ایتھریم کی قیمت پر بحث تیز ہو گئی جب سابق حامی نے اپنے خیال کو سوال کیا

زیف کریپٹو نے ایتھریم کے "اینڈر سونک مانی" تھیسز کو کمزور ہونے کی تنقید کی۔
استدلال کہتا ہے کہ لیئر 2 نیٹ ورکس اب زیادہ تر سرگرمی اور فی قیمت کو حاصل کر رہے ہیں۔
بنکXRP نے سوال کیا کہ ایتھریم نے وہی SEC دباؤ کیوں نہیں جھیلا جو رپل کا سامنا کرنا پڑا۔

ایتھریم کے بعد سے نئی بحث شروع ہو گئی ہے، جبکہ Xaif Crypto نے ایک سابقہ ETH سپورٹر کے تبصرے شیئر کیے، جنہوں نے نیٹ ورک کی موجودہ قیمت کی کہانی پر سوال اٹھایا۔ تنقید کا مرکز یہ تھا کہ کیا ETH اب بھی اس قدرت کو براہ راست حاصل کرتا ہے جب سرگرمیاں ایتھریم مین نیٹ سے لیئر 2 نیٹ ورکس پر منتقل ہو رہی ہیں۔

اسی دوران، XRP پر مبنی اکاؤنٹس نے ایتھریم کے تنظیمی علاج پر پرانی فکریں دوبارہ زندہ کر دیں۔ BankXRP نے دلیل دی کہ رپل پر SEC کی طرف سے شدید کارروائی ہوئی جبکہ ایتھریم نے اپنے ابتدائی ٹوکن فروخت اور بنیادی طور پر قائد ترقی کے باوجود اس جیسے دباؤ سے بچ لیا۔

ETH تھیسز کے سامنے نئے سوالات

زائف کریپٹو کے اہم نکات مرکوز تھے ایتھریم کے تبدیل ہوتے مالیاتی ماڈل پر۔ میکسی نے کہا کہ پہلے کا "سلٹرا سونڈ مانی" تھیسز نے ایتھ کو سمجھنا آسان بنایا تھا۔ زیادہ ایتھریم استعمال کا مطلب زیادہ فیسز تھے۔ زیادہ فیسز کا مطلب زیادہ ایتھ جلنا تھا۔ کم تعداد نے ٹوکن کی لمبے مدتی قیمت کی کہانی کو سپورٹ کیا۔

وہ ماڈل ایتھریم نے فی برننگ متعارف کرائے کے بعد مقبول ہوا۔ تاہم، موجودہ تنقید یہ ہے کہ ایتھریم کا اسکیلنگ راستہ زیادہ تر سرگرمیوں کو لیئر 2 نیٹ ورکس پر منتقل کر چکا ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ صارفین آف چین پر ٹرانزیکشن کرتے ہیں، جبکہ لیئر 2 پلیٹ فارمز فی فلو اور صارفین کی سرگرمیوں کا زیادہ حصہ حاصل کرتے ہیں۔

ماکسی نے دلیل دی کہ ایتھریم نے اسٹیک کے سب سے قیمتی حصوں، جن میں کنجریشن فیس اور MEV سے متعلقہ سرگرمیاں شامل ہیں، چھوڑ دیں، جبکہ سیٹلمنٹ اور ڈیٹا دستیابی برقرار رکھی۔ یہ تبدیلی ٹریڈرز کے طریقہ کار کو تبدیل کر چکی ہے جس میں وہ ETH کے ویلیو کیپچر کے بارے میں بات کرتے ہیں۔

نئی دلیل یہ ہے کہ ETH DeFi کے اندر ایک قیمتی مال کے طور پر بن سکتی ہے۔ تاہم، تنقید کرنے والوں کا کہنا ہے کہ اب بہت سے مارکیٹس ٹریڈنگ، سیٹلمنٹ اور ضمانت کے لیے اسٹیبل کوائن استعمال کر رہے ہیں۔ Xaif Crypto نے USDC کا استعمال کرنے والے پلیٹ فارمز کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ زیادہ وسیع آن-چین سرگرمیاں خودبخود ETH کی ب без رجوع نہیں بناتیں۔

