کرپٹو صنعت نوآوری کے توقف اور کوونٹم خطرات کے باعث بڑے پیمانے پر چھوڑ دی جا رہی ہے

میرے بہت سارے دوست کریپٹو صنعت چھوڑ چکے ہیں یا اسے چھوڑنے پر غور کر رہے ہیں، اس لیے میں مارکیٹ کے بارے میں زیادہ وسیع سوچ کو شیئر کرنا چاہتا ہوں اور یہ بات پر غور کرتا ہوں کہ کریپٹو کرنسیز کے لیے اب تک کیا باقی ہے؟

مسئلہ کا مرکز یہ ہے کہ کرپٹو کرنسی تین اہم پہلوؤں میں پھنس گئی ہے: (i) نوآوری کی کمی، پچھلے 2-3 سالوں میں کوئی نیا کچھ نہیں آیا؛ (ii) کوانٹم ٹیکنالوجی کی ترقی جو 2029 تک بٹکوائن کی زندگی کو خطرے میں ڈال رہی ہے؛ (iii) Claude Mythos جیسے بڑے زبانی ماڈلز جنہوں نے حملوں کی تعداد بڑھا دی ہے، جس سے DeFi کا خطرہ/منافع نہیں رہا۔

اس سے ایک سوال پیدا ہوتا ہے: کرپٹو کرنسی کے لیے اب کیا باقی ہے؟

اس نوآوری کی کمی کی وجہ سے، وینچر کیپٹل صنعت، خاص طور پر ٹوکن ٹریڈنگ کے حوالے سے، کافی خاموش رہی ہے۔ ہر ایک کرپٹو وینچر کیپٹلسٹ آپ کو بتائے گا کہ یہ کتنا بورنگ ہے، جب تک کہ وہ بڑے B راؤنڈ+ فنڈنگ یا اسٹیبل کوائن پے مینٹ اسٹارٹ اپس کو فنڈ نہیں دے رہے۔

میں نے جن کم سے کم بہترین وی سی کے ساتھ رابطہ کیا ہے، وہ الٹا عمودی شعبوں میں سرمایہ کاری کر رہے ہیں، جیسے کہ کوانٹم اسٹارٹ اپس (جیسے پراجیکٹ الیون، اوراٹومک) یا نئے خیالات (جیسے شفٹ فاؤنڈیشن، پوسٹ فائٹ، ایمبینٹ)۔

مجھے لگتا ہے کہ یہ عام بات ہے، کیونکہ ہم نے بنیادی طور پر یہ سمجھ لیا ہے کہ کیا کام کرتا ہے اور کس انسٹرافکچر کی ضرورت ہے، اس لیے نئی اور دلچسپ چیزیں کم ہوتی جا رہی ہیں۔ اب ہم ادائیگی اور پیسہ بھیجنے کے استعمال کے مراحل میں ہیں۔ اختتام اور ادارہ آ چکا ہے۔

اسی طرح، کرپٹو کے شعبے میں کام کرنے والوں کے لیے صرف اس وقت ہی معنی رکھتا ہے جب وہ اسٹیبل کرینس فنانٹیک کمپنیوں (جیسے سرکل، اوپن ایف ایکس، ٹیمپو، آرک، پلاسما)، ٹریڈنگ پلیٹ فارمز (جیسے پولی مارکیٹ، کالشی، ہائپر لکوئڈ) یا نئی ریورس اسٹارٹ اپس (جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا) میں کام کر رہے ہوں۔ L1 فاؤنڈیشن میں کام کرنا اچھی تنخواہ والا ایک موت کا راستہ ہے، لیکن لمبے مدت کے لحاظ سے آپ کے لیے کوئی فائدہ نہیں۔

ایچ وی کے شعبے میں "کول نیا چیز" کی کمی کا مطلب ہے کہ مارکیٹ میں کم تر معیاری ٹوکن جاری ہوں گے اور لکویڈٹی مارکیٹ میں جانے والی ایچ وی کی پونجی بھی کم ہو جائے گی۔

