اہم نکات:
- ہائپرلکوئڈ ETF فائلنگ نے گرے سکیل کو بڑھتی ہوئی ETF مقابلے میں ڈال دیا۔
- ہائپرلکوئڈ نے پرپ ٹریڈنگ والیوم میں برتری برقرار رکھی۔
- اسٹیکنگ فیچر کو ETF ڈھانچے کے لیے مزید غور کے تحت رکھا گیا۔
گرے سکیل نے جمعرات کو ہائیپرلکوئڈ ETF کے لیے درخواست دی، جس میں امریکی سکورٹیز ایکسچینج کمیشن کی منظوری کا طلب گار ہے۔ منصوبہ بند مصنوعات ہائیپرلکوئڈ (HYPE) ٹوکن کا پیروی کرنے اور ناسداک پر GHYP ٹکر کے تحت فہرست کرنے کا مقصد رکھتی ہے۔
اس کارروائی نے گرے سکیل کو بٹ وائز اور 21 شیئرز کے ساتھ شامل کر دیا، جنہوں نے پہلے ہی اسی پروٹوکول سے منسلک مشابہ درخواستیں جمع کر دی تھیں۔
ہائیپرلکوئڈ ETF کی کوشش نے کرپٹو سرمایہ کاری کے مصنوعات میں ایک وسیع تبدیلی کو ظاہر کیا۔ اثاثہ مینیجرز نے بٹ کوائن اور ایتھریم سپاٹ ایکسپوشر کے باہر مانگ بڑھنے کے ساتھ ڈیریویٹیو بنیادی ایکو سسٹم پر توجہ مرکوز کی۔
یہ تبدیلی اس لیے واقع ہوئی کیونکہ HYPE ٹوکن پریپیچوئل فیوچرز اور ٹوکنائزڈ ریل ورلڈ ایسٹس کے لیے ایک ڈی سینٹرلائزڈ جگہ کے طور پر مقبولیت حاصل کر گیا۔
ہائپرلکوئڈ ETF فائلنگ مارکیٹ کی مانگ میں تبدیلی کا اشارہ ہے
سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کی فائلنگ نے ظاہر کیا کہ کوین بیس مخصوص ہائیپرلکوئڈ ETF کے لیے کسٹوڈین کے طور پر کام کرے گا۔ گرے سکیل نے مینجمنٹ فی سٹرکچر کا اعلان نہیں کیا، جس سے اس مرحلے پر لاگت کے خیالات واضح نہیں ہیں۔
اس فیصلے نے پہلے کے فائلز کو عکس کیا جن میں جاری کنندگان نے مکمل فی شفافیت کے بجائے رفتار کو ترجیح دی۔
DeFiLlama کے ڈیٹا کے مطابق، ہائیپرلکوئڈ (HYPE) ٹوکن نے ہفتہ وار ٹریڈنگ والیوم $40 ارب اور $100 ارب کے درمیان برقرار رکھا۔ برسرِ پیکاری کے بڑھتے ہوئے مقابلے کے باوجود، پلیٹ فارم نے سب سے زیادہ فعال ڈی سینٹرلائزڈ پرفیکچر فیوچرز مقام کی حیثیت برقرار رکھی۔
اسی انسجام نے گرے اسکیل کے خیال کی تائید کی کہ ادارتی مانگ معمولی کرپٹو اثاثوں سے آگے بھی پھیل سکتی ہے۔
broader ڈیریویٹیو مارکیٹ نے بھی وسعت حاصل کی۔ DeFiLlama کے ریکارڈز کے مطابق، اس سال کل ہفتہ وار پرپیچوئل فیوچرز کا جمع $125 ارب اور $300 ارب کے درمیان رہا۔
اس میں اضافہ پچھلے سال اسی دور کے مقابلے میں سرگرمی کے levels کو دوگنا سے زیادہ بڑھا دیا۔ یہ اقدام بازار کی اُچھال اور کمی دونوں کے دوران لیوریجڈ ایکسپوژر کی بڑھتی ہوئی مانگ کے بعد آیا۔
ہائپرلکوئڈ ETF سٹرکچر میں اسٹیکنگ اختیاری ہے
گرے سکیل نے اپنی فائل میں کہا کہ اسٹیکنگ انعامات کو بعد میں ہائیپر لکوئڈ ETF میں شامل کیا جا سکتا ہے۔ فرم نے مزید کہا کہ ایسی سہولت ریگولیٹری واضح ہونے اور عملی تیاری پر منحصر ہوگی۔
یہ رویہ دیگر جاری کنندگان کے اسٹیکنگ میکانزم کے ذریعے آمدنی پیدا کرنے کے لیے استعمال کیے جانے والے اقدامات کے ساتھ مطابقت رکھتا تھا۔
