گولڈمن سیکس اور وال اسٹریٹ کے بڑے گروہ بٹ کوائن کو ایک بڑے اداراتی تبدیلی کے ساتھ اپنا رہے ہیں

لکھنے والے: سلواین سوریل

ترجمہ: چوپر، فورسائٹ نیوز

گذشتہ کچھ دنوں میں مالی دنیا کا مرکز بالکل الٹ گیا ہے۔ ہم نے اب تک کی انسانی تاریخ کی سب سے تیز، سب سے حیران کن، اور سب سے بے ڈھنگی قیمتیں بدلنے والی تبدیلی دیکھی ہے۔

وال سٹریٹ، روایتی فنانس کا مضبوط قلعہ، قانونی کرنسی کا ہاتھی دانت کا ٹاور، اب رسمی طور پر سفید جھنڈا اٹھا چکا ہے۔

وہ صرف ہار نہیں مان رہے تھے، بلکہ فاتح کو تاج چڑھانے کے لیے آپس میں بھاگ رہے تھے۔

پانیس سالوں تک، روایتی مالیات کے بڑے کھیل کھلاڑیوں نے ہر کسی کو بتایا کہ بٹ کوائن ایک مزاح ہے، پونزی سکیم ہے، ببل ہے، غیر قانونی ٹریڈنگ کا ذریعہ ہے، ڈیجیٹل ٹولپن ہے، اور ایک گروہ ہے جو سیلروں میں بیٹھ کر کرپٹو پنکس بناتا ہے۔ وہ پہلے مزاح اڑاتے تھے، پھر دبانے لگے، اور اب؟ وہ اسے رکھنے کے لیے پاگل ہو چکے ہیں۔

آئیے دیکھتے ہیں کہ کیسے ان دنوں اداروں کی عزت جمعی طور پر تباہ ہو گئی۔

گولڈمن سیکس: "دھوکہ دہی کے اوزار" سے بٹ کوائن ETF تک

ہاں، وہی گولڈمن سیکس۔ عالمی سرمایہ کاری بینک کا بڑا ٹکڑا، جسے رولنگ اسٹون میگزین نے کبھی "انسانی چہرے پر لٹکی ہوئی خونچوسی کالی مچھلی" کہا تھا، اب اپنے نئے ڈیجیٹل اثاثوں کے شعبے میں اپنا ہاتھ پھیلا رہا ہے۔

سالوں تک، گولڈمن سیکس کے اعلیٰ اہلکاروں نے ڈی سینٹرلائزڈ کرنسی کے خلاف ہر موقع کا فائدہ اٹھایا۔ ہم سب کو وہ نفرت بھرے تبصرے یاد ہیں جو فنانشل چینلز پر ہوتے تھے، جہاں سوٹ اور ٹائی پہنے ہوئے اہلکار اپنے ٹائی کو ٹھیک کرتے ہوئے عوام کو یقین دلاتے تھے کہ بٹ کوائن کی کوئی انٹرنسک ویلیو نہیں ہے۔ اس کے سی ای او نے علنی طور پر بٹ کوائن کو "فراد کا آلہ" قرار دیا تھا۔ اس کہانی کا مقصد صرف اس بات کو یقینی بنانا تھا کہ دولت ان کے بند دائرے میں قید رہے، تاکہ وہ راستہ ٹیکس جاری رکھ سکیں۔

لیکن اب، ٹون مکمل طور پر بدل گیا ہے، گولڈمن سیکس بٹ کوائن ETF جاری کر رہا ہے۔ یہ دوہرا پن حیران کن ہے اور اس کی توقع بھی کی جا رہی تھی۔ جو ادارے آپ کو "فراد" سے دور رہنے کی ہدایت کرتے تھے، اب اسے رکھنے کے لیے آپ سے مینجمنٹ فیس وصول کر رہے ہیں۔

اچانک پیچھے کیوں ہٹ گئے؟ کیونکہ وال سٹریٹ میں ہمیشہ کے لیے اخلاقیات نہیں، بلکہ ہمیشہ کے لیے مفادات ہوتے ہیں۔ جب اعلیٰ دولت والے صارفین اپنے فنڈز منتقل کرنے کی دھمکی دیتے ہیں اور اس دہائی کے بہترین کارکردگی والے اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنے کا زور دیتے ہیں، تو اخلاقیات ایک رات میں ختم ہو جاتی ہیں۔ "دھوکہ" "انوکھے متبادل اثاثوں" میں تبدیل ہو جاتا ہے۔ گولڈمن سیکس نے اچانک تسلیم نہیں کیا، بلکہ دباؤ محسوس کیا۔

