فیڈرل ریزرو نے بدھ کو سود کی شرحوں کو مستقل رکھا لیکن پیشگوئیاں جاری کیں جن میں نئے چیئرمین کیوین وارش کے تحت ایک زیادہ سخت راستہ دکھایا گیا، جس میں افسران نے اب اپنی سود کی شرح میں اضافے کا اشارہ دیا ہے جبکہ وہ انflation کی پیشگوئی کو ہدف سے کافی زیادہ بلند کر دیا ہے۔
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی نے 12-0 ووٹ سے فیڈرل فنڈز ریٹ کے ہدف رینج کو 3.50% سے 3.75% تک برقرار رکھا، جو مارکیٹ کی توقعات کے مطابق تھا۔ لیکن متعلقہ معاشی منصوبوں کا خلاصہ، جس میں قریب سے دیکھے جانے والے ڈاٹ پلٹ شamil ہے، ایک زیادہ ہاکش کہانی بیان کرتا ہے۔
2026 کے آخر تک فیڈرل فنڈز ریٹ کا درمیانی تخمینہ 3.4% سے بڑھ کر 3.8% ہو گیا، جو موجودہ ہدف رینج کے درمیانی نقطہ سے زیادہ ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ افسران اب اس سال کٹس کی بجائے ممکنہ ریٹ میں اضافہ دیکھ رہے ہیں۔
طویل مدتی راستہ بھی اوپر کی طرف منتقل ہو گیا۔ درمیانی شرح کا تخمینہ 2027 کے لیے 3.6% اور 2028 کے لیے 3.4% پر منتقل ہو گیا، جو اس بات کی طرف اشارہ کرتا ہے کہ ردعمل کا دور پچھلے تین ماہ قبل حکام کی تصور کی نسبت سستا اور کم تیز ہوگا۔ لمبے عرصے کی، یا نیوٹرل، شرح 3.1% پر برقرار رہی۔
فیڈ کی سالانہ انفلیشن کی توقع نے زیادہ تر تبدیلی کو متاثر کیا۔ افسران نے 2026 کے لیے PCE انفلیشن کی میڈین پیشگوئی 3.6% تک بڑھا دی، جو مارچ میں منصوبہ بند 2.7% سے ایک قابل ذکر اضافہ ہے، جو مشرق وسطیٰ کے تنازع سے جڑے توانائی سے متعلق قیمتی دباؤ کو ظاہر کرتا ہے۔
کور PCE سرکاری شرح 2.7% سے بڑھ کر 3.3% ہو گئی۔ دونوں اشاریے 2028 تک فیڈ کے 2% کے مقصد کی طرف واپس آنے کی توقع کی جا رہی ہیں۔ اسی دوران، افسران نے 2026 کے جی ڈی پی کے اضافے کا تخمنا 2.4% سے بڑھا کر 2.2% کر دیا، جبکہ بے روزگاری کی شرح کا تخمنا 4.3% پر تقریباً وہی رہا۔
تصورات ایک ایسی معیشت کی تصویر پیش کرتی ہیں جس میں مضبوط نمو ہے لیکن مہنگائی پہلے کے تصور سے زیادہ ٹھوس ہے، جو ایک ایسے ترکیب ہے جو وارش کی قیادت والے فیڈ کو کم کرنے کے لیے کم جگہ چھوڑتی ہے اور بحث کا موضوع ہے کہ اس کا مطلب سختی کا ایک سبب ہو سکتا ہے۔ شرکاء نے عام طور پر مہنگائی کے خطرات کو مثبت طرف زیادہ وزن دیا، جبکہ مستقبل کے حوالے سے عدم یقین بڑھا رہا ہے۔