ایپ: روزانہ انویسٹمنٹ بینک / ادارہ جات کے نقطہ نظر کا جائزہ
بیرونی
1. گولڈمان سیکس: سونے کی ہدف قیمت 4900 امریکی ڈالر تک کم کر دی گئی، اور توقع ہے کہ فیڈ سال بھر میں شرحیں نہیں کم کرے گا
فیڈ کے 2026 میں شرحیں کم کرنے کی توقع نہ ہونے کے باعث، گولڈمین سیکس نے سال کے آخر تک سونے کی قیمت کا اندازہ 500 امریکی ڈالر کم کر دیا۔ اینالسٹ لینا تھامس اور دان سٹرائوون نے ایک رپورٹ میں کہا: "ہم نے دسمبر کے لیے سونے کی ہدف قیمت کو 4,900 امریکی ڈالر فی اونس (پہلے 5,400 امریکی ڈالر) تک کم کر دیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سونے کی قیمت میں سال کے دوسرے نصف میں اضافہ ہونے کی توقع ہے، لیکن پہلے کے مقابلے میں کم۔ ہمارا سونے کی قیمت کے بارے میں بنیادی نقطہ نظر اب بھی مثبت ہے، لیکن تاکتی طور پر ہم محتاط ہیں، جس میں قریبی نیچے جانے کا خطرہ اور درمیانی مدت میں اوپر جانے کا خطرہ شامل ہے۔" اینالسٹوں نے کہا کہ توقعات میں کمی کا سبب گولڈمین سیکس کے معاشی دانشوروں نے امریکہ میں شرحیں کم کرنے کی توقع کو اگلے سال جون اور دسمبر تک موڑ دینا ہے، جبکہ پہلے 2026 کے دسمبر اور 2027 کے مارچ کو توقع تھا، اس کے علاوہ سونے کے ETFs میں فنڈ ان流入ات کی توقع بھی کم ہوئی ہے۔ علاوہ ازیں، انہوں نے مزید کہا کہ وولش کے زیر قیادت فیڈ کی پہلی ملاقات "غیر متوقع طور پر سخت" رہی، اس لئے مرکزی بینک کی آزادی کے بارے میں فکر محدود ہو سکتی ہے۔
2. گولڈمن سیکس: واش کا انتہا پسندانہ موقف امریکی بانڈ کے مختصر طویل عرصے کی لہروں کو تیز کرے گا
گولڈمن سیکس کے ایسٹیٹ مینجمنٹ کی کے ہیگ نے کہا کہ واش کا "بے شک ہارڈ لائن" پیغام مارکیٹ کے لیے حیران کن تھا، کیونکہ اس نے مختصر مدت میں سود کو روکنے کو ترجیح دیا۔ ٹریڈرز نے فوراً اپنی پوزیشن بڑھا دی، جس سے لگا کہ فیصلہ کنندگان پہلے سے زیادہ جلدی سود بڑھائیں گے۔ ڈیٹا کے مطابق، مارکیٹ اب یہ سمجھ رہی ہے کہ فیڈ کی ستمبر کی میٹنگ میں سود بڑھانے کا امکان 80 فیصد سے زائد ہے، اور مارکیٹ نے اکتوبر میں ایک سے زیادہ بار سود بڑھانے کا خاکہ بھی شامل کر لیا ہے۔ جبکہ صرف منگل کو مارکیٹ کا خیال تھا کہ سود بڑھانے کا امکان صرف دسمبر تک ہوگا۔ ہیگ نے کہا: "آئندہ دو سالہ امریکی حکومتی بانڈز کی لہر داری محسوس کرنے والی طور پر بڑھ جائے گی۔ پہلے تو اس لیے کہ مارکیٹ دوبارہ سود کے مسئلے پر توجہ مرکوز کر رہی ہے، جس سے یلڈ کرور کا لمبا حلقہ مستحکم ہو کر تھوڑا تھوڑا ہو رہا ہے۔ دوسرے، فیڈ کے مابین ماضی کے اشاروں پر ان کے تبصرے سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مستقبل میں اس قسم کے اشاروں کو کم استعمال کیا جائے گا اور زیادہ تفصیل پر انحصار کیا جائے گا، اور یہ تمام تبدیلیاں زیادہ تر دو سالہ بانڈز کی لہر داری میں منعکس ہوں گی۔" فیڈ کے فیصلے کے بعد مارکیٹ میں فیڈ کی پالسی کے انتظارات کو ظاہر کرنے والے دو سالہ امریکی بانڈز کا سود بڑھ گیا، جس نے جمعہ کو تبدیلی دکھائی۔ چودھوں سود نے بدھ کو 13 بینز پوائنٹس بڑھا، جو 2025ء اپريل کے بعد سب سے بڑا اضافہ تھا، اور 2008ء کے بعد فیڈ ملاقاتوں کے دن اس قسم کا سب سے بڑا روزانہ اضافہ بھی بن گيا۔ جمعہ کو، 30 سالہ امریکی بانڈز کا سود دو ماہ کا سب سے زیرِن نقطہ تک پہنچ گيا۔
3. گولڈمان سیکس کا خیال ہے کہ مرکزی بینکوں کی سونے کی خریداری کی رفتار تھوڑی سی کم ہو جائے گی، لیکن اب بھی قیمتوں کے لیے بنیاد فراہم کرتی رہے گی
گولڈمان سیکس کا خیال ہے کہ 2026ء میں مرکزی بینکس مہینے کے لحاظ سے 50 ٹن کی رفتار سے سونا خریدتے رہیں گے، جبکہ 2027ء میں یہ رفتار ہر مہینے 40 ٹن تک کم ہو جائے گی۔ اگرچہ ماہانہ سونے کی خریداری کی رفتار پچھلے اعلیٰ سطح سے کم ہو گئی ہے، لیکن یہ رجحان سونے کی قیمت کو مستقل ساختی بنیادی حمایت فراہم کرتا رہے گا۔ ایسے مرکزی بینکس جو سونے کے ذخائر میں اضافہ کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں، ان کا ریکارڈ سطح کا تناسب، سونے کی قیمت کے نیچے جانے کے خطرے کو قابلِ ذکر طور پر کم کرتا ہے۔ گولڈمان سیکس کے تخمنوں کا مطلب یہ ہے کہ چاہے ماہانہ ڈیٹا میں تبدیلی آئے، آنے والے دو سالوں میں مرکزی بینکس کی مانگ سونے کی قیمت کا ایک مستقل ترین ساختی حامی بنے گا۔ فروری سے مئی تک عالمی سونے ایسوسی ایشن نے 76 مرکزی بینکس پر ایک اور تحقیق کی جس نے بھی اس خیال کو تائید کیا۔ ریکارڈ سطح کے 45 فیصد جواب دینے والوں نے بتایا کہ وہ اگلے 12 ماہ میں اپنے سونے کے ذخائر میں اضافہ کرنے کا تصور کرتے ہیں، جو اس تحقیق کے تاریخ میں سب سے زیادہ سطح ہے۔ تقریباً 90 فیصد جواب دینے والوں نے اسی دوران عالمی مرکزی بینکس کے سونے کے حوالہ جات میں اضافہ ہونے کا تصور کیا، باقی جواب دینے والوں نے اس میں تقریباً مستقل رہنے کا تصور کیا۔ کوئی بھی جواب دینے والا نہیں تھا جس نے کمی کا تصور کیا ہو۔
4. سیٹی: 2027 کے پہلے تिमہ کے آخر تک تیل کی قیمت فی بریل 60 سے 65 امریکی ڈالر تک گرنے کا تخمنا لگایا جا رہا ہے
