کیا آپ ایک اتوار کی رات 3 بجے 50x لیوریج کے ساتھ ایس اینڈ پی 500 پر ٹریڈ کرنا چاہتے ہیں اور کوئی بروکر نظر نہیں آ رہا؟ دیسیبل ٹریڈ نے اسے ممکن بنادیا ہے۔
اپٹوس پر مبنی ٹریڈنگ پلیٹ فارم نے 5 جون کو تین بڑے انڈیکس ETFs کے لیے پرپیچوئل فیوچرز کنٹریکٹس لانچ کیے: SPY (S&P 500 کا ٹریک کرتا ہے)، QQQ (Nasdaq-100 کا ٹریک کرتا ہے)، اور EWY (MSCI جنوبی کوریا انڈیکس کا ٹریک کرتا ہے)۔ یہ مالکانہ اسٹاکس کے ٹوکنائزڈ ورژن یا سنتیٹک وریپرز نہیں ہیں۔ یہ مکمل طور پر آن چین پرپیچوئل کنٹریکٹس ہیں، جو ایک مرکزی لیمٹ آرڈر بک پر چلتے ہیں جو کبھی بند نہیں ہوتا۔
ڈیسیبل کیا فراہم کر رہا ہے
لیوریج کے ٹائرز آپ کو یہ بتاتے ہیں کہ پلیٹ فارم خطرے کے بارے میں کیسے سوچ رہا ہے۔ SPY، دنیا کا سب سے زیادہ ترید ہونے والا ETF، 50x لیوریج تک حاصل کرتا ہے۔ QQQ، جو اپنی ٹیکنالوجی پر مبنی ساخت کی وجہ سے تھوڑا زیادہ اڑان بھرنا ہے، 30x تک محدود ہے۔ EWY، جو ایک چھوٹے اور زیادہ اڑان بھرنے والے جنوبی کوریائی اسٹاک مارکیٹ کا پیروی کرتا ہے، 15x تک محدود ہے۔
تینوں مارکیٹس 24 گھنٹے کام کرتی ہیں۔ روایتی اسٹاک ایکسچینجز ET کے دن کے 4 بجے بند ہو جاتی ہیں، ہفتے کے دن بند رہتی ہیں، اور تعطیلات پر آرام کرتی ہیں۔ دیسبیل کا آن چین آرڈر بک ان میں سے کسی بھی بات کو نہیں سمجھتا۔
پلیٹ فارم آرڈر ایکزیکیشن کے لیے مکمل طور پر بلاک چین پر مبنی سینٹرل لیمٹ آرڈر بک، یا CLOB استعمال کرتا ہے۔ یہ اس اutomated مارکیٹ میکر (AMM) ماڈل سے مختلف ہے جو زیادہ تر DeFi پروٹوکولز استعمال کرتے ہیں۔ ہر آرڈر Aptos بلاک چین پر موجود ہوتا ہے جہاں کوئی بھی اس کی تصدیق کر سکتا ہے۔
ٹریڈرز ایک یکجا، کراس مارجن، متعدد ضمانتی اکاؤنٹ سے سب کچھ منظم کرتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ اسپاٹ پوزیشنز، پرفیکچوئل فیوچرز، اور آمدنی کے اسٹریٹجیز سب ایک ہی چھت کے نیچے ہیں۔ ضمانت USDCBL کے شکل میں ہوتی ہے، جو Bridge کے ذریعہ جاری کیا جانے والا ایک نیٹو اسٹیبل کوائن ہے، جو ایک Stripe کمپنی ہے۔
اب تک کے اعداد
ڈیسیبل کا مین نیٹ 26 فروری کو لانچ ہوا، اور ابتدائی ترقی قابلِ ذکر رہی۔ پلیٹ فارم نے لائیو ہونے کے فوراً بعد تقریباً 42 ملین امریکی ڈالر کا کل مقدار قفل شدہ اور 178 ملین امریکی ڈالر کا ہفتہ وار پرپیچوئل ٹریڈنگ والیوم رپورٹ کیا۔
بنیادی کام ٹیسٹ نیٹ مرحلے کے دوران مکمل کیا گیا، جس میں 700,000 اکاؤنٹس اور 50 ملین ڈالر سے زائد پری-ڈپازٹس شامل ہوئے۔
ایک گورننس اور یوٹیلٹی ٹوکن منصوبہ بند ہے لیکن ابھی تک لانچ نہیں ہوا۔ اس کا مطلب ہے کہ موجودہ ٹریڈنگ سرگرمیاں ٹوکن انعامات کے ذریعے مصنوعی طور پر بڑھائی نہیں گئی ہیں۔
کیوں انڈیکس ETF پرپس اہم ہیں
اپٹوس کو بنیادی بلاک چین کے طور پر منتخب کرنا عمدہ انتخاب ہے۔ اپٹوس Move پروگرامنگ زبان اور ایک پیرلل ایکزیکشن انجن استعمال کرتا ہے جو بلند تھروپٹ اور کم لیٹنسی کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جو آرڈر بک ماڈل کے لیے ضروری ہے جسے ٹریڈز کو بھیڑ کے بغیر جلدی پروسیس کرنا ہوتا ہے۔
جو چیزیں سرمایہ کاروں کو دیکھنی چاہییں
یہاں ٹریک کی جانے والی سب سے اہم میٹرک حجم یا TVL نہیں ہے۔ یہ آرڈر بک پر لکویڈٹی ڈیپتھ ہے۔ ایک CLOB ماڈل اپنے مارکیٹ میکرز کی کوالٹی پر زندہ یا مردہ ہوتا ہے۔ اگر SPY پرپس پر بائڈ-اسک سپریڈ وسیع ہیں، تو ٹریڈرز مرکزی متبادل کی طرف منتقل ہو جائیں گے جہاں ایکزیکشن زیادہ ٹائٹ ہے۔
اوریکل کا خطرہ ایک اور عامل ہے۔ روایتی اثاثوں پر پرپیچوئل کنٹریکٹس کو قیمت کے معتبر فیڈس کی ضرورت ہوتی ہے، خاص طور پر اس وقت جب بنیادی ETFs حقیقت میں ٹریڈ نہیں ہو رہے ہوتے۔ اگر اوریکل کی قیمت منگل کی صبح SPY کے کھلنے کی جگہ سے کافی حد تک الگ ہو گئی، تو لیکویڈیشن کا سلسلہ شروع ہو سکتا ہے۔
ٹوکن کی عدم موجودگی دونوں طرف سے اثر کرتی ہے۔ ایک طرف، اس کا مطلب ہے کہ موجودہ سرگرمیاں سچی مانگ کو ظاہر کرتی ہیں، نہ کہ اخراجات کے پیچھے مالیاتی سرمایہ۔ دوسری طرف، ایک بار جب ٹوکن لانچ ہو جائے، تو ڈائنانمکس میں شدید تبدیلی آ سکتی ہے۔