بٹ وائز نے اپنی پہلی فائل میں اسٹیکنگ شامل کرنے کے لیے ترمیم کی، جبکہ 21 شیئرز نے اپنے پراجیکٹ میں مشابہ منصوبوں کا اشارہ کیا۔ ان ترقیات سے یہ ظاہر ہوا کہ جاری کنندگان اسٹیکنگ کو قیمت کے اثرات سے آگے انvestors کے منافع کو بڑھانے کا ذریعہ سمجھ رہے تھے۔
تاہم، ریاستہائے متحدہ میں اسٹیکنگ پروڈکٹس کے حوالے سے تنظیمی عدم یقین حل نہیں ہوا۔
ہائپرلکوئڈ (HYPE) ETF ڈھانچہ زیادہ تر ٹوکن کی کارکردگی کا پیگھلنا کرنے پر مرکوز تھا، مکمل پروٹوکول کی سرگرمیوں کو نقل نہیں کرتا۔ اس تمیز نے ایکو سسٹم کے اندر پیدا ہونے والے ڈیریویٹیو ٹریڈنگ آمدنی تک ب без رابطہ کو محدود کر دیا۔
تاہم، ڈیزائن کی وجہ سے روایتی سرمایہ کاروں کو منظم مارکیٹس کے ذریعے HYPE ٹوکن کی قیمت کے حرکات تک رسائی حاصل ہوئی۔
ہائپ ایکو سسٹم کرپٹو ٹریڈنگ کے باہر پھیل رہا ہے
گرے اسکیل کی فائل نے ہائپرلکوئڈ کے ٹوکنائزڈ ریل ورلڈ ایسٹ مارکیٹس میں بڑھتے ہوئے کردار کو اجاگر کیا۔ یہ پروٹوکول ایسے اثاثوں جیسے تیل اور سونے کے لیے مسلسل ٹریڈنگ کو ممکن بناتا ہے، جبکہ روایتی ایکسچینجز بند رہتے ہیں۔
یہ خصوصیت مسلسل ایکسپوژر کی تلاش میں روایتی مالیاتی شرکاء کی دلچسپی کو متوجہ کر گئی۔
مقابلہ بڑھ گیا جبکہ ایسٹر، لائٹر، اور edgeX جیسے پلیٹ فارمز نے مارکیٹ میں داخلہ لے لیا۔ تاہم، ہائپرلکوئڈ (HYPE) ٹوکن نے زیادہ تر ہفتہ وں میں ٹریڈنگ سرگرمیوں کا ایک غالب حصہ برقرار رکھا۔ یہ غالبیت یہ ظاہر کرتی ہے کہ ایکو سسٹم کے اندر نیٹ ورک اثرات مضبوط رہے۔
پلیٹ فارم کا متعدد کرپٹو سروسز کے ساتھ ادغام اس کے اضافے کو بھی سہارا دیا۔ ٹریڈنگ فرمز اور لکویڈیٹی فراہم کنندگان کی بڑھتی ہوئی انحصار نے اس کی حیثیت کو غیر مرکزی ڈیریویٹیو مارکیٹس میں مضبوط کیا۔
یہ رجحان ظاہر کرتا ہے کہ ہائیپرلکوئڈ (HYPE) ایک تنگ پروٹوکول سے آگے بڑھ کر ایک وسیع ٹریڈنگ انفراسٹرکچر لیور بن گیا۔
ہائپرلکوئڈ ETF فائلز نے اس تبدیلی کو ظاہر کیا۔ ایسٹ مینیجرز نے صرف بنیادی لیئر اثاثوں پر توجہ مرکوز کرنے کے بجائے، مسلسل ٹریڈنگ اور لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے پروٹوکولز سے قیمت حاصل کرنے کی کوشش کی۔ یہ تبدیلی اداروں کے کرپٹو ایکسپوژر کے طریقہ کار میں تبدیلی کا نشان تھی۔
سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کو اب ایک ہی بنیادی پروٹوکول سے منسلک متعدد فائلیں درپیش ہو گئیں۔ ریگولیٹرز نے بٹ کوائن اور ایتھریم کے علاوہ ڈیجیٹل ایسٹس کے ETFs کا جائزہ لینا جاری رکھا، جس کے نتیجے میں منظوری کے اوقات اب بھی غیر یقینی رہے۔
اگلی اہم ترقی یہ ہوگی کہ سکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے فائلنگ کو تسلیم کیا اور جائزہ کا وقت طے کیا یا نہیں۔ مارکٹ کے شرکاء اس جواب کو دھیان سے نگاہ رکھیں گے کیونکہ یہ ہائیپرلکوئڈ ETF مصنوعات کے لیے وسیع مانگ کو متاثر کر سکتا ہے۔
پوسٹ ہائیپرلکوئڈ ETF فائلنگ کو وسعت دیتی ہے جبکہ گرے سکیل HYPE کو ٹارگٹ کر رہا ہے پہلی بار The Coin Republic پر ظاہر ہوئی۔