جاپانی یین کا سال بہت برا رہا ہے، اور وال سٹریٹ پر سب سے بڑے والٹ رکھنے والے یہ مان رہے ہیں کہ یہ مزید بدتر ہوگا۔ سی ایف ٹی سی کے ڈیٹا کے مطابق، لیوریجڈ فنڈز نے یین پر 138,000 کنٹریکٹس تک صاف شارٹ پوزیشنز بنالی ہیں، جو 2007 کے بعد سب سے زیادہ بیرش پوزیشن ہے۔
یین کے کم ہونے کے پیچھے کے اعداد
یین امریکی ڈالر کے خلاف تقریباً 162 تک کمزور ہو گیا ہے، ایک سطح جسے 1986 کے بعد سے نہیں چھوا گیا۔ جاپان کی بنچ مارک بینکاری شرح تقریباً 0.5% سے 0.75% کے درمیان ہے، جبکہ امریکی خزانہ کے اثاثے تقریباً 4% فراہم کرتے ہیں۔ تقریباً 3.25% کا فرق کیر ٹریڈرز کے لیے تقریباً ناگزیر موقع پیدا کرتا ہے، جو کم شرح پر ادھار لیتے ہیں اور اس رقم کو زیادہ منافع والے اثاثوں میں لگاتے ہیں۔
گولڈمن سیکس نے اپنا یو ایس ڈی/جے پی این فاریکس کا تخمینہ بڑھا کر 165 کر دیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بینک کو یین بلز کے لیے مزید مشکلات کا خدشا ہے۔ آپشن مارکیٹ کے ڈیٹا میں بھی اسی قسم کا عقیدہ ظاہر ہوتا ہے، جہاں قیمتیں یہ ظاہر کرتی ہیں کہ جولائی 2027 تک جوڑے کے اس سطح تک پہنچنے کا احتمال 72 فیصد ہے۔
جاپان کی مداخلت کا اسکرپٹ ختم ہو چکا لگتا ہے
اپریل اور مئی 2026 کے دوران، جاپان نے یین کو مضبوط بنانے کے لیے خارجی ادائیگی کے مارکیٹ میں 73.5 ارب ڈالر سے زائد خرچ کیا۔ نتیجہ؟ یین پھر بھی گرا رہا۔
جاپانی بینک نے شرحیں مسلسل بڑھائی ہیں، منفی علاقے سے گزر کر موجودہ 0.5% سے 0.75% کے دائرے تک پہنچ گئی ہے۔ لیکن یہ رفتار امریکی شرحوں کے مقابلے میں بہت سست لگتی ہے۔ جاپانی ایف ایکس مداخلتوں کے پچھلے دور، خاص طور پر 2022 اور 2024 میں، اسی نمونے کے مطابق ہوئے۔ مختصر ین کی واپسی، جس کے بعد دوبارہ فروخت کا دباؤ۔
کرپٹو ٹریڈرز کو توجہ دینی چاہیے
اگست 2024 میں، جاپانی بینک کی اچانک شرح سود میں اضافہ نے یین میں تیزی لائی جس نے عالمی مارکیٹس میں لہریں دوڑا دیں۔ بٹ کوائن اور اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ ساتھ تمام اثاثوں میں لیوریجڈ پوزیشنز کو لکویڈ کیا گیا، جس کے نتیجے میں بٹ کوائن میں تیزی سے کمی آئی۔
2007 کے بعد کبھی نہ دیکھے گئے سطح پر شارٹ پوزیشننگ کے ساتھ، یہ ٹریڈ مزید بھرپور ہو رہی ہے۔ کچھ کیٹلسٹس ریورسل کو فروغ دے سکتے ہیں: جاپانی بینک کا غیر متوقع اضافہ شرحِ سود، امریکی مالیاتی ڈیٹا میں اچانک تلفی جو ٹریژری ییلڈز کو کم کردے، یا وربال انٹروینشن جو گزشتہ کوششوں سے زیادہ قابلِ اعتماد ثابت ہو۔ ان میں سے کوئی بھی جاپانی یین میں تیزی سے شارٹ کورنگ رالی کا باعث بنا سکتا ہے، جس سے کراس ایسٹ وولیٹیلیٹی پیدا ہوتی ہے جو کرپٹو مارکیٹس پر خاص طور پر زوردار اثر ڈالتی ہے، کیونکہ وہ لیوریج اور لکوئڈٹی کے حالات کے لحاظ سے بہت حساس ہیں۔