ایکس آر پی کمیونٹی سی ای سی کے معاملے کو دوبارہ زندہ کر دیتی ہے

BankXRP نے ایتھریم کی بحث کو ریپل کے SEC کے ساتھ لمبے عرصے سے جاری تنازع سے جوڑا۔ اکاؤنٹ نے کہا کہ SEC نے ریپل کے خلاف کارروائی کی جبکہ ایتھریم “آزاد چلا گیا”， جس کی طرف انہوں نے ویلیم ہنمن کے 2018 کے بیان کی طرف اشارہ کیا جس میں کہا گیا تھا کہ ETH ایک سکورٹی نہیں ہے۔

وہ دلیل اب بھی XRP کمیونٹی میں عام ہے۔ بہت سے XRP حامی ایتھریم کو ایسی ریگولیٹری جگہ ملی جو Ripple کو نہیں ملی۔ BankXRP نے بھی دعویٰ کیا کہ XRP نے ریکارڈ بینکنگ نظام کو زیادہ براہ راست چیلنج کیا، جبکہ ایتھریم نے وہی ادائیگی کے راستے خطرے میں نہیں ڈالے۔

انتقادات کا ایسا وقت ہے جب ایتھریم کے حامی نیٹ ورک کے ڈی سینٹرلائزیشن کے راستے کی حمایت کر رہے ہیں۔ ویلیام موجایر نے کہا کہ وٹالک بٹیرن نے ایتھریم فاؤنڈیشن کے رخ کا اعلان کرنے کے بعد ایتھریم کو اپنا “کلیرٹی ایکٹ” کا لمحہ حاصل ہو گیا ہے۔

بٹیرن نے کہا کہ فاؤنڈیشن کو ایتھریم کی مرکزی ادارہ کے طور پر کام نہیں کرنا چاہیے۔ انہوں نے مزید کہا کہ تنظیم کے اندر ان کا اثر لگاتار کم ہوتا جائے گا اور فاؤنڈیشن کو وسیع ایکو سسٹم کے ایک نوڈ کے طور پر کام کرنا چاہیے۔

قدرت کا حصول اب بھی بنیادی مسئلہ ہے

ایتھریم کے حامی ادائیگی، سیکیورٹی، خفیہ رکھنا اور غیر مرکزیت کو طویل مدتی طاقتیں قرار دیتے ہیں۔ وہ دلیل دیتے ہیں کہ لیئر 2 کی نمو ایتھریم کے دائرہ کار کو وسعت دے سکتی ہے جبکہ مین نیٹ کو ادائیگی اور تعاون پر مرکوز رکھا جائے۔

انتقاد کنندگان آمدنی اور اقدار کو حاصل کرنے پر متمرکز رہتے ہیں۔ ان کا خدشه یہ ہے کہ کم مین نیٹ فیس پرانے جلائے جانے والے سرمایہ کاری کے تصور کو کمزور کرتی ہیں۔ اگر اسٹیبل کوائن ٹریڈنگ اور ٹوکنائزڈ مارکیٹس پر غالب آ جائیں، تو ETH کو سیٹلمنٹ کے علاوہ ایک مضبوط ترین کردار کی ضرورت ہو سکتی ہے۔

تاہم، بحث ایک سوال پر مرکوز ہے: کیا ایتھریم کی تسلیم شدہ استعمالیت اب بھی ETH کی قیمت پر پہلے کی طرح براہ راست اثر انداز ہوتی ہے؟ Xaif Crypto کا پوسٹ اس مسئلے کو مرکزی جگہ دے دی، جبکہ XRP اکاؤنٹس نے اس موقع کا استعمال کرتے ہوئے ایتھریم اور رپل کے لیے سالوں سے جاری رہنے والے تنظیمی سوالات کو دوبارہ شروع کر دیا۔

عذر: اس مضمون میں پیش کی گئی معلومات صرف معلوماتی اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہیں۔ اس مضمون میں مالی مشورہ یا کسی بھی قسم کا مشورہ شامل نہیں ہے۔ کوئن ایڈیشن ان کسی نقصان کے لیے ذمہ دار نہیں جو مذکورہ مواد، مصنوعات یا خدمات کے استعمال کے نتیجے میں ہو۔ پڑھنے والوں کو کمپنی سے متعلق کوئی بھی کارروائی کرنے سے پہلے احتیاط کرنے کی تجویز کی جاتی ہے۔