فیڈرلٹی انویسٹمنٹس نے 18 جون کو فیڈرلٹی ریزروز ڈیجیٹل فنڈ شروع کیا، جو ایک مانی مارکیٹ فنڈ ہے جو اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے بنایا گیا ہے جنہیں اپنے ریزروز کو محفوظ، مطابق اور بے رونق جگہ پر رکھنے کی ضرورت ہے۔
اس فنڈ کا مقصد ہر شیئر کی خالص اثاثہ قدر 1.00 ڈالر ہے اور اس کا خالص اخراج کی شرح 0.18% ہے، جو اسے بلاک رک، اسٹیٹ اسٹریٹ، گولڈمن سیکس، اور جے پی مورگن جیسے مقابلہ کرنے والے مصنوعات کے خلاف مقابلہ کرنے کی پوزیشن دیتی ہے۔
فند میں بالکل کیا ہے
فیڈرلٹی ریزروز ڈیجیٹل فنڈ میں 93 دن یا اس سے کم میچورٹی والے مختصر مدت کے امریکی خزانہ بِلز، نوٹس اور بانڈز، اس کے علاوہ نقد رقم، رات بھر کے خزانہ کے ساتھ پشتیبانی والے ریپو معاہدے، اور اہل حکومتی مانی مارکیٹ فنڈز میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے۔
یہ سرمایہ کاری پروفائل جان بوجھ کر GENIUS ایکٹ کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے، جو اسٹیبل کوائن ریزروز کو اعلیٰ معیار اور مائع اثاثوں میں رکھنے کا تقاضا کرتا ہے۔
یا فنڈ، گزشتہ ہفتہ جیمین سیکس، بلاک رک، اسٹیٹ اسٹریٹ اور جے پی مورگن کی پیشکش کے بعد، اسٹیبل کوائن ریزرو مینجمنٹ کے لیے لانچ کیا جانے والا پانچواں بڑا مصنوعات ہے۔
ایک 4 ٹریلین ڈالر کا موقع جسے وال اسٹریٹ نظرانداز نہیں کر سکتا
تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اسٹیبل کوائن ریزرو کا مارکیٹ تقریباً 4 ٹریلین ڈالر تک بڑھ سکتا ہے۔ حوالہ کے طور پر، یہ رقم اسٹیبل کوائن ریزرو کو مکمل امریکی تجارتی پیپر مارکیٹ کے برابر بناتی ہے۔
فیڈرلٹی $900 ارب سے زائد موجودہ مارکیٹ ایسٹس کا انتظام کرتی ہے۔ فیڈرلٹی کے فکسڈ انکوم کے سربراہ روبن فولی نے اسٹیبل کوائن سیکٹر کی خدمت کے لیے کمپنی کے فکسڈ انکوم اور مانی مارکیٹس میں وسیع تجربے کو بنیادی فائدہ قرار دیا۔
اس کا سرمایہ کاروں اور وسیع مارکیٹ کے لیے کیا مطلب ہے
اگر اسٹیبل کوائن کے ریزروز 4 ٹریلین ڈالر کے علامت تک پہنچ جائیں، تو اس کا مطلب ہے کہ ٹی-بِلز اور آورنائٹ ریپوز کے لیے 4 ٹریلین ڈالر کی اضافی مانگ ہوگی، جو کریو کے مختصر اختتام پر فائدہ شرحوں کو معنوی طور پر متاثر کر سکتی ہے۔
اسٹیبل کوائن ریزرو کی پیشہ ورانہ شدہ صلاحیت سے نظامگت خطرہ کم ہوگا۔ اسٹیبل کوائن کے ابتدائی دنوں میں ریزرو پورٹ فولیو کو تجارتی کاغذات اور دیگر اثاثوں سے بھرا ہوا تھا جس سے خطرہ مینیجرز پریشان ہوتے تھے۔ Fidelity جیسے فنڈز، جو GENIUS Act کی سخت ضوابط پر مبنی ہیں، اس عدم واضحی کو شفافیت اور تنظیمی مطابقت سے بدل دیتے ہیں۔
موجودہ اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کے لیے، فنڈ فراہم کنندگان کے درمیان مقابلہ بہتر قیمتیں اور زیادہ پیچیدہ مصنوعات کا باعث بنتا ہے۔ فیڈرلی کے فنڈ پر 0.18% خرچ کا تناسب پہلے ہی مقابلہ کے قابل ہے، اور جیسے ہی مزید فراہم کنندگان بازار میں داخل ہوں گے، یہ نمبر مزید کم ہو سکتا ہے۔
جو خطرہ دیکھنا چاہیے وہ تمرکز ہے۔ اگر مالیاتی فنڈز کا ایک چھوٹا سا گروہ زیادہ تر چلنے والے اسٹیبل کوائن کے ریزروز کو رکھنے لگ جائے، تو ان فنڈز میں کسی بھی خلل سے اسٹیبل کوائن کے ایکو سسٹم میں لہریں پھیل سکتی ہیں۔