چیس گروپ نے گزشتہ چارہ کو کہا کہ امریکہ اور ایران کے درمیان تنازعات ختم کرنے کے لیے ایک مفاہمتی مемو ریکارڈ پر دستخط ہونے کے باعث، ہرمز کے پانیوں میں تیل کی آمد و رفت کی فعالیت معمول پر آنے سے اگلے 6 سے 12 ماہ کے اندر تیل کی قیمتوں میں گراوٹ کا تصور ہے، جس سے 2027 کے پہلے تिमہ میں قیمت 60 سے 65 امریکی ڈالر فی بریل تک گر جائے گی۔ اس بینک نے مزید کہا کہ وقت کے ساتھ ہرمز کے پانیوں میں تیل کی آمد و رفت کی بحالی اور معمول پر آنے سے “تیل کی قیمتیں کمزور بنیادی اعداد و شمار پر دوبارہ مستحکم ہو جائیں گی”۔ چارہ کو، تیل کی قیمتیں 28 فروری کے جنگ شروع ہونے کے بعد سب سے کم سطح پر پہنچ گئیں، اور تجزیہ کاروں نے کہا کہ اس پانی سے ہونے والی تیل کی برآمدات — جو عالمی تیل فراہمی کا تقریباً ایک پنجم ہیں — اگلے کچھ ماہوں میں معمول پر آنے کا امکان ہے۔
5. میبیشی یو جی: مداخلت صرف جپانی یین کے سپیکولیٹو کمزور ہونے کو روک سکتی ہے
三菱日聯摩根士丹利證券策略師上野大佐表示，日本政府僅能通過外匯市場干預來抑制投機性日元貶值。「只要美日之間的實際政策利率差距持續存在，外匯干預的『魔力』就難以永久抑制日元拋售壓力。這種壓力本質上是由日本企業和個人的經濟活動所驅動的投資決策和實際需求造成的，具有結構性特徵。」他指出。日本財務大臣片山皋月表示，政府已準備在必要時採取適當的外匯市場行動。
6. OCBC: اگر جاپانی سینٹرل بینک کا موڈ مزید چڑھائی والا نہیں ہوا، تو یین ایک سرمایہ کاری کرنسی بننے کا امکان نہیں۔
华侨銀行 کے فاریکس اسٹریٹجسٹ سِم موہ شونگ اور کرسٹوفر وانگ نے ایک رپورٹ میں کہا کہ یین کے لیے مداخلت کا خطرہ اب بھی زیادہ ہے، لیکن صرف مداخلت سے یین کی کمزوری کو الٹنا مشکل ہوگا۔ ان کا خیال ہے کہ یین کو فنانسنگ کرنسی سے انویسٹمنٹ کرنسی میں تبدیل کرنے کے لیے، جاپانی سینٹرل بینک کو مزید واضح طور پر ایگر پوزیشن اختیار کرنی ہوگی۔ جاپانی اداروں نے اپریل میں جو فاریکس مداخلت کی تھی، وہ اب تک مکمل طور پر اثر انداز نہیں ہوئی ہے، اور اب بھی ڈالر فی یین 160 سے اوپر ہے۔ جاپانی فنانس منسٹر کاتایاما کوسوکے نے سوموار کو کہا کہ فنانس محکمہ “فاریکس مارکیٹ میں جتنی ضرورت ہوگی، اس کے مطابق مناسب رد عمل دے گا۔”
مقامی
1. Huatai Securities: AI سرور ٹیسٹنگ پاور کے لیے ملکی متبادل کا موقع آ سکتا ہے
AIDC کی تعمیر سے بجلی کی ساخت کا تیزی سے ارتقاء ہو رہا ہے، اور ٹیسٹ پاور کو مواقع کا امکان ہے۔ اس ادارے کے مطابق، ڈیٹا سینٹر کی بجلی کی ساخت UPS سے HVDC اور SST کی طرف مستقل ترقی کے ساتھ، ٹیسٹ کے موضوعات واحد PSU سے PowerShelf، BBU اور پورے سسٹم تک وسعت پا رہے ہیں؛ اسی طرح کابین کی طاقت کی درجہ بندی بھی مستقل طور پر بڑھ رہی ہے، جس سے ٹیسٹ پاور کی مقدار اور قیمت دونوں میں اضافہ ہونے کا امکان ہے۔ ہم مقامی فرموں پر یقین رکھتے ہیں جو بڑی طاقت کی تکنیکی积累 اور ڈومیسٹک جگہ لینے کے مواقع کے ذریعے، صنعت کے وسعت اور تکنیکی ارتقاء کے تناظر میں تیزی سے ترقی کر سکتی ہیں۔