اس لیے، نمو، بنیادی اقدار اور قیمتی اکٹھی کرنے کے حوالے سے ٹوکن کے لمبے مدتی لیکویڈٹی کے سرمایہ کار اب صرف کم سے کم 10 بہترین مواقع رکھتے ہیں، اور یہ تعداد قریبی مستقبل میں بڑھنے کا ممکنہ نہیں لگتی۔

صرف 12 ٹوکن پروجیکٹس کی سالانہ آمدنی 50 ملین ڈالر سے زیادہ ہے۔ ان میں صرف تین کی قیمت کا تجمعی اسکور >=7 (HYPE، PUMP، JUP) ہے۔ اگر آپ "نمو" اور ٹوکن کی تجمعی قیمت میں بہتری کرنے والی ٹیم کے بنیاد پر جائزہ لیں، تو آپ نیچے دیے گئے فہرست میں مزید 5-10 ٹوکن شامل کر سکتے ہیں (مثلاً MORPHO، SYRUP)۔

دیگر کا مارکیٹ کی قیمت تقریباً 4500 ارب امریکی ڈالر سے گھٹ کر تقریباً 1800 ارب امریکی ڈالر ہو گئی، جبکہ اسٹاک مارکیٹ میں ہائی بینڈ ویذ میموری، فوٹونکس، کوونٹم، پیپٹائڈز جیسے شعبوں میں سپیکولیٹو فوریت دیکھی جا رہی ہے۔

آپ کہہ سکتے ہیں کہ کرپٹو کرنسیز زیادہ تر کہانیوں اور مومنٹم ٹریڈنگ پر مبنی ہیں، اس لیے یہ لانگ/شوٹ، کہانیوں یا کیٹلسٹ/خبروں کے سبسجیکٹو ٹریڈنگ کے لیے موزوں ہے۔ یہ وہ شعبہ ہے جہاں میں موجود ہوں اور جس میں میں سب سے زیادہ واقف ہوں۔

بیئر مارکیٹ کے گہرے حصے میں، ٹریڈنگ کے کیٹلسٹز زیادہ منافع بخش رہے ہیں، حالانکہ بہت سے مواقع آپ کو جاگتا رہنا اور تیزی سے ری ایکٹ کرنا چاہتے ہیں۔ یہاں بہت سے فوائد اور اچھے ٹریڈنگ مواقع موجود ہیں۔

تاہم، گزشتہ تین ماہ میں کافی سارے واقعاتی ٹریڈنگ موقعا تھے، جیسے کہ…

ٹیمپلر سب نیٹ سے باہر ہونے پر TAO پر شارٹ لیا، 5 گھنٹوں میں 330 امریکی ڈالر سے 260 امریکی ڈالر تک گر گیا (9 اپریل)… چامات اور جیسن کیل کے سگنل پر TAO پر لانگ لیا (کامیابی کا درجہ مختلف تھا)

یہاں کوئی ٹریڈنگ نہیں ہے، لیکن دلچسپ بات یہ ہے کہ WLD نے ٹنڈر اور زوم کے تعاون کے اعلان پر بھی اضافہ نہیں کیا (دو دنوں میں 8% کمی)

جب KelpDAO پر ہیکر حملہ ہوا، تو AAVE پر شارٹ پوزیشن لی گئی، حملہ تقریباً 1730 UTC پر ہوا، لیکن اس کی پہلی رپورٹ ٹویٹر پر ایک گھنٹے بعد، تقریباً 1830 UTC پر ہوئی (19 اپریل)

مارک زیلر کے ACI چھوڑنے پر AAVE پر شارٹ پوزیشن لیں (3 مارچ)

ٹرمپ کے شام کے اجلاس کے اعلان کے بعد TRUMP پر شارٹ کی گئی ریکال (12 مارچ)

ٹوکن سے شیئر میں تبدیلی کے اعلان کے بعد اچانک اضافے کے بعد، ACX کو شارٹ کریں "تبدیلی کی قیمت" (11 مارچ)

خرابی کے استعمال کے دوران DRIFT پر شارٹ کریں، 1 گھنٹے میں 40% کی گرنے (1 اپریل)

خلل کے استعمال کے دوران RESOLV پر شارٹ پوزیشن لی گئی، جس میں تقریباً 10% کی کمی آئی (22 مارچ)

