فیڈرل ریزرو ایک وسیع نظرثانی کر رہا ہے کہ وہ بڑے امریکی بینکوں پر سالانہ اسٹریس ٹیسٹس کیسے کرتا ہے، جبکہ قانونی چیلنجز، تنظیمی اصلاحات اور سیاسی جانچ کے ایک مزید پیچیدہ منظر کا مقابلہ کر رہا ہے۔
اسٹریس ٹیسٹ کا احاطہ، وضاحت
بینک کے اسٹریس ٹیسٹس منفی سناٹوں، شدید معاشی ریسیشن، ہاؤسنگ کریش یا مارکیٹ کے تباہی کے فرضی سیناریوز چلاتے ہیں تاکہ یہ جانچا جا سکے کہ بڑے بینکوں کے پاس ٹیکس پےروں کی مدد کے بغیر بچنے کے لیے کافی پُوند ہے۔ یہ ٹیسٹس 2008 کے بحران کے بعد سے مالی نگرانی کا ایک اہم ستون رہے ہیں۔
دسمبر 2024 میں بڑے بینکوں کے دفاعی گروپوں نے فیڈ کے خلاف اسٹریس ٹیسٹنگ عمل کے خلاف دعویٰ کیا، جس میں ان کا کہنا تھا کہ اس میں کافی شفافیت نہیں تھی اور یہ متغیر اور غیر متوقع سرکاری رکھائی کی ضرورتیں پیدا کرتا تھا۔
فیڈ نے 23 دسمبر، 2024 کو جواب دیا، جس میں ٹیسٹنگ فریم ورک میں اہم تبدیلیوں پر عوامی تبصرہ کے لیے منصوبہ بنا کر اعلان کیا۔ پاول نے 24 اکتوبر، 2025 کو بورڈ کی میٹنگ میں اسٹریس ٹیسٹ ماڈل کی شفافیت کے لیے پیش کشیں پر بات کی۔
اب دو اہم مہلتیں کیلنڈر پر ہیں۔ 2026 کے شدید ناکام سیناریو پر تبصرے 1 دسمبر، 2025 تک موصول ہونے چاہئیں۔ ماڈلز کی شفافیت پر وسیع تر رائے کی مہلت 22 جنوری، 2026 ہے۔
سب سے اہم تجاویز میں شامل ہیں: سٹریس ٹیسٹس کے لیے استعمال کیے جانے والے ماڈلز کو عوامی تبصرہ کے لیے شائع کرنا، اور ایک منفرد سالانہ سناپ شاٹ پر انحصار کرنے کے بجائے دو سالوں کے نتائج کا اوسط نکالنا۔ اپڈیٹڈ کیپٹل بفر ریگولیشنز کو 2027 تک ملتوی کر دیا گیا ہے۔
کیوں فیڈ کو دباؤ محسوس ہو رہا ہے
قانونی چیلنجز، چیورن ڈیفرنس کے خاتمے کے بعد انتظامی قانون میں وسیع تبدیلی کے ساتھ آئے، جو طویل عرصے سے ایک قانونی اصول تھا جس نے فیڈرل ایجنسیز کو غیر واضح قوانین کی تشریح کرتے وقت فائدہ دیا۔ اس تحفظ کے بغیر، فیڈ جیسی ایجنسیز مزید متاثر ہو رہی ہیں، جہاں دعوے کیے جاتے ہیں کہ انہوں نے اپنے اختیارات سے زیادہ کر دیا ہے۔
عوامی جانچ کے لیے ماڈلز کو کھولنے اور تبصرہ کے دوران کو بڑھانے سے فیڈ ایک زیادہ مضبوط انتظامی ریکارڈ تیار کر رہا ہے۔ اگر کوئی بینک پائیداری کی ضرورت کو چیلنج کرتا ہے، تو فیڈ شفاف، اچھی طرح سے دستاویز شدہ عمل کی طرف اشارہ کر سکتا ہے اور دلیل دے سکتا ہے کہ اس نے درست طریقہ کار پر عمل کیا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
دو سال کا اوسط طریقہ خاص طور پر اہم ہے۔ موجودہ نظام کے تحت، ایک منفرد بری بھیڑ کا نتیجہ بینک کو راتوں رات اپنے سرمایہی بفر میں شدید اضافہ کرنے پر مجبور کر سکتا ہے، جس سے منافع اور سرمایہ واپسی کا اندازہ لگانے والے سرمایہ کاروں کے لیے عدم یقین پیدا ہوتا ہے۔
وسیع ٹائم لائن، جس میں اب تک کیپٹل بفر کے احکامات 2027 تک ملتوی کر دیے گئے ہیں، یہ ظاہر کرتی ہے کہ یہ تبدیلی تیز یا صاف نہیں ہوگی۔
فیڈ کا اسٹریس ٹیسٹ میں اصلاحات صرف روایتی بینکنگ اداروں اور ان کی مالیاتی تنازعات کے دوران استحکام پر مرکوز ہے۔ وسیع تر اصلاحات اسٹریس ٹیسٹس کو ممکنہ قانونی مخالفت کے خلاف مضبوط بنانے اور بڑے بینکوں کو بڑے مالیاتی تنازعات کا مقابلہ کرنے کے لیے کافی سرمایہ کے ذخائر برقرار رکھنے کے ارادے سے کی گئی ہیں۔