فیڈرل ریزرو نے 17 جون کو فیڈرل فنڈز ریٹ کو 3.50%-3.75% پر برقرار رکھنے کے لیے ایکٹھے ووٹ دیا۔ تاہم، اصل کہانی ڈاٹ پلوٹ میں دفن تھی، جہاں افسران کا واضح اکثریت نے سignaled کیا کہ وہ یہ سمجھتے ہیں کہ سال کے اختتام تک شرحیں بڑھیں گی، نہ کہ گھٹیں۔
2026 کے آخر تک فیڈرل فنڈز ریٹ کا درمیانی تخمینہ 3.4% سے بڑھ کر 3.8% ہو گیا، جو مارچ کے معاشی تخمینوں کے خلاصہ میں تھا۔ اب 18 FOMC ارکان میں سے نو اس بات پر متفق ہیں کہ دسمبر تک ریٹس مزید بڑھیں گے، جو 2025 کے زیادہ تر حصے میں غالب رہنے والے آسانی کے رجحان کا ایک تیز رجحان ہے۔
ڈاٹ پلوٹ کا بحث اور وارش کا خاموش احتجاج
ریٹس کو مستحکم رکھنے کا 12-0 ووٹ آسان حصہ تھا۔ انفرادی پیشگوئیوں کا انتشار ظاہر کرتا ہے کہ افسران مختلف سمتیں اختیار کر رہے ہیں، جبکہ کچھ اب بھی کمی کے امکان پر ڈٹے ہیں جبکہ اکثریت کم از کم ایک اور اضافے کی طرف رجحان رکھتی ہے۔
اور پھر کیوین وارش ہیں، جو اپنی پہلی FOMC میٹنگ کی صدارت کر رہے ہیں۔ وارش سالوں سے فور وارڈ گائیڈنس کے سخت مخالف رہے ہیں، اور دلیل دیتے رہے ہیں کہ شرحیں بہت زیادہ پہلے بیان کرنا فیڈ کو ایسے کونے میں ڈال دیتا ہے جن میں اسے ہونا نہیں چاہیے۔ اس نے اپنے خود کے ڈاٹ پروجیکشن جمع نہ کرانے کے ذریعے اس فلسفے کو عملی شکل دی۔
سالانہ بے روزگاری کا خوف تقریباً ایک جیسا ہے
میٹنگ سے شاید سب سے زیادہ توجہ کا مرکز: 18 میں سے 17 ایف او ایم سی افسران نے سود کے خطرات کو مثبت طرف جانے کا اشارہ کیا۔
فیڈرل فنڈز ریٹ میں آخری تبدیلی دسمبر 2025 میں کٹ تھی۔ اس کے بعد، کمیٹی نے انتظاری موڈ میں رہ کر مالیاتی ڈیٹا کے آنے کا انتظار کیا ہے۔
بازاروں نے اعلان سے پہلے ہی تنظیم شروع کر دی تھی۔ میٹنگ سے پہلے 2026 کے لیے تقریباً 50 بیسس پوائنٹس کی شرح میں اضافہ قیمت میں شامل تھا۔ ڈاٹ پلوٹ نے فیوچرز ٹریڈرز کے لیے جو پوزیشننگ کی جا رہی تھی، اسے زیادہ تر تصدیق کر دیا، حالانکہ انفلیشن کے خطرے کی زبان نے ایک اضافی سطح کی احتیاط شامل کر دی۔
کرپٹو اور جوکھم والے اثاثوں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
زیادہ سود کی شرحیں خطرہ-free اثاثوں جیسے ٹریژری بانڈز کو سپیکولیٹو سرمایہ کاری کے مقابلے میں زیادہ جذاب بناتی ہیں۔ جب فیڈرل فنڈز کی شرح 3.50% - 3.75% پر ہو اور درمیانی تخمینہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ یہ 3.8% یا اس سے زیادہ کی طرف بڑھ سکتی ہے، تو بٹ کوائن جیسے غیر آمدنی والے اثاثوں کو رکھنے کا موقع کا اخراج بڑھ جاتا ہے۔
بٹ کوائن 65,000 امریکی ڈالر کے نیچے ٹھہرا ہوا ہے، اور لمبے عرصے تک بلند شرح سود کا ماحول مستقل رکاوٹیں پیدا کرتا ہے۔ جب آپ حکومتی بانڈز میں نقد رقم رکھ کر تقریباً 4% کمائیں، تو کریپٹو کے اتار چڑھاؤ کو قبول کرنے کی حد شرح محسوس طور پر بڑھ جاتی ہے۔
اگر 18 میں سے 17 فیڈ افسران قیمتوں کے گرم ہونے کے بارے میں فکرمند ہیں، تو مقداری آسانی یا بیلنس شیٹ کے کسی بھی فارم کا توسیع کرنا مکمل طور پر منسوخ ہے۔
دسمبر 2025 کی شرح میں کمی زیادہ تر ایک منفرد واقعہ کی طرح دکھ رہی ہے، نہ کہ ایک سلسلے کا آغاز۔ اسٹیکنگ ییلڈز فراہم کرنے والے Dیفی پروٹوکولز نہ صرف ایک دوسرے کے ساتھ بلکہ ایک فیڈرل فنڈز شرح کے ساتھ بھی مقابلہ کریں گے جسے فیڈ خود زیادہ ہونے کی توقع کر رہا ہے۔