضح طور پر بات کرنی ہوگی: اب کیا ہو رہا ہے، حکومتیں اب اتنی بڑی سطح پر پیسہ چھاپنے پر مجبور کیوں ہو رہی ہیں، اور اگر یہ نظریہ درست ہے تو اس کے کیا نتائج ہوں گے۔

کیونکہ اگر یہ نظریہ صحیح ہے، تو ہم تاریخ کے سب سے بڑے دولت کے منتقل ہونے کا مشاہدہ کر سکتے ہیں۔ اگر یہ غلط ہے، تو یہ ایک کٹائی ہوگی۔

اس سے پہلے کہ ہم شروع کریں، اگر یہ آپ کا میرے مضمون کا پہلا ایپشن ہے، تو زیادہ سے زیادہ 40,000 سبسکرائبرز کے ساتھ جڑیں اور مارکیٹ کو پہلے سے سمجھیں۔ آپ کو ہفتے میں ایک میل مفت میں ملے گا۔

"اسٹاکس صرف بڑھیں گی" کا یہ دعویٰ معاشی دانشوروں کے "گریٹ میلٹ اپ" نامی نظریہ پر مبنی ہے۔

اس نظریہ کا منطق یہ ہے کہ ہر بول شہوت مسلسل بڑھتی رہتی ہے، جب تک کہ ایک جنونی مرحلے میں نہیں پہنچ جاتی۔ قیمتیں اب منافع، نقدی جریان اور دیگر بنیادی عوامل سے نہیں بلکہ تقریباً مکمل طور پر مومنٹم سے چلتی ہیں۔ اس مرحلے تک پہنچ کر آپ کو احساس ہوگا کہ آپ کے گرد کے سب لوگ امیر ہو رہے ہیں، اور صرف آپ ہی پیچھے رہ گئے ہیں۔

یہ عقیدہ بہت سادہ ہے: قیمت اب تک بڑھ رہی ہے، اس لیے وہ مزید بڑھتی رہے گی۔

یہ ظاہری پہلو آپ کی تصور کے مطابق اتنی نایاب نہیں ہے۔ "فندز" مرحلے میں منافع بہت زیادہ ہو سکتا ہے، جب تک کہ یہ اچانک درست نہ رہ جائے۔

مثلاً 1990 کی دہائی کے آخر کا انٹرنیٹ ببل۔ 1995 سے 2000 کے مارچ تک، ناسداک میں 400 فیصد کا اضافہ ہوا، اور صرف آخری سال میں تقریباً 90 فیصد کا اضافہ ہوا۔ اس وقت، بہت سی ایسی کمپنیاں جن کی آمدنی نہیں تھی، نہ ہی منافع، اور نہ ہی حقیقی مصنوعات، کو کئی ارب ڈالر کی قیمت دی جا رہی تھی۔

دسمبر 1999 میں، CAPE نسبت 44 تک پہنچ گئی، جو 140 سال کی تاریخ میں سب سے زیادہ سطح تھی۔ سرمایہ کاروں کا خیال تھا کہ انٹرنیٹ نے مارکیٹ کے عمل کو بدل دیا ہے۔ "AI سب کچھ بدل دے گا۔" کیا یہ آپ کو واقعی عجیب لگ رہا ہے؟

اس کے بعد، ناسداک نے اگلے دو اور نصف سال میں 78 فیصد کی گिरاؤٹ دی اور اپنے سابقہ اعلیٰ نقطے تک واپس جانے میں دہائیوں لگا دیں۔

جاپان کو دوبارہ دیکھیں۔ 1975 سے 1989 تک، جاپانی اسٹاک مارکیٹ میں 900 فیصد کا اضافہ ہوا۔ چوٹی پر، جاپانی اسٹاک مارکیٹ کا P/E نسبتاً 60 تک پہنچ گیا۔ ٹوکیو کی زمین کی قیمتیں ایسی تھیں کہ تھوڑی سی بے ترتیبی تھی: شوکو کے زمین کی قیمت، پورے کیلیفورنیا کی زمین کی قیمت سے زیادہ سمجھی جاتی تھی۔

