کرپٹو ویل حاصل کرے 40 ملین ڈالر کمائی ہوئی ہے اندرونی کاروبار کے الزامات کے دوران

ہائپر لیکوئسٹ (Hyperliquid) دائمی فیوچرز ایکسچینج پر ایک ہی ڈیجیٹل والیٹ ایڈریس اب ایک تباہ کن ترقی کے ساتھ تقریبا $40 ملین کے غیر حقیقی منافع کی حامل ہے، جو کہ اعلی چارج کردہ پوزیشنز کے ذریعے حاصل ہوا ہے۔ یہ کرپٹو ہیل (whale)، جس کا ایڈریس 0xb317 سے شروع ہوتا ہے، اس سے قبل تاریخی بازار کے واقعے سے متعلقہ سخت اندر کے کاروبار کے الزامات کا سامنا کر چکا ہے۔ یہ صورتحال بازار کی گھلے ملے ہوئے دیکھنے کا ایک مثالی مطالعہ ہے، جس میں خطرات اور غیر متمرکز مالیاتی نظام میں قوانین کے جاری چیلنجوں کو شامل کیا گیا ہے۔

ویل کا موجودہ پورٹ فولیو تیز تجارتی حکمت عملی کا اظہار کرتا ہے جس میں تین بڑی کرپٹو کرنسیوں کے حوالے سے قابل ذکر مارکیٹ کا امکان ہے۔ چین پر مبنی ڈیٹا کے تجزیہ کے مطابق، ان کی پوزیشنز میں 1,000 بٹ کوائن (BTC) پر 5x لیوریج کے ساتھ لمبی پوزیشن شامل ہے جو $3.78 ملین کا منافع دکھاتی ہے، جس کا اوسط قیمت $91,506 ہے۔ اس کے علاوہ، اس ایڈریس میں 223,340 ایتھریوم (ETH) پر 5x لیوریج کے ساتھ لمبی پوزیشن ہے جو $30.96 ملین کا منافع دکھاتی ہے، جس کا اوسط قیمت $3,161 ہے۔ اس کے علاوہ، ٹریڈر سولانا (SOL) میں 10x لیوریج کے ساتھ لمبی پوزیشن رکھتا ہے جو $130 کی اوسط قیمت سے $7.09 ملین کا منافع دکھاتی ہے۔

یہ پوزیشنز مجموعی طور پر عوامی بلاک چین لیڈگر پر موجود ایک سب سے زیادہ اہم مرکزی سرمایہ کاری کی نمائندگی کرتی ہیں۔ بازار کے ماہرین کا کہنا ہے کہ ایسی بڑی مقدار میں لیوریج پوزیشنز مواقع کے ساتھ ساتھ نظامی خطرات کو بھی پیدا کرتی ہیں۔ نتیجتاً، ہولکسٹر کی کاروباری سرگرمی بازار کی مانسپت اور مائعی کی حالت دونوں کو متاثر کر سکتی ہے۔ 5x اور 10x لیوریج کا استعمال دونوں پیشہ ورانہ منافع اور نقصان کو بڑھا دیتا ہے، جو کہ عام طور پر کم ہی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ذریعہ اپنایا جاتا ہے۔

پوزیشن گریجویشن کا ٹیکنیکل تجزیہ

پیشہ ور ٹریڈرز جو جوہری حیوان کے داخلے کے مقامات کا جائزہ لے رہے ہیں وہ مختلف اثاثوں میں حکمت عملی کے وقت کا تجزیہ کر رہے ہیں۔ بٹ کوائن کی پوزیشن 2024 کے آخر میں ٹیکنیکل تجزیہ کاروں کے ذریعہ ایک اہم سپورٹ سطح کے قریب داخل ہوئی۔ اس کے ساتھ ہی، ایتھریوم کی جمع کاری اس وقت شروع ہوئی جب نیٹ ورک اپ گریڈ کے حوالے سے امید کا ماحول تھا۔ سولانا کی پوزیشن نیٹ ورک پر دوبارہ ترقی پذیر فعالیت کے ساتھ ممکنہ طور پر مطابقت رکھتی ہے۔ ہر داخلہ صرف تجارتی تیزی کے بجائے ممکنہ بنیادی تجزیہ کو ظاہر کرتا ہے۔

