بیرونی میڈیا کے تجزیہ کاروں کے مطابق، سونے کی پچھلے کچھ ماہوں کی ٹریڈنگ کی کارکردگی اب روایتی محفوظ جائے کی طرح نہیں رہی، بلکہ بٹ کوائن اور امریکی اسٹاک مارکیٹ جیسے خطرناک اثاثوں کے قریب آ رہی ہے۔ مالیاتی ماہر روبن بروکس کا کہنا ہے کہ سونے اور اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 کے درمیان متعلقہ 0.50 سے زائد ہو گئی ہے، جو اس کی پچھلی تقریباً صفر متعلقہ حالت سے واضح طور پر مختلف ہے۔
سونا اور امریکی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ مل کر بڑھ رہا ہے
بروکس کا خیال ہے کہ سونا پہلے زمینی تنازعات یا مالی دباؤ میں اضافے کے وقت عام طور پر ہیڈج کا کام کرتا تھا، لیکن اب اس کا اداء تبدیل ہو گیا ہے۔ اس کے مطابق، جب سرمایہ کار عام طور پر اپنے خطرے کے سطح کو کم کرتے ہیں، تو سونا بھی امریکی اسٹاکس کے ساتھ گر جاتا ہے، جس سے اس کی روایتی بچاؤ کی حیثیت کمزور ہو جاتی ہے۔
اس نے مزید کہا کہ بٹ کوائن کی طویل مدتی مطابقت عام طور پر 0.15 سے کم ہوتی ہے، لیکن 2025 کے آخر اور 2026 کے شروع میں "کرنسی کی قیمت میں کمی کے ٹریڈ" کے دوران یہ مطابقت 0.55 تک پہنچ گئی۔ اسی دوران، سونے اور امریکی اسٹاک مارکیٹ کے درمیان تعلق بھی اسی طرح بڑھا، جو بٹ کوائن کے سطح تک تقریباً پہنچ گیا۔
سماجی سرمایہ کاروں کے فنڈز کو ٹریڈنگ سٹرکچر بدلنے کا الزام دیا جا رہا ہے
بروکس نے اس تبدیلی کو جزوی طور پر گزشتہ سال سونے کی بڑی اضافہ اور نئی لہر کے ریٹیل خریداروں کے مارکیٹ میں داخل ہونے کی وجہ سے قرار دیا۔ وہ سمجھتے ہیں کہ سونے کی قیمت میں اضافہ واقعی مرکزی بینکوں کے بیلنس شیٹ میں سونے کی قیمت کو مکینیکل طور پر بڑھا دے گا، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ ادارتی سرمایہ کار اچانک سونے کی طرف موڑ رہے ہیں یا ڈالر کے اثاثوں سے تھوڑا بھی نکل رہے ہیں۔
اس نے کہا کہ اس نے اصل میں یہ توقع کی تھی کہ مارکیٹ کی ریکال میں شارٹ ٹرم ٹریڈرز کے نکل جانے کے بعد سونے اور اسٹاک مارکیٹ کے درمیان اعلیٰ مطابقت کم ہو جائے گی۔ لیکن موجودہ صورتحال کے مطابق، یہ مطابقت صرف عارضی ظاہر نہیں ہو سکتی، بلکہ سونے کی ٹریڈنگ ساخت میں خود مزید گہرے تبدیلیاں آ چکی ہو سکتی ہیں۔
بازار میں بٹ کوائن کے بارے میں رائے میں مزید تقسیم جاری ہے
مضمون میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ لمبے عرصے سے بٹ کوائن کے خلاف ہونے والے پیٹر شف کے نے حال ہی میں انتباہ دیا ہے کہ اگر بٹ کوائن دن کے کم سے کم سطح کو توڑ دے تو بازار میں دوبارہ بڑی فروخت ہو سکتی ہے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ بٹ کوائن کا پہلے 61,000 امریکی ڈالر سے اوپر واپس آنا زیادہ تر مختصر مدتی سرمایہ کاری کا نتیجہ تھا، نہ کہ مستحکم ریکووری۔
تاہم، چیسٹر بینک کے ڈیجیٹل ایسٹس ریسرچ ہیڈ جیفری کینڈرک نے مثبت جائزہ برقرار رکھا ہے۔ کینڈرک نے کہا کہ اگر بٹ کوائن 2026 کے آخر تک 100,000 ڈالر تک پہنچ جائے تو، سرمایہ کار اس وقت کے مرحلے کو ایک منصوبہ بندی کے عرصہ کے طور پر دیکھ سکتے ہیں۔
کلی طور پر، اس جائزے کا مرکزی نقطہ ایک منفرد سمت کا جائزہ دینا نہیں بلکہ سونے، بٹ کوائن اور امریکی اسٹاک مارکیٹ کے درمیان تعلق میں اضافہ ہونا ہے۔ مارکیٹ کے لیے، اس کا مطلب ہے کہ روایتی “بچاؤ” اور “خرابی” اثاثوں کے درمیان کا فرق اب زیادہ دھندلا ہو رہا ہے۔