سونا اور چاندی فیڈ نامزدگی کے دوران تاریخی روزانہ نقصان کی طرف دوڑ رہی ہیں

اصلی مصنف: وال سٹریٹ ڈچھن

چوتھے روز سونا اور چاندی دونوں نے اپنے نئے ریکارڈ قائم کئے تاہم جب جمعرات کے روز ایشیاء کی مارکیٹ کے آغاز میں ٹرمپ کی جانب سے جی ایف ڈبلیو کو فیڈرل ریزرو کا چیئرمین مقرر کرنے کی خبر سامنے آئی تو سونا کی قیمتیں گر گئیں۔ یورپی مارکیٹ میں سونا 5000 ڈالر فی اونس کی سطح کے نیچے آ گیا۔ امریکی مارکیٹ کے دوپہر کے وقت سونا کی قیمت میں کمی مزید بڑھ گئی۔ اس دن کے دوران سونا کی قیمت 13 فیصد تک گر گئی، جو 1980 کی دہائی کے آغاز سے اب تک کا سب سے زیادہ گراوٹ ہے۔ اس کمی نے 2008 کے مالی بحران کے دوران ہونے والی کمی کو بھی پیچھے چھوڑ دیا۔

جمیکر چوتھے روز 120 ڈالر فی اونس کی تاریخی بلندی کے بعد پانچویں روز یورپی سرمایہ کاری کے وقت 100 ڈالر فی اونس کے نیچے چلا گیا، اور امریکی بازار میں اس کی قیمت 80 ڈالر فی اونس کے نیچے ریکارڈ کی گئی۔ چاندی کی قیمت میں 35 فیصد تک کا گراوٗٹا ہوا، جو تاریخ میں سب سے زیادہ گراوٗٹا ہے۔ اس "خونی صفائی" کا اثر پورے معدنی بازار پر پڑا، جس میں چوتھے روز تاریخی بلندی کے بعد لندن کا کاپرا 6 فیصد تک کم ہو گیا۔

ادارہ جاتی بازار نے اس کمی کی وجہ سرمایہ کاروں کی فیڈرل ریزرو پالیسی کے تعلق سے تیزی سے تبدیل ہونے والی توقعات قرار دی ہے۔

واش لمبندہ ہے کہ وہ لمبے عرصے سے ایک ہارڈ لائنر کے طور پر جانے جاتے ہیں، اور ہاں، حال ہی میں وہ ریٹ کم کرنے کی مدد کے لیے ٹرمپ کے ساتھ سامنے آئے ہیں، لیکن بازار کے حکم رانوں کو یہ امکان نہیں ہے کہ وہ اس کے لیے بہت زیادہ جا سک

کمپنی کے تجزیہ کار تھو لین ناگن کا کہنا ہے کہ " بازار کا خیال ہے کہ ووش میں ہیسٹ ہیٹ کے مقابلے میں دیگر امیدوار زیادہ شدید موقف اختیار کر سکتے ہیں "۔ یہ توقع ڈالر کی واپسی کو آگے بڑھائی اور یوں ڈالر میں قیمتیں کمپنیوں کے لئے عالمی خریداروں کے لئے کم جذاب ہو گئیں۔

واشنگٹن کی تقرری کے امکان نے بازار کے خدشات کو بھی کم کر دیا کہ فیڈرل ریزرو کی آزادی میں کمی آئے گی۔

سابقے کے سرمایہ کاروں کا مالیاتی مہنگائی اور فیڈرل ریزرو کی آزادی کے خدشات کی وجہ سے سونے جیسی قیمتی معدنیات میں بھاگنا۔

انگ فارنگ گرما کے ماہر تجزیہ کار فرانسسکو پیسو لے کا کہنا ہے کہ واش کا انتخاب "ڈالر کے لئے اچھی خبر ہے اور کچھ ہلکے رویے والے امیدواروں کے خدشات کو دور کر سکتا ہے۔"

یہ گراوٗٹ ہی ہی قیمتی معدنیات کی مارکیٹ کی شدید کمزوری کو ظاہر کیا۔

چاند دن کے دوران سونے اور چاندی کی قیمتوں میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، اس کے بعد گھنے لمبے پوزیشنز، ریکارڈ بلیک کال خریداری اور ایکسٹرم لمبی لور کی سطح، بازار کو "گیمما سکویز" کے حوالے سے فوری طور پر تیار کر رہی ہے۔

میکل براون، ماہر تحقیق اور تجزیہ، پیپر اسٹون نے کہا کہ "بازار بہت بوربل ہوچکا ہے، اس طرح کی حرکت کا ایک چھوٹا سا محرک کافی ہوگا۔"