مورگن اسٹینلی: منع شدہ الفاظ کو تاریخ کے سب سے بڑے آئی پی او میں تبدیل کر دیا گیا

اگر گولڈمن سیکس کا موڑ ایک مزاحیہ ڈراما ہے، تو مارگن اسٹینلے تاریخی مزاح کا مثالی نمونہ ہے۔ صرف ایک وقت پہلے، مارگن اسٹینلے ڈیجیٹل ایسٹس کے خلاف تھا، اور اس کی کمپنی کے اندری ای میلز میں "کرپٹو کرنسی" شبد کے استعمال پر پابندی لگا دی گئی تھی۔ یہ وولڈی مورٹ کی طرح بن گیا، ایک ایسا ایسٹ جس کا نام لینا ممنوع تھا۔ انہوں نے اسے ایک وبا سمجھا، ایک وائرس جو ان کے نجی، سخت قانونی نیلے میہروں کے کمرے کو آلودہ کر دے گا۔

اور اب، حال ہی میں، مارگن اسٹینلی نے اپنی تاریخ میں سب سے بڑا ایٹف لانچ کیا ہے۔

اس ریکارڈ توڑنے والے اہم مالیاتی مصنوعات کا بنیادی اثاثہ کیا ہے؟ ہاں، یہی بٹ کوائن ہے۔

یہ وہ اثاثہ تھا جسے وہ کمپنی کے لغت سے مٹانے کی کوشش کر رہے تھے، اب وہ جدید مصنوعات کی لائن کا چمکتا ہوا تاج بن چکا ہے۔ جن مشورہ دہندگان کبھی اس لفظ کو بھی نہیں لکھ سکتے تھے، اب وہ اپنے سب سے امیر صارفین کو الگ الگ فون کر رہے ہیں اور انہیں یہ بات سمجھا رہے ہیں کہ ان کے اثاثوں کا 1% سے 5% "ڈیجیٹل سونا" کے طور پر تفویض کیا جائے۔ یہ تصوراتی فرق حیرت انگیز ہے، لیکن اداروں کا FOMO تمام پابندیوں پر غالب آ گیا۔ وہ آخرکار سمجھ گئے: آپ مستقبل کو منع نہیں کر سکتے، لیکن آپ اسے ایک اسٹاک کوڈ دے کر عوام کو بیچ سکتے ہیں۔

Charles Schwab: ریٹیل ٹریڈرز کے لیے اسپاٹ ٹریڈنگ کا دروازہ کھول دیا گیا

جبکہ سرمایہ کاری بینکس ETF کھیل کھیل رہے ہیں، چارلس شوبر نے اپنے بڑے صارفین کے لیے کرپٹو کرنسی سپاٹ ٹریڈنگ کو ب без واسطہ فراہم کرنے کا فیصلہ کیا۔

شیویک لیکس عام سرمایہ کاروں، درمیانی طبقے کی دولت، ریٹائرمنٹ اکاؤنٹس اور عوامی پورٹ فولیوز کے محافظ ہے۔ سالوں تک، انہوں نے اپنے صارفین کو مشترکہ فنڈز، روایتی شیئرز اور شہری بانڈز جیسے محفوظ اور پیش گوئی کے قابل شعبوں میں قید رکھا ہے۔ بٹ کوائن خریدنا چاہتے ہیں؟ آپ کو شیویک سے باہر نکل کر وحشی کرپٹو ایکسچینج میں داخل ہونا ہوگا اور اپنے پرائیوٹ کیز کا خود انتظام کرنا ہوگا۔

زمانہ بدل گیا ہے۔ اسپاٹ کرپٹو ٹریڈنگ کو جوڑ کر، شارلز شواب نے عملی طور پر تسلیم کر لیا ہے کہ بٹ کوائن کے بغیر کوئی انویسٹمنٹ پورٹ فولیو مکمل نہیں ہے۔ یہ صرف ایک ETF فراہم کرنے کے بجائے، لاکھوں عام سرمایہ کاروں کو قابل اعتماد برُکر اکاؤنٹس کے ذریعے بنیادی اثاثوں کو ب без ترتیب رکھنے کی اجازت دینا ہے۔

