ایک ماہر نے XRP کے $1,000 تک پہنچنے کے لیے میکرو تھیس کا خاکہ پیش کیا

جیک کلیور نے اپنا ماکرو تصور پیش کیا ہے جس کے مطابق XRP بالآخر 1,000 ڈالر تک پہنچ سکتا ہے، جس میں انہوں نے 31 مئی کو مس کرپٹو کے ساتھ ایک انٹرویو میں دلیل دی کہ یہ اثاثہ عالمی مالیاتی تنش کی نایاب اجتماعیت، اسٹیبل کوائن کے تنظیم، ٹوکنائزیشن اور ریل ٹائم سیٹلمنٹ کی مانگ سے فائدہ اٹھا سکتا ہے۔

کلیور نے قرار دیا کہ جب اسے عام مارکیٹ کیپ فریم ورک کے ذریعے دیکھا جائے تو ہدف بہت زیادہ لگتا ہے۔ لیکن اس نے استدلال کیا کہ کرپٹو سرمایہ کار عالمی سیٹلمنٹ نیٹ ورکس کے لیے ڈیزائن کیے گئے اثاثوں کو غلط لینز سے دیکھ رہے ہیں۔

میں جانتا ہوں کہ یہ قیمت بہت سے لوگوں کے لیے اعلیٰ لگتی ہے،" کلاور نے کہا۔ "وہ کل مارکیٹ کی قیمت اور کل پیشہ ورانہ تعداد اور اس کے گرد کے ٹوکنومکس کو دیکھتے ہیں، اور زیادہ تر صورتحال میں یہ صرف صاف صاف بات ہوگی کہ ممکن نہیں۔ وہ صورتحال ایک مثالی طوفان ہے جسے میں سمجھتا ہوں کہ پیش آئے گا۔ میں سمجھتا ہوں کہ اب اس وقت یہ بہت زیادہ ممکن ہے کہ یہ پیش آئے گا۔"

کلاور کے استدلال کا مرکز یین کیر ٹریڈ کا ان ونڈ ہے، جسے وہ کہتے ہیں کہ اگست 2024 میں تنش کے علامات ظاہر ہونے لگے۔ دہائیوں تک، سرمایہ کاروں نے جاپان میں سستے میں قرض لیا اور اس سرمایہ کو امریکی ٹریژریز، اسٹاکس، ریل اسٹیٹ، سونا، چاندی اور دیگر عالمی اثاثوں میں لگایا۔ اگر جاپانی شرحیں بڑھ جائیں اور امریکی شرحیں کم ہو جائیں، تو وہ دلائل دیتے ہیں کہ سرمایہ جاپانی بانڈز میں واپس منتقل ہو سکتا ہے، جس سے امریکی ٹریژریز اور دیگر اثاثوں کی بڑے پیمانے پر فروخت کا باعث بنتا ہے۔

“تو اس کا کیا شکل ہے؟ خوب، میں کوئی بات میکرو اقتصادیات کی طرف واپس لے جانا پڑے گا،” کلاور نے کہا۔ “بہت سے لوگ صرف کرپٹو سپیس پر توجہ دیتے ہیں اور سوچتے ہیں کہ یہ ریٹیل ڈرائون ہے۔ میں اس کا چیلنج کروں گا اور کہوں گا کہ پچھلے دو سالوں میں جو بہت سا حجم کرپٹو میں داخل ہوا ہے، وہ ادارتی طور پر ڈرائون ہوا ہے۔”

کلاور کے خیال میں، کرپٹو انفراسٹرکچر اسی جگہ پر متعلق ہوتا ہے۔ اس نے کہا کہ اگر ایک بے ترتیب دوبارہ قیمت گزاری روایتی مارکیٹس کو لگے تو اسٹاک مارکیٹ اور ایف ایکس مارکیٹ کے بیک اینڈ کو تیز تر لیکویڈٹی اور سیٹلمنٹ ریلز کی ضرورت ہوگی۔