جمعرات کے روز امریکی سٹاک مارکیٹ کے دوپہر کے اوقات میں قیمتی معدنیات کے مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ کا مظاہرہ دیکھنے کو ملا۔ نیویارک میں سرمایہ کاری کے لئے سونے کا مرکزی معاہدہ 121.785 ڈالر کی تاریخی بلند ترین سطح کے بعد 80 ڈالر کے نیچے گر گیا اور 74 ڈالر تک گرا۔ اس طرح اس کی گراوٹ 35 فیصد سے تھوڑی زیادہ ہو گئی۔ چاندی کی گراوٹ 74.60 ڈالر کے نیچے ہوئی اور اس کی گراوٹ 35.5 فیصد ہو گئی، جو ریکارڈ کردہ سب سے زیادہ گراوٹ ہے۔

سونا کے ساتھ سونے کو بھی بڑا نقصان ہوا۔ جب نیو یارک سونا فیوچر جو چارشنبہ کو 5586.2 ڈالر کی تاریخی بلند ترین سطح پر پہنچا تھا، جمعرات کو امریکی سٹاک مارکیٹ کے دوپہر کے تجارتی سیشن میں 4714.5 ڈالر تک گر گیا اور ایک دن میں 12 فیصد تک کمی واقع ہوئی۔ جبکہ سونا کی چمک امریکی سٹاک مارکیٹ کے دوپہر کے تجارتی سیشن میں 4670 ڈالر کے قریب پہنچ گئی اور ایک دن میں 12.7 فیصد سے زائد کمی واقع ہوئی۔

اوسط امریکی مارکیٹ کے نصف دن کے اختتام پر سونے کی قیمت کم ہو کر 4713.9 ڈالر فی اونس رہ گئی جو کہ فروری کے کانٹر کمیکس کی سونے کی قیمت 11.37 فیصد کم ہو گئی ۔ یہ 1980 کے 22 جنوری کے بعد سے سب سے زیادہ روزانہ کمی ہے ۔ چاندی کی قیمت کم ہو کر 78.29 ڈالر فی اونس رہ گئی جو کہ فروری کے کانٹر کمیکس کی چاندی کی قیمت 31.35 فیصد کم ہو گئی ۔ یہ 1980 کے 27 مارچ کے بعد سے سب سے زیادہ روزانہ کمی ہے ۔

صنعتی میٹلز بھی چھوٹی نہ رہیں۔ جو چوتھے دن 11 فیصد اضافے کے ساتھ 14520 ڈالر فی ٹن کی تاریخی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا تھا، اس کی قیمت جمعرات کے دوران 12850 ڈالر فی ٹن تک گر کر 5.7 فیصد کا نقصان اٹھایا، جبکہ 3.4 فیصد کے نقصان کے ساتھ 13158 ڈالر فی ٹن پر بند ہوا۔ بند ہونے تک لندن ٹن کی قیمت 5.7 فیصد کم ہو گئی، جبکہ لندن الیمنیم اور لندن نکل کی قیمت 2 فیصد سے زائد کم ہو گئی۔

منڈی کی بکھیڑی کا آغاز ووشن کی نامزدگی کی خبر کے ساتھ ہوا۔

جمیکس کی رپورٹ کے مطابق جمعرات کو صبح کے وقت چینی بازار میں اطلاع دی گئی کہ ٹرمپ نے فیڈرل ریزرو کے صدر کے عہدے کے لیے ووشن کو نامزد کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں سونے کی قیمتیں نو کنsecutive روز کی بلند ترین ریکارڈ کے بعد فوری طور پر گر گئیں۔

جمعرات کو امریکی سٹاک مارکیٹ کھلنے سے قبل ٹرمپ نے اپنی میڈیا ویب سائٹ پر ایک پوسٹ کے ذریعے رسمی طور پر اعلان کیا کہ وہ ووش کو نامزد کر رہے ہیں۔ انہوں نے کہا کہ وہ ووش کو بہت دن سے جانتے ہیں اور انہیں کوئی شک نہیں ہے کہ وہ فیڈرل ریزرو کے سب سے بڑے چیف میں سے ایک یا چیف کے طور پر س

ویلز کو اکثریت میں معتدل موقف کے لیے جانا جاتا تھا، لیکن اس نے گذشتہ سال امریکی صدر ٹرمپ کے زور دار مہنگائی کم کرنے کے مطالبے کا جواب دیا، جو اس کے نامزدگی کے لیے اہم تھا۔