2. Huatai Securities: نمو پر زور، لیکن مہنگائی کے لیے احتیاط، تفویض کے لیے تین رہنما خطوط پر توجہ دیں
ہوا تائی سیکورٹیز نے اے شیئرز کے لیے ایک رپورٹ جاری کی ہے جس میں کہا گیا ہے کہ گزشتہ ہفتے اے شیئرز کا توجہ مرکز اوپر اٹھ گیا اور کامیابی کی راہ پر چلا، AI سلسلہ کاروبار کو سیاسی حوصلہ افزائی کے تحت انتہائی منظر دکھائی دیا، لیکن ظاہری بھرپوری کی سطح اب بہت زیادہ ہو چکی ہے۔ K شکل کی بحالی مختصر مدت میں جاری رہے گی، اندرونی تقاضا جیسے کمزور پہلو پالیسی کے تشدد کے لیے امیدوں کا خلا کھول رہے ہیں، AI صنعت کا دورانیہ اب بھی مضبوط ہے، اس لہجے کا رجحان ضرور نہیں ٹوٹ رہا، لیکن بازار کے جذبات میں کمی پوری طرح نہیں آئی ہے اور ہجوم کا فقدان ہے، جس سے کمزوری جمع ہو رہی ہے۔ رفتار کے لحاظ سے، تجاوز کرنے سے گریز کرتے ہوئے معتدل طور پر پوزیشن کنٹرول کرنے اور محفوظ دھارا محفوظ رکھنے کا مشورہ دیا جاتا ہے۔ ترتیب کے لحاظ سے تین راستوں پر توجہ دی جانی چاہئے: اول، AI ہارڈویر سلسلہ اور قیمت میں اضافے والے سلسلوں میں منافع کی شفافیت زیادہ ہے، جس میں لائٹ مڈول، اسٹورج/CCL، MLCC، MPO وغیرہ شامل ہیں؛ دوم، فنانشل رپورٹس کے نقطۂ نظر سے مانگ اور پیداوار دونوں میں بہتری آئی ہے، جس میں صرف استعمال کے الکٹرانکس، چھوٹی دھاتوں، اور دکانوں کے سامان شامل ہیں؛ تین، شیر داروں کو مستقل اور تحفظ والے شعبوں پر بھی توجہ دینا جاری رکھنا چاہئے تاکہ ٹیکنالوجی ٹریدنگ کے اڑان بھرنے کے خطرات سے تحفظ حاصل کیا جا سکے۔
3. سینک ہاؤ سیکورٹیز: 2026 تک عالمی ویفر تیاری اوزار کے مارکیٹ میں 26 فیصد کا اضافہ کا تخمینہ
سینچوری سیکورٹیز کی رپورٹ کے مطابق، نیچے کے بڑے صارفین کی مثبت سرمایہ کاری ہدایات اور پیداوار میں اضافے کے باعث سیمی کنڈکٹر ایکویپمنٹ کی مانگ مضبوط رہنے کی امید ہے۔ ہم کا خیال ہے کہ 2026ء اور 2027ء میں عالمی ویفر تیاری ایکویپمنٹ (WFE) کے بازار کا حجم lầnاً 26% اور 35% بڑھ کر 1,478 اور 1,995 ارب امریکی ڈالر ہو جائے گا، جس میں نیچے کے اسٹوریج کا حصہ مزید بڑھے گا۔ ایکویپمنٹ کی پیداوار میں تدریجی اضافے اور نئے مصنوعات کے تبادلوں کو مد نظر رکھتے ہوئے، سیمی کنڈکٹر ایکویپمنٹ فراہم کنندگان کی مذاکرات کی طاقت میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ نیچے کے بازار کی مانگ، مقابلہ کا منظر، ایکویپمنٹ خرچ کی شدت، کمپنی کی کارکردگی اور قیمت دہانہ کو مدنظر رکھتے ہوئے، متعلقہ اسٹاکس پر توجہ دینے کی تجویز کی جاتی ہے۔
4. سینچوئن ڈویلپمنٹ انویسٹمنٹ: ہمارے ملک میں نینو آکسائیڈ زرکونیا کو تیزی سے ترقی کا موقع ملا ہے
