گولڈمن سیکس کے سربراہ نے چेतاؤ دیا کہ AI سرمایہ کاری کی مالیاتی حیثیت اب سے زیادہ سوالات کے زیرِ سوال ہے

جیم کوویللو دو سال سے AI کی سرمایہ کاری کے بارے میں چپ رہنے والا حصہ آواز اٹھا رہے ہیں۔ فرق یہ ہے کہ 2024 میں مارکیٹ نے زیادہ تر نظرانداز کر دیا۔ جون 2026 میں، جب منصوبہ بند AI متعلقہ سرمایہ کاریوں کی رقم ٹریلین ڈالر سے زائد ہو چکی ہو اور منافع اب بھی زیادہ تر نظریہ ہو، تو نظرانداز کرنا اب بہت مشکل ہو گیا ہے۔

کوویلو، گولڈمن سیکس کے جنرل ایکویٹی ریسرچ کے سربراہ، نے ایک حالیہ پاڈکس کے ظہور کے دوران اپنی رائے رکھی کہ کمپنیاں AI پر جو خرچہ کر رہی ہیں، وہ کیا حاصل کر رہی ہیں، اس کے درمیان فرق بڑھ رہا ہے۔ ان کا جائزہ صاف تھا: AI کی مالیاتی صلاحیت آج دو سال پہلے کے مقابلے میں زیادہ مشکوک ہے۔

گولڈمن سیکس نے مخططہ AI سے متعلق کیپیٹل ایکسپینڈیچر میں 1 ٹریلین ڈالر سے زائد کا ذکر کیا ہے۔ اور تاہم، جیسا کہ کوویلو نے اشارہ کیا ہے، AI انفراسٹرکچر میں پیسہ لگانے والے خریدار اور ڈویلپرز اب تک ان سرمایہ کاریوں سے واضح منافع قائم نہیں کر پائے ہیں۔

کوویلو نے اپنی فکر کو ایک لائن میں مختص کر دیا:

کبھی نہ کبھی، آپ کو پیسہ کمانا ہوگا۔

کوویلو کم از کم 2024 سے ویل سٹریٹ کے سب سے prominent AI شکاک میں سے ایک رہے ہیں، جب انہوں نے ایک وسیع طور پر حوالہ دی جانے والی گولڈمن سیکس رپورٹ کا تعاون کیا جس میں پوچھا گیا کہ AI انفراسٹرکچر میں لگائے جانے والے تریلینوں کی سرمایہ کاری واقعی مطابق معاشی قیمت پیدا کرے گی یا نہیں۔

جولائی 2024 کی وہ رپورٹ تھی جس میں اندازہ لگایا گیا تھا کہ کمپنیوں کو اپنے AI سرمایہ کاری پر 18 ماہ سے دو سال لگیں گے۔ اب ہم اس دور سے گزر چکے ہیں۔ وہ وسیع پیمانے پر منافع جو خرچ کرنے کے جوش کی تصدیق کرنا تھا، وہ بڑے پیمانے پر نہیں آیا۔

AI پر خرچ اور AI کی منافع بخشی کے درمیان فرق اب بھی بند نہیں ہوا۔ کوویلو کے مطابق، یہ بڑھ گیا ہے۔ جب آپ OpenAI اور Anthropic جیسی کمپنیوں سے متعلق AI سے متعلق IPO کی لہر کی طرف دیکھ رہے ہیں، جن کی توقع ہے کہ وہ قریبی مدت میں عوامی مارکیٹس کا امتحان لیں گی، تو یہ ایک مسئلہ ہے۔