اس اقدام کی بٹ کوائن کی عامیانہ شہرت کے لیے کتنا زور دیا جائے، وہ بہت زیادہ ہے۔ یہ مرکزیت سے محروم نارنگی سکہ کو ایپل، ایمیزون اور اس اینڈ پی 500 کے ساتھ عام امریکی سرمایہ کاروں کے پینل پر رکھ دیتا ہے۔ یہ رکاوٹوں کو ختم کرتا ہے، نفرت کو مٹاتا ہے، اور ایک بڑی رقم کے لیے دروازہ کھول دیتا ہے جو دیکھ رہی تھی، داخلہ چاہتی تھی، لیکن تھوڑی دیر تک تردد میں تھی۔

نیو یارک سٹاک ایکسچینج: بنیادی ڈھانچہ تعمیر پر مکمل توجہ

پھر روایتی مالیات کا دل: نیویارک سٹاک ایکسچینج (NYSE)۔ جہاں کبھی ٹریڈرز کاغذ کے ٹکٹوں پر چیختے تھے، وہاں اب خاموشی اور کارآمدی کے ساتھ مخصوص کرپٹو انفراسٹرکچر تعمیر کیا جا رہا ہے۔

نیویارک سٹاک ایکسچینج صرف ٹریڈز کو سہولت فراہم نہیں کرتا، بلکہ گزرا ہو رہا ہے۔ یہ بنیادی ڈھانچہ لاگو، اندراج شدہ اور "ایک بلی کی طرح گرم نوٹ بک پر لیٹ جانے کی طرح بہترین طریقے سے کام کر رہا ہے"۔ جب عالمی اسٹاکس کے بنیادی نظام نے ڈیجیٹل ایسٹس کے لیے سڑکیں اور پل بنا نے کا فیصلہ کیا، تو بحث ختم ہو چکی ہے۔

نیویارک سٹاک ایکسچینج موقت ٹرینڈز کے لیے انفراسٹرکچر نہیں بنائے گا، اور فرانسیسی سکیم کے لیے ملینوں ڈالر کی ٹیکنالوجی انٹیگریشن نہیں کرے گا۔ وہ صرف ابدی چیزوں کے لیے سسٹم تعمیر کرتے ہیں۔ ایکسچینج کے لیول پر مصنوعات کو انٹیگریٹ کرکے، پرانا نظام اپنے آپ کو نئے ڈیجیٹل پیراڈائم سے جوڑ رہا ہے۔ وہ تسلیم کرتے ہیں کہ مستقبل میں قدرتی منتقلی، سیٹلمنٹ اور اثاثوں کی ملکیت کم از کم جزوی طور پر ایکرپٹ نیٹ ورکس پر چلے گی۔

اس بہت بڑی اور تیز تبدیلی کو سمجھنے کے لیے، ہمیں سطحی اعلانات کے پار جا کر وال اسٹریٹ کے بنیادی نفسیات اور مالیاتی منطق تک جانا ہوگا۔

سب سے پہلے وہ تمہیں نظر انداز کرتے ہیں، پھر تمہاری مزاحیہ بناتے ہیں، پھر تم پر حملہ کرتے ہیں، اور آخر میں تم جیت جاتے ہو۔

یہ جملہ اکثر گاندھی کا سمجھا جاتا ہے، لیکن بے ترتیب نوآوری کے شعبے میں اس میں عام سچائی ہے، اور یہ بٹ کوائن اور روایتی فنانس کے تصادم کے سفر کے ساتھ مکمل طور پر ملتا جلتا ہے۔

نظرانداز اور مزاح کا دور (2009–2017)

ابتدائی طور پر، وال اسٹریٹ کو کوئی فرق نہیں پڑتا تھا۔ بٹ کوائن صرف کریپٹو پنکس اور آزادی پسندوں کا کھیل تھا۔ جب یہ اپنا راستہ بنانے لگا، تو مزاح شروع ہو گیا اور اسے "مونوپولی کے کریڈٹس" کہا جانے لگا۔ کیا ایک مخصوص 21 ملین کی مجموعی مقدار، مرکزیت سے آزاد، قائد کے بغیر کا نیٹ ورک، ڈالر کے سربراہی کو چیلنج کر سکتا ہے؟ داووس اور وال اسٹریٹ کے شراب کے اجلاسوں میں، یہ سب سے بڑا مزاح تھا۔

حملہ کا دور (2017–2023)

جب بٹ کوائن بار بار بیئر مارکیٹ میں آگ سے نکل کر دوبارہ زندہ ہوتا ہے، ہنسی خوف میں تبدیل ہو جاتی ہے۔ اسی مرحلے میں، ڈیمونز ایسے ٹریڈرز کو برطرف کرنے کی دھمکی دیتے ہیں جو بٹ کوائن خریدنے کا ارادہ رکھتے ہیں، SEC نے بے رحمانہ محاصرہ شروع کر دیا، اور میڈیا نے "بٹ کوائن مر گیا" کے تقریری نوٹس سینکڑوں بار جاری کیے۔

