ڈلاس فیڈرل ریزرو بینک کی صدر لوری لوگن نے امریکی سرحدی علاقوں میں سرمایہ کاری کی سرگرمیوں میں نمایاں تیزی کم ہونے کو نوٹ کیا ہے۔ ذمہ دار: امریکہ-میکسیکو-کینیڈا معاہدے کے باقاعدہ جائزے کے قریب آنے کے ساتھ بڑھتی ہوئی عدم یقینیت۔
USMCA، جو شمالی امریکی مال اور خدمات کے تجارت کے تقریباً 1.93 ٹریلین ڈالر پر کنٹرول کرتا ہے، کا اجباری جائزہ پروسیس جولائی 2026 سے شروع ہونے کا منصوبہ ہے۔ اس سال کے آغاز میں بنیادی بات چیت شروع ہونے کی توقع ہے۔
سرحدی برادریاں پہلے سرما محسوس کرتی ہیں
لوگن کی مشاہدات ایک ایسے نمونے پر مرکوز ہیں جو کئی ماہ سے ترقی کر رہا ہے۔ میکسیکو اور کینیڈا دونوں میں خارجی ب без کی سرمایہ کاری کم ہو گئی ہے، اور وہ نیئرشورنگ منصوبے جو ایک وقت میں تیزی سے ترقی کر رہے تھے، اب روک لیے گئے ہیں۔ جو کمپنیاں امریکا-میکسیکو سرحد کے ساتھ تیاری کے عمل میں سرمایہ لگا رہی تھیں، وہ اب اپنے ہاتھوں پر بیٹھ گئی ہیں، اور یہ دیکھنے کا انتظار کر رہی ہیں کہ جائزہ کس نتیجے پر پہنچتا ہے۔
سرحدی علاقوں میں تیاری کی ملازمت پہلے ہی کم ہونا شروع ہو چکی ہے۔ نئے گرین فیلڈ سرمایہ کاریوں میں کمی آ گئی ہے۔
USMCA کا پیشین گویا اور جو چیز اسٹیک پر ہے
چونکہ USMCA نے NAFTA کو مکمل طور پر تبدیل کر دیا، امریکہ، میکسیکو اور کینیڈا کے درمیان علاقائی تجارت 37 فیصد بڑھ چکی ہے۔ آنے والی جائزہ کو معاہدے کے خاکے میں ہی شامل کیا گیا تھا۔ جب USMCA پر مذاکرات ہوئے، تو تینوں ممالک نے ہر ست سال بعد مشترکہ جائزہ لینے اور ایک سناٹ کلوز (sunset clause) پر متفق ہوئے جس کے تحت اگر معاہدہ نئے سرے سے نہ ہو تو 16 سال کے بعد یہ ختم ہو سکتا ہے۔ 2026 کا جائزہ ان چیک پوائنٹس میں سے پہلا ہے۔
مسئلہ ترکیب کے اصولوں، ٹیرف ساختوں، اور سرمایہ کاری کے تحفظات میں ممکنہ تبدیلیوں سے متعلق ہے۔ ترکیب کے اصول وہ طے کرتے ہیں کہ کسی مصنوعات کا کتنا حصہ شمالی امریکہ میں تیار کیا جانا چاہیے تاکہ ترجیحی ٹیرف کا استفادہ حاصل کیا جا سکے۔
میکسیکو کے نیئرشورنگ بوم کے لیے اسٹیکس خاص طور پر اونچے ہیں۔ پچھلے کچھ سالوں میں، ایشیائی سپلائی چینز پر انحصار کم کرنے کے لیے کمپنیاں میکسیکو کی تیاری کے شعبے میں اربوں ڈالر کی سرمایہ کاری کر رہی تھیں۔ اب یہ رجحان ایک انتظاری پیٹرن میں داخل ہو گیا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
لوگن کے تبصرے اہم ہیں کیونکہ ڈیلاس فیڈ امریکا اور میکسیکو کے معاشی سرگرمیوں کے مرکز پر واقع ہے۔ جب اس ادارے کے سربراہ سرحدی سرمایہ کاری میں تیزی کے بارے میں نشاندہی کرتے ہیں، تو یہ تجارتی سروے اور علاقائی اشاریوں جیسے زمینی سطح کے معاشی ڈیٹا پر مبنی ہوتا ہے، جو فیڈ کے علاقائی بینکس منفرد طور پر جمع کر سکتے ہیں۔
سرحدی علاقوں میں موجود صنعتی REITs، عبوری سپلائی چین والے فارموز، اور تین ممالک کے درمیان مال کے انتقال کرنے والی لاجسٹک کمپنیاں، ایک طویل یا جھگڑالو جائزے کے ممکنہ دائرہِ عمل میں ہیں۔
سرمایہ کاروں کے لیے 2026 کے شروع میں کی جانے والی تیاری کے مباحثوں کو دھیان سے ٹریک کرنا مناسب ہوگا۔ ان ابتدائی بات چیت کا انداز اور مواد احتمالاً جولائی میں آفیشل جائزہ کے لیے مارکیٹ کی توقعات طے کرے گا۔ اس بات کہ سرمایہ کاری پہلے ہی واپس ہو رہی ہے، جبکہ آفیشل مباحثے شروع نہیں ہوئے، یہ ظاہر کرتی ہے کہ کاروباری ادارے تبدیلی کے امکانات کو معنی خیز احتمال دے رہے ہیں۔