وال سٹریٹ کے سرمایہ کار اور حکمت عملی کے ماہرین کا کہنا ہے کہ ٹرمپ کا فیڈرل ریزرو کی قیادت کے لیے ووش کو انتخاب کرنا ایک تقریباً شاہین پالیسی کا انتخاب ہے، جو اثاثہ توازن کی توسیع کے خلاف ہو سکتا ہے، جو ڈالر کی حمایت کرے گا اور امریکی قرضے کی شرح کو زیادہ تیز کرے گا۔

پانمور لبرم کے تجزیہ کار ٹام پرائس کا کہنا ہے کہ:

"시장은 케빈 워시가 이성적이라 판단하고 있으며, 금리를 인하하려는 적극적인 움직임을 보이지 않을 것이라고 생각합니다. 자본 보호를 목표로 하는 일반 투자자들은 이익실현을 위해 매물을 내놓고 있습니다."

واش کی تقرری کے امکانات نے ڈالر کی قیمت میں بڑی واپسی کو ہوا دی، جس کے نتیجے میں جمعرات کو سال کے ابتدائی 7 ماہ کی بہترین روزانہ کارکردگی ریکارڈ کی گئی۔ جمعرات کو امریکی سرمایہ کاری کے اوقات میں ڈالر کی مختلف کرنسیوں کے خلاف قیمت کو دیکھنے والے ڈالر انڈیکس (ICE) 97.10 کے لیول کو عبور کر گیا، جو روزانہ 0.9 فیصد کی اضافہ کا مظاہرہ کرتا ہے۔ ڈالر کی مضبوطی کی وجہ سے ڈالر میں قیمتی کامیابی کے ساتھ ہونے والی کاروباری گفتگو کم اہمیت اختیار کر گئی ہے، اور یہ گریڈ میٹلز کو ڈالر کی جگہ لے جانے کا امکان بھی کم کر رہا ہے۔

چاہے وش نے بیچنے کا آغاز کیا لیکن تجزیہ کار عموماً یہ سمجھتے ہیں کہ ٹیکنیکل عوامل نے گراوٹ کو مزید بڑھا دیا۔

میڈیا کے مطابق، بڑھتے ہوئے قیمتوں اور تیزی کے امکانات نے کاروباری افراد کے خطرے کے ماڈل اور اثاثہ جات اور ذمہ داریوں کو دبائے ہوئے ہیں۔ گولدمان ساکس کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ ریکارڈ سطح پر خریداری کا مظاہرہ "قیمت کے اضافے کی میکانیکل طاقت" کو بڑھا دیتا ہے کیونکہ اختیاری خریداری کے فروخت کرنے والے اپنے خطرے کو کم کرنے کے لیے مزید فیوچر کی خریداری کرتے ہیں۔

سونامی کے گرنے کی شرح کو "گیمما سقیم" کے نام سے جانا جاتا ہے، جو کہ اختیاری خریداروں کے ذریعے تیزی سے گرنے کو مزید تیز کر سکتی ہے۔ یہ وہ عمل ہے جس میں اختیاری خریدار فنی کو مزید خرید کر اپنے پورٹ فولیو کو متوازن رکھتے ہیں جب قیمتیں بڑھتی ہیں، اور جب قیمتیں گرتی ہیں تو فنی کو بیچ دی

ایس پی ڈی آر گولڈ ای ٹی ایف کے لئے 465 ڈالر اور 455 ڈالر پر جمعرات کو میعاد ختم ہونے والی بڑی پوزیشنیں مرکوز ہیں، جبکہ کامیکس میں مارچ اور اپریل کی بڑی آپشن پوزیشنیں 5300، 5200 اور 5100 ڈالر پر مرکوز ہیں۔

میٹ میلی، ملر ٹیبک کے سٹاک سٹریٹجسٹ نے کہا کہ "یہ بہت جلدی کا معاملہ ہے۔ اس میں زیادہ تر 'مجبوری فروخت' ہو سکتی ہے۔" سرمایہ کاروں کے لیے سرمایہ کاری کا یہ ایک مختصر مدتی معاملہ ہے۔ چونکہ سرمایہ کاروں کے لیے سرمایہ کاری کا یہ ایک مختصر مدتی معاملہ ہے۔ اس لیے چاندی کے معاملات میں کچھ لیوریج شامل ہو چکا ہے۔ آج کی چاندی کی قیمت میں کمی کے ساتھ ساتھ مزید مارجن کی اطلاعات جاری کر دی گئی ہیں۔