یہ واضح طور پر بے‌وقوفانہ ہے، لیکن کوئی بھی پہلا نکلنا نہیں چاہتا تاکہ بعد والی اضافے سے محروم نہ ہو۔ جب جاپان نے سود کی شرح میں اضافہ شروع کیا، تو پورا مالی نظام ٹوٹ گیا اور اسٹاک مارکیٹ دو سال سے کم کے اندر 60 فیصد گر گئی۔ جاپانی معیشت کو 34 سال لگے، تاکہ آخرکار اپنے پرانے اعلیٰ نقطے تک واپس آ جائے۔

تاہم، اس کا مطلب یہ نہیں کہ ہر اضافہ مارجین کی وجہ سے ہوتا ہے۔

ہر فونٹ کے ابتدائی مراحل میں، عام طور پر کچھ حقیقی عوامل ہوتے ہیں: نئی ٹیکنالوجی، حقیقی معاشی نمو، یا مختلف پالیسی ماحول۔ لیکن جب FOMO اور لیوریج مارکیٹ میں داخل ہو جاتے ہیں، تو اقدار لگاتار بڑھتی رہتی ہیں اور سب یہ سمجھنے لگتے ہیں کہ اچھے دن ختم نہیں ہوں گے۔

تو، کیا آج ہم ایک ریز میں ہیں؟ ہمیں 2026 کے اسٹاک مارکیٹ کو دیکھنا ہوگا۔

ریڈیٹ پر اس نظریے کا مرکز قرض ہے۔

اگر امریکی حکومت 40 ٹریلین ڈالر کا قرض رکھتی ہے اور سالانہ 2 ٹریلین ڈالر کا خسارہ پیدا کرتی ہے، تو معاشی تباہی کے بغیر امریکہ اس قرض کو کس طرح سے ختم کرے گا؟

سب سے آسان راستہ، انفلیشن کے ذریعہ قرضوں کو کم کرنا ہے۔ ڈالر کی خریداری کی طاقت کم ہوتی جائے گی، جس سے یہ 39 ٹریلین ڈالر کا قرض عملی طور پر کم بھاری لگنے لگے گا۔ اس طریقہ کو "فینانشل ریپریشن" کہا جاتا ہے، کیونکہ یہ عام لوگوں کی طرف سے بنائی گئی دولت کو کم کرتا ہے۔ امریکی حکومت نے دوسری جنگ عظیم کے بعد اسی طرح کا طریقہ استعمال کیا تھا۔

لیکن جب حکومت اپنی ملکی کرنسی کی قیمت کم کرتی ہے، تو اس کرنسی میں قیمت دی گئی ہر چیز کی قیمت بڑھ جاتی ہے: شیئرز، سخت اثاثے، سب کچھ اکاؤنٹس پر زیادہ قیمتی لگنے لگتا ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ ان اثاثوں کا کاغذی طور پر قیمت میں اضافہ حقیقی دولت میں اضافہ نہیں ہوتا، کیونکہ ڈالر خود بخود قیمتی نہیں رہا۔

اس لیے، جب گولڈمن سیکس نے حال ہی میں سپر 500 انڈیکس کا سال کے آخر تک کا ہدف بڑھا کر 8000 پوائنٹ کر دیا، تو یہ ضروری نہیں کہ اگر یہ پیش گوئی سچ ثابت ہوئی تو اس کا مطلب صرف ایک آسان مثبت بات ہو۔

انفجار کا دوسرا متبادل نتیجہ، اسٹاک مارکیٹ کے حقیقی طور پر گرنے کا ہے۔ لیکن کوئی بھی اس راستے کو سوچ کر پاگل نہیں ہوگا۔

