یورپی مرکزی بینک نے یورپی یونین کے مالیاتی وزیروں کو چेतاؤ دیا ہے کہ یورو اسٹیبل کوائن کی توسیع بینکوں کے لیے سنگین خطرات کا باعث بن سکتی ہے۔ افسران نے کہا کہ وسیع تر جاری کرنا قرض دینے کی صلاحیت کو کم کر سکتا ہے اور یورپی مرکزی بینک کے سود کی شرح کے فیصلوں کی موثریت کو کمزور کر سکتا ہے۔
چیتنے کے بعد برسلز میں واقع سوچنے والی تنظیم Bruegel نے یورپی یونین کے مالیاتی افسران کی ایک میٹنگ میں ایک مضمون جاری کیا۔ اس میں اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے ترکیبی ضوابط کو ڈھیلا کرنے اور مرکزی بینک کی فنڈنگ تک رسائی کا مطالبہ کیا گیا۔
یورپی مرکزی بینک ڈپازٹ میگریشن کے خطرے کو ہدف قرار دیتا ہے
یورپی مرکزی بینک کا مرکزی خدشہ یہ ہے کہ اسٹیبل کوائن کے بڑے مارکیٹ سے ریٹیل بچت کو تجارتی بینکوں سے نکال لیا جائے گا۔ کم ڈپازٹس سے قرض دینے والوں کے پاس کریڈٹ فراہم کرنے کی صلاحیت کم ہو جائے گی، جس سے یورو زون بھر میں قرض لینے کی شرائط سخت ہو جائیں گی۔ جب اسٹیبل کوائن کی قبولیت شروع کرنے والوں سے آگے بڑھے گی تو یہ مسئلہ مزید بگڑ جائے گا۔
سرکاری عہدیداروں نے استدلال کیا کہ نجی ڈیجیٹل کرنسی کا ترقی پذیر ہونا شرح کی پالیسی کو بھی پیچیدہ بناتا ہے۔ جب بچت اسٹیبل کوائن میں رکھی جاتی ہے، نہ کہ بینک اکاؤنٹس میں، تو یورپی مرکزی بینک کے شرح فیصلے کا اثر کم ہو جاتا ہے۔ مالیاتی پالیسی کا انتقال ڈپازٹ کے ساتھ منسلک قرضہ دینے کے نظام پر منحصر ہے۔
یورپی مرکزی بینک نے پہلے بھی اسٹیبل کوائن کے لیے سخت MiCA قواعد کی درخواست کی تھی، نہ کہ کم سخت۔ تازہ ترین انتباہ اس پوزیشن کو ب без فوری طور پر یورپی یونین کے مالیاتی وزراء تک پہنچا رہا ہے۔
ڈالر کی برتری بحث کو شکل دیتی ہے
بروگل کا مقالہ عالمی کرپٹو مارکیٹس پر ڈالر کے ساتھ پیشہ ورانہ ٹوکنز کے بڑھتے ہوئے اثرات سے متاثر تھا۔ یہ سوچنے والی تنظیم نے دلیل دی کہ کرپٹو ایسٹس میں بازاروں کے تحت سخت یورپی قوانین (MiCA) نے یورپی جاری کنندگان کو مقابلہ کرنے سے روک دیا ہے۔
اس نے نتیجہ کو "ڈیجیٹل ڈالریکیشن" کے طور پر بیان کیا جو بین الاقوامی فنانس میں ڈالر کی برتری کو گہرا سکتا ہے۔
یورپی یونین کے افسران نے الگ طور پر چیتن کیا ہے کہ ڈالر اسٹیبل کوائن کی نمو عبور ملکی لین دین میں یورو کے کردار کو کم کر سکتی ہے۔ یورپی مرکزی بینک کا پسندیدہ جواب ایک ریاستی متبادل ہے، نہ کہ نجی جاری کنندگان۔
صدر کرسٹین لاگارڈ نے ڈیجیٹل یورو کو یورپی مالیاتی بنیادی ڈھانچے کے لیے ایک ج strategic ترجیح کے طور پر بیان کیا ہے۔
اس سے نجی شعبے کے منصوبوں میں کمی نہیں آئی۔ نو قرض دہندگان 2026 میں ایک MiCAR یورو اسٹیبل کوائن لانچ کرنے کی تیاری کر رہے ہیں، اور یورپی پالیسی سازوں نے یورپی جاری کنندگان کے درجے کو بہتر بنانے کے لیے MiCA کو آسان بنانے پر بحث کی ہے۔
مالی استحکام کے خدشات اور ڈالر ٹوکنز کے مقابلے کے درمیان ٹکراؤ کا کوئی واضح حل نہیں ہے۔ وزراء کے آخری فیصلے یورپی ڈیجیٹل ایسٹس کے تنظیم کے رخ کو تعین کریں گے۔