مائیکل براون، چیف ایکسیکٹو، پیپر اسٹون کا کہنا ہے کہ "لگ بھگ کافی عرصہ سے معدنیات کی مارکیٹ کی حالت بہت بورڈ ہے، اور ہفتے کے اوائل میں ظاہر ہونے والی علامات سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ حالت مکمل طور پر بے قابو ہو رہی ہے۔" انہوں نے کہا کہ "سونا اور چاندی کی مارکیٹ میں پوزیشنز واضح طور پر بہت زیادہ لوں کی طرف مائل ہیں، اور اس کے ساتھ ہی وولیٹیلٹی واضح طور پر ایک بے معنی سطح تک پہنچ چکی ہے۔" اس قسم کی مارکیٹ میں جہاں ٹریڈنگ کی گئی گئی ہوئی ہے اور "لورڈ مارکیٹ" بہت زیادہ ٹینشن میں ہیں، "ایسی صورتحال میں اتنا کچھ بھی نہیں چاہیے جو ایک ایسے رجحان کو چھیٹر سکے جیسا کہ جمعرات کو ہوا۔"

براؤن کا کہنا ہے کہ "سادہ الفاظ میں، ہر کوئی ایک ساتھ دروازے کی طرف دوڑ رہا ہے، جو قیمتوں کو کم کر رہا ہے، جو بدلے میں مزید مجبوری کی فروخت کا باعث ہوتا ہے"۔ یہ "تیزی کا دو طرفہ ہونا" یاد دلاتا ہے۔

چِرچِس چِن کے بینک کے ماہرین کا کہنا ہے کہ سونے کی قیمت میں ہونے والی کمی "تیزی سے اضافہ اور تیزی سے گراوٹ کی ہشیاری" کی تصدیق کرتی ہے۔ جبکہ ووشن کی نامزدگی کی اطلاعات کو اس کا سبب قرار دیا گیا ہے، لیکن ان کا کہنا ہے کہ اس کمی کا امکان پہلے ہی موجود تھا، "یہ وہی وجوہات میں سے ایک ہے جس کے منتظر بازار رہا کرتا ہے، تاکہ پارابولک مارکیٹ کے معاملات بند کیے جا سکیں۔"

تکنیکل اشاریات کی متعدد اطلاعات نے گریز کے قیمتی سکے گرنے سے قبل ہی خطرے کی گھنٹی بجا چکی تھی۔ ایس آر آئی (RSI) نے گزشتہ ہفتے واضح کیا کہ سونا اور چاندی دونوں کی قیمتیں شاید زیادہ خرید لی گئی ہوں اور واپسی کا سامنا ہو۔ سونے کا ایس آر آئی 90 تک پہنچ چکا ہے، جو کہ اس قیمتی معدنیات کی دہائیوں کی بلند ترین سطح ہے۔

ہیراوس گرامی کی قیمت کے معاملات کے مینیجنگ ڈائریکٹر ڈومینک سپرزل نے کہا کہ "ذہنی سطح 5000 اور 100 ڈالر کی بہت زیادہ تیزی سے ہلچل کے ساتھ جمعرات کو متعدد بار چیلنج کی گئیں، لیکن ہمیں تیار رہنا چاہیے کہ ہلکا پھلکا سفر جاری رہے گا۔"

ہفتے کے آخری دن قیمتوں میں گراوٹ کے باوجود سونا اور چاندی دونوں میں جنوری میں بہت اچھا اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔ فوری معاہدے کی بنیاد پر، نیو یارک میں سونے کی قیمت میں جنوری میں تقریباً 9 فیصد اور چاندی کی قیمت میں 10 فیصد سے زائد اضافہ ہوا۔

اکتوبر 2024ء سے لے کر اب تک کے سب سے لمبے چھ ماہ کی مسلسل اضافہ کی سلسلہ کے ساتھ، جولائی کے ماہ میں 8.98 فیصد کا اضافہ ہوا، جو کہ چار ماہ کے دوران سب سے زیادہ ماہانہ اضافہ ہے، کامیکس فیبروری 2024ء کے سونے کے فیوچر کانٹریکٹس کی قیمت میں۔ جولائی کے ماہ میں 11.63 فیصد کا اضافہ ہوا، جو کہ نو ماہ کے دوران سب سے لمبی مسلسل ماہانہ اضافہ کی سلسلہ کے ساتھ، کامیکس فیبروری 2024ء کے چاندی کے فیوچر کانٹریکٹس کی قیمت میں۔ نو ماہ کے دوران 140.66 فیصد کا اضافہ ہوا، جو کہ اپریل 2011ء سے لے کر اب تک کے سب سے زیادہ نو ماہ کے دوران اضافہ ہے۔

