ایک سال سے زیادہ عرصہ تک، ہیشڈیکس کے متنوع کرپٹو ETF کا ٹریڈ کرنا ایک اموزمنٹ پارک میں سیٹ بیلٹ کے بغیر سواری کرنے جیسا تھا۔ سرمایہ کار اس پر تجسس کر سکتے تھے، لیکن اگر بازار گر جائے تو کم حفاظت تھی۔ اب یہ بدل چکا ہے۔
ہیشڈیکس ناسdaq CME کرپٹو انڈیکس ETF (NCIQ) پر آپشنز منگل کو ناسdaq پر لائیو ہو گئے، جس سے سرمایہ کاروں کو بٹ کوائن یا ایتھر (ETH) کے علاوہ، متنوع کرپٹو ایکسپوشر فراہم کرنے والے مصنوعات پر ہیج، آمدنی حاصل کرنے اور جوکھم کا انتظام کرنے کا موقع ملا ہے۔
NCIQ، جو فروری 2025 میں متعارف کرائی گئی، ناسداک CME کرپٹو انڈیکس (NCI) کے مطابق ڈیجیٹل اثاثوں کے ایک وسیع، مارکیٹ کیپ وزن والے سبد کا اظہار فراہم کرتی ہے۔ منگل کے روز، اس میں بٹ کوائن، ایتھر، XRP (XRP)، سولانا (SOL)، ADA$0.2417، چین لینک LINK$8.6275 اور سٹیلر (XLM) کے ساتھ ساتھ امریکی ڈالر اور دیگر اثاثے شامل تھے۔ اس فنڈ کے پاس تقریباً 100 ملین امریکی ڈالر کے اثاثے پر مشتمل ہے۔
اب تک، ادارے BlackRock کے بٹ کوائن یا ایتھر ETF جیسے اکیلے اثاثوں کے ETF خرید سکتے تھے اور ان فنڈز سے منسلک آپشنز کے ذریعہ اپنے خطرات کو ہیڈج کر سکتے تھے۔ اگر وہ متعدد ٹوکنز میں وسیع ایکسپوشر چاہتے تھے، تو وہ Hashdex ETF کے ذریعہ ایسا کر سکتے تھے، لیکن محفوظ نیٹ کے بغیر۔
مشورت کنندگان کے پاس ETF سے اضافی آمدنی حاصل کرنے یا بڑے نقصانات سے محفوظ رہنے کے لیے اسٹریٹجیز ترتیب دینے کا کوئی طریقہ نہیں تھا جب تک کہ وہ سرمایہ کاری فروخت نہ کر دیں۔ اس قسم کے خطرہ انتظام کے ٹولز اداروں کے لیے معیاری ہوتے ہیں اور اکثر ان کے لیے بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کرنے کا شرط ہوتے ہیں۔
کچھ ادارے وہ پوزیشن نہیں لے سکتے جسے وہ ہیج بھی نہیں کر سکتے،" ہیشڈیکس نے افسرانا اعلان میں کہا۔ "کچھ مشیر ماڈلز مالکانہ پوزیشن پر آمدنی پیدا کرنے کی صلاحیت کی ضرورت رکھتے ہیں۔ کچھ جوکھم کے انتظام کے فریم ورکس کو کسی بھی تخصیص کو منظور کرنے سے پہلے متعین نتائج والی ساختوں کی ضرورت ہوتی ہے۔"
آپشنز کے ساتھ، ادارے بنیادی ETF پوزیشن کو بیچے بغیر ہیڈج کر سکتے ہیں، آمدنی پیدا کرنے والی اسٹریٹجیز اور اتار چڑھاؤ اور وقت سے منافع حاصل کرنے والے دیگر بیٹس بناسکتے ہیں، نہ کہ صرف قیمت کی سمت سے، اور واضح حد تک نقصان کے ساتھ پوزیشنز میں داخل ہوسکتے ہیں، جو جوکھم کمیٹیز اور انفرادی فریم ورکس کو پورا کرتا ہے۔
ہاسڈیکس کے مطابق، اس کے اثرات ان عام اسٹریٹجیز سے آگے بڑھ جاتے ہیں اور سرمایہ محفوظ کرے گی کرپٹو نوٹس اور متعین نتائج والے ETFs جیسے پیچیدہ ٹریڈفی جیسے ساختی مصنوعات کے لیے زمینہ تیار کرتے ہیں، جو اوپر کی طرف سے فائدہ کو حد میں رکھتے ہوئے نیچے کی طرف سے ایک حد ضمانت دیتے ہیں۔
آپشنز ڈیریویٹیو معاہدے ہیں جو مستقبل میں مخصوص قیمت پر ایک بنیادی اثاثہ جیسے اسٹاک یا کرپٹو ٹوکن خریدنے یا فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں۔ کال آپشن خریدنے کا حق دیتی ہے اور مثبت مارکیٹ کا اندازہ ظاہر کرتی ہے۔ پٹ آپشن قیمت میں کمی کے خلاف تحفظ فراہم کرتی ہے۔
گزشتہ پانچ سالوں میں کرپٹو آپشن مارکیٹ میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، جس میں ڈیریبٹ پر فہرست شدہ بٹ کوائن اور ایتھر معاہدات روزانہ کئی سو ملین ڈالر کے جمعے کے ساتھ اور تین ماہ کی مدت کے خاتمے پر اربوں ڈالر کے جمعے کے ساتھ رجسٹر ہوئے ہیں، جو کبھی کبھار سپاٹ قیمت کو متاثر کر سکتے ہیں۔
ایف ٹی ای کے آپشن مارکیٹ تیزی سے پیچھے نہیں رہ رہا۔ بلاک رک کے بٹ کوائن ایف ٹی ای (IBIT) سے جڑے آپشنز اب ڈیریبٹ پر بٹ کوائن آپشنز کے حجم کے قریب قریب ٹریڈ ہو رہے ہیں۔