میگا ایتھر ہولڈر بٹ مائن امیشن (BMNR) کی سٹیک کرنے کی سرگرمی میں اضافہ ایتھریوم نیٹ ورک کو پریشان کر رہا ہے، جو ویلیڈیٹر بننے کے انتظار کے وقت کو مڈ 2023 کے بعد سب سے طویل کر رہا ہے۔
ایتھر میں 2.55 ملین سے زیادہ ہے ایتھ3,305.01 $ – تقریباً 8.3 ارب ڈالر کی قدر – فعال ہونے کے منتظر ہے، جو نئے ویلیڈیٹرز کے لیے سٹیکنگ انعامات حاصل کرنے کے لیے تقریباً 44 دن سے زیادہ کے انتظار کے وقت کا تخمینہ لگاتا ہے۔
یہ 2023 کے آخری جولائی سے سب سے زیادہ بیک لاج ہے، صرف کچھ ماہ بعد جب ایتھریوم نے اپنی پروف آف اسٹیک میکانیک کو مکمل طور پر لاگو کیا اور واپسی کی اجازت دی۔
ایتھریوم نیٹ ورک ویلیڈیٹرز کا استعمال کرتا ہے تاکہ ٹرانزیکشنز کا معاملہ کرے اور بلاک چین کو محفوظ کرے۔ لیکن یہ ہر روز نیٹ ورک کی استحکام میں اچانک چوٹ سے بچنے کے لیے نئے ویلیڈیٹرز کی تعداد کو محدود کر دیتا ہے۔ جب بہت سے لوگ شامل ہونے کی کوشش کرتے ہیں تو، اضافہ ہونے والی تعداد کو قطار میں رکھ دیا جاتا ہے۔
موجودہ اضافے کے مرکز میں بٹ مائن ہے، ایتھریوم خزانہ کمپنی جس کی قیادت فنڈ سٹریٹ کے ٹامس لی کر رہے ہیں۔ اس کمپنی کے پاس 13 ارب ڈالر کے ایتھریم کے ٹوکنز موجود ہیں، جنہوں نے یہ ہفتہ تصدیق کی کہ وہ پہلے ہی 1.25 لاکھ ٹوکنز کو سٹیک کر چکے ہیں، جو کہ ان کے ہولڈنگ کا تیسرا حصہ ہے، جو نئے ویلیڈیٹرز کے داخلے کو بند کر رہا ہے۔
تقریبا 3 ملین ایتھ کے مزید اثاثے ابھی تک اس کے بیلنس شیٹ پر موجود ہیں اور ان کا استعمال نہیں ہوا ہے، اس لائن میں مزید اضافہ ہو سکتا ہے۔ بلاک چین ڈیٹا ظاہر کرتا ہے کہ بٹ مائن نے گزشتہ چند دنوں میں اربوں ڈالر کے ایتھ کی ہنگامی منتقلی کی ہے، جو کہ احتمال ہے کہ سٹیک کرنے کے مقاصد کے لیے ہو۔
ویسے حالات صرف چند ماہ قبل کے مقابلے میں تیزی سے بدل چکے ہیں۔ ستمبر اور اکتوبر میں، ایتھریوم نیٹ ورک تھا غلطی سے بند متبادل سمت میں ہزاروں ویلیڈیٹرز کی نکلنے کی کوشش کے ساتھ - بڑے پیمانے پر اس وجہ سے کہ انسٹی ٹیوشنل اسٹیکنگ فراہم کنندہ کیلن کو اپنی ویلیڈیٹر نیٹ ورک کو دوبارہ ترتیب دینا پڑا - 46 دن تک نکلنے کے راستے پر انتظار کے اوقات کو دبائے رکھا۔
داخلی ٹریفک کی تاخیر اس وقت سامنے آرہی ہے جب اسٹیکنگ کی ادارتی مانگ کی تازہ لہر آنے کا امکان ہے۔
ای ٹی ایف جاری کنندگان اور دیگر بڑے کھیلوں کو قانونی سرحدوں کی تعیین کے حوالے سے ملک میں ریگولیٹروں کی نگاہوں میں ہے ۔ دسمبر میں ایسیٹ مینیجمنٹ کے بڑے کمپنی بلیک راک فائل کی گئی ایک سٹیک کردہ ایتھر ای ٹی ایف کے لیے، اگلے گرے اسکیل کا ہنگامہ اپنے ایتھر مختصر ETFs میں سٹیکنگ شامل کرنا۔
"اس فعالیت کے دباؤ کا جاری رہنا ممکن ہے،" کہا جوش ڈیمز، ریونیو کے ہیڈ، فگمنٹ، ایک ادارتی کرپٹو سٹیکنگ فراہم کنندہ کے۔ "بہت سے منظور شدہ ETPs [ایکسچینج ٹریڈڈ پروڈکٹس] اور خزانہ ابھی تک سٹیکنگ کو مکمل طور پر فعال نہیں کر چکے ہیں، اور یہ وسائل مجموعی طور پر ایتھریم کی چلنے والی فراہمی کے تقریبا 10 فیصد رکھتے ہیں،"
اس گرڈ لاک کی وجہ سے ایسے بڑے کھلاڑیوں کے اثاثوں کی گنجائش بھی پیچیدہ ہو سکتی ہے جس کی وجہ سے قطار میں کھڑے ہونے کے دوران سٹیک کے نتیجے میں ایک ماہ سے زیادہ کی آمدنی کا نقصان ہو سکتا ہے۔
زیادہ پڑھیں: سٹیکنگ عام ہو رہی ہے: 2026 میں ایتھر سرمایہ کاروں کے لیے کیا دیکھنے کو ملے گا؟