اکتوبر 2024 میں اس ایڈریس نے بہت توجہ حاصل کی جب بازار کے حصہ داروں کے مطابق یہ کرپٹو کرنسی ڈرائیوڈس کی تاریخ کا سب سے بڑا مجبوری کے ساتھ مالیاتی معاملہ تھا۔ اس تیزی سے تبدیل ہونے والے دورانیہ کے دوران 24 گھنٹوں کے اندر اہم تبادلوں پر تقریباً 2.1 ارب ڈالر کے لوڈ شدہ پوزیشنز مالیاتی معاملات کے ذریعے ختم ہو گئے۔ اس تباہ کاری کا آغاز بٹ کوائن کے بازاروں میں غیر متوقع تیزی سے تبدیلی کے ساتھ ہوا جس نے ایتھریم، سولانا، اور دیگر اہم الٹ کوائن کے جڑے ہوئے پوزیشنز پر مارجن کالز کو ٹرگر کیا۔

بلاک چین جاسوسی کمپنیوں نے بعد میں 0xb317 سمیت کئی پتے شناخت کیے جنہوں نے ترلیکیشن کیسکیڈ سے فوراً قبل قابل ذکر چوری کی پوزیشن قائم کی۔ ان پوزیشنز کے ذریعے منڈی کے گریز کے دوران 15 ملین ڈالر سے زائد کا منافع حاصل کیا گیا۔ ٹریڈنگ کے پیٹرنز نے ان پتے کو تیزی سے چوری کی سمت میں اضافہ کرتے ہوئے دکھایا جو کہ تیزی کے اچانک اضافے سے قبل 72 گھنٹوں کے دوران ہوا، اس وقت کو منڈی کی نگرانی کے ماہرین نے احصائی طور پر غیر معمولی قرار دیا۔

ای واقعہ متعدد نگرانی کے اداروں کی تحقیقات کا باعث بن گیا اور کرپٹو کرنسی کے بازاروں میں بازار کے مداخلت کے بارے میں بحث کو مزید شدت دی۔ ایکس چینج آپریٹرز نے اضافی تحفظات کی نشاندہی کی، جن میں بڑے پوزیشنز کے لئے بڑھائے گئے مارجن کی ضرورت اور مربوط تجارتی سرگرمیوں کی نگرانی میں بہتری شامل ہے۔ ان اقدامات کے باوجود، اسی ایڈریس کے حالیہ منافع بخش لمبے پوزیشنز نے پیچیدہ کرداروں کے ذریعہ بازار کے آلات کو استعمال کرنے کے ممکنہ خدشات کو دوبارہ سے زندہ کر دیا ہے۔

کرپٹو کرنسی کے متعدد تحقیقاتی اداروں اور برادری کے ارکان نے علانیہ طور پر تخمینہ لگایا ہے کہ اس ایڈریس کا تعلق گیارٹ جن سے ہو سکتا ہے، جو اب بے کار ہونے والے بٹفوریکس ایکسچینج کے سابق سی ای او ہیں۔ جن نے سنگاپور میں واقع اس ایکسچینج کی قیادت 2018 سے لے کر اس کے غیر متوقع ڈاؤن فال کے وقت تک کی، جو ابتدائی 2024 میں ہوا، جب صارفین نے 500 ملین ڈالر کے مجموعی نقد رقم کی نکاسی کی ناکامی کی اطلاع دی۔ ایکسچینج کو عملی طور پر قانونی دباؤ اور مالی ترکیبی مسائل کے دوران بند کر دیا گیا۔

بلاک چین تجزیہ کے مطابق، 2022 اور 2023 کے درمیان BitForex کے آپریشنل والیٹس سے منسلک کئی ایڈریس 0xb317 ایڈریس کے ساتھ تعامل کر رہے تھے۔ ان معاملات میں ایتھریوم اور مختلف ERC-20 ٹوکنز کی معمولی منتقلی شامل تھی۔ تاہم، کوئی بھی مصدقہ چین پر شواہد مکمل طور پر مالکیت کی تصدیق نہیں کرتے، کیونکہ کریپٹو کرنسی ایڈریسز ڈیزائن کے مطابق جھوٹے ناموں سے منسلک ہوتے ہیں۔ جن نے اس الزام کے بارے میں عوامی طور پر کوئی تبصرہ نہیں کیا ہے، اور ان کے موجودہ مقام اور سرگرمیوں کی مستقل ذرائع کی تصدیق نہیں ہوئی ہے۔

