ایتھریم کے ویلیڈیٹر باہر نکلنے کی قطار صفر ہو گئی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اب کوئی بھی ویلیڈیٹر اپنا ETH نکالنے کے لیے منتظر نہیں ہے، اور جو بھی باہر نکلنا چاہتا ہے وہ تقریباً فوری طور پر باہر نکل سکتا ہے۔
اسی دوران، تقریباً 2.48 ملین ETH ایکنٹ کی قطار میں بیٹھے ہیں، جو اسٹیکنگ میں داخل ہونے کا انتظار کر رہے ہیں۔ داخل ہونے کی کوشش کرنے والوں کے لیے انتظار کا وقت 43 سے 45 دن کے درمیان ہے۔
2025 کے باہر نکلنے کی دوڑ سے ایک نمایاں الٹ فریم
ستمبر 2025 میں، باہر نکلنے کی قطار میں تقریباً 2.67 ملین ETH کا انتظار تھا۔ اس چوٹی سے موجودہ صفر تک کمی تیز اور واضح رہی، جس میں قطار جنوری 2026 کے شروع تک 99.9% سے زیادہ گر گئی۔
نیٹ ورک ہر ایپوچ میں تقریباً 256 ETH کو سنبھالتا ہے، جبکہ ہر ایپوچ تقریباً 6.4 منٹ کی مدت کی ہوتی ہے۔ یہ دونوں داخلے اور باہر نکلنے کے لیے لاگو ہوتا ہے۔ یہ ایک عمدہ بانٹنے کا نظام ہے جو ویلیدیٹر سیٹ کو اچانک صدموں سے بچانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ جب اسٹیک کرنے کی مانگ میں اچانک اضافہ ہوتا ہے، تو داخلے کی قطار بہت جلد لمبی ہو جاتی ہے۔
بڑی اسٹیکنگ تصویر
لگ بھگ 40.9 ملین ETH ابھی تقریباً 885,000 فعال ویلیڈیٹرز کے ذریعے اسٹیکڈ ہیں۔ یہ کل ETH کی فراہمی کا تقریباً 33.56% ہے جو قفل ہے اور فوری فروخت کے لیے دستیاب نہیں ہے۔
جس کو بھی ایتھریم اسٹیکنگ میں داخل ہوتا ہے، وہ ایک کم ایتھریم ہوتا ہے جو کھلے بازار پر دستیاب ہوتا ہے۔ جب اسے EIP-1559 کے برن میکنزم کے ساتھ ملا دیا جائے، جو ٹرانزیکشن فیس کا ایک حصہ مستقل طور پر سرکولیشن سے نکال دیتا ہے، تو ایتھریم کی موثر مائع فراہمی مسلسل کم ہوتی رہتی ہے۔
اکتوبر 2026 کے درمیان میں ایتھریم سے متعلق ETFs نے قابل ذکر روزانہ انفلووز کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے۔ ایتھریم ETFs میں جمع کل صاف انفلووز تقریباً 10.48 ارب ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
کچھ خطرات ہیں جن پر نظر رکھنا ضروری ہے۔ 43 سے 45 دن کی داخلہ کی قطار کا مطلب ہے کہ اگر مارکیٹ کی صورتحال اچانک بدل جائے، تو نئے اسٹیکرز کا سرمایہ فوری طور پر لگایا نہیں جا سکتا۔ اور اگر کچھ ایسا ہو جائے جو ستمبر 2025 کی طرح ایک بڑی نکاسی کا واقعہ پیدا کر دے، تو منظم قطار کے نظام کے تحت ویلیدیٹرز ایک ساتھ نہیں نکل سکتے، جس سے انتہائی بے چینی کے دوران ناانصافی کا احساس ہو سکتا ہے۔
ایک سال پہلے کے مقابلے میں یہ فرق واضح ہے۔ 2.67 ملین ETH کے باہر نکلنے کی کوشش سے لے کر صفر باہر نکلنے اور 2.48 ملین کے اندر آنے کی کوشش تک، یہ مکمل جذباتی الٹ فریم ہے۔