اس نے کہا، "کرپٹو یہاں ایک بڑا کردار ادا کرتا ہے اور یہ اسٹاک مارکیٹ اور ایف ایکس مارکیٹ کے بیک اینڈ کے لیے لکویڈٹی اور ریل ٹائم سیٹلمنٹ کی حرکت ہے۔" "کیونکہ ان دونوں چیزوں پر اس کے پورا ہونے پر اثر پڑے گا۔ اگر ان طرفین کو کافی لکویڈٹی یا قرض نہیں دیا جا سکتا، تو ہم کلیدی طور پر ایس ایچ 9 کے سناریو کا سامنا کریں گے۔"

کلیور نے کہا کہ ایسا سیناریو صرف کرپٹو قیمتوں کے بارے میں نہیں ہوگا، بلکہ عالمی مارکیٹس میں وسیع پیمانے پر دوبارہ قیمت گذاری کے بارے میں ہوگا۔ "آپ کلپ سکتے ہیں کہ عالمی مارکیٹس سے دس تریلین ڈالر کو نکال لیا جائے گا،" اس نے کہا۔ "اور آپ اپنا پیسہ کہاں رکھتے ہیں، اس کا اصل میں فرق نہیں پڑے گا۔ یہ بانڈز میں ہو سکتا ہے۔ یہ اسٹاک مارکیٹ میں ہو سکتا ہے۔ یہ سونے اور چاندی میں ہو سکتا ہے۔"

کلیور نے اس تھیس کو اسٹیبل کوائن قانون سے بھی جوڑ دیا اور خزانہ کی مانگ سے۔ اس نے کہا کہ 2024 میں امریکہ کے پاس اسٹیبل کوائن بل نہیں تھا، لیکن 2025 میں اس کے منظور ہونے کے بعد، منظم اسٹیبل کوائنز خزانہ کے لیے گھریلو مانگ پیدا کر سکتے ہیں جو بار بار مارکیٹ میں واپس آ رہا ہے۔ اس نے بینکوں کے ذریعہ اسٹیبل کوائن جاری کرنے کے لیے متوقع OCC ہدایات کو بھی اشارہ کیا، جس میں کہا گیا کہ ریگولیٹر کا تبصرہ کا دور 1 مئی کو ختم ہو گیا اور ہدایات 18 جولائی تک آ سکتی ہیں۔

تھیسیس کا ایک بڑا حصہ کلاور کی توقع ہے کہ ٹیتر کو جاں بوجھ کے ترقیات، سانکشنز کے خطرے یا اس کے ریزروز کے بارے میں سوالات کے باعث دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ اس نے نوٹ کیا کہ ٹیتر کے پاس ایک بڑا خزانہ پوزیشن ہے لیکن مکمل آڈٹ کے فقدان اور اس کے بیلنس شیٹ پر بٹ کوائن اور دیگر اثاثوں کے موجودگی کی وجہ سے سوالات باقی رہ جاتے ہیں۔

"ان کے پاس ایک اہم پوزیشن ہے، لیکن ان کے بیلنس شیٹ کا ایک بڑا حصہ بٹ کوائن اور دیگر اثاثے ہیں،" کلاور نے کہا۔ "ان کا کبھی مکمل آڈٹ نہیں ہوا۔ اور اگر آپ کا مقصد تین سال کے دوران دوسرے اسٹیبل کوائن کو مطابقت دلانا ہے، تو آپ US کے مطابق اسٹیبل کوائن کیوں شروع کریں گے؟"

اس نے کہا کہ اسٹیبل کوائن کے سطح پر کوئی بھی مایوسی کی تبدیلی ایکسچینجز اور بٹ کوائن کو متاثر کر سکتی ہے، خاص طور پر اگر ETF سے متعلق سیٹلمنٹ نامناسبیاں زیادہ واضح ہو جائیں۔ اس نے کہا کہ بٹ کوائن تقریباً 30 سے 45 منٹ کے اندر آن-چین سیٹل کرتا ہے، جبکہ اسٹاک مارکیٹ T+1 پر موجود رہتا ہے۔ اگر روایتی مارکیٹس T+0 سیٹلمنٹ کی طرف نہ بڑھیں، تو وہ استدعا کرتے ہیں کہ ادارے ایسے اثاثے اور نیٹ ورکس adopted کرنے کے لیے دباؤ میں آ سکتے ہیں جو ریل ٹائم ویلیو ٹرانسفر کے لیے زیادہ مناسب ہوں۔