ان تخمینوں کا اشارہ سابقہ ایکسچینج آپریٹرز کے ممکنہ طور پر بازار کے میکانیزم کے اندر کے علم کا فائدہ اٹھانے کے بارے میں وسیع تشوّش کی طرف ہوتا ہے۔ سابقہ ایگزیکیوٹیو کے پاس تفصیلی سمجھ ہوتی ہے، جو مارکیٹ میکانیکل کے اندر کے علم کا فائدہ اٹھانے کے بارے میں وسیع تشوّش کی طرف ہوتا ہے۔ سابقہ ایگزیکیوٹیو کے پاس تفصیلی سمجھ ہوتی ہے، جو مارکیٹ میکانیکل کے اندر کے علم کا فائدہ اٹھانے کے بارے میں وسیع تشوّش کی طرف ہوتا ہے۔

بڑے ویل کے پوزیشنز کا بازار پر اثر

ویل کی موجودہ 40 ملین ڈالر کا کاغذی منافع صرف ذاتی منافع کے حوالے سے نہیں ہے۔ ایسی بڑی پوزیشنیں قابل تخمینہ طریقے سے بازار کی کل ڈائیمیٹکس کو متاثر کرتی ہیں۔ پہلی بات یہ ہے کہ یہ پوزیشنیں ہائپر لیکوئڈ کے آرڈر بکس پر دستیاب مائعیت کو بہت حد تک ختم کر دیتی ہیں، جو کہ دیگر تاجروں کے لیے سلپیج میں اضافہ کا باعث بن سکتی ہیں۔ دوسری بات یہ ہے کہ ایسی بڑی لیوریج پوزیشنز کی معلومات بازار کی مانس کو متاثر کر سکتی ہیں، کچھ تاجر احتمال ناکہ ویل کی سمت کے ساتھ چل سکتے ہیں جبکہ دوسرے اگر بازار پوزیشنز کے خلاف چلے تو ممکنہ طور پر مائعیت کے چین کی تیاری کر سکتے ہیں۔

ایکسچینج خطرہ منیجرز بڑی مختصر پوزیشنز کو قریب سے نگرانی کرتے ہیں کیونکہ ان کی سرمایہ کاری کے خاتمے کے نتیجے میں دوسرے اثرات ہو سکتے ہیں۔ 5x لورج پر 1,000 بٹ کوائن کی مجبوری کے خاتمے کی ضرورت ہو سکتی ہے کہ ایکسچینج کو بازار میں تقریبا $90 ملین کے برابر بٹ کوائن کی فروخت کرنا پڑے، جو کہ مؤقّت قیمت کی غیر معمولی حیثیت کا سبب بن سکتا ہے۔ اسی طرح، ایتھریوم اور سولانا کی پوزیشنز قابل توجہ بازار کی مارکیٹ کو درپیش خطرات کی نمائندگی کرتی ہیں جو کہ تاجروں اور ایکسچینج دونوں کے لیے توجہ سے خطرہ کے انتظام کی ضرورت ہوتی ہے۔

حکومتی اداروں کے لیے صورتِ حال دنیا بھر میں متعدد قانونی اور نگرانی کے معاملات پیش کر رہی ہے۔ امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (سی ایس ای) نے کرپٹو کرنسی کے بازار میں دھوکہ دہی کے معاملات پر بڑھتی توجہ دی ہے، جس کے نتیجے میں 2024 میں کئی اہم معاہدے کی اطلاع دی گئی۔ میکا (کرپٹو ایسٹس میں بازار) کے چارٹر کے تحت یورپی نگرانی کے ادارے ڈیجیٹل ایسٹس کے بازار میں بازار کی غیر قانونی سرگرمیوں کی نگرانی کے لیے خصوصی ضابطے تیار کر رہے ہیں۔ ایشیائی مالیاتی ادارے، خصوصاً سنگاپور اور جاپان میں، کئی گرنٹوں کے بعد تجارتی اداروں کی نگرانی مضبوط کر چکے ہیں۔

