TL;DR:
- جینی جانسن نے کہا کہ وال اسٹریٹ کی بلاک چین کی سختی براہ راست منافع بخش فی بنیادی ٹرانزیکشن ماڈلز کے لیے خطرہ ظاہر کرتی ہے، صرف تکنالوجی کے آہستہ اپنائے جانے کی وجہ سے نہیں۔
- اس نے اسٹیلر پر فرینکلن ٹیمپلٹن کے بنجی فنڈ کا ذکر کیا، کہنا کہ بڑے لین دین کے حجم کے لیے عوامی بلاک چین پروسیسنگ روایتی نظاموں کے مقابلے میں کافی سستی ہے۔
- جونسن نے کہا کہ کسٹوڈینز اور بینکوں کا مستقبل اب بھی ہے کیونکہ زیادہ تر سرمایہ کار ڈیجیٹل اثاثوں کے مزید وسعت پذیر ہونے کے ساتھ معتبر تیسری طرف، منظم کسٹڈی اور کم لاگت والے مطابقت کے راستوں کو چاہتے ہیں۔
فرینکلن ٹیمپلٹن کے سی ای او جینی جانسن نے وال سٹریٹ کے کرپٹو کے حوالے سے تردید پر ایک سیدھا لیبل لگا دیا ہے: یہ ٹیکنالوجی صنعت کے سب سے منافع بخش ڈھانچوں کو خطرے میں ڈالتی ہے۔ پیرس میں پروف آف ٹاک میں بات کرتے ہوئے جانسن نے کہا کہ عوامی بلاک چینز ٹرانزیکشنز کے درمیانی فریق کے حوالے سے بنائے گئے فی-بنیادی ماڈلز کو چیلنج کرتی ہیں۔ یہ تبدیلی صرف obsolete سافٹ ویئر کے بجائے ٹول ٹیکرز کو نشانہ بناتی ہے، کیونکہ اسمارٹ کنٹریکٹس فعالیت کو فوراً سیٹل کر سکتے ہیں اور تاریخی طور پر ٹرانزیکشنز کو منتقل، تصدیق اور منظم کرنے کے لیے فees وصول کرنے والے تھرڈ پارٹیز کا کردار کم کر سکتے ہیں۔ اس بات نے بحث کو صرف عقیدے کے بجائے آج زیادہ مستقیم طور پر مارجن کے بارے میں بنادیا۔
بلاک چین کی کارکردگی وال سٹریٹ کے مارجن پر دباؤ ڈالتی ہے
جانسن نے فرینکلن ٹیمپلٹن کے ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈ، بینجی، کا استعمال کرتے ہوئے دکھایا کہ روایتی فرماں کیوں آن چین منتقل ہو رہی ہیں، حالانکہ انہیں اس میں انتہائی اذیت ہے۔ یہ فنڈ عوامی نیٹ ورکس، جن میں اسٹیلر بھی شامل ہے، پر کام کر رہا ہے، جہاں اس نے کہا کہ لین دین کے اخراجات روایتی طریقوں کے مقابلے میں بہت زیادہ سستے ہیں۔ اس نے پرانے سسٹم میں 50,000 لین دین کے دوران تقریباً 1.30 ڈالر فی لین دین کا حوالہ دیا، جبکہ اسٹیلر پر چلانے کا خرچ تقریباً 1.13 ڈالر تھا۔ اس لاگت کے موازنے سے مزاحمت کو دفاع کرنا مشکل ہو جاتا ہے، حتیٰ کہ ان فرماں کے لیے جن کی معیشت سالوں سے روایتی لین دین کے لیئرز، دستی ریکانسلیشن اور اندر کی منافع بخش آپریشنل تکلیف پر منحصر ہے۔
یہ تنش یہ وضاحت کرتی ہے کہ کیوں اپنے کو دیکھنا انتہائی ناگزیر اور عجیب طور پر سست لگتا ہے۔ فرانکلین ٹیمپلٹن، ایک 1.74 ٹریلین ڈالر کا اثاثہ مینیجر، حال ہی میں ایک مون پے شراکت کے ذریعے اپنی ڈیجیٹل اثاثہ حکمت عملی کو وسعت دی ہے جس سے ادارتی سرمایہ کار اسٹیبل کوائن اور کمپنی کے آن چین ورک فلو کے ذریعے ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈ کے درمیان منتقلی کر سکتے ہیں۔ صنعت پل بنا رہی ہے جبکہ اس سے گزرنے والوں سے خوف رکھتی ہے، کیونکہ وہی ریلوے جو صارفین کے لیے لاگت کم کرتے ہیں، وہ حراست، سیٹلمنٹ اور انفرادیت کے لیے بنائے گئے کاروباروں کو کمزور کر سکتے ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، بلاک چین صرف ایک مصنوعات کا ترقیاتی اپ گریڈ نہیں بلکہ موجودہ کاروباروں کے لیے آمدنی کا چیلنج بھی ہے۔
جونسن نے ابھی تک دلیل دی کہ بینک اور کسٹوڈین کا مستقبل ہے۔ جبکہ بلاک اسٹریم کے سی ای او ایڈم بیک نے بٹ کوائن کی صلاحیت پر زور دیا کہ وہ ادارتی شراکت داروں کے بغیر خود کسٹڈی اور مالی خفیہ رکھنے کی سہولت فراہم کرتا ہے، جونسن نے کہا کہ زیادہ تر لوگ اور کاروباری ادارے آرام کے لیے معتبر تیسری طرف چاہتے ہیں۔ اگلے مرحلے میں صرف غیر واسطہ جاری کرنے کے بجائے منظم بلاک چین فنانس ہو سکتا ہے، جہاں سرمایہ کار معیاری، کم لاگت والے مطابقت کے راستوں اور کسٹڈی لیئرز کی تلاش کر رہے ہوں گے جبکہ دولت ڈیجیٹل اثاثوں میں منتقل ہو رہی ہے۔ متناقض بات واضح ہے: وال سٹریٹ بلاک چین سے خوف کرتی ہو سکتی ہے کیونکہ یہ منافع کو کم کرتا ہے، لیکن وقت کے ساتھ صارفین کی طرف سے تیز، سستے اور زیادہ شفاف مارکیٹ تک رسائی کی درخواست کے باعث اسے مقابلہ برقرار رکھنے کے لیے بلاک چین کی ضرورت بھی ہو سکتی ہے۔