سونے کا اسٹاک اور بٹ کوائن کے ساتھ تعلق بڑھ رہا ہے، جس سے اس کا محفوظ گھر کا درجہ چیلنج ہو رہا ہے

اقتصادی ماہر روبن بروکس کے مطابق، سونے کی بazar کے لیے محفوظ جگہ کی شہرت پر سوال اٹھ رہا ہے، کیونکہ اس کی قیمت کا رویہ اب خطرناک اثاثوں — جن میں بٹ کوائن اور ایس اینڈ پی 500 شامل ہیں — کے رویے کے قریب آ رہا ہے۔ بروکس کا کہنا ہے کہ سونا اپنے روایتی کردار، یعنی غیر متعلقہ ہیج کے طور پر، سے نکل چکا ہے اور اب ایک پرو-سائکلک، ہائی-بیٹا اثاثہ بن چکا ہے۔ پچھلے ماہوں میں اس دھات کا ایس اینڈ پی 500 کے ساتھ تطابق 0.50 سے زیادہ ہو گیا ہے، جو مالیاتی اثاثوں کے ساتھ اس کے تاریخی تقریباً صفر تطابق کے مقابلے میں ایک واضح تبدیلی ہے۔ مقابلے کے طور پر، بٹ کوائن کا اسٹاکس کے ساتھ طویل مدتی تطابق عام طور پر 0.15 سے کم رہا، حالانکہ 2025 کے آخر اور 2026 کے شروع میں "ڈیبیسمنٹ ٹریڈ" کے دوران — جب فیاٹ کرنسی کی کمزوری پر بات چیت نے ریٹیل سرمایہ کاروں میں متبادل مالیاتی ذخائر میں دلچسپی بڑھا دی — یہ تطابق عارضی طور پر تقریباً 0.55 تک پہنچ گیا۔ اس تطابق کا مطلب ہے کہ سونا اب بٹ کوائن اور اسٹاکس کی طرح حرکت کر رہا ہے: جب سرمایہ کار خطرات کو کم کرنے کے لیے اپنے اثاثوں سے باہر نکلتے ہیں، تو یہ اسٹاکس کے ساتھ گرنے کا رجحان رکھتا ہے۔ بروکس کا دعوٰی ہے کہ یہ سونے کے بنیادی محفوظ جگہ والے فنکشن کو نقصان پہنچاتا ہے — بلکہ شوکس کے دوران پورٹ فولیوز کو بفر نہ بننا، بلکہ مارکیٹ موومنٹس کو تقویت دینا۔ وہ اس تبدیلی کو پچھلے سال سونے کے تیز رفتار رالی اور فیاٹ کرنسی ڈوبنے کے بارے میں پروموشنل نارٹیووں سے متاثر نئے ریٹیل خریداروں کے انفلو میں دेखتا ہے۔ بروکس کا کہنا ہے کہ ان نئے حصیداروں کا پریشانی کے لمحات میں فروخت کرنے کا رجحان قدیم، مستحکم بولین شدہ حاملین سے زیادہ تھا۔ رالی نے مرکزی بینکوں کے بینلنس شیٹس پر سونے کی قدر بڑھانے میں بھی مدد کی، لیکن بروکس اس خيال کو مسترد کرتا ہے کہ ادارتی طور پر اچانک بولین میں انفلو آ گيا ہو گا یا ڈالر سے الگ ہو گيا ہو۔ بروکس نے شروع میں توقع کی تھی کہ جب مختصر مدت کے ٹریدرز باہر نکل جائینگے تو تطابق واپس چلا جائے گا، لیکن اب وہ مانتا ہے کہ مارکیٹ کا ٹریدنگ سٹرکچر زیادہ بنیادی طور پر تبدیل ہو چکا ہے۔ اس دوران، کرپٹو مارکيٹس ميں واليٹي لٹي نے بٹ كويين پر اسپاٹ لائٹ مرکوز رکھي۔ 5 جون كي طرف، بٹ كويين $60,000 سे نीچے آيا — جو اکتوبر 2024 كي بعد اس كي سب سے كمزور سطح تھي — جس نے نومبر 2024 كي امرิกي صدارتي选举 كي بعد حاصل كردہ فائدات كي عارضي طور پر ختم كرديا۔ بٹ كويين كي تنقید كرن والي پيتر شيف نे تحذير ديا كه حالتي كمترین سطح كي توڑ پر "دوسرا دور خوفناك فروخت" شروع ہوسكتا ہے، اور $61,000 سे اوپر واپسي كي وضاحت كرتے ھوئي انھوں نے اس كي "نچلې سطح كي خريداري" كي حوصله آزاري فروخت كي صرف وجوهات بتاي، جو مستحڪم بحالى نهين۔ شيف، جنھوں نے ماكرو مشاورت Euro Pacific Asset Management قائم كيا اور SchiffGold بنایا، طويل عرصه سے دعوٰى كرتे رھيں كه سونا بٹ كويين سे بڑھ كر بھروسه مند ماليا تذكيرات هئ۔ سب نے شيف كي قريبي مثبت نظر نهين ركھي۔ 4 جون كي صارف نوٹ ميں، ستاندارد چارترڈ كي ڈيجيٹل-اسِتاسز هيد جيفري كيندريك نے هفتې كي قيمتي حرکت كي "دردناك" قرار ديا، لेकن لمبى مدتى موقف برقرار رکھا۔ كيندريك نे مشوره ديا كه ادارتي حصولات فروخت كي بعد بٹ كويين پر دوباره لوڈ ھوسكتى هئ — جس نمودار كي سابق صورتحال ميں بھي واقع هوا — اور يه سناريو بھي بتاي جس ميں يه واپسي $100,000 تك پهunchne تك بٹ كويين كي خريداري كا موقع بن سكتى هئ۔ اس سب سे crypto سرمایہ کاروں کو کya سبق ملتا ہے: - محفوظ جگہ والى تقابلات دھندل رهي هئ: دونوں سونا اور بٹ كويين ظاھرًا اسٹاک ماركتس سے زائد تعلق رکھتى هئ، لذا سرمایہ كار يه فرض نهين لگاسكتى كه دونوں ماركت وسعت فروخت ميں پورٹ فوليو كي حفاظت كريں گى۔ - مختصر مدتى فلوز اهم هئ: ريتيل اور مومنتم-بندي حصيدار وقفې كي طرف سے اثاثې كي خطرناك خصوصيات تبديل كرسكتى هئ، جس سे تطابق اور واليتي لٹي بڑھتى هئ۔ - مختلف نظريات برقرار هئ: بعض لوگ موجوده ضعف ko بڑهي حد تك منافع لينى والى خريداري كا موقع سمجھتى هئ؛ دوسري طرف بعض لوگ تحذير ديتى هئ كه اگر بندي شدې سطحوں ko توڑ ديا جاي تو زياتر نقصان كو دعاوت ديتى هئ۔ ٹریدرز اور پورٹ فوليو منجرز كي طرف سے، حصول يه هئ كه زياتر عبور-اثاثې تطابق كي روشنى ميں حفاظتي حصولات اور پوزيشن سائز دوباره جانچني چاهئ، اور يه دेखنا چاهئ كه حالتي نمونې عارضى ثابت هونگى يا مستقل بندياتى تبديلى كا علامت هونگى۔