یورپی مرکزی بینک نے مالی استحکام کے خطرات کے حوالے سے یورو اسٹیبل کوائن کے پیشہوں کو مسترد کر دیا

یورپی مرکزی بینک نے نقدی کے قواعد کو آسان بنانے اور یورو اسٹیبل کوائنز کو بڑھانے کے پیشہوں کو مسترد کر دیا، کہتے ہوئے کہ وہ بہت خطرناک ہیں۔
یورپی مرکزی بینک کا کہنا ہے کہ اسٹیبل کوائنز بینک ڈپازٹس کو عدم استحکام پہنچائیں گی اور بینک کی سود کی شرح کو کنٹرول کرنے کی صلاحیت کو کمزور کریں گی۔
یہ ڈیجیٹل ڈالریکرشن کے خدشات اور عالمی اسٹیبل کوائن مارکیٹ میں یورپی یونین کی مقابلہ کن صلاحیت کو بڑھاتا ہے۔

22 مئی، 2026 کو، یورپی مرکزی بینک (ECB) نے بریوگل سوچ ٹینک کے تجاویز کو مسترد کر دیا جس میں نقدی کے قوانین کو آسان بنانے، اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو ECB فنڈنگ تک رسائی دینے، اور ECB کو ان کے لیے آخری قرض دینے والے کے طور پر مقرر کرنے کا اعلان شامل تھا۔

یورپی مرکزی بینک کے صدر کرسٹین لگارڈ اور دیگر افسران نے بینکوں کے ڈپازٹ کی بھاگنے، فنڈنگ کے اخراجات میں اضافہ، قرض دینے کی صلاحیت میں کمی اور وہ خطرات جو مالیاتی پالیسی کو نقصان پہنچا سکتے ہیں، کی وجہ سے ڈپازٹ کی بھاگنے کا ذکر کیا۔

یورپی مرکزی بینک نے مالیاتی قواعد کو آسان بنانے کی تجاویز کو مسترد کر دیا

ذرائع کے مطابق، یورپی مرکزی بینک نے برسلز کے سوچنے والے ادارے بریگل کی طرف سے لوسیزیا رائیکلین، بو سینگرز، اور جیرومین زیٹلملیر کے ذریعے تیار کی گئی اور سائپر کے نیکوسیا میں یورپی (یو ایو) مالیاتی وزراء کو پیش کی گئی تجاویز کو مسترد کر دیا ہے۔ تجاویز یورو اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کے لیے قوانین آسان بنانے اور ان کی حمایت فراہم کرنے پر مشتمل تھیں، لیکن انہیں مالی استحکام اور نقدی پالیسی کے لیے بہت خطرناک قرار دے دیا گیا۔

یورپی مرکزی بینک نے نجی یورو اسٹیبل کوائنز کی حمایت کے بجائے ٹوکنائزڈ تجارتی بینک ڈپازٹس کی ترجیح دوبارہ بیان کی ہے، جن کے بارے میں لگارڈ نے کہا ہے کہ وہ “روایتی اکاؤنٹ کی محفوظیت اور تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی کی رفتار اور پروگرامیبلیٹی” کو جوڑیں گے۔ یہ رد عمل اس وقت آیا ہے جب یورپی یونین اپنے کرپٹو ایسٹس میں مارکیٹس تنظیم (MiCAR) کا جائزہ لے رہی ہے اور یورپی مرکزی بینک کا اپنا ڈیجیٹل یورو پر کام جاری ہے، جسے وہ 2029 میں لانچ کرنے کا مقصد رکھتا ہے۔

کیوں یورپی مرکزی بینک نے یورو اسٹیبل کوائن کے پیشہوں کو مسترد کر دیا

یورو اسٹیبل کوائن کی وسیع تر اپنائی کے باعث یورپی مرکزی بینک کے صدر کرسٹین لگارڈ اور دیگر سینئر مرکزی بینکر دلائل رکھتے ہیں کہ صارفین کے فنڈز تجارتی بینکوں سے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے پاس منتقل ہو جائیں گے۔ اس سے بینک ڈپازٹس “مزید بے ثبات” بن جائیں گی اور بینکوں کے لیے فنڈنگ کا ذریعہ کم استحکام والا بن جائے گا۔ یورپی مرکزی بینک نے چेतاؤ دیا ہے کہ یہ تبدیلی غیر واسطہ کاری کو تیز کر سکتی ہے، بینکوں کی فنڈنگ لاگت میں اضافہ کر سکتی ہے، اور ان کی معیشت کو قرض دینے کی صلاحیت کو کم کر سکتی ہے۔

اس کے علاوہ، افسران نے اظہار کیا کہ یہ تبدیلیاں بینکنگ شعبے کو کلی طور پر کمزور کر دیں گی اور مرکزی بینک کے لیے سود کے شرح کو کنٹرول کرنا مشکل بن جائے گا۔ کئی مرکزی بینکر نے خاص طور پر اس خیال کو سوال کیا کہ آخری قرض دہندہ کا فنکشن، جو ابھی تک منظم بینکنگ شعبے کے لیے محفوظ ہے، کو لاگو کیا جائے۔

یورو اسٹیبل کوائنز اور یورپی یونین کی کرپٹو پالیسی کے لیے اگلا کیا ہے؟

یورپی مرکزی بینک کی طرف سے بریگل کی تجاویز کو مسترد کرنا جن میں نقدی کے قوانین کو آسان بنانے اور اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو مرکزی بینک تک رسائی دینے کا پroposal شامل تھا، ایک مسلسل سخت تنظیمی رویہ کا اشارہ ہے۔ جبکہ MiCA کا جائزہ لیا جا رہا ہے، معنی خیز آسانی ممکن نہیں اور یورو اسٹیبل کوائن کی نمو 2026–2027 میں محدود رہنے کا امکان ہے۔

اسی دوران، سخت یورپی اتحاد کے قواعد کی وجہ سے یورو کے مطابق اسٹیبل کوائنز $323 بلین کے مارکیٹ میں صرف عالمی فراہمی کا 0.3% رہ جاتے ہیں، جبکہ امریکی ڈالر کے مطابق اسٹیبل کوائنز کل فراہمی کا 99.7% سے زیادہ ہیں۔ تاہم، 15 ممالک کے 37 بینکوں کے ذریعہ سپورٹ کیے جانے والے Qivalis اور Societe Generale کے اقدامات کے باوجود، پیش رفت محدود اور آہستہ رہتی ہے۔

اس لیے، جبکہ یورپی مرکزی بینک بینکی ڈپازٹ کے باہر نکلنے اور ریڈمپشن کے خطرات کے خلاف تحفظ کو ترجیح دے رہا ہے، 2025 جینیس ایکٹ کے تحت امریکی تیزی سے ڈالر اسٹیبل کوائن کی برتری کو مضبوط کرتی ہے اور یورو علاقے کے ادائیگیوں میں ڈیجیٹل ڈالرائزیشن کے بارے میں فکر کو تیز کرتی ہے۔

احاطہ: اس مضمون میں پیش کی گئی معلومات صرف معلوماتی اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہیں۔ اس مضمون میں مالی مشورہ یا کسی بھی قسم کا مشورہ شامل نہیں ہے۔ کوئن ایڈیشن ان کسی نقصان کے لیے ذمہ دار نہیں جو مذکورہ مواد، مصنوعات یا خدمات کے استعمال کے نتیجے میں ہو۔ پڑھنے والوں کو کمپنی سے متعلق کوئی بھی کارروائی کرنے سے پہلے احتیاط کرنے کی تجویز کی جاتی ہے۔