گوگل کے کوانتم بریک ٹھر کے دوران ALGO پر لونگ لیں (31 مارچ)

ریڈیمپشن اعلان کے وقت LDO پر خریداری کریں، تقریباً 5 دنوں میں 17% کا اضافہ (27 مارچ)

RAVE، SIREN، STO، PIPPIN، POWER جیسے اسکیمز کے لیے لانگ/شوٹ کرنا (میں وہ چیزیں نہیں چاhta جن میں شرکت نہیں کرتا)

تاہم، 10 اکتوبر سے کھلے معاہدے میں تقریباً 60 فیصد کمی آئی ہے، اور خبروں کے رد عمل عام طور پر کم ہوتے ہیں۔ آپ کو یہ چننا ہوگا کہ کون سی خبروں پر ٹریڈ کرنا ہے اور دوسرے اس پر دلچسپی رکھتے ہیں یا نہیں، کیونکہ ریٹیل ٹریڈرز کی دلچسپی کم ہوتی ہے (عام طور پر خبروں کے جواب میں سب سے سست)، اس لیے آپ اصل میں دوسرے خبر ٹریڈرز کے ساتھ PVP کر رہے ہیں۔

میں دیکھ رہا ہوں کہ زیادہ تر ذہنی ٹریڈرز مارکیٹ کی پیشگوئی اور اسٹاک/کمرشل ٹریڈنگ پر زیادہ وقت بھیٹ رہے ہیں، اور ہائیپرلکوئڈ اس تبدیلی کو بہت آسان بناتا ہے۔

سسٹمیٹک ٹریڈرز اور اسپری ٹریڈرز کے لیے، جب ٹریڈنگ وولیوم اور فنڈنگ ریٹ کم ہوتے ہیں، تو روایتی حکمت عملیاں اور زیادہ منافع بخش نہیں رہتیں۔ اپنی دلچسپی برقرار رکھنے کے لیے، وہ HIP-3 مارکیٹس، آربٹریج پریڈکٹو مارکیٹس، Pendle PT/Boros ٹریڈ کرتے ہیں، یا نئے پیرسٹوئل کنٹریکٹس کے لیے ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز (محدود لیکویڈٹی) پر آربٹریج کرتے ہیں۔

ڈیفی میں بڑھتی ہوئی ہیکنگ کی واقعات نے اس سال آمدنی کے کسانوں (یا ادارہ جاتی سطح پر TVL ٹریڈنگ) کو سست یا مکمل طور پر باہر نکال دیا، کیونکہ آخری کچھ اچھے ٹریڈس پلاسما اور USDai تھے۔ FlyingTulip بُل مارکیٹ سائکل میں کام کر سکتا ہے، لیکن اس کے لانچ کے وقت اس پر زیادہ توجہ نہیں دی گئی۔

عام طور پر، "آمدنی ٹریڈنگ" کا مطلب ہوتا ہے کہ آپ اپنے گورننس ٹوکن کو فروخت کر سکتے ہیں (جیسا کہ میں یہاں زور دے رہا ہوں)، لیکن یہ فرض کرتا ہے کہ کوئی آپ سے خرید رہا ہے، اگر لکویڈیٹی سرمایہ کار/ذاتی ٹریڈرز وہاں نہیں ہیں جو اس میں توانائی شامل کریں، تو خطرہ/منافع کو قابل قبول بنانا مشکل ہوتا ہے۔

گزشتہ (OHM)، موجودہ (XPL، ENA) اور مستقبل میں ممکنہ ضرورتیں (USDai کا CHIP) اسی طرح ہیں۔ آن چین DeFi کی آمدنی کا دروازہ گزشتہ میں 15-25% سالانہ آمدنی تھا، جس میں حکومتی قرضوں کی شرح تقریباً 0% اور ہیکنگ کے امکانات تقریباً 10-15% کو مدنظر رکھا گیا تھا۔

OHM کا وقت اس لیے قابلِ توجہ تھا کیونکہ اس کا خطرہ کم تھا، بلکہ اس کا ریٹرن کافی زیادہ تھا۔