لیکن، واقعی پریشان کن بات یہ ہے کہ درج ذیل اعداد و شمار: تقریباً تمام اہم قیمت گذاری کے اشاریوں کے مطابق، امریکی اسٹاک مہنگے نہیں ہیں۔ درحقیقت، سرمایہ کار ایک ڈالر منافع کے لیے جو قیمت ادا کر رہے ہیں، وہ تاریخی سطح کے قریب پہنچ چکی ہے، جو لمبے عرصے کے اوسط سے تقریباً دوگنا ہے۔

CAPE نسبت کی تاریخ میں صرف دو بار 40 کو عبور ہوا ہے۔ ایک تو 1999 کے انٹرنیٹ فوم کے دوران، اور دوسرا اب۔

یعنی موجودہ بازار صرف قرضے کے زریعے چلنے والی ایک مہنگائی کی قیمت گذاری نہیں کر رہا، بلکہ 140 سال کے بازار کے تاریخی دور میں صرف ایک بار ظاہر ہونے والی حالت کو ظاہر کر رہا ہے۔

تو، ہم "بڑے ریز باری نظریہ" کو کیسے جان سکتے ہیں کہ وہ درست ہے یا گر جائے گا؟

کریش ٹیسٹ

ریڈیٹ پر اس پوسٹ میں کچھ دعوے ہیں جن کی تفصیل سے جانچ کی ضرورت ہے۔

سب سے پہلے، ب процент کی ادائیگیں جی ڈی پی سے زیادہ ہو جائیں گی — یہ غلط ہے۔

جس میں حقیقت میں 100 فیصد سے زیادہ ہے، وہ سود کے اخراجات کا GDP کا تناسب نہیں، بلکہ قرضہ کا GDP کا تناسب ہے۔ یہ دو ایک نہیں ہیں۔ تاریخ میں امریکہ نے بھی اس طرح کا تجربہ کیا اور "پیسہ چھاپ کر" اس سے نکل گیا، جس سے مارکیٹ کو بحال اور مزید بڑھنے کا راستہ ممکن ہوا۔

دوم، ب процент کی ادائیگی کا واحد طریقہ پیسہ جاری کرتے رہنا ہے—اور یہ بھی غلط ہے۔

حکومتیں اپنے سرمایہ کاروں، پینشن فنڈز، دیگر حکومتوں اور اداروں کو قرض دینے کے لیے گورنمنٹ بانڈز بیچ کر بھی پیسہ اکٹھا کر سکتی ہیں۔ بالکل، یہ ماڈل ہمیشہ جاری رہ نہیں سکتا۔

تیسری بات، شیئرز زبردست سوداگری کے ساتھ نسبتاً بڑھ جائیں گے — یہ بھی غلط ہے۔

تاریخی تجربہ اس بات کی تائید نہیں کرتا۔ 1918 سے 1922 کے درمیان، جرمنی کے اسٹاک مارکیٹ نے زبردست تضخیم کے اعلیٰ نقطہ سے پہلے 97 فیصد اقدار کھو دیں۔ بہت سے لوگوں کو کرایہ اور کھانے کی ادائیگی کے لیے نچلے نقطے پر شیئرز فروخت کرنے پر مجبور ہونا پڑا۔

زمبابوے میں، اسٹاک مارکیٹ حقیقت میں 500 گنا بڑھ گئی، لیکن مقامی کرنسی ڈالر کے حوالے سے 99.8% گر گئی۔ وینیزویلا میں بھی 2018 میں ایسا ہی واقعہ پیش آیا۔

تو، سمجھنا ضروری ہے کہ بڑے ریز میں اضافہ ضروری طور پر شیئر مالکان کے لیے خوشخبری نہیں ہوتا۔

مختلف مہینوں میں شیئرز بڑھ سکتی ہیں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ آپ امیر ہو گئے ہیں۔ اگر آپ کا انویسٹمنٹ پورٹ فولیو 10% بڑھ جائے، لیکن آپ کی خریداری کی گئی چیزیں بھی 10% مہنگی ہو جائیں، تو آپ کو حقیقی طور پر کوئی فائدہ نہیں ہوا۔

