گرے اسکیل کے تحقیقی ہدایت کنندہ زیک پینڈل کا کہنا ہے کہ سٹریٹجی کو حالیہ مالیاتی اور پوزیشن کے دباؤ کا سامنا ہے، جو بٹ کوائن مارکیٹ کی لہروں کو بڑھا رہا ہے۔ اس کا سبب یہ ہے کہ کمپنی نے 1 جون کو 32 بٹ کوائن فروخت کرنے کا اعلان کیا۔ حالانکہ یہ رقم چھوٹی ہے، لیکن اس عمل نے کچھ مارکیٹ توقعات کو تبدیل کر دیا۔
32 کوئن فروخت نے توجہ حاصل کی
اسٹریٹیجی کو طویل عرصے سے بٹ کوائن کے سب سے مستحکم کاروباری خریداروں میں سے ایک سمجھا جاتا رہا ہے، اس لیے چھوٹے پیمانے پر فروخت بھی مارکیٹ میں بڑے پیمانے پر تشریح کی جاتی ہے۔ گرے اسکیل کا خیال ہے کہ جو لہجہ تبدیلی کا باعث بنا، وہ فروخت کا حجم نہیں بلکہ یہ سودا ہے جس نے سرمایہ کاروں کو یہ شک کرنے پر مجبور کر دیا کہ اسٹریٹیجی کیا اپنی پچھلی خریداری کی رفتار برقرار رکھ پائے گی؟
رپورٹ کے مطابق، اسٹریٹجی کے پاس اب تک 818,000 سے زیادہ بٹ کوائن ہیں، جو حالیہ قیمتوں کے مطابق تقریباً 55 ارب امریکی ڈالر کی قیمت کے برابر ہیں۔ بازار کے تخمینوں کے مطابق، ان کے حوالہ جات کی اوسط خریداری قیمت تقریباً 75,500 سے 75,700 امریکی ڈالر فی بٹ کوائن ہے۔ اگر بٹ کوائن کی قیمت 62,000 امریکی ڈالر یا اس سے کم ہو، تو کمپنی کو تقریباً 11 ارب سے 12 ارب امریکی ڈالر کا منافع نقصان ہو رہا ہے۔
STRC فنڈنگ ماڈل پر دباؤ
markt کا توجہ STRC نامی متغیر شرح کی ابدی ترجیحی شیئرز کے ٹول پر بھی منتقل ہو گیا ہے۔ اس مصنوعات کا مقصدی تجارتی قیمت تقریباً 100 ڈالر فی شیئر ہے، جس کی موجودہ تقسیم شدہ شرح 11.5% ہے۔ گرے اسکیل کے مطابق، جبکہ تقسیم کا بوجھ بڑھ رہا ہے، اسٹریٹجی کے لیے ترجیحی شیئرز جاری کرکے مزید کارآمد طریقے سے فنڈنگ حاصل کرنے اور ان فنڈز کو بٹ کوائن میں دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کا راستہ پہلے کے مقابلے میں کم ہو سکتا ہے۔
کچھ تنقید کرنے والوں کا خیال ہے کہ اگر ترجیحی شیئرز کا سائز مزید بڑھتا رہا، تو سالانہ ڈویڈنڈ کا بوجھ 10 ارب ڈالر سے زیادہ ہو سکتا ہے۔ اس سے اس کی مالی دباؤ بڑھے گا، اور شاید مارکیٹ کو اس کے "مستقل خریدنے" کے ماڈل پر شکوک و شبہات پیدا ہو جائیں۔ دوسری طرف، حامیوں کا کہنا ہے کہ اسٹریٹجی ابھی بھی سرمایہ کے بازار سے فنڈنگ حاصل کر سکتی ہے، اور بٹ کوائن کی لہریں اس کی لمبے مدتی حکمت عملی کا ایک حصہ ہیں۔
مختلف کمپنیوں کے نقصان میں اضافہ
رپورٹ میں یہ بھی کہا گیا کہ دباؤ صرف اسٹریٹجی کمپنی پر ہی نہیں ہے۔ تازہ ترین دور میں، ڈیجیٹل ایسٹس کو اپنے مرکزی خزانہ کے طور پر استعمال کرنے والی کئی کمپنیوں نے بڑے کاٹھے نقصانات کا سامنا کیا ہے۔
- اسٹریٹجی کا بٹ کوائن میں تقریباً 11.07 ارب امریکی ڈالر کا فلوٹنگ نقصان ہے
- بٹمائن کا ایتھریم پر تقریباً 9.58 ارب ڈالر کا نقصان ہے
- میٹاپلانیٹ کا بٹ کوائن میں تقریباً 1.38 ارب ڈالر کا فلوٹنگ نقصان ہے
گریسکیل کا خیال ہے کہ لمبے مدتی طور پر، اگر بٹ کوائن کی مالکانہ حیثیت صرف اعلیٰ لیوریج والے کاروباری بیلنس شیٹس تک محدود نہ رہے بلکہ زیادہ کاروباری ہولڈنگز میں تقسیم ہو جائے، تو بازار کی ساخت زیادہ مستحکم ہو سکتی ہے۔ لیکن مختصر مدت میں، بٹ کوائن کے لیے ایک مستحکم بنیاد بننے کے لیے نئے خریداروں کا داخلہ ضروری ہے۔
کاروباری ہولڈنگ کے دباؤ کے علاوہ، بٹ کوائن کے حالیہ اداء پر ETF فنڈ فلو کمزور ہونا، مارکیٹ لکویڈیٹی میں کمی، اور کچھ فنڈز کا AI اسٹاکس کی طرف منتقل ہونا بھی اثر انداز ہوا ہے۔ گرے سکیل کا تخمینہ ہے کہ بٹ کوائن کے لیے اگلے کچھ ماہ میں ابھی بھی ریکوری کا راستہ موجود ہے، لیکن مختصر مدت میں اس کا اداء کچھ ایسے کرپٹو سیکٹرز کے مقابلے میں پیچھے رہ سکتا ہے جو فوری طور پر ریگولیٹری واضح ہونے سے فائدہ اٹھا رہے ہیں۔