اب کیمپنگ کی سرحد ممکنہ طور پر 50-60% سالانہ منافع کے قریب ہو گئی ہے، کیونکہ ہیکنگ کے واقعات مسلسل بڑھ رہے ہیں (2026 کے پہلے چار ماہ میں DeFi پر 795 ملین امریکی ڈالر کی ہیکنگ ہوئی) اور کلاد مائتھوس کی وجہ سے مزید ہیکنگ اور کوانتم خطرات بڑھ سکتے ہیں۔ چونکہ کوئی بھی جاری کردہ ٹوکن خرید رہا ہے، اس لیے مناسب خطرہ/منافع حاصل کرنا مشکل ہے۔

زیادہ تر عقلمند کسان تقریباً مکمل طور پر آف چین کی طرف منتقل ہو گئے ہیں، کیونکہ STRC کے 11.5% کے روایتی مالیاتی ثابت شرح بانڈز کی آمدنی بھی بہتر خطرہ ایڈجسٹڈ ریٹ (15-20%) فراہم کرتی ہے۔

دیکھیں: Rami poker، CBB، Sisyphus، delucinator، misaka

آخر مگر کم اہمیت نہیں… مشہور آن چین گولڈ راش کار: وہ لوگ جو 1 ملین ڈالر کی مارکیٹ کیپ پر خریدتے ہیں اور 100 ملین ڈالر کی مارکیٹ کیپ پر فروخت کرتے ہیں۔ مجھے لگتا ہے کہ یہ لوگ موجود رہیں گے، کیونکہ ٹRENCHES ابھی تک واحد جگہ ہیں جہاں سے 100 گنا کا فائدہ حاصل کیا جا سکتا ہے۔

آن لائن کھنے والے بھی اس طرح محسوس کر رہے ہیں جیسے وہ گھاٹی میں پھنسے ہوئے دوسری جنگ عظیم کے فوجی ہوں، جبکہ زر کی تلاش کا دور تقریباً ختم ہو چکا ہے۔

بے شک، جب ہمارے پیارے صدر اور پہلی خاتون نے اپنا کریپٹو ٹوکن لانچ کیا، تو میم کریپٹو کا چوٹی پر پہنچ چکا تھا۔ ہم ایک اینجیل ڈیتھ کواسٹر کے آخری مراحل کی طرف بڑھ رہے ہیں، چیزیں پہلے جیسی نہیں بڑھ رہیں، ہر جگہ بہت زیادہ ویلیو ایکسٹریکٹرز (FNF گروپ، LA ای-سگریٹ گروپ، لگاتار کارپٹ بنا نے والے اور ایکسٹریکٹو ٹریڈنگ فیس) موجود ہیں۔

تاہم، میں اب بھی سمجھتا ہوں کہ یہ ذیلی بازار مکمل طور پر ختم نہیں ہو جائے گا، ایک چھوٹی سی امید وہ لوگوں کو خندق میں ڈھیل دیتی ہے۔ پچھلے کچھ ماہوں میں، ہم نے دیکھا ہے…

$GAS: گاسٹاؤن نے 3 دن میں 100,000 ڈالر کے مارکیٹ کیپ سے بڑھ کر 60 ملین ڈالر تک پہنچا، پھر 3 دن میں واپس 1 ملین ڈالر پر آ گیا، اب اس کا مارکیٹ کیپ 50,000 ڈالر ہے۔ (15 جنوری)

$RALPH: رالف وگام نے 2 ہفتے میں 500,000 امریکی ڈالر سے بڑھ کر 55 ملین امریکی ڈالر کا رجوع کیا، اور جب ڈویلپرز نے اسے چھوڑ دیا تو 12 گھنٹوں میں 3 ملین امریکی ڈالر تک گر گیا (-93%)، اب اس کی قیمت 50,000 امریکی ڈالر اور مارکیٹ کی قیمت ہے۔ (21 جنوری)

$PENGUIN: نیٹزچین پنگوئن نے تین دن میں 170 ملین امریکی ڈالر (24 جنوری) تک کا رُجحان دکھایا، لیکن اب اس کی قیمت 3 ملین امریکی ڈالر ہے۔