چین کے سینٹرل کنسٹرکشن سرمایہ کاری ریسرچ رپورٹ کے مطابق، ٹھوس بیٹری صنعت کے تیزی سے ترقی، SOFC صنعت کے تیز رفتار اضافے، الیکٹرانکس کے لیے جینیٹک سیرامک اور ایٹمی توانائی کے نئے بحالی دور کے ساتھ، نئے شعبوں میں استعمال ہونے والے اعلیٰ زرکونیا کی مانگ مستقل طور پر بڑھے گی۔ زرکونیا کے لیے سب سے اہم اسٹیبلائزر، اکسائیڈ آف یٹریم، کی بدولت ریئر ایرتھ سپلائی محدود ہونے کے باعث، جاپان کی ٹوکو اور فرسٹ ریئر ایلیمنٹس کیمیکل جیسے عالمی لیڈرز کی پیداوار میں بڑا کمی آئی ہے، جس کے نتیجے میں چینی فرماں عالمی اعلیٰ زرکونیا مارکیٹ میں اپنا حصہ کافی حد تک بڑھائیں گے۔ اب تک، ابتدائی قیمت کے مقابلے میں زرکونیا کے سب سے اہم وسائل میں سے اکسائیڈ کلورائڈ کی قیمت 30 فیصد بڑھ چکی ہے، اور زرکونیا کی قیمت بھی ابتدائی قیمت سے لگ بھگ 30 فیصد بڑھ چکی ہے۔ زرکونیا میں اضافہ شدہ قدر کا حصہ، الیکٹرانکس کے لیے اعلیٰ خالص نینو زرکونیا کی قیمت 50–65.7 ڈالر فی کلوگرام تک پہنچ گئی ہے، جبکہ ٹھوس ہائیر پاؤڈر (YSZ) کی قیمت 50–150 ڈالر فی کلوگرام تک پہنچ گئی ہے، جس میں قدرتی طور پر بڑھوتے ہوئے اضافہ دیکھا گيا ہے۔ چین میں اعلیٰ زرکونیا مارکیٹ میں مقدار اور قیمت دونوں میں اضافہ دیدہ ہوا ہے۔
5. سینچوئن کیپیٹل: گھریلو بڑے ماڈل اور کمپوٹیشن سیکٹر کو مزید دیکھنے کا خیال رکھتا ہے
سینٹرل ہیوی کیمیکل ریسرچ رپورٹ کے مطابق، زہو پو نے نئی نسل کا بڑا ماڈل GLM-5.2 کا رسمی طور پر اطلاق کیا ہے۔ GLM-5.2 کا اطلاق چینی بڑے ماڈلز کو عالمی سطح پر قابلِ تعریف صلاحیتوں والے ماڈلز میں شامل کرنے اور قیمت تعین کرنے کی نئی مرحلے کی نشاندہی کرتا ہے۔ Artificial Analysis کے ڈیٹا کے مطابق: GLM-5.2 عالمی سطح پر چوتھے نمبر پر ہے۔ سینٹرل ہیوی کیمیکل کا خیال ہے کہ زہو پو اور چینی ماڈلز کی تیز رفتار ترقی کا مطلب ہے کہ چینی ماڈلز کی کمپوٹنگ کی ضرورت بھی زبردست ہے، اور وہ چینی بڑے ماڈلز اور کمپوٹنگ سیکٹر کو مزید دیکھتے ہیں۔
6. سینکسین جیانٹو: سمندر پار کے ریئر ایرث کی کمی کی وجہ سے نیچے کی سلسلہ کی پیداوار میں کمی آئی ہے، جس سے ملکی سلسلہ کے تمام حصوں — اوپر، درمیان اور نیچے — فائدہ ہوگا