اہم قانونی چیلنجز شامل ہیں:

• اختیاراتی پیچیدگی: بلاک چین کے پتے کی جھوٹی شناخت کی حیثیت مختلف ممالک میں شناخت کی تصدیق کو پیچیدہ بنا دیتی ہے
• تعریفی مسائلقانونی چارہ گریاں مختلف ہیں کہ کیا کچھ کرپٹو کرنسی کے کاروباری سرگرمیاں روایتی اندر کا کاروبار ہیں یا نہی
• اوراقِ ثبوتی کے معیبلاک چین تجزیہ معاون ثبوت فراہم کرتا ہے لیکن اکثر قدیم مالی تحقیقات کے معیار کو پورا نہیں کرتا
• افواج کے آپریشنز: نگرانی کے ادارے جرمانے عائد کرنے میں دشواری کا سامنا کرتے ہیں جو غیر مرکزی پلیٹ فارمز پر کام کرنے والی سود مند اور نامعلوم شناخت ک

چیلنجز کے باوجود، مزید نگرانی کی طرف میزائلی ممکنہ طور پر بڑھ رہا ہے۔ مالی اقدامات کی کارروائی کی ٹاسک فورس (FATF) نے ورچوئل ایسیٹ سروس فراہم کنندگان کے لیے سفر کے اصول کی تقاضوں کے مزید سختی سے نفاذ کا مطالبہ کیا ہے۔ بڑے علاقوں میں تبادلوں کو روایتی سرمایہ بازاروں میں استعمال ہونے والے پیچیدہ بازار نگرانی کے اوزار کو لاگو کرنے کی مزید ضرورت ہو رہی ہے۔ ان ترقیات سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ آئندہ سالوں میں بڑے کریپٹو کرنسی ٹریڈرز کے لیے میزائلی ماحول مزید محدود ہو سکتا ہے۔

ہائپر لیکوئس، اس پوزیشن کے میزبان کے طور پر، بڑے لیوریج پوزیشنز کے لیے خاص خطرہ نظم و ضبط پروٹوکول کا استعمال کرتا ہے۔ پلیٹ فارم متعدد بیرونی قیمت کی فیڈز سے ایک مارک قیمت کے میکانیزم کا استعمال کرتا ہے تاکہ دباؤ کو روکا جا سکے۔ علاوہ ازیں، ایکسچینج اضافی مائعیت کے عمل کو لاگو کرتا ہے جو کہ بقایاجات کی ضروریات کے قریب ہونے پر تدروجی طور پر کم کر دیتا ہے، ایک بار میں مکمل مائعیت کے بجائے۔

ایکسچینج کی انشورنس فنڈ جو کہ موجودہ وقت میں تقریبا 45 ملین ڈالر کی قدر رکھتی ہے، اس کا مقصد کم سے کم سیکیورٹیز کے ساتھ مارکیٹ کی ترکیب کے خلاف تحفظ فراہم کرنا ہے۔ اگر کسی بڑی پوزیشن کی مارکیٹ کی ترکیب اس کی بانکرٹس پرائس کے برابر یا اس سے زیادہ قیمت پر نہ ہو سکے تو یہ فنڈ نقصانات کو ڈھانپ سکتی ہے۔ ایکسچینج کے شائع کردہ خطرہ معیار کے مطابق، اس فنڈ میں موجود وائل کی پوزیشنیں ایک قابل قدر لیکن قابو پذیر حصہ ہیں۔ ہائپر لیکوئیڈ کا ان معیار کو شائع کرنے کا شفاف رویہ، بڑھتے ہوئے خطرہ کے اظہار کی طرف صنعت کے ایک اقدام کی نمائندگی کرتا ہے۔