کلاور نے کہا، “میں سمجھتا ہوں کہ آپ XRP ETFs کی ایک بڑی لہر اور اس ایسٹ کی طرف لیکویڈٹی کی بڑی منتقلی دیکھیں گے۔ اب ایکسچینجز پر XRP کے لیے زیادہ کچھ باقی نہیں ہے۔ ایکسچینجز پر XRP کی لیکویڈٹی بہت کم ہے۔ اور یہ قیمت کو کافی زیادہ بلند کر دے گا، جس سے وہ اسے اسٹاک مارکیٹ کے پیچھے والے حصے کو سیٹل کرنے کے لیے استعمال کرنا شروع کر سکتے ہیں۔”

کلیور نے کہا کہ یہ ڈائنامک "کرنسی مارکیٹ کو خطرے سے دور کرنے" میں بھی مدد کر سکتا ہے، اور اضافہ کیا کہ XRP "اس وقت جب یہ ان ونڈ ہوگا، تو جو بہت سے مسائل پیدا ہوں گے، ان کا حل فراہم کرتا ہے۔"

کلیور نے Clarity Act کو اہم لیکن واحد ٹریگر نہیں بنایا۔ انہوں نے کہا کہ یہ قانون ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے عدالتی طور پر تجویز کردہ وضاحت کے تحفظ میں مدد کر سکتا ہے اور DeFi قوانین، ٹیکسیشن، لکویڈیٹی پولز، KYC اور AML کی ضروریات کو سمجھنے میں مدد کر سکتا ہے۔ تاہم، انہوں نے یہ بھی تجویز کیا کہ اگر OCC کی ہدایات بینکوں کو اسٹیبل کوائن جاری کرنے کے لیے واضح راستہ فراہم کرتی ہیں تو ریگولیٹرز کانگریس سے زیادہ تیزی سے آگے بڑھ سکتے ہیں۔

"کلیرٹی ایکٹ کا اصل مقصد یہ ہے کہ یہ واضح کرے کہ یہ ڈیجیٹل اثاثے کیا ہیں،" کلاور نے کہا۔ "اس میں ایک اور بات جو میں سمجھتا ہوں کہ ہمیں درکار ہے، وہ ہے کہ ہمیں امریکہ میں ڈیفی کے لیے قوانین درکار ہیں۔"

اس نے یہ بھی تسلیم کیا کہ XRP صرف ویلیو ٹرانسفر کے لیے موزوں نیٹ ورک نہیں ہے۔ سولانا، ہیڈرا، اسٹیلر اور XRPL پر مبنی ٹوکنائزیشن ٹولز کو بھی وسیع مارکیٹ سٹرکچر کے تبدیل ہونے کے ممکنہ حصوں کے طور پر ذکر کیا گیا۔

تاہم، اس نے دلیل دی کہ XRPL کی اپنی خصوصیات، جن میں ڈیجیٹل شناخت کردار، اجازت دی گئی ڈومینز، اجازت دی گئی DEX، اوراکلز، AMM فنکشنلٹی اور متعدد مقاصد والے ٹوکنز شamil ہیں، اسے ایک حکمت عملی فائدہ دیتی ہیں۔

"کلیور نے کہا، "ایک وقت کے دوران XRPL میں کئی چیزیں ڈالی گئی ہیں جن کی وجہ سے میں سمجھتا ہوں کہ اسے اس لیگل کیس اور امریکہ میں SEC کے ساتھ اس کیس سے حاصل ہونے والی وضاحت کے ساتھ ایک جارحانہ فائدہ حاصل ہے۔"

کلیور نے ہمیشہ 1,000 ڈالر کے XRP کے سیناریو کو ایک نظریہ کے طور پر بیان کیا، نہ کہ یقین کے طور پر۔ لیکن اس کا عام نقطہ نظر واضح ہے: اگر میکرو دباؤ روایتی مارکیٹس کو تیز تر سیٹلمنٹ کی طرف مجبور کرے، اور اگر منظم اسٹیبل کوائنز اور ٹوکنائزڈ اثاثے ادارتی اپنائی کو تیز کریں، تو XRP اس تبدیلی کے لیے سب سے زیادہ متاثر ہونے والے اثاثوں میں سے ایک بن سکتا ہے۔

پریس کے وقت، XRP $1.30 پر ٹریڈ ہو رہا تھا۔