تو، ان معلومات کے تحت، ہمیں حقیقت میں کیا کرنا چاہیے؟

تاریخ ہمیں بتاتی ہے کہ سب سے زیادہ امکان یہ ہے کہ امریکہ قرضے کی خلاف ورزی نہیں کرے گا، نہ ہی اسے بے پناہ زبردست سود کا تجربہ ہوگا، اور نہ ہی قرضے کے مسئلے کی وجہ سے بے حد پیسہ چھاپا جائے گا اور اس سے بورس کو لامحدود بڑھوتے ہوئے چلایا جائے گا۔

زیادہ واقعی نتائج، ایک لمبی اور سستی مالی دبانے کی مدت ہوں گے: سود کی شرح سے تھوڑی زیادہ انفلیشن شرح، قرضے آسانی سے قابل انتظام ہو جائیں گے، اور ڈالر کی خریداری کی طاقت آہستہ آہستہ گزشتہ کے مقابلے میں کم ہو جائے گی۔

قیمت کا مطلب یہ ہے کہ بچت کرنے والوں کو خاموشی سے دبایا جائے گا۔ نقد رقم کی قیمت کم ہو جائے گی، قیمتیں جاری رہیں گی، اور اثاثوں کی قیمتیں ڈالر میں لگاتار بڑھتی رہیں گی، لیکن انflation کو کم کرنے کے بعد حقیقی منافع، پچھلے دہے کے سرمایہ کاروں کے لیے معمول کے سطح سے کہیں کم ہو سکتا ہے۔

برائے مارکیٹ، قیمتیں لمبے عرصے تک اکثر اوپر کی طرف جاتی رہیں گی، کیونکہ جب ڈالر کی خریداری کی طاقت کم ہوتی ہے، تو اثاثوں کی نامی قیمتیں عام طور پر بڑھ جاتی ہیں۔

لیکن مارکیٹ کا طویل مدت میں بڑھنا اس بات کا مطلب نہیں کہ وہ راستے میں کریش نہیں ہو سکتی۔ مارکیٹ اب کے نقطے سے 30 فیصد، 40 فیصد، یا حتیٰ کہ 60 فیصد تک گر سکتی ہے۔ لیکن اس کے بعد وہ نئے اعلیٰ سطح تک پہنچ بھی سکتی ہے۔

یہ دو ظاہری طور پر متناقض حقائق ایک ساتھ مختلف وقت پر سچے ہو سکتے ہیں: بازار مہنگا ہے، اور ایک واقعہ 20 فیصد کی فروخت کا سبب بن سکتا ہے۔ کچھ بھی صفر خطرہ نہیں ہے۔ لیکن دوسری طرف، زیادہ قرضہ ضروری طور پر زیادہ سود نہیں ہے، اور نہ ہی ضروری طور پر اسٹاک مارکیٹ کو مستقل طور پر بلند کرتا ہے۔ سب سے اہم بات یہ ہے کہ آپ اپنے مالی مستقبل کو صرف "اگلی بار بچاؤ ضرور ہوگا" کی امید پر قائم نہ کریں۔

میرے خیال میں، ریڈیٹ کا وہ پوسٹ ہدف کی طرف درست ہے، لیکن نتیجے تک پہنچنے کے راستے کو غلط سمجھتا ہے۔

ایک اونچے قرضے والی دنیا میں، حکومتوں کے لیے مہنگائی کو بنیادی بوجھ اٹھانے کا مضبوط رجحان ہوتا ہے۔ کافی لمبے وقت کے لیے، یہ عام طور پر اثاثوں کے لیے فائدہ مند ہوتا ہے، نہ کہ نقد کے لیے۔ لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ "اسٹاک ممکنہ طور پر گر نہیں سکتے"۔ یہ ایک خطرناک فرض ہے۔