2024 کی مائعیت کے واقعات کے بعد دیگر معاوضے نے مشابہ شفافیت کے اقدامات قبول کر لیے ہیں۔ بڑی پوزیشن کے توازنات اور بیمہ فنڈ کی حیثیت کو عام لوگوں کے سامنے پیش کر کے، پلیٹ فارمز غیر مستحکم ادوار میں عدم یقینی کو کم کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ اس شفافیت کے ذریعے نظریاتی طور پر ٹریڈرز اپنی پلیٹ فارم خطرے کی معلومات اور ممکنہ مائعیت کے تیر کے بارے میں زیادہ معلومات کے ساتھ فیصلہ کر سکتے ہیں۔

ویل کی بڑی لمبی پوزیشنیں 2025ء کے اوائل میں کرپٹو کرنسی مارکیٹوں میں عام طور پر بیار کی حمیت کے ساتھ ملتی ہیں۔ اس خوشگواری کی حمایت کرنے والے کئی بنیادی عوامل ہیں، جن میں سپاٹ بٹ کوئن ای ٹی ایف کے ذریعے اداری اپٹیشن میں اضافہ، ایتھریوم کے مقیاسی حل کی جاری ترقی اور واقعی دنیا کے اثاثوں کی ٹوکنائزیشن کے منصوبوں میں اضافہ شامل ہے۔ تاہم، ایسی بڑی لیوریج پوزیشنوں کی موجودگی موجودہ مارکیٹ کی ساخت میں اضافی تیزی کا خطرہ مہیا کرتی ہے۔

پیشہ ورانہ ٹریڈنگ ڈیسکس عام طور پر ویل حیاتیات کو متعدد اشاریوں میں سے ایک کے طور پر نگرانی کرتے ہیں۔ جبکہ کچھ لوگ بڑے لیوریجڈ پوزیشنز کو یقین کے سگنل کے طور پر دیکھتے ہیں، دوسرے انہیں پریشانی کے پیش خیمے کے طور پر تعبیر کرتے ہیں۔ موجودہ صورتحال ایک پیراڈاکس پیش کرتی ہے: ویل کی سابقہ پریشانی کے دوران کامیاب ناول کا مطلب ہے کہ بازار کی سمجھ پیچیدہ ہے، لیکن لیوریج کا پیمانہ بازار کی غیر متوقع حرکتوں کے لئے کمزوری پیدا کرتا ہے۔

بازار کے حصہ داروں کو کچھ اہم عوامل پر غور کرنا چاہئے:

• دستیابی کی حالت: موجودہ بازار کی گہرائی درکار ہونے پر منظم مالیاتی تبدیلی کی حمایت کرتی ہے۔
• سروکار خطرات: ممکنہ اثاثوں کی مختلف متعلقہ اشیاء پر مشتمل ہوتی ہیں
• حکومتی اقدامات: جاری تحقیقات بازار کی نفسیات کو متاثر کر سکتی ہیں
• تکنیکی اشاریات: بازار کی ساخت میں طاقت اور زیادہ سے زیادہ پھیلاؤ کے سگنل دونوں دکھائی دے رہے

ہائپر لیکوئیڈ پر لیوریج پوزیشنز سے 40 ملین ڈالر کے ناپوری کمائی کے ساتھ کرپٹو ویل کیس کہانی مواقع، خطرات اور قانونی تبدیلی کے مختلف پہلوؤں کو ظاہر کرتی ہے۔ جبکہ یہ بڑے منافع میں پیشہ ور کرپٹو کرنسی کے تجارت سے پیدا ہونے والے پھل کا امکان دکھاتے ہیں، لیکن اندرونی تجارت کے الزامات بازار کی شفافیت کے مسائل کو ظاہر کرتے ہیں۔ جب قانونی چارٹر تیار ہوتے ہیں اور تجارتی نگرانی بہتر ہوتی ہے تو بازار کے شریک عملوں کو بڑے پوزیشن کے توازن اور وقت کی بڑھتی ہوئی توجہ کی توقع ہوتی ہے۔ اس صورتحال کے نتیجے میں کرپٹو کرنسی کے بازاروں کی مزید پختگی ظاہر ہوتی ہے، جہاں بڑے منافع کی وجہ سے تحسین اور تحقیقات دونوں کا ایک جیسا اثر ہوتا ہے۔ کرپٹو ویل کی سفر 2025 اور اس سے آگے کے دوران تجارتی حکمت عملی اور قانونی اقدامات دونوں کو متاثر کرے گا۔