$MOLT نے ایک دن میں 120 ملین امریکی ڈالر (31 جنوری) حاصل کیے، لیکن اب اس کی قیمت صرف 1 ملین امریکی ڈالر ہے

$WHITEWHALE نے 200 ملین ڈالر (10 جنوری) تک پہنچا، لیکن اب اس کی قیمت 7 ملین ڈالر ہے

$ASTEROID نے کل (19 اپریل) ماسک کے ٹویٹ کے بعد 200 ملین ڈالر تک پہنچ گیا جس میں وہ SpaceX کا سمبول بن سکتا ہے۔ کچھ دنوں کے بعد یہ صفر کی طرف جا سکتا ہے۔

ہاں، یہ ظاہر کرتا ہے کہ کبھی کبھی اس میں اضافہ ہوتا ہے، لیکن آپ کے ان پر کامیاب ہونے کا احتمال 90% گر جاتی ہے۔

میں اپنی پولیمارکیٹ پر آربٹریج اسٹریٹجی کو برقرار رکھ رہا ہوں، جو تقریباً 15% سالانہ ریٹ دے رہی ہے اور اس کی زیادہ سے زیادہ صلاحیت تقریباً 250,000 ڈالر ہے۔ مکمل طور پر سرمایہ کاری کرنے پر ماہانہ تقریباً 3,500 ڈالر کمانا ممکن ہے۔ پولیمارکیٹ نے ٹریڈنگ فیس متعارف کرائے ہونے کے بعد آربٹریج کے مواقع بھی کم ہو گئے ہیں، اور حال کے npm پیکیج کے ٹوکسنگ کے بعد، مجھے محسوس ہو رہا ہے کہ خطرہ/ریٹرن موجود نہیں ہے (خاص طور پر ایرڈراپ کے بعد)۔ اب کا منصوبہ ایرڈراپ کے بعد اسے بند کرنا ہے۔

میں اب بھی کرپٹو کرنسی ٹریڈ کرتا ہوں، لیکن پہلے کی طرح زیادہ فعال نہیں۔ میرے پاس "ای آئی ہارج فنڈ شروع کرنے" کا خیال ہے، لیکن میری تلاش سے میرا خلاصہ یہ نکلا کہ ای آئی ابھی تک ذاتی ٹریڈنگ (جیسے خیالات کی تخلیق) کے لیے کافی تخلیقی نہیں ہے، لیکن اگر آپ اسے ایک ایسا کام یا طریقہ کار دیں جو آپ نے پہلے استعمال کیا ہو اور اس میں تھوڑا سا منطقی استدلال درکار ہو، تو یہ بہت عالی ہے۔

اس لیے میں کچھ "ہیج فنڈ اینالسٹ" کے کاموں کو آٹومیٹ کرنے پر وقت بھی رہا رہا ہوں، جیسے کہ میں نے پہلے Polymarket پر اپنے اندری والٹ کے لیے جو چین پر تفتیش کی تھی، یہ کافی پروسیس-بنیادی چیز ہے، لیکن تھوڑا سا منطقی سوچنا درکار ہوتا ہے۔ یہ کلوڈ کے لیے مثالی کام ہے۔

میں AI ماڈلز کے فائن ٹیوننگ پر بھی زیادہ زیادہ توجہ دے رہا ہوں، خاص طور پر کریپٹو اور فنانشل ڈیٹا کے حوالے سے۔ میں نے کریپٹو کے باہر کے مواد کو بھی پڑھا ہے، اور میں نے AI اسٹیک (سماجی اثرات اور پورے اسٹیک کے اسٹاک)، فزیکل AI (دنیا کے ایکشن ماڈلز، ویژول لینگویج ماڈلز اور ڈیٹا کے مسائل) اور "AI انٹیگریشن" کے خیالات (PE انٹیگریشن لیکن AI کے ساتھ) جیسے موضوعات پر بہت ذہنی طور پر تحریک محسوس کی ہے، لیکن اب تک ایسا کوئی سوال نہیں ملا جسے میں اپنی زندگی کا مقصد بناؤں۔