یہ فرضیہ لوگوں کو ہر مارکیٹ ہیٹ میں ڈال دیتی ہے، سوچ کر کہ یہ ان کا آخری موقع ہے کہ وہ امیر بن سکیں۔ وہ انتہائی قیمتوں پر خریدتے ہیں، بے کسی کے ساتھ، بے تفریق تھوک کے ساتھ، اور اس بات کے لیے کوئی منصوبہ نہیں کہ جب مارکیٹ میں دوبارہ گرنے کا واقعہ پیش آئے تو کیا کریں۔

میں یہاں کریش کی پیشگوئی نہیں کر رہا۔ بہت سے بہت ہوشیار افراد کا خیال ہے کہ مارکیٹ مزید بڑھ سکتی ہے۔

لیکن تاریخی طور پر، جو لوگ انفلیشن کے دوران حقیقی طور پر کامیاب ہوتے ہیں، وہ عام طور پر وہ نہیں ہوتے جو اپنا پورا پوزیشن سب سے مہنگی اور سب سے زیادہ ویلیویشن کے ساتھ اسٹاک پر لگا دیتے ہیں۔ کامیاب لوگ وہ ہوتے ہیں جن کے پاس پیداواری اثاثوں کا ایک مجموعہ ہوتا ہے: اسٹاک، ریل اسٹیٹ، نقد کا ایک حصہ، شاید سونا اور مختصر مدتی بانڈز، اور وہ بازار برے ہونے پر فوری طور پر فروخت نہیں کرتے۔

اونچے قرضوں والی دنیا میں، لمبے عرصے تک، اسٹاک کش مال کو پیچھے چھوڑ سکتی ہیں۔ لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہو سکتا ہے کہ آپ کے انویسٹمنٹ پورٹ فولیو میں سالانہ سود کے بعد 10، 15، یا حتیٰ کہ 20 سال تک تقریباً کوئی حقیقی نمو نہیں ہوگی۔

اس لیے، اپنی ارادہ قوت کو کئی دہائیوں کی سکون کے دوران برقرار رکھنے پر انحصار کرنے کے بجائے، ایک نظام بنائیں جو آپ کو "امید" کو اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملی بنانے کی ضرورت سے محظور کر دے۔

خلاصہ یہ ہے کہ جواب خوفزدہ ہونا یا سب کچھ بیچنا نہیں ہے۔ لیکن جواب مکمل سرمایہ لگانا، لیوریج استعمال کرنا اور ہر گراؤنڈ کو بحال ہونے کی فرضیہ بنانا بھی نہیں ہے۔

یہ ایک بہت زیادہ جذباتی دور ہے، جس میں آپ کو ایک "زندگی میں صرف ایک بار کا موقع" پر اپنا پورا بجٹ لگانے کی دعوت دی جا سکتی ہے۔ لیکن خطرہ ہمیشہ دونوں طرف سے ہوتا ہے۔

میرے خیال میں، زیادہ تر لوگوں کے لیے بہتر یہ ہے کہ وہ اپنی سرمایہ کاری کو متنوع رکھیں اور صرف سب سے مہنگی کمپنیوں پر زیادہ توجہ نہ دیں۔ اپنے پاس کافی نقد رکھیں تاکہ آپ کبھی بھی بدترین وقت میں فروخت کرنے پر مجبور نہ ہوں۔

سب سے اہم بات یہ ہے کہ اپنے مالی مستقبل کو کسی وائرل ریڈٹ پوسٹ پر مبنی نہ بنائیں۔

اپنی معمولی سرمایہ کاری منصوبہ بندی پر قائم رہیں اور اپنے منصوبے کو متنوع رکھیں۔ اگر آپ کو یہ مضمون مفید لگا، تو لائک، شیئر کریں، یا اسے اس شخص کے ساتھ شیئر کریں جسے آپ چاہتے ہیں کہ مارکیٹ سے پیچھے نہ رہے۔

اصل لنک