سوال 1: کرپٹو کرنسی کے بازاروں میں کرپٹو ویل کیا ہوتا ہے؟
کرپٹو ویل کسی ایسے شخص یا ادارے کو کہا جاتا ہے جو کرپٹو کرنسی کی ایسی بڑی مقدار رکھتا ہے کہ اس کی کاروباری سرگرمیوں کے ذریعے بازار کی قیمتوں کو متاثر کیا جا سکتا ہے۔ عام طور پر ان اداروں کے پاس ملین یا چند ملین ڈالر کے برابر کی دیجیٹل اثاثوں کو رکھنے والے پتے کنٹرول ہوتے ہیں۔

سوال 2: کرپٹو کرنسی کے کاروبار میں لیوریج کیسے کام کرتا ہے؟
لیوریج ٹریڈرز کو اپنی اصلی گنجائش سے زیادہ پوزیشن کنٹرول کرنے کی اجازت دیتا ہے کیونکہ اس کے لیے ایکسچینج سے فنڈز قرض لیے جاتے ہیں۔ مثلاً 5x لیوریج ہر 1 ڈالر کی ضامن گنجائش کے لیے 5 ڈالر کی اثاثوں کو کنٹرول کرنے کا مطلب ہوتا ہے۔ جبکہ یہ پیشہ ورانہ منافع کو بڑھاتا ہے، اس کے ساتھ ساتھ نقصانات کو بھی بڑھاتا ہے اور اگر قیمتیں پوزیشن کے خلاف چلی تو یہ ترلیکیشن کے خطرے کو بھی بڑھاتا ہے۔

پی 3: اکتوبر 2024 کا مجبور کن مالیاتی واقعہ کیا تھا؟
اکتوبر 2024 میں، کرپٹو کرنسی کے بازاروں نے ایک انتہائی بے یقینی کا تجربہ کیا جس کے نتیجے میں 24 گھنٹوں کے دوران اہم ایکسچینج کے ذریعے تقریبا $2.1 ارب ڈالر کے لیوریج کیے گئے پوزیشنز کی چکاچوندی ہوئی۔ اس چکاچوندی کا آغاز متوقع نہ ہونے والی بٹ کوئن کی قیمت کے تحریکوں سے ہوا جس نے ایتھریوم، سولانا اور دیگر اہم کرپٹو کرنسیوں میں جڑے ہوئے پوزیشنز پر مارجن کالز کا سلسلہ شروع کر دیا۔

سوال 4: کرپٹو کرنسی کے بازاروں میں ان سائیڈر ٹریڈنگ کی الزامات کیا ہیں؟
ان سرگرمی کے الزامات اس بات کی طرف اشارہ کرتے ہیں کہ کاروباری شخصیات غیر منشیات معلومات کا استعمال کرکے منافع بخش کاروبار کر سکتے ہیں۔ کریپٹو کرنسی کے سیاق و سباق میں، یہ معلومات قریبی ایکسچینج لسٹنگ، پروٹوکول کی تبدیلیوں یا بڑے اور قریبی ٹرانزیکشنز کی معلومات ہو سکتی ہے جو بازار کی قیمت کو متاثر کر سکتی ہے، اس معلومات کے عام لوگوں تک پہنچنے سے قبل۔

سوال 5: بازاروں کا خطرہ کیسے انتظام کرتے ہیں بڑے لیوریج پوزیشن سے؟
ایکسچینجز متعدد خطرہ نظم و ضبط حکمت عملیوں کا استعمال کرتے ہیں جن میں مینٹیننس مارجن کی ضرورتیں، اضافی مائع کارروائی کے عمل، بیمہ فنڈز، اور پوزیشن سائز کی حدود شامل ہیں۔ کئی پلیٹ فارمز میں اضافی بیرونی ذرائع سے حاصل ہونے والی مارک قیمتیں بھی استعمال ہوتی ہیں تاکہ قیمت کے ادارے کو روکا جا سکے اور تیزی سے تبدیل ہونے والے ادوار میں انصاف کے ساتھ مائع کارروائی ہو سکے۔