انہوں نے اس پر حملہ کیا کیونکہ یہ ان کے کاروباری ماڈل کے لیے خطرہ ہے۔ روایتی بینکس گیٹ کیپرز، درمیانی طرفدار اور جزوی رزرو جادو پر انحصار کرتے ہیں، جبکہ بٹ کوائن کو ان کی ضرورت نہیں۔ یہ پوئنٹ ٹو پوئنٹ، خود ہسٹ کنٹرولڈ، اور ریاضی کے ذریعے شفاف ہے۔ اس سے وہ خوفزدہ ہیں۔

سُودھ کا دور (موجودہ مرحلہ)

جب آپ ایک خیال کو ختم کرنے کی کوشش کے لیے 15 سال تک کوشش کرتے ہیں اور وہ اب بھی زندہ ہے؛ جب یہ ایک مکمل طور پر آپ کے کنٹرول سے باہر 15 ٹریلین ڈالر کا ایسٹ کلاس بن جائے تو کیا ہوتا ہے؟

آپ کو ہار ماننی پڑے گی۔

وال اسٹریٹ کا موڑ اچانک سوچ کی بیداری کی وجہ سے نہیں ہوا۔ وہ کل رات بٹ کوائن کی سفید کتاب نہیں پڑھ گئے اور نہ ہی انہوں نے ناکاموتو کے ثبوت کے عمل کی عظمت کو اچانک سمجھ لیا۔

نہیں، وہ ہار گئے کیونکہ وال اسٹریٹ بنیادی طور پر ایک کمیشن کھینچنے والی مشین ہے۔ پچھلے دس سالوں میں، ایک تاریخی بڑی دولت کی منتقلی ان کے ایکوسسٹم کے باہر مکمل طور پر ہوئی۔ نیٹھ کرپٹو ایکسچینجز نے سوویں بلین ڈالر کی آمدنی حاصل کی، جبکہ پرانے بینکس اپنی اعلیٰ سوچ اور تنظیمی پابندیوں کے باعث صرف دیکھتے رہ گئے۔

آخر کار، اعداد و ارقام ہی سب کچھ ثابت کرتے ہیں۔ بٹ کوائن کا موقع کا تھما نا قابل برداشت ہے۔ وہ اس دور کے آخری سچ کو سمجھ گئے: اگر آپ اسے ختم نہیں کر سکتے، تو اس میں شامل ہو جائیں۔

انہوں نے فیصلہ کیا: کیونکہ لوگ بٹ کوائن خریدنا چاہتے ہیں، تو بہتر ہے کہ وہ گولڈمن سیکس کے ETF کے ذریعے خریدیں تاکہ گولڈمن سیکس 0.25% کا مینجمنٹ فیس وصول کر سکے؛ اور کیونکہ ٹریڈنگ کرنی ہے، تو بہتر ہے کہ شوارز کے ذریعے ٹریڈ کیا جائے۔ وال اسٹریٹ نے بٹ کوائن کے جذبے کو نہیں اپنایا، بلکہ اس کی لازمی آمد کو تسلیم کیا اور اس سے اپنا حصہ حاصل کرنے کی کوشش کی۔

یہ سلسلہ واقعات شاعرانہ انصاف سے بھرا ہوا ہے۔

سنتی مالیات پر اعتماد کا انحصار ہے: آپ کو یہ اعتماد کرنا ہوگا کہ مرکزی بینک مالیات کو کم نہیں کرے گا، کمرشل بینک آپ کی جمعہ رقم کو جواز نہیں کرے گا، اور کلیرنگ ہاؤس درست طریقے سے ادائیگی کرے گا۔

اور تاریخ نے بار بار ثابت کیا ہے کہ 2008 کی مالی بحران سے لے کر 2020 کی دہائی کے زبردست تخلیق تک، یہ اعتماد اکثر غلط استعمال کیا جاتا ہے۔

بٹ کوائن ریاضی پر انحصار کرتا ہے۔ یہ اوپن سورس کوڈ، کرپٹوگرافک ہیش، اور پورے نیٹ ورک نوڈس کے ذریعہ لاگو کی جانے والی سخت قواعد پر انحصار کرتا ہے۔ یہ آپ کی نسل، پوسٹل کوڈ یا انتظامی سائز سے کوئی فرق نہیں کرتا۔ یہ صرف ہر 10 منٹ میں ایک بلاک نکالتا ہے، ٹک، پھر اگلا بلاک۔