سینٹرل گروپ کی رپورٹ کے مطابق، چینی ڈینٹل زرکونیا کمپنیوں نے تصدیق کی ہے کہ انہیں جاپانی کمپنی ٹوکو سے زرکونیا پاؤڈر کی فراہمی روکنے کا نوٹیفکیشن ملا ہے، جس سے سمندر پار ریئر ایرث سپلائی محدود ہونے کے بعد، سرکاری خام مال کی کمی کا مسئلہ صرف توقعات تک محدود نہیں رہا بلکہ عملی شکل اختیار کر گیا۔ اکسائیڈ ٹریتھیم سٹیبلائزڈ نینو زرکونیا (YSZ) اکسائیڈ ٹریتھیم شامل کرنے والی اعلیٰ پرفارمنس سیرامک مادہ ہے، جس کی سمندر پار ریئر ایرث سپلائی محدود ہونے کے باعث داخلی اور بیرونی قیمتوں میں فرق اب تک سوگناہاں تک پہنچ چکا ہے۔ چین میں اکسائیڈ ٹریتھیم کی قیمت تقریباً 55,000 یوان فی ٹن ہے، جبکہ روترڈام بندرگاہ پر قیمت 457.50 ڈالر فی کلوگرام ہے، اور بائچوان کے مطابق یورپی مارکیٹ کی قیمت 1175 ڈالر فی کلوگرام ہے — داخلی اور بیرونی قیمتوں میں بڑا فرق۔ علاوہ ازیں، بائچوان کے ڈیٹا کے مطابق، اکسائیڈ دایبرسوم کا فرق تقریباً 8 گنا، اکسائیڈ تربیوم کا فرق تقریباً 5 گنا، اکسائیڈ گادولینیم کا فرق تقریباً 40 گنا، اور اکسائیڈ سکینڈیم کا فرق تقریباً 6 گنا ہے۔ ریئر ایرثز اعلیٰ درجے کے مواد اور اعلیٰ درجے کے ت制造 میں ناقابلِ استغناء اضافہ ہیں، جبکہ سمندر پار ریئر ایرث سپلائی سخت ہونے کے ساتھ، داخلی اور بیرونی قیمتوں میں فرق بڑھ رہا ہے، جس سے چین میں ریئر ایرث شامل کرنے والے اعلیٰ درجے کے مواد کو عالمی مارکیٹ میں زائد حصہ حاصل ہونے کا امکان ہے، اور ریئر ایرث سپلائی چین کے تمام اجزاء — اوپر، درمِن، اور نچلے — اس سے فائدہ اٹھا رہے ہیں۔
7. گلکسی سیکورٹیز: طوفان ختم ہونے کے بعد سونے کی قیمت میں دوبارہ اضافے کی امید
گلیکسی سیکورٹیز کی رپورٹ کے مطابق، 2026 کے پہلے نصف سال میں مشرق وسطی کے تنازعات کی وجہ سے تیل کی قیمتیں بڑھیں، جس سے سود کی توقعات بڑھیں اور مارکیٹ نے فیڈ کے لیے کم سود کی توقعات کو سال بھر میں سود بڑھانے کی توقعات میں تبدیل کر دیا، جس کے ساتھ نقدینگی کی تحویل نے سونے کی قیمت کو بلند ہونے کے بعد دباؤ ڈالا۔ موجودہ مارکیٹ نے دوسرے نصف سال میں فیڈ کے ایک بار سود بڑھانے کا سونے کی قیمت پر مکمل اثاثہ بنادیا ہے۔ اگر دوسرے نصف سال میں مشرق وسطی کے تنازعات اور ہرمز کے تنگ درے کے بند ہونے کا دباؤ کم ہو جائے، تیل اور سود کی قیمتیں گر جائیں اور فیڈ کے مالیاتی پالیسی کے لحاظ سے ملائمت کی توقعات بڑھ جائیں، تو اس سے سونے کی قیمت دوبارہ اضافے کا رخ کر سکتی ہے۔ جبکہ عالمی ترتیب اور امریکہ کے قرض کے اعتماد کے مسائل کے بڑھتے ہوئے، "ڈالر سے باہر" کا عمل عالمی اعتماد کے مالیاتی نظام کو نئے انکار پر منتقل کر رہا ہے، جس سے عالمی مرکزی بینکوں، سرمایہ کار اداروں اور انفرادی خاندانوں میں سونے اور سونے کے اثاثوں میں سرمایہ کاری میں اضافہ ہو رہا ہے، جو سونے کی قیمت میں طویل مدتی اضافے کا منطق ہے، جو سونے کی قیمت میں درمیانی اور طویل مدتی اضافے اور اے شیرز پر سونے کے شعبے کی قدر میں اضافہ کو برقرار رکھے گا۔