کامرسبنک کے تجزیہ کار جمعہ کو ایک رپورٹ میں لکھتے ہیں کہ واپسی کی حد " بازار کے شریکین کے اس انتظار کو ظاہر کرتی ہے کہ وہ صرف ایک موقع کا انتظار کر رہے ہیں جب وہ تیزی سے بڑھتی ہوئی قیمتوں کے بعد منافع کاٹ سکیں "۔ اس بینک کی کرسمیٹکس تحقیق کی چیف ٹیو Lan نے نوٹ کیا کہ

ہم اس بات کے باوجود کہ " بازار کے خیال میں وش ہارسیٹ کے دیگر امیدواروں کی نسبت زیادہ شدید موقف رکھتے ہیں "، " اب بھی یقین رکھتے ہیں کہ فیڈرل ریزرو دباؤ کے باعث کسی حد تک جھک جائے گا اور مارکیٹ کے موجودہ تخمینوں سے زیادہ فیصلہ کن شرح سود کم کر دے گا "۔

برتر کمپنیوں کے سٹاکز کی قیمتوں کو گراں قیمتی معدنیات کی کمی کے ساتھ ساتھ نقصان ہوا۔ جمعہ کے روز امریکی بازار میں لسٹ شدہ سونے کی کمپنی نیومنٹ (NEM)، براک مائنسن (B) اور ایگنیکو ایگل مائنس (AEM) کے سٹاکز 10 فیصد سے زائد گرے، جبکہ کور مائنسن (CDE) کا سٹاک 19 فیصد تک گر گیا۔

چاندہ ای ٹی ایف کو بھی زیادہ نقصان ہوا۔ ای ٹی ایف کے طور پر AGQ اور SLV دونوں کی قیمتیں تاریخ کے بدترین ریکارڈ کے ساتھ کم ہوئیں۔ چاندہ ای ٹی ایف کے علاوہ سونے کا ای ٹی ایف بھی دباؤ کا سامنا کر رہا ہے۔

چاہے کہ فریڈی کو مائنسٹرل سٹاکس کی بہت زیادہ کمی ہوئی ہو لیکن کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ واپسی بازار کے لئے صحت مند ہے۔ ایم پلائی فائی ای ٹی ایف کے پروڈکٹ ڈیولپمنٹ وائس پریزیڈنٹ نیٹ ملر کا کہنا ہے کہ چاندی سے بچائو کی ضرورت اور قیمت کی محفوظ ضرورت، صنعتی تقاضا اور عالمی سپلائی کی کمی کے فوائد حاصل ہوتے ہیں، اس قدر تیزی سے اضافہ ہونے کے بعد کچھ معمولی کمی "صحت مند ہے اور قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہونے کے بعد معمولی کمی کا معمولی سا مسئلہ ہے۔"

زانر میٹلز کے وائس پریزیڈنٹ اور سینئر میٹل سٹریٹیجسٹ پیٹر گرینٹ کا کہنا ہے کہ جبکہ واپسی کافی تیزی سے ہوئی ہے اور اس کی حد میں بھی کافی فرق ہے لیکن اب میٹل خریدنا بے وقت نہیں ہے۔ انہوں نے 100 ڈالر کی سطح کو "موقع" قرار دیا ہے خصوصاً 20 روزہ میڈیم ایول سطح 93 ڈالر کے قریب۔ تاہم، "آپ کو مارکیٹ کی تیزی کو برداشت کرنے کی صلاحیت ہونی چاہیے، جو کہ ممکنہ طور پر مزید برقرار رہے گی۔"

بloomberg کے ماکرو ہیومن سٹریٹیجسٹ سائمن وائٹ نے نوٹ کیا کہ

"چاندی / سونے (قیمت) کے تناسب میں اضافہ 1970 کی دہائی کے آخر میں ہونے والے اضافے کے قریب ہے، آج کے تیز حرکات و حراکات اس بات کی علامت ہو سکتی ہیں کہ یہ ایک مسترد کردہ نکتہ ہو سکتا ہے۔ تاہم، اب تک چاندی اور سونے کی قیمتوں میں اضافہ 1979 کے اضافے کے برابر نہیں ہوا ہے۔ چاندی کے سونے کے مقابلے پر مہنگے سکے کی تاریخی قیمتیں ختم ہو چکی ہیں یا نہیں، اب اس بارے میں فیصلہ کرنا پہلے سے ہی مناسب نہیں ہو گا۔ اب قیمتیں اب ابترین محرک ہیں، اور بنیادی عوامل کچھ دیر کے لئے دوسرے نمبر پر ہوں گے۔"