یہ بے رحم، مستقل اور لازمی ایک جہتیت نے بالآخر اداروں کے مزاحمت کو توڑ دیا۔ وال اسٹریٹ نے سمجھ لیا کہ وہ گرavitی کے خلاف لڑنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ آپ ریاستی قانون کے ذریعے ریاضی کو منسوخ نہیں کر سکتے، اور عوامی تعلقات کے ذریعے مطلق ندرت کو ختم نہیں کر سکتے۔

فیئر سسٹم، جو خیالی اعداد و شمار کے ملکی قرضوں، بے انتہا کاغذی پیسہ چھاپنے اور علاقائی عدم استحکام کے تحت ڈول رہا ہے، اس کے برعکس، بٹ کوائن مکمل طور پر الگ ہے۔ ایک ایسی دنیا میں جہاں مالیاتی تخلیقیات کا سیلاب ہے، یہ ایک صاف، غیر قابل دخل اندازی کا لیجر ہے۔ اچھا پیسہ آخرکار اس بات کو سمجھ گیا: بٹ کوائن پرانے سسٹم کے لیے ایک ہیج نہیں، بلکہ ایک بچاؤ کا جہاز ہے۔

آئیے گزشتہ کچھ دن کو مالیاتی تاریخ میں "بڑی ہار" کے نام سے درج کر دیں۔

یہ ابتدائی مالکان کے لیے تسلیم ہے: کرپٹو پنکس، چھوٹے سرمایہ کار، 80% گراؤنڈ میں ڈٹے رہنے والے، شکرگزاری کے دن خاندان کے ذریعہ مزاح بنائے جانے والے، اور اداروں سے پہلے مستقبل دیکھنے والے خواب دیکھنے والے۔

وہ سچ کہ رہے تھے، سوٹ پہنے ہوئے بڑے لوگ غلط تھے۔

اور اب، ان بڑے لوگوں کو اپنے کئی سالوں کی بے خبری کو ظاہر کرتے ہوئے، جن لوگوں کا وہ مذاق اڑاتے تھے، ان سے اس اثاثے کو خریدنا پڑ رہا ہے۔

گولڈمن سیکس نے سر جھکایا، مورگن اسٹینلی نے سر جھکایا، شوارز نے سر جھکایا، نیو یارک سٹاک ایکسچینج نے سر جھکایا۔

ان کے پاس کوئی اور چارہ نہیں، 21ویں صدی کی مالیاتی ساخت غیر مرکزی پروٹوکولز پر دوبارہ تعمیر کی جا رہی ہے۔

کہانی بالکل الٹ گئی ہے۔ اب بٹ کوائن رکھنا خطرہ نہیں سمجھا جاتا۔ روایتی مالیات میں، سب سے بڑا پیشہ ورانہ خطرہ بٹ کوائن کا اہتمام نہ کرنا ہے۔ ادارے سمجھ گئے ہیں کہ ٹرین اسٹیشن چھوڑ چکی ہے، اور وہ میدان پر دوڑ رہے ہیں، اپنے فائل کیسز کو ٹرین پر پھینک رہے ہیں، تاکہ سیٹ حاصل کرنے میں دیر نہ ہو۔

ہم اپنائی کے مرحلے سے گزر چکے ہیں اور ادغام کے مرحلے میں داخل ہو چکے ہیں۔ لیکن غلط فہمی نہ کریں: وول سٹریٹ نے بٹ کوائن کو ادغام نہیں کیا، بلکہ بٹ کوائن نے وول سٹریٹ کو ادغام کیا۔

ٹروجن گھوڑا شہر میں داخل ہو چکا ہے، فوجیوں کا جموعہ باہر نکل رہا ہے۔ بنیادی ڈھانچہ تیار ہے، ETF کی فہرست بند ہو چکی ہے، اسپاٹ مارکیٹ کھل چکا ہے، اور پرانے دور کے دروازے دار اپنا عزت چھوڑ کر ایک ٹکڑا حاصل کرنے کے لیے تیار ہو گئے ہیں۔

بٹ کوائن کو روکا نہیں جا سکتا، اسے کبھی بھی روکا نہیں جا سکتا۔ یہ ایک ایسا خیال ہے جو انسانی تاریخ کے طاقتور ترین کمپیوٹنگ نیٹ ورک کے پیچھے پیدا ہوا۔

تو، ویل سٹریٹ کے بڑے گھر، اس